企業(yè)籌資管理講義-文庫(kù)吧資料
2025-04-14 11:30本頁(yè)面
【正文】 換價(jià)格、轉(zhuǎn)換比率之間存在下列關(guān)系： 轉(zhuǎn)換比率=債券面值247。 可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行之時(shí)，明確了以怎樣的價(jià)格轉(zhuǎn)換為普通股，這一規(guī)定的價(jià)格，就是可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格，即將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股的每股普通股價(jià)格。 三、可轉(zhuǎn)換債券 （一）概念與種類 可以轉(zhuǎn)換為普通股股票的證券，主要包括可轉(zhuǎn)換債券和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 （二）可轉(zhuǎn)換債券的要素 指構(gòu)成可轉(zhuǎn)換債券基本特征的必要因素，它們表明著可轉(zhuǎn)換債券與不可轉(zhuǎn)換債券（或普通債券）的不同?！ ?．債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)： 與其他長(zhǎng)期負(fù)債籌資方式相比，發(fā)行債券的突出優(yōu)點(diǎn)在于籌資對(duì)象廣、市場(chǎng)大?！ l(fā)行價(jià)格計(jì)算公式為： 式中：n債券期限； t付息期數(shù)。 債券的發(fā)行價(jià)格是債券發(fā)行時(shí)使用的價(jià)格，即投資者購(gòu)買(mǎi)債券時(shí)所支付的價(jià)格。 中國(guó)《公司法》規(guī)定，有資格發(fā)行公司債券的公司，必須具備以下條件： （1）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬(wàn)元； （2）累計(jì)債券總額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)額的40％； ?。?）最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息； ?。?）所籌集資金的投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策； ?。?）債券的利率不得超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的水平； ?。?）國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。主要缺點(diǎn)是限制性條款比較多，制約了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和借款使用。 第二節(jié) 長(zhǎng)期負(fù)債籌資 負(fù)債籌資的特點(diǎn)表現(xiàn)為：籌集的資金具有使用上的時(shí)間性，需到期償還；不論企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞，需固定支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)；但其資本成本一般比普通股籌資成本低，且不會(huì)分散投資者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)?！ 。ㄏ奁趦?nèi)未能消除的，終止其股票上市）。 ，或者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告做虛假記載（后果嚴(yán)重的，終止其股票上市）?！ 。?）國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件?！ 。?）持有股票面值人民幣1000元以上的股東不少于1000人，向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)股份總數(shù)的25％以上；公司股本總額超過(guò)人民幣4億元，其向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股份的比例為15％以上?！ 。?）公司股本總額不少于人民幣5000萬(wàn)元。 ?。?）股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券管理部門(mén)批準(zhǔn)已向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行?！ 〉善鄙鲜幸灿袑?duì)公司不利的一面?！ 。?）提高公司知名度,吸引更多顧客?！ 。?）提高股票的變現(xiàn)力?！ 。ㄋ模┕善鄙鲜械哪康暮蜅l件 股票上市指的是股份有限公司公開(kāi)發(fā)行的股票經(jīng)批準(zhǔn)在證券交易所進(jìn)行掛牌交易。我國(guó)《公司法》規(guī)定股份有限公司向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票，必須與依法設(shè)立的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)簽訂承銷協(xié)議，由證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)承銷。這種銷售方式發(fā)行公司可直接控制發(fā)行過(guò)程，實(shí)現(xiàn)發(fā)行意圖，并節(jié)省發(fā)行費(fèi)用；但籌資時(shí)間較長(zhǎng)，發(fā)行公司要承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，并需要發(fā)行公司有較高的知名度、信譽(yù)和實(shí)力。股票銷售方式有兩類：自銷和委托承銷。這種發(fā)行方式彈性較大，發(fā)行成本低；但發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差。但這種發(fā)行方式也有不足，主要是手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高?！ 。?）公開(kāi)間接發(fā)行：指通過(guò)中介機(jī)構(gòu)，公
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1