【正文】 周轉(zhuǎn)金”應(yīng)計(jì)入年初未分配利潤(rùn)中，若企業(yè)長(zhǎng)期掛賬則有減少負(fù)債增加所有者權(quán)益之嫌。權(quán)益法核算能反映出年終被投資企業(yè)的盈虧；而成本法核算只能反映出年終企業(yè)從子公司獲取的實(shí)際分配利潤(rùn)。一些企業(yè)（特別是上市公司）的收入來(lái)源主要是其他業(yè)務(wù)收入，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入甚微，這種情況下要相應(yīng)調(diào)低企業(yè)的定量分值。1 把總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度（綜合性指標(biāo)）與存貨、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度綜合分析，有助于發(fā)現(xiàn)企業(yè)是否存在閑置資產(chǎn)。 上市公司應(yīng)收賬款對(duì)象如為其母公司，則可能存在母公司占用資金的現(xiàn)象、上市公司利潤(rùn)虛增的情況。注意事項(xiàng)： 評(píng)估企業(yè)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)收現(xiàn)能力的好壞不能脫離其行業(yè)特殊性。 不能單純認(rèn)為速動(dòng)資產(chǎn)中就絕對(duì)不考慮存貨，其實(shí)變現(xiàn)能力較強(qiáng)的存貨也應(yīng)予以考慮。該比率過(guò)低，則企業(yè)可能會(huì)面臨大規(guī)模的固定資產(chǎn)更新要求，從而加大資金需求，影響償付債務(wù)的能力，對(duì)此可結(jié)合企業(yè)重要設(shè)備的大修和更新周期進(jìn)行分析預(yù)測(cè)。該部分的分析旨在體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債的配比性、資產(chǎn)變現(xiàn)能力、財(cái)務(wù)杠桿等情況。 對(duì)企業(yè)的基本素質(zhì)分析，如企業(yè)的創(chuàng)新能力、科研能力、資金支持等，往往可以以企業(yè)獲得的國(guó)內(nèi)（外）質(zhì)量認(rèn)證、評(píng)審結(jié)論、合同等作為佐證，但應(yīng)區(qū)分各種證書(shū)的權(quán)威性和公正性。 闡述企業(yè)的營(yíng)銷策略、主要客戶狀況、產(chǎn)品銷售地理分布以及主導(dǎo)產(chǎn)品的特點(diǎn)，分析企業(yè)以及市場(chǎng)份額 描述企業(yè)現(xiàn)行的管理及財(cái)務(wù)等方面規(guī)章制度，分析其是否完善、可行，以及具體執(zhí)行貫徹情況。一般而言，“企業(yè)”的應(yīng)用范圍最廣泛，幾乎可用于所有評(píng)估對(duì)象；“公司”僅用于有限責(zé)任公司和股份有限公司。 以圖表或文字等方式表明企業(yè)的內(nèi)部組織構(gòu)成，剖析組織結(jié)構(gòu)的特征，以反映該企業(yè)內(nèi)部的溝通效率和協(xié)調(diào)能力。 企業(yè)在某一方面、環(huán)節(jié)存在的問(wèn)題往往會(huì)對(duì)其全局產(chǎn)生影響，同時(shí)也會(huì)表現(xiàn)在財(cái)務(wù)分析的多個(gè)方面，對(duì)此，分析員可以在初次涉及的部分給予詳盡闡述，出現(xiàn)重復(fù)時(shí)則一帶而過(guò)。對(duì)內(nèi)報(bào)告主要是提交給專家評(píng)審委員會(huì)的，內(nèi)容要詳盡，以分析性的語(yǔ)言進(jìn)行描述。 訪談中如果發(fā)現(xiàn)一些重大問(wèn)題企業(yè)無(wú)法合理解釋，可以要求查閱原始財(cái)務(wù)憑證、科目明細(xì)等，必要時(shí)可以與有關(guān)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師聯(lián)系咨詢。從流程上講，這一階段工作主要包括如下內(nèi)容：撰寫(xiě)訪談提綱；實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)訪談；形成訪談報(bào)告。 應(yīng)當(dāng)注意的是銀行對(duì)企業(yè)借款和還款記錄（清單）是貸款評(píng)級(jí)工作中不可或缺的資料。信貸企業(yè)評(píng)級(jí)工作規(guī)范與評(píng)級(jí)報(bào)告撰寫(xiě)要求 信貸企業(yè)評(píng)級(jí)工作一般而言，由信息資料搜集、分析整理，評(píng)級(jí)報(bào)告撰寫(xiě)、評(píng)級(jí)結(jié)果發(fā)布使用和跟蹤服務(wù)前后三階段工作構(gòu)成。 利用其他資訊信息手段，如網(wǎng)絡(luò)、媒體等多方面獲得受評(píng)企業(yè)的外部信息和企業(yè)的動(dòng)態(tài)，特別對(duì)上市公司而言，可以獲得很多有用的資料信息。具體而言應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注如下問(wèn)題：財(cái)務(wù)指標(biāo)的大幅波動(dòng)；以前年度發(fā)生問(wèn)題的科目；資本運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)；主營(yíng)業(yè)務(wù)以外的收支；關(guān)聯(lián)交易；違背會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的地方；被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具“非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留”審計(jì)意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告中說(shuō)明解釋部分。 