某信貸企業(yè)評級工作規(guī)范與評級報告撰寫要求-文庫吧資料
2025-04-18 13:14本頁面
【正文】 種情況下，分析員應將情況在報告中客觀反映，必要時則進行調(diào)整。例如：若產(chǎn)品出口國外，將會有一些到貨時間長、信用期長等因素減緩應收賬款的周轉。另外企業(yè)的賒銷政策也是決定應收賬款周轉的關鍵因素之一。注意事項： 評估企業(yè)經(jīng)營性資產(chǎn)收現(xiàn)能力的好壞不能脫離其行業(yè)特殊性。 （四）經(jīng)營能力企業(yè)的經(jīng)營能力主要體現(xiàn)在其對資產(chǎn)的利用程度和效率上，良好的經(jīng)營能力是償債的保障。 處于不同發(fā)展階段的企業(yè)，其現(xiàn)金流動狀況具有各自不同的特點，如初創(chuàng)期的企業(yè)往往經(jīng)營性現(xiàn)金流與投資性現(xiàn)金流為負，籌資性現(xiàn)金流為正。 現(xiàn)金比率越高，表明企業(yè)直接支付的能力越強。 不能單純認為速動資產(chǎn)中就絕對不考慮存貨，其實變現(xiàn)能力較強的存貨也應予以考慮。企業(yè)出現(xiàn)欠息、欠貸問題有三種原因，即無力償付、惡意拒付、政策因素，對前兩種可以參照有關規(guī)定給予定性調(diào)級，而對于因政府政策因素造成的企業(yè)欠息、欠貸問題，經(jīng)推薦銀行證實的，可以予以區(qū)別對待，如在一些外貿(mào)企業(yè)出現(xiàn)的所謂“伊拉克貸款”問題。 若（其他）應收賬款科目中有大量應收資金集中于某一（關聯(lián)）企業(yè)，則企業(yè)的收款風險較大。（三）償債能力 償債能力評估是定量分析中最重要的部分，主要考察長短期財務指標，對企業(yè)長短期償債能力及其發(fā)展趨勢做出綜合的分析評價。該比率過低，則企業(yè)可能會面臨大規(guī)模的固定資產(chǎn)更新要求，從而加大資金需求，影響償付債務的能力，對此可結合企業(yè)重要設備的大修和更新周期進行分析預測。 若上市公司將閑散資金用于委托理財，應在報告中闡明企業(yè)的投資對象、投資規(guī)模和從中獲得的收益及內(nèi)部批準程序。 當企業(yè)“貨幣資金”與“銀行借款”數(shù)額都較大時，分析員應考慮產(chǎn)生這種情況的原因：較大的“貨幣資金”有可能是政府對企業(yè)某項工程的專項撥款，無法應用于其他經(jīng)營項目；年終較大的“銀行借款”有可能是銀行為完成某項工作指標而請企業(yè)“幫忙”的結果。 有些企業(yè)雖然“資產(chǎn)負債率”較低，但在資產(chǎn)中長期投資、固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)所占比率較大，這說明公司在還債高峰時可能會因資產(chǎn)變現(xiàn)難而產(chǎn)生支付困難的窘境。該部分的分析旨在體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)與負債的配比性、資產(chǎn)變現(xiàn)能力、財務杠桿等情況。 行業(yè)分析的最終落腳點是受評企業(yè)，因此應當在行業(yè)分析的基礎上結合企業(yè)在行業(yè)中的地位、競爭優(yōu)劣勢、受行業(yè)總體外部因素影響的大小等問題，對受評企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展狀況做出明確具體地分析，力戒行業(yè)分析與企業(yè)分析“兩張皮”的現(xiàn)象，特別是對一些“夕陽產(chǎn)業(yè)”中的“朝陽企業(yè)”（如電動自行車）或“朝陽產(chǎn)業(yè)”中的“夕陽企業(yè)”（如IT行業(yè)中 的實達和四通）更是尤為重要。 