【正文】 周轉(zhuǎn)金”應(yīng)計入年初未分配利潤中，若企業(yè)長期掛賬則有減少負債增加所有者權(quán)益之嫌。權(quán)益法核算能反映出年終被投資企業(yè)的盈虧；而成本法核算只能反映出年終企業(yè)從子公司獲取的實際分配利潤。一些企業(yè)（特別是上市公司）的收入來源主要是其他業(yè)務(wù)收入，主營業(yè)務(wù)收入甚微，這種情況下要相應(yīng)調(diào)低企業(yè)的定量分值。1 把總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度（綜合性指標）與存貨、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度綜合分析，有助于發(fā)現(xiàn)企業(yè)是否存在閑置資產(chǎn)。 上市公司應(yīng)收賬款對象如為其母公司，則可能存在母公司占用資金的現(xiàn)象、上市公司利潤虛增的情況。注意事項： 評估企業(yè)經(jīng)營性資產(chǎn)收現(xiàn)能力的好壞不能脫離其行業(yè)特殊性。 不能單純認為速動資產(chǎn)中就絕對不考慮存貨，其實變現(xiàn)能力較強的存貨也應(yīng)予以考慮。該比率過低，則企業(yè)可能會面臨大規(guī)模的固定資產(chǎn)更新要求，從而加大資金需求，影響償付債務(wù)的能力，對此可結(jié)合企業(yè)重要設(shè)備的大修和更新周期進行分析預(yù)測。該部分的分析旨在體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)與負債的配比性、資產(chǎn)變現(xiàn)能力、財務(wù)杠桿等情況。 對企業(yè)的基本素質(zhì)分析，如企業(yè)的創(chuàng)新能力、科研能力、資金支持等，往往可以以企業(yè)獲得的國內(nèi)（外）質(zhì)量認證、評審結(jié)論、合同等作為佐證，但應(yīng)區(qū)分各種證書的權(quán)威性和公正性。 闡述企業(yè)的營銷策略、主要客戶狀況、產(chǎn)品銷售地理分布以及主導(dǎo)產(chǎn)品的特點，分析企業(yè)以及市場份額 描述企業(yè)現(xiàn)行的管理及財務(wù)等方面規(guī)章制度，分析其是否完善、可行，以及具體執(zhí)行貫徹情況。一般而言，“企業(yè)”的應(yīng)用范圍最廣泛，幾乎可用于所有評估對象；“公司”僅用于有限責(zé)任公司和股份有限公司。 以圖表或文字等方式表明企業(yè)的內(nèi)部組織構(gòu)成，剖析組織結(jié)構(gòu)的特征，以反映該企業(yè)內(nèi)部的溝通效率和協(xié)調(diào)能力。 企業(yè)在某一方面、環(huán)節(jié)存在的問題往往會對其全局產(chǎn)生影響，同時也會表現(xiàn)在財務(wù)分析的多個方面，對此，分析員可以在初次涉及的部分給予詳盡闡述，出現(xiàn)重復(fù)時則一帶而過。對內(nèi)報告主要是提交給專家評審委員會的，內(nèi)容要詳盡，以分析性的語言進行描述。 訪談中如果發(fā)現(xiàn)一些重大問題企業(yè)無法合理解釋，可以要求查閱原始財務(wù)憑證、科目明細等，必要時可以與有關(guān)的注冊會計師聯(lián)系咨詢。從流程上講，這一階段工作主要包括如下內(nèi)容：撰寫訪談提綱；實施現(xiàn)場訪談；形成訪談報告。 應(yīng)當(dāng)注意的是銀行對企業(yè)借款和還款記錄（清單）是貸款評級工作中不可或缺的資料。信貸企業(yè)評級工作規(guī)范與評級報告撰寫要求 信貸企業(yè)評級工作一般而言，由信息資料搜集、分析整理，評級報告撰寫、評級結(jié)果發(fā)布使用和跟蹤服務(wù)前后三階段工作構(gòu)成。 利用其他資訊信息手段，如網(wǎng)絡(luò)、媒體等多方面獲得受評企業(yè)的外部信息和企業(yè)的動態(tài)，特別對上市公司而言，可以獲得很多有用的資料信息。