企業(yè)籌資管理講義-文庫(kù)吧
2025-03-24 11:30 本頁(yè)面
【正文】 股票銷售給認(rèn)購(gòu)者。這種銷售方式發(fā)行公司可直接控制發(fā)行過(guò)程，實(shí)現(xiàn)發(fā)行意圖，并節(jié)省發(fā)行費(fèi)用；但籌資時(shí)間較長(zhǎng)，發(fā)行公司要承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，并需要發(fā)行公司有較高的知名度、信譽(yù)和實(shí)力。 ?。?）委托承銷方式：指發(fā)行公司將股票銷售業(yè)務(wù)委托給證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)代理。我國(guó)《公司法》規(guī)定股份有限公司向社會(huì)公開發(fā)行股票，必須與依法設(shè)立的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)簽訂承銷協(xié)議，由證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)承銷。 股票承銷又分為包銷和代銷兩種具體辦法?！ 。ㄋ模┕善鄙鲜械哪康暮蜅l件 股票上市指的是股份有限公司公開發(fā)行的股票經(jīng)批準(zhǔn)在證券交易所進(jìn)行掛牌交易。股份公司申請(qǐng)股票上市，一般出自于以下目的： （1）資本大眾化，分散風(fēng)險(xiǎn)?！ 。?）提高股票的變現(xiàn)力?！ 。?）便于籌措新資金。 ?。?）提高公司知名度,吸引更多顧客?！ 。?）便于確定公司價(jià)值?！ 〉善鄙鲜幸灿袑?duì)公司不利的一面。主要指：公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本；各種信息公開的要求可能會(huì)暴露公司的商業(yè)秘密；股價(jià)有時(shí)會(huì)歪曲公司的實(shí)際狀況，丑化公司聲譽(yù)；可能會(huì)分散公司控制權(quán)，造成管理上的困難?！ 。?）股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)已向社會(huì)公開發(fā)行。不允許公司在設(shè)立時(shí)直接申請(qǐng)股票上市?！ 。?）公司股本總額不少于人民幣5000萬(wàn)元。 ?。?）開業(yè)時(shí)間三年以上，最近三年連續(xù)盈利；屬國(guó)有企業(yè)依法改建而設(shè)立股份有限公司的，或者在《公司法》實(shí)施后新組建成的，其主要發(fā)起人為國(guó)有大中型企業(yè)的股份有限公司，可連續(xù)計(jì)算?！ 。?）持有股票面值人民幣1000元以上的股東不少于1000人，向社會(huì)公開發(fā)行的股份達(dá)股份總數(shù)的25％以上；公司股本總額超過(guò)人民幣4億元，其向社會(huì)公開發(fā)行股份的比例為15％以上?！ 。?）公司在最近三年內(nèi)無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載。 ?。?）國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件?！ 。ㄎ澹┕善鄙鲜械臅和Ｅc終止 股票上市公司有下列情形之的，由國(guó)務(wù)院證券管理部門決定暫停其股票上市： 、股權(quán)分布等發(fā)行變化，不再具備上市條件（限期內(nèi)未能消除的，終止其股票上市）。 ，或者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告做虛假記載（后果嚴(yán)重的，終止其股票上市）。 ?。ê蠊麌?yán)重的，終止其股票上市）。 ?。ㄏ奁趦?nèi)未能消除的，終止其股票上市）。 另外，公司決定解散、被行政主管部門依法責(zé)令關(guān)閉或者宣告破產(chǎn)的，由國(guó)務(wù)院證券管理部門決定終止其股票上市?！ 〉诙?jié) 長(zhǎng)期負(fù)債籌資 負(fù)債籌資的特點(diǎn)表現(xiàn)為：籌集的資金具有使用上的時(shí)間性，需到期償還；不論企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞，需固定支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)；但其資本成本一般比普通股籌資成本低，且不會(huì)分散投資者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)?！ ∫?、長(zhǎng)期借款籌資 與其他長(zhǎng)期負(fù)債融資相比，長(zhǎng)期借款的優(yōu)點(diǎn)是融資速度快，借款彈性大，借款成本低。主要缺點(diǎn)是限制性條款比較多，制約了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和借款使用。 二、債券籌資 我國(guó)《公司法》規(guī)定，股份有限公司，國(guó)有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上的國(guó)有企業(yè)或者其他兩個(gè)以上的國(guó)有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司，有資格發(fā)行公司債券。 中國(guó)《公司法》規(guī)定
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1