論關(guān)于股票期權(quán)制度及相關(guān)的法律問(wèn)題-文庫(kù)吧資料
2025-04-19 01:44本頁(yè)面
【正文】 人的權(quán)益可能會(huì)受損，而且也不利于國(guó)家對(duì)公司進(jìn)行監(jiān)控。而且，國(guó)有股份的出讓受到諸多限制并且必須經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的審批程序，因此第一種方法實(shí)際上難以操作。那么用什么方法讓員工持有公司的股權(quán)？在國(guó)外一般有三種方法，一是由原股東把其股權(quán)出讓予雇員（公司由單一大股東組成且股份屬于私人股份時(shí)較適宜），二是由公司增發(fā)新股予雇員（比較通行），三是公司自二級(jí)市場(chǎng)上回購(gòu)股票來(lái)支付股票期權(quán)的需求?！ ∪?、與股票期權(quán)制度相關(guān)的幾個(gè)法律問(wèn)題 （一）、股票期權(quán)的股份來(lái)源問(wèn)題。而企業(yè)經(jīng)營(yíng)者作為這種人力資本的擁有者，在客觀上有成為企業(yè)所有者的要求，股票期權(quán)制度是時(shí)代變遷的產(chǎn)物，能夠較好地解決這一問(wèn)題。既然承認(rèn)人力是一種資本，那么就必須承認(rèn)勞動(dòng)者擁有人力資本的產(chǎn)權(quán)。所以，在企業(yè)中，物質(zhì)資本的所有者就占據(jù)著統(tǒng)治地位：出資人的利益高于其他要素所有者的利益；企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的最終決定權(quán)也掌握在股東手中。 所謂人力資本，是指知識(shí)、技能、資歷、經(jīng)驗(yàn)和熟練程度、健康等的總稱，代表人的能力和素質(zhì)。而不僅僅將注意力集中在短期財(cái)務(wù)指標(biāo)上，從而有效地克服了傳統(tǒng)激勵(lì)機(jī)制下管理者行為的短期性。在股票期權(quán)制度下，管理人員在退休后或離職后仍可以繼續(xù)擁有公司的期權(quán)或股權(quán)（只要他沒(méi)有行使期權(quán)或拋售所持股票），會(huì)繼續(xù)享受公司股價(jià)上升帶來(lái)的收益。通過(guò)股票期權(quán)，將管理人員的薪酬與公司長(zhǎng)期收益的不確定性聯(lián)系起來(lái)，從而激發(fā)管理人員的競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)和創(chuàng)造性，無(wú)形當(dāng)中就有可能將代理成本降到盡可能低的標(biāo)準(zhǔn)。 所謂代理成本主要是指由于經(jīng)營(yíng)者代替股東對(duì)公司進(jìn)行經(jīng)營(yíng)、管理而引起的額外成本。這一點(diǎn)對(duì)處于創(chuàng)業(yè)階段的高科技公司來(lái)說(shuō)尤其重要。如果以增發(fā)新股的形式實(shí)施股票期權(quán)制度，公司的資本金還會(huì)增加?！ ≡诠善逼跈?quán)制度下，企業(yè)授予管理人員的僅僅是一個(gè)期權(quán)，是不確定的預(yù)期收入，它的價(jià)值只有在管理人員經(jīng)過(guò)若干年的奮斗，使公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上升和股票市價(jià)上漲后才能真正體現(xiàn)出來(lái)，這種收入是在市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)的。同時(shí)，由于股票期權(quán)制度具有延期支付的特點(diǎn)，如果管理人員在合同期滿之前離開(kāi)公司，他就會(huì)喪失本來(lái)可以獲得的期權(quán)，這樣就加大了管理人員離職的機(jī)會(huì)成本。
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