企業(yè)籌資管理講義-免費(fèi)閱讀
【正文】 穩(wěn)健型籌資政策臨時(shí)性負(fù)債只融通部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，另一部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性資產(chǎn)，則由長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本作為資金來源。 收款法：實(shí)際利率=名義利率 貼現(xiàn)法：實(shí)際利率名義利率 加息法：實(shí)際利率=2名義利率 二、營運(yùn)資金政策 ，就是在收益和風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行權(quán)衡。在協(xié)定的有效期內(nèi)，只要企業(yè)的借款總額未超過最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時(shí)候提出的借款要求?！ 〈鸢福骸 ?/10，1/20，N/30 放棄（第10天）折扣的資金成本=[2%/（12%）][360/（3010）]=% 放棄（第20天）折扣的資金成本=[1%/（11%）][360/（3020）]=% 第10 天 要求： ?。?）假設(shè)目前有一短期投資報(bào)酬率為40%，確定對(duì)該公司最有利的付款日期和價(jià)格?！ 。?）發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后，公司的資產(chǎn)負(fù)債率不能高于70% ?。?）發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后，公司的累計(jì)債券余額不能超過公司凈資產(chǎn)的40% ?。?）發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券所募集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策 （5）可轉(zhuǎn)換債券的利率不超過同期銀行存款利率的水平 ?。?）可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行額不小于人民幣1億元 ?。?）證券監(jiān)管部門規(guī)定的其他條件 重點(diǎn)國有企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，需符合上述37條的條件，除此之外，還應(yīng)符合以下條件： ?。?）最近三年連續(xù)盈利 ?。?）有明確、可行的企業(yè)改制和上市計(jì)劃 （3）有可靠的償債能力 ?。?）有具有清償能力的保證人擔(dān)保。轉(zhuǎn)換價(jià)格 指可轉(zhuǎn)換債券的持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)的有效期限?！ ∈袌隼手競l(fā)行時(shí)的市場利率?！ ∫弧㈤L期借款籌資 與其他長期負(fù)債融資相比，長期借款的優(yōu)點(diǎn)是融資速度快，借款彈性大，借款成本低?！ 。?）公司在最近三年內(nèi)無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載?！ 。?）便于確定公司價(jià)值。 （2）委托承銷方式：指發(fā)行公司將股票銷售業(yè)務(wù)委托給證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)代理。這種發(fā)行方式的發(fā)行范圍廣，發(fā)行對(duì)象多，易于足額籌集資本；股票的變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好；還有助于提高發(fā)行公司的知名度和擴(kuò)大影響力。 3. 股票應(yīng)當(dāng)載明公司名稱、公司登記日期、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)、股票編號(hào)等主要事項(xiàng)?！ ?．普通股融資的缺點(diǎn) ?。?）普通股的資本成本較高。由于普通股籌資沒有固定的到期還本付息的壓力，所以籌資風(fēng)險(xiǎn)較小?！ 。ǘ┕善卑l(fā)行的規(guī)定與條件 按照我國《公司法》的有關(guān)規(guī)定，股份有限公司發(fā)行股票，應(yīng)符合以下規(guī)定和條件： 1．每股金額相等?！ 。ㄈ┕善卑l(fā)行和銷售方式及其優(yōu)缺點(diǎn) l．股票發(fā)行方式 股票發(fā)行方式指的是公司通過何種途徑發(fā)行股票。股票銷售方式有兩類：自銷和委托承銷?！ 。?）提高股票的變現(xiàn)力。 ?。?）公司股本總額不少于人民幣5000萬元?！ 。ㄏ奁趦?nèi)未能消除的，終止其股票上市）?！ 陌l(fā)行價(jià)格是債券發(fā)行時(shí)使用的價(jià)格，即投資者購買債券時(shí)所支付的價(jià)格。
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