企業(yè)籌資管理講義-全文預覽
【正文】 （三）發(fā)行條件 目前我國只有上市公司和重點國有企業(yè)具有發(fā)行可轉換債券的資格，它們在具備了有關條件之后，可以經(jīng)證監(jiān)會批準發(fā)行可轉換債券?？赊D換債券的轉換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限。 可轉換債券在發(fā)行之時，明確了以怎樣的價格轉換為普通股，這一規(guī)定的價格，就是可轉換債券的轉換價格，即將可轉換債券轉換為普通股的每股普通股價格?！ ?．債券籌資的優(yōu)缺點： 與其他長期負債籌資方式相比，發(fā)行債券的突出優(yōu)點在于籌資對象廣、市場大?！ 陌l(fā)行價格是債券發(fā)行時使用的價格，即投資者購買債券時所支付的價格。主要缺點是限制性條款比較多，制約了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和借款使用?！ 。ㄏ奁趦任茨芟?，終止其股票上市）?！ 。?）國務院規(guī)定的其他條件?！ 。?）公司股本總額不少于人民幣5000萬元?！ 〉善鄙鲜幸灿袑静焕囊幻?。 ?。?）提高股票的變現(xiàn)力。我國《公司法》規(guī)定股份有限公司向社會公開發(fā)行股票，必須與依法設立的證券經(jīng)營機構簽訂承銷協(xié)議，由證券經(jīng)營機構承銷。股票銷售方式有兩類：自銷和委托承銷。但這種發(fā)行方式也有不足，主要是手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高?！ 。ㄈ┕善卑l(fā)行和銷售方式及其優(yōu)缺點 l．股票發(fā)行方式 股票發(fā)行方式指的是公司通過何種途徑發(fā)行股票。 4. 向發(fā)起人、國家授權投資機構、法人發(fā)行的股票，應當為記名股票；對社會公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無記名股票?！ 。ǘ┕善卑l(fā)行的規(guī)定與條件 按照我國《公司法》的有關規(guī)定，股份有限公司發(fā)行股票，應符合以下規(guī)定和條件： 1．每股金額相等。首先，從投資營的角度講，投資于普通股風險較高，相應地要求有較高的投資報酬率。由于普通股籌資沒有固定的到期還本付息的壓力，所以籌資風險較小。 ?。?）發(fā)行普通股籌資沒有固定的股利負擔?！ ?．普通股融資的缺點 （1）普通股的資本成本較高?！ 。?）以普通股籌資會增加新股東，這可能分散公司的控制權。 3. 股票應當載明公司名稱、公司登記日期、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)、股票編號等主要事項。 7. 公司發(fā)行新股，應由股東大會做出有關下列事項的決議：新股種類及數(shù)額；新股發(fā)行價格；新股發(fā)行的起止日期；向原有股東發(fā)行新股的種類及數(shù)額。這種發(fā)行方式的發(fā)行范圍廣，發(fā)行對象多，易于足額籌集資本；股票的變現(xiàn)性強，流通性好；還有助于提高發(fā)行公司的知名度和擴大影響力?！ ?．股票的銷售方式 股票銷售方式指的是股份有限公司向社會公開發(fā)行股票時所采取的股票銷售方法。 （2）委托承銷方式：指發(fā)行公司將股票銷售業(yè)務委托給證券經(jīng)營機構代理。股份公司申請股票上市，一般出自于以下目的： ?。?）資本大眾化，分散風險?！ 。?）便于確定公司價值。不允許公司在設立時直接申請股票上市。 ?。?）公司在最近三年內無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載。 ?。ê蠊麌乐氐?，終止其股票上市）?！ ∫?、長期借款籌資 與其他長期負債融資相比，長期借款的優(yōu)點是融資速度快，借款彈性大，借款成
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