企業(yè)籌資管理講義(更新版)
【正文】 最大）的一家?！ 】赊D(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)： （1）籌資成本較低 ?。?）便于籌集資金 ?。?）有利于穩(wěn)定股票價(jià)格和減少對(duì)每股收益的稀釋 （4）減少籌資中的利益沖突 缺點(diǎn)： ?。?）股價(jià)上揚(yáng)風(fēng)險(xiǎn) ?。?）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ?。?）喪失低息優(yōu)勢(shì)。可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限?！ ?．債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)： 與其他長(zhǎng)期負(fù)債籌資方式相比，發(fā)行債券的突出優(yōu)點(diǎn)在于籌資對(duì)象廣、市場(chǎng)大。主要缺點(diǎn)是限制性條款比較多，制約了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和借款使用。 （6）國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件?！ 〉善鄙鲜幸灿袑?duì)公司不利的一面。我國(guó)《公司法》規(guī)定股份有限公司向社會(huì)公開發(fā)行股票，必須與依法設(shè)立的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)簽訂承銷協(xié)議，由證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)承銷。但這種發(fā)行方式也有不足，主要是手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高。 4. 向發(fā)起人、國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票；對(duì)社會(huì)公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無(wú)記名股票。首先，從投資營(yíng)的角度講，投資于普通股風(fēng)險(xiǎn)較高，相應(yīng)地要求有較高的投資報(bào)酬率。 ?。?）發(fā)行普通股籌資沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān)?！ 。?）以普通股籌資會(huì)增加新股東，這可能分散公司的控制權(quán)。 7. 公司發(fā)行新股，應(yīng)由股東大會(huì)做出有關(guān)下列事項(xiàng)的決議：新股種類及數(shù)額；新股發(fā)行價(jià)格；新股發(fā)行的起止日期；向原有股東發(fā)行新股的種類及數(shù)額?！ ?．股票的銷售方式 股票銷售方式指的是股份有限公司向社會(huì)公開發(fā)行股票時(shí)所采取的股票銷售方法。股份公司申請(qǐng)股票上市，一般出自于以下目的： （1）資本大眾化，分散風(fēng)險(xiǎn)。不允許公司在設(shè)立時(shí)直接申請(qǐng)股票上市?！ 。ê蠊麌?yán)重的，終止其股票上市）?！ “l(fā)行公司凡有下列情況之一的，不得再次發(fā)行公司債券： （1）前一次發(fā)行的公司債券尚未募足的； （2）對(duì)已發(fā)行的公司債券或者其債務(wù)有違約或延遲支付本息的事實(shí)，且仍處于持續(xù)狀態(tài)的。 可轉(zhuǎn)換債券的標(biāo)的股票一般是其發(fā)行公司自己的股票，但也有的是其他公司的股票，如可轉(zhuǎn)換債券公司的上市子公司的股票。贖回條款包括下列內(nèi)容：不可贖回期、贖回期、贖回價(jià)格、贖回條件、回售條款、強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款?！ 。?）如果折扣期內(nèi)將應(yīng)付賬款用于短期投資，所得的投資收益率高于放棄折扣的隱含利息成本，則應(yīng)放棄折扣而去追求更高的收益?！ 》艞壖渍劭鄣馁Y金成本=[2%/（12%）][360/（3010）]=% 放棄乙折扣的資金成本=[1%/（11%）][360/（3020）]=% 放棄丙折扣的資金成本=0 解析： ?。?）選甲 ?。?）選乙 （3）選丙 ?。ㄈ┒唐诮杩睢 、傩刨J額度 信貸限額是銀行對(duì)借款人規(guī)定的無(wú)擔(dān)保貸款的最高額?！ 〉盅嘿J款的利率要高于非抵押貸款的利率。 種 類特 點(diǎn)配合型籌資政策對(duì)于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，運(yùn)用臨時(shí)性負(fù)債籌集資金滿足其資金需要；對(duì)于永久性流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)（統(tǒng)稱為永久性資產(chǎn)），運(yùn)用長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本籌集資金滿足其資金需要
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