企業(yè)籌資管理講義-全文預(yù)覽
【正文】 （三）發(fā)行條件 目前我國只有上市公司和重點(diǎn)國有企業(yè)具有發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的資格，它們在具備了有關(guān)條件之后，可以經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券?？赊D(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限。 可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行之時(shí)，明確了以怎樣的價(jià)格轉(zhuǎn)換為普通股，這一規(guī)定的價(jià)格，就是可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格，即將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股的每股普通股價(jià)格?！ ?．債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)： 與其他長期負(fù)債籌資方式相比，發(fā)行債券的突出優(yōu)點(diǎn)在于籌資對象廣、市場大?！ 陌l(fā)行價(jià)格是債券發(fā)行時(shí)使用的價(jià)格，即投資者購買債券時(shí)所支付的價(jià)格。主要缺點(diǎn)是限制性條款比較多，制約了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和借款使用?！ 。ㄏ奁趦?nèi)未能消除的，終止其股票上市）。 ?。?）國務(wù)院規(guī)定的其他條件?！ 。?）公司股本總額不少于人民幣5000萬元。 但股票上市也有對公司不利的一面。 ?。?）提高股票的變現(xiàn)力。我國《公司法》規(guī)定股份有限公司向社會(huì)公開發(fā)行股票，必須與依法設(shè)立的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)簽訂承銷協(xié)議，由證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)承銷。股票銷售方式有兩類：自銷和委托承銷。但這種發(fā)行方式也有不足，主要是手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高?！ 。ㄈ┕善卑l(fā)行和銷售方式及其優(yōu)缺點(diǎn) l．股票發(fā)行方式 股票發(fā)行方式指的是公司通過何種途徑發(fā)行股票。 4. 向發(fā)起人、國家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票；對社會(huì)公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無記名股票。 ?。ǘ┕善卑l(fā)行的規(guī)定與條件 按照我國《公司法》的有關(guān)規(guī)定，股份有限公司發(fā)行股票，應(yīng)符合以下規(guī)定和條件： 1．每股金額相等。首先，從投資營的角度講，投資于普通股風(fēng)險(xiǎn)較高，相應(yīng)地要求有較高的投資報(bào)酬率。由于普通股籌資沒有固定的到期還本付息的壓力，所以籌資風(fēng)險(xiǎn)較小?！ 。?）發(fā)行普通股籌資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)?！ ?．普通股融資的缺點(diǎn) ?。?）普通股的資本成本較高?！ 。?）以普通股籌資會(huì)增加新股東，這可能分散公司的控制權(quán)。 3. 股票應(yīng)當(dāng)載明公司名稱、公司登記日期、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)、股票編號(hào)等主要事項(xiàng)。 7. 公司發(fā)行新股，應(yīng)由股東大會(huì)做出有關(guān)下列事項(xiàng)的決議：新股種類及數(shù)額；新股發(fā)行價(jià)格；新股發(fā)行的起止日期；向原有股東發(fā)行新股的種類及數(shù)額。這種發(fā)行方式的發(fā)行范圍廣，發(fā)行對象多，易于足額籌集資本；股票的變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好；還有助于提高發(fā)行公司的知名度和擴(kuò)大影響力?！ ?．股票的銷售方式 股票銷售方式指的是股份有限公司向社會(huì)公開發(fā)行股票時(shí)所采取的股票銷售方法。 ?。?）委托承銷方式：指發(fā)行公司將股票銷售業(yè)務(wù)委托給證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)代理。股份公司申請股票上市，一般出自于以下目的： ?。?）資本大眾化，分散風(fēng)險(xiǎn)?！ 。?）便于確定公司價(jià)值。不允許公司在設(shè)立時(shí)直接申請股票上市?！ 。?）公司在最近三年內(nèi)無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載?！ 。ê蠊麌?yán)重的，終止其股票上市）?！ ∫弧㈤L期借款籌資 與其他長期負(fù)債融資相比，長期借款的優(yōu)點(diǎn)是融資速度快，借款彈性大，借款成
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