除對(duì)外部環(huán)境方面問(wèn)題和通過(guò)財(cái)務(wù)分析發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行調(diào)研以外，特別需要對(duì)企業(yè)的或有風(fēng)險(xiǎn)和重大事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)研，比如企業(yè)的對(duì)外擔(dān)保狀況、欠息欠貸情況、重大經(jīng)濟(jì)訴訟案件、資產(chǎn)重組、債轉(zhuǎn)股等。二、 報(bào)告撰寫(xiě)階段評(píng)級(jí)報(bào)告分為對(duì)內(nèi)報(bào)告與對(duì)外報(bào)告。例如不可出現(xiàn)：在分析企業(yè)基本素質(zhì)時(shí)評(píng)價(jià)很高，而在經(jīng)營(yíng)能力等方面（例如：出現(xiàn)應(yīng)收賬款催討不利等情況時(shí)）的撰寫(xiě)時(shí)卻出現(xiàn)“企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)管理不善、經(jīng)營(yíng)無(wú)方”等類似的語(yǔ)句。 描述主要投資方、投資金額與比例、驗(yàn)資機(jī)構(gòu)及下屬子（分）公司的概況，并簡(jiǎn)要說(shuō)明其組織結(jié)構(gòu)、各職能部門(mén)、子公司、分公司的運(yùn)作情況。 對(duì)評(píng)估對(duì)象的簡(jiǎn)稱一般有“企業(yè)”、“公司”和“工廠”。 企業(yè)員工的年齡、學(xué)歷等方面的分布情況，說(shuō)明企業(yè)整體素質(zhì)狀況。例如，企業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)品之間的關(guān)聯(lián)度大小各有利弊，具體分析時(shí)應(yīng)客觀公正。（二） 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)反映了企業(yè)總體資產(chǎn)的來(lái)源和構(gòu)成狀況，它構(gòu)成了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、融資要求、債務(wù)壓力、財(cái)務(wù)彈性狀況的基本環(huán)境。（2001年蘭生股份委托理財(cái)未及時(shí)批露，受到上交所內(nèi)部批評(píng)） 固定資產(chǎn)凈值率反映企業(yè)固定資產(chǎn)的新舊程度，也能夠在一定程度上反映生產(chǎn)設(shè)備的先進(jìn)程度。 若企業(yè)有借新還舊、轉(zhuǎn)貸、逾期支付本息等情況發(fā)生，報(bào)告應(yīng)給予關(guān)注。該部分的指標(biāo)主要反映資產(chǎn)的創(chuàng)收能力，以“應(yīng)收賬款”科目為核心，重點(diǎn)考察產(chǎn)品的賒銷、賒購(gòu)政策。 若“應(yīng)收賬款”已掛賬多年且企業(yè)沒(méi)有相應(yīng)計(jì)提“壞賬準(zhǔn)備”，這種情況下即使企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率表現(xiàn)較好，但由于長(zhǎng)期掛賬的款項(xiàng)壞賬可能性較大，已影響流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量，應(yīng)調(diào)整定量分值。 零售商業(yè)企業(yè)在考察“商品銷售率”指標(biāo)時(shí)，應(yīng)注意與存貨周轉(zhuǎn)速度的結(jié)合。 分析員應(yīng)分析主營(yíng)業(yè)務(wù)的比重大小，尤其是上市公司，因?yàn)橹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展是維系企業(yè)穩(wěn)健成長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。 當(dāng)企業(yè)對(duì)子公司具有實(shí)質(zhì)性控制權(quán)的時(shí)候，有關(guān)投資收益應(yīng)采用權(quán)益法核算；否則采用成本法。1 企業(yè)可能將應(yīng)計(jì)入“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”的廣告費(fèi)、裝修費(fèi)等支出計(jì)入“待攤費(fèi)用”中，以調(diào)減當(dāng)年利潤(rùn)；反之將會(huì)調(diào)增利潤(rùn)。分析員應(yīng)在報(bào)告中重點(diǎn)分析產(chǎn)生高利潤(rùn)的部門(mén)或業(yè)務(wù)，說(shuō)明原因或提出自己的見(jiàn)解。（七）評(píng)級(jí)觀點(diǎn)和評(píng)級(jí)結(jié)論在報(bào)告的最終，評(píng)估員還應(yīng)提出自己的評(píng)估觀點(diǎn)和評(píng)級(jí)說(shuō)明。 防止空話：分析中談宏觀、行業(yè)的較多，談企業(yè)的較少；注意報(bào)告的文體，不要使用過(guò)多的修飾詞。如，建議企業(yè)向政府要政策；建議向銀行要優(yōu)惠利率；建議企業(yè)要更換管理人員；建議調(diào)換工作場(chǎng)地等。u 審計(jì)問(wèn)題：原則上要求受評(píng)人出具審計(jì)報(bào)告。16 / 1