企業(yè)籌資管理講義(更新版)
【正文】 最大）的一家。 可轉換債券籌資的優(yōu)缺點 優(yōu)點： ?。?）籌資成本較低 ?。?）便于籌集資金 ?。?）有利于穩(wěn)定股票價格和減少對每股收益的稀釋 ?。?）減少籌資中的利益沖突 缺點： （1）股價上揚風險 ?。?）財務風險 （3）喪失低息優(yōu)勢?？赊D換債券的轉換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限?！ ?．債券籌資的優(yōu)缺點： 與其他長期負債籌資方式相比，發(fā)行債券的突出優(yōu)點在于籌資對象廣、市場大。主要缺點是限制性條款比較多，制約了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和借款使用?！ 。?）國務院規(guī)定的其他條件?！ 〉善鄙鲜幸灿袑静焕囊幻?。我國《公司法》規(guī)定股份有限公司向社會公開發(fā)行股票，必須與依法設立的證券經(jīng)營機構簽訂承銷協(xié)議，由證券經(jīng)營機構承銷。但這種發(fā)行方式也有不足，主要是手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高。 4. 向發(fā)起人、國家授權投資機構、法人發(fā)行的股票，應當為記名股票；對社會公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無記名股票。首先，從投資營的角度講，投資于普通股風險較高，相應地要求有較高的投資報酬率?！ 。?）發(fā)行普通股籌資沒有固定的股利負擔。 ?。?）以普通股籌資會增加新股東，這可能分散公司的控制權。 7. 公司發(fā)行新股，應由股東大會做出有關下列事項的決議：新股種類及數(shù)額；新股發(fā)行價格；新股發(fā)行的起止日期；向原有股東發(fā)行新股的種類及數(shù)額?！ ?．股票的銷售方式 股票銷售方式指的是股份有限公司向社會公開發(fā)行股票時所采取的股票銷售方法。股份公司申請股票上市，一般出自于以下目的： ?。?）資本大眾化，分散風險。不允許公司在設立時直接申請股票上市?！ 。ê蠊麌乐氐?，終止其股票上市）?！ “l(fā)行公司凡有下列情況之一的，不得再次發(fā)行公司債券： ?。?）前一次發(fā)行的公司債券尚未募足的； （2）對已發(fā)行的公司債券或者其債務有違約或延遲支付本息的事實，且仍處于持續(xù)狀態(tài)的。 可轉換債券的標的股票一般是其發(fā)行公司自己的股票，但也有的是其他公司的股票，如可轉換債券公司的上市子公司的股票。贖回條款包括下列內(nèi)容：不可贖回期、贖回期、贖回價格、贖回條件、回售條款、強制性轉換條款?！ 。?）如果折扣期內(nèi)將應付賬款用于短期投資，所得的投資收益率高于放棄折扣的隱含利息成本，則應放棄折扣而去追求更高的收益?！ 》艞壖渍劭鄣馁Y金成本=[2%/（12%）][360/（3010）]=% 放棄乙折扣的資金成本=[1%/（11%）][360/（3020）]=% 放棄丙折扣的資金成本=0 解析： ?。?）選甲 ?。?）選乙 ?。?）選丙 ?。ㄈ┒唐诮杩睢 、傩刨J額度 信貸限額是銀行對借款人規(guī)定的無擔保貸款的最高額?！ 〉盅嘿J款的利率要高于非抵押貸款的利率。 種 類特 點配合型籌資政策對于臨時性流動資產(chǎn)，運用臨時性負債籌集資金滿足其資金需要；對于永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)（統(tǒng)稱為永久性資產(chǎn)），運用長期負債、自發(fā)性負債和權益資本籌集資金滿足其資金需要
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