應對宏觀背景作以簡要闡述，因為任何行業(yè)的發(fā)展都與本國國民經(jīng)濟的發(fā)展、某一全球性重大事項、政府相關政策的出臺有著或多或少的聯(lián)系。第三部分：行業(yè)分析行業(yè)分析在定性部分中的作用較為重要，它表明了企業(yè)所處的客觀環(huán)境，目前行業(yè)的規(guī)模、發(fā)展進程、競爭激烈程度、政府對其的產(chǎn)業(yè)政策與支持力度等因素均會影響企業(yè)的運作，以及企業(yè)在行業(yè)中的地位。 對企業(yè)的基本素質(zhì)分析，如企業(yè)的創(chuàng)新能力、科研能力、資金支持等，往往可以以企業(yè)獲得的國內(nèi)（外）質(zhì)量認證、評審結論、合同等作為佐證，但應區(qū)分各種證書的權威性和公正性。 分析員的定性分析不可片面。在對領導層分析時，著重對閱歷、社交背景、工作實績等進行描述。 企業(yè)經(jīng)營風格與企業(yè)文化，除從企業(yè)提供的資料中摘錄外，更多地要通過實地訪談調(diào)查、感受，總結出來。 闡述企業(yè)的營銷策略、主要客戶狀況、產(chǎn)品銷售地理分布以及主導產(chǎn)品的特點，分析企業(yè)以及市場份額 描述企業(yè)現(xiàn)行的管理及財務等方面規(guī)章制度，分析其是否完善、可行，以及具體執(zhí)行貫徹情況。第二部分：企業(yè)基本素質(zhì)分析主要內(nèi)容： 企業(yè)主要領導情況，對其專業(yè)資質(zhì)、資歷、學識背景、業(yè)績加以說明。 分析員應對企業(yè)的關聯(lián)交易特別關注，關聯(lián)方的某些重大失誤可能影響到被評企業(yè)的級別。這些規(guī)定諸如：控股股東與上市公司應實行人員、資產(chǎn)、財務分開，各自獨立核算、獨立承擔責任和風險；上市公司人員和管理層應獨立于控股股東；上市公司的董事會、經(jīng)理層及相應的管理機構應功能健全，獨立運作；上市公司的生產(chǎn)、銷售系統(tǒng)及財務應獨立于控股股東；董事長與總經(jīng)理原則上不能由一人擔任；上市公司應按照有關規(guī)定建立獨立董事制度等等。一般而言，“企業(yè)”的應用范圍最廣泛，幾乎可用于所有評估對象；“公司”僅用于有限責任公司和股份有限公司。 續(xù)評企業(yè)應重點著眼于其評估年度新的變化，并分析這些變化給企業(yè)帶來的利弊。例如：總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、年末貸款等。 若企業(yè)在評估年度受到有關部門的重要嘉獎或處罰也應在該部分有所體現(xiàn)。 以圖表或文字等方式表明企業(yè)的內(nèi)部組織構成，剖析組織結構的特征，以反映該企業(yè)內(nèi)部的溝通效率和協(xié)調(diào)能力。（一）、企業(yè)基本素質(zhì)第一部分：企業(yè)概況主要內(nèi)容： 闡述企業(yè)沿革，說明其歷史背景、企業(yè)負擔、發(fā)展速度等問題。 在分析中，要盡量以具體數(shù)字進行分析，并充分利用各種圖表，如：利用餅圖、折線圖、柱狀圖等比較直觀、動態(tài)地表現(xiàn)某一指標的變化情況。 對于上市公司，分析員應對其控股母公司和主要子公司作些了解，避免忽略關聯(lián)事項對該公司的影響。 企業(yè)在某一方面、環(huán)節(jié)存在的問題往往會對其全局產(chǎn)生影響，同時也會表現(xiàn)在財務分析的多個方面，對此，分析員可以在初次涉及的部分給予詳盡闡述，出現(xiàn)重復時則一帶而過。 全文觀點應前后一致。如：企業(yè)未來將不會有任何發(fā)展；企業(yè)管理沒有任何績效等。u 對內(nèi)報告在各項準備工作就緒后，進入報
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