企業(yè)資產(chǎn)籌資管理組合策略-文庫(kù)吧
2025-02-26 22:20 本頁(yè)面
【正文】 初現(xiàn)金余額＋現(xiàn)金收入－現(xiàn)金支出 － 最佳現(xiàn)金余額 ＝期初現(xiàn)金余額＋凈現(xiàn)金流量－最佳現(xiàn)金 余額 第一節(jié) 現(xiàn)金管理 ? 最佳現(xiàn)金余額的確定 ? 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 ? 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 =存貨周轉(zhuǎn)期 + 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 ? 存貨周轉(zhuǎn)期 : 將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)成品并出售所需要的時(shí)間 ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 : 將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金所需要的時(shí)間 (即從產(chǎn)品銷售到收回現(xiàn)金的時(shí)間 ) ? 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 : 從收到尚未付款的材料開始到現(xiàn)金支出之間所用的時(shí)間 ? 最佳現(xiàn)金持有量 ＝ 日平均現(xiàn)金需要量現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 第一節(jié) 現(xiàn)金管理 ? 存貨模式 ? 最佳現(xiàn)金余額 是使現(xiàn)金余額總成本最小的值，即現(xiàn)金的持有成本和轉(zhuǎn)換成本之和最低的現(xiàn)金持有量 ? 現(xiàn)金與有價(jià)證券可以有效地轉(zhuǎn)換，該模式的運(yùn)用假設(shè) ? 現(xiàn)金余額總成本 ? 現(xiàn)金持有成本 ＝現(xiàn)金平均持有量機(jī)會(huì)成本率 ? 現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本 ＝證券轉(zhuǎn)換次數(shù)每次固定交易費(fèi)用 ? TC=(N/2)i+(T/N)b ? TC－總成本 ? B－現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本 ? T－特定時(shí)間內(nèi)的現(xiàn)金需求總額 ? N－現(xiàn)金轉(zhuǎn)換數(shù)量 ? I－短期有價(jià)證券利息率 ? 最佳現(xiàn)金余額 N*=(2Tb/i)1/2 第一節(jié) 現(xiàn)金管理 ? 例、預(yù)計(jì)下年度共產(chǎn)生 37500元的現(xiàn)金流量，每天平均發(fā)生。公司打算定期出售其投資組合中的有價(jià)證券以滿足對(duì)現(xiàn)金的需求。有價(jià)證券利率 12％，每次轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金要負(fù)擔(dān) 4元的交易成本。 ? （ 1）最佳現(xiàn)金持有量＝ (2X37500X4/12%) 1/2 ＝ 5000（元） ? （ 2）平均現(xiàn)金余額＝ 5000247。 2＝ 2500（元） ? （ 3）每年交易次數(shù)＝ 37500247。 5000＝ 75（次） ? （ 4）為維持最佳現(xiàn)金余額，要負(fù)擔(dān)成本： ? 5000247。 2 12％＋ 37500247。 5000 4＝ 600（元） 第一節(jié) 現(xiàn)金管理 ? 因素分析模式 ? 最佳現(xiàn)金余額 ＝（上年現(xiàn)金平均占用額－不合理占用額）x(1+預(yù)計(jì)銷售收入變化的百分比） 第一節(jié) 現(xiàn)金管理 ? 現(xiàn)金的日?？刂? ? 加速收款 ? 要求 ? 減少顧客付款的郵寄時(shí)間 ? 減少企業(yè)收到顧客開來(lái)支票與支票兌現(xiàn)之間的時(shí)間 ? 加速資金存入自己往來(lái)銀行的過(guò)程 ? 措施 ? 集中銀行 ? 鎖箱系統(tǒng) ? 其它 第一節(jié) 現(xiàn)金管理 ? 控制支出 ? 運(yùn)用 “浮游量 ”：指企業(yè)賬戶上存款余額與銀行賬戶上所示的存款余額之間的差額 ? 控制支出的時(shí)間 ? 工資支出模式 ? 現(xiàn)金收支的綜合控制 ? 力爭(zhēng)現(xiàn)金流入與流出同步 ? 實(shí)行內(nèi)部牽制制度 ? 及時(shí)進(jìn)行現(xiàn)金的清理 ? 遵守國(guó)家規(guī)定的庫(kù)存現(xiàn)金的使用范圍 ? 做好銀行存款管理 ? 按期對(duì)銀行存款進(jìn)行清查，保證銀行存款安全完整 ? 當(dāng)結(jié)算戶存款節(jié)余過(guò)多，一定時(shí)期內(nèi)又不準(zhǔn)備使用時(shí)，可轉(zhuǎn)入定期存款，以獲取較多利息收入 ? 與銀行保持良好的關(guān)系，使企業(yè)的借款、還款、轉(zhuǎn)帳結(jié)算順利進(jìn)行 ? 適當(dāng)進(jìn)行證券投資 第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理 ? 應(yīng)收賬款投資管理的目標(biāo) ? 增加投資收益 ? 降低成本 第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理 ? 應(yīng)收賬款的形成原因、功能及成本 ? 應(yīng)收賬款形成原因 ? 商業(yè)競(jìng)爭(zhēng) ? 降低存貨費(fèi)用 ? 銷售和收款的時(shí)間差 ? 應(yīng)收賬款的功能 ? 增加銷售的功能 ? 減少存貨的功能 第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理 ? 應(yīng)收賬款的成本 ? 機(jī)會(huì)成本 =投資于應(yīng)收賬款上的資金 放棄的投資報(bào)酬率 =應(yīng)收賬款平均余額機(jī)會(huì)成本率 ? 應(yīng)收賬款平均余額 =（賒銷收
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