企業(yè)籌資管理講義-文庫吧在線文庫
【正文】 行存款利率。此外，普通股的發(fā)行費用也較高。 第七章 籌資管理打印本頁 第一節(jié) 普通股籌資 ?。ㄒ唬┢胀ü扇谫Y的優(yōu)缺點 1．普通股融資的優(yōu)點 （1）發(fā)行普通股籌措的資本具有永久性，無到期日，不需歸還。其次，對籌資來講，普通股股利從稅后利潤中支付，不具有抵稅作用。 5. 公司發(fā)行記名股票的，應(yīng)當(dāng)置備股東名冊，記載股東的姓名或名稱，住所，各股東所持股份，各股東所持股票編號，各股東取得其股份的日期；發(fā)行無記名股票的，公司應(yīng)當(dāng)記載其股票數(shù)量、編號及發(fā)行日期。 ?。?）不公開直接發(fā)行：指不公開對外發(fā)行股票，只向少數(shù)特定的對象直接發(fā)行，因而不需經(jīng)中介機構(gòu)承銷?！ 」善背袖N又分為包銷和代銷兩種具體辦法。主要指：公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本；各種信息公開的要求可能會暴露公司的商業(yè)秘密；股價有時會歪曲公司的實際狀況，丑化公司聲譽；可能會分散公司控制權(quán)，造成管理上的困難。 ?。ㄎ澹┕善鄙鲜械臅和Ｅc終止 股票上市公司有下列情形之的，由國務(wù)院證券管理部門決定暫停其股票上市： 、股權(quán)分布等發(fā)行變化，不再具備上市條件（限期內(nèi)未能消除的，終止其股票上市）?！ 《I資 我國《公司法》規(guī)定，股份有限公司，國有獨資公司和兩個以上的國有企業(yè)或者其他兩個以上的國有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司，有資格發(fā)行公司債券。但是，這種籌資方式成本高、風(fēng)險大、限制條件多。超過轉(zhuǎn)換期后的可轉(zhuǎn)換債券，不再具有轉(zhuǎn)換權(quán)，自動成為不可轉(zhuǎn)換債券（或普通債券）。 第三節(jié) 短期籌資與營運資金政策 一、短期負(fù)債籌資 ?。ㄒ唬┒唐谪?fù)債融資的特點 ，容易取得； ?。弧 。弧 ?。 例題2：ABC公司欲購買商品，有三家供應(yīng)商，貨款總報價一樣，但付款條件不一樣， 甲：2/10，N/30 乙：1/20，N/30 丙：N/50 對以下互不相關(guān)的情況予以選擇： ?。?）公司資金很充足，其資金成本率為15%； （2）公司最近資金緊張，估計10以天后才能按15%的資金成本取得資金?！ 、蹆斝杂囝~ 補償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比（一般為10%至20%）計算的最低存款余額。較低的營運資金持有量，收益性較高，但會加大企業(yè)的風(fēng)險?！ ? 例題3：如果企業(yè)經(jīng)營在季節(jié)性低谷時除了自發(fā)性負(fù)債外不再使用短期借款，其所采用的營運資金融資政策屬于（?。?。激進型籌資政策臨時性負(fù)債不但融通臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，還解決部分永久性資產(chǎn)的資金需要。 分期等額償還借款會加大貸款的實際利率。但是，銀行并不承擔(dān)必須提供全部信貸限額的法律責(zé)任?！ 。?）如果面對兩家以上提供不同信用條件的賣方，應(yīng)通過衡量放棄折扣成本的大小，選擇信用成本最?。ɑ蛩@利益最大）的一家?！ 。骸 。?）最近三年連續(xù)盈利，且最近三年凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上。 轉(zhuǎn)換比率是每張可轉(zhuǎn)換債券能夠轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)。公司債券的發(fā)行價格通常有三種：平
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