具體而言應(yīng)當(dāng)重點關(guān)注如下問題：財務(wù)指標的大幅波動；以前年度發(fā)生問題的科目；資本運作的風(fēng)險；主營業(yè)務(wù)以外的收支；關(guān)聯(lián)交易；違背會計準則的地方；被會計師事務(wù)所出具“非標準無保留”審計意見的審計報告中說明解釋部分。 除對外部環(huán)境方面問題和通過財務(wù)分析發(fā)現(xiàn)的問題進行調(diào)研以外，特別需要對企業(yè)的或有風(fēng)險和重大事項進行調(diào)研，比如企業(yè)的對外擔(dān)保狀況、欠息欠貸情況、重大經(jīng)濟訴訟案件、資產(chǎn)重組、債轉(zhuǎn)股等。二、 報告撰寫階段評級報告分為對內(nèi)報告與對外報告。例如不可出現(xiàn)：在分析企業(yè)基本素質(zhì)時評價很高，而在經(jīng)營能力等方面（例如：出現(xiàn)應(yīng)收賬款催討不利等情況時）的撰寫時卻出現(xiàn)“企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)管理不善、經(jīng)營無方”等類似的語句。 描述主要投資方、投資金額與比例、驗資機構(gòu)及下屬子（分）公司的概況，并簡要說明其組織結(jié)構(gòu)、各職能部門、子公司、分公司的運作情況。 對評估對象的簡稱一般有“企業(yè)”、“公司”和“工廠”。 企業(yè)員工的年齡、學(xué)歷等方面的分布情況，說明企業(yè)整體素質(zhì)狀況。例如，企業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)品之間的關(guān)聯(lián)度大小各有利弊，具體分析時應(yīng)客觀公正。（二） 財務(wù)結(jié)構(gòu)企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)反映了企業(yè)總體資產(chǎn)的來源和構(gòu)成狀況，它構(gòu)成了企業(yè)的經(jīng)營能力、融資要求、債務(wù)壓力、財務(wù)彈性狀況的基本環(huán)境。（2001年蘭生股份委托理財未及時批露，受到上交所內(nèi)部批評） 固定資產(chǎn)凈值率反映企業(yè)固定資產(chǎn)的新舊程度，也能夠在一定程度上反映生產(chǎn)設(shè)備的先進程度。 若企業(yè)有借新還舊、轉(zhuǎn)貸、逾期支付本息等情況發(fā)生，報告應(yīng)給予關(guān)注。該部分的指標主要反映資產(chǎn)的創(chuàng)收能力，以“應(yīng)收賬款”科目為核心，重點考察產(chǎn)品的賒銷、賒購政策。 若“應(yīng)收賬款”已掛賬多年且企業(yè)沒有相應(yīng)計提“壞賬準備”，這種情況下即使企業(yè)的流動比率和速動比率表現(xiàn)較好，但由于長期掛賬的款項壞賬可能性較大，已影響流動資產(chǎn)質(zhì)量，應(yīng)調(diào)整定量分值。 零售商業(yè)企業(yè)在考察“商品銷售率”指標時，應(yīng)注意與存貨周轉(zhuǎn)速度的結(jié)合。 分析員應(yīng)分析主營業(yè)務(wù)的比重大小，尤其是上市公司，因為主營業(yè)務(wù)的發(fā)展是維系企業(yè)穩(wěn)健成長的關(guān)鍵因素。 當(dāng)企業(yè)對子公司具有實質(zhì)性控制權(quán)的時候，有關(guān)投資收益應(yīng)采用權(quán)益法核算；否則采用成本法。1 企業(yè)可能將應(yīng)計入“長期待攤費用”的廣告費、裝修費等支出計入“待攤費用”中，以調(diào)減當(dāng)年利潤；反之將會調(diào)增利潤。分析員應(yīng)在報告中重點分析產(chǎn)生高利潤的部門或業(yè)務(wù)，說明原因或提出自己的見解。（七）評級觀點和評級結(jié)論在報告的最終，評估員還應(yīng)提出自己的評估觀點和評級說明。 防止空話：分析中談宏觀、行業(yè)的較多，談企業(yè)的較少；注意報告的文體，不要使用過多的修飾詞。如，建議企業(yè)向政府要政策；建議向銀行要優(yōu)惠利率；建議企業(yè)要更換管理人員；建議調(diào)換工作場地等。u 審計問題：原則上要求受評人出具審計報告。16 / 1