企業(yè)籌資管理講義(完整版)
【正文】 價(jià)、溢價(jià)和折價(jià)?！ ×硗?，公司決定解散、被行政主管部門(mén)依法責(zé)令關(guān)閉或者宣告破產(chǎn)的，由國(guó)務(wù)院證券管理部門(mén)決定終止其股票上市?！ 。?）開(kāi)業(yè)時(shí)間三年以上，最近三年連續(xù)盈利；屬?lài)?guó)有企業(yè)依法改建而設(shè)立股份有限公司的，或者在《公司法》實(shí)施后新組建成的，其主要發(fā)起人為國(guó)有大中型企業(yè)的股份有限公司，可連續(xù)計(jì)算?！ 。?）便于籌措新資金?！ 。?）自銷(xiāo)方式：指發(fā)行公司自己直接將股票銷(xiāo)售給認(rèn)購(gòu)者。它可分為兩類(lèi)：公開(kāi)間接發(fā)行和不公開(kāi)直接發(fā)行。同次發(fā)行的股票，每股的發(fā)行條件和價(jià)格應(yīng)當(dāng)相同?！ 。?）發(fā)行普通股籌集的資本是公司最基本的資金來(lái)源，反映公司的實(shí)力，可作為其他方式籌資的基礎(chǔ)，尤其可為債權(quán)人提供保障，增強(qiáng)公司的舉債能力?！ 。?）由于普通股的預(yù)期收益較高，并可一定程度的抵消通貨膨脹的影響，因此普通股籌資容易吸收資金。 2. 股票發(fā)行價(jià)格可以按票面金額，也可以超過(guò)票面金額，但不得低于票面金額?！ 。?）公開(kāi)間接發(fā)行：指通過(guò)中介機(jī)構(gòu)，公開(kāi)向社會(huì)公眾發(fā)行股票。這種銷(xiāo)售方式發(fā)行公司可直接控制發(fā)行過(guò)程，實(shí)現(xiàn)發(fā)行意圖，并節(jié)省發(fā)行費(fèi)用；但籌資時(shí)間較長(zhǎng)，發(fā)行公司要承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，并需要發(fā)行公司有較高的知名度、信譽(yù)和實(shí)力。 ?。?）提高公司知名度,吸引更多顧客。 ?。?）持有股票面值人民幣1000元以上的股東不少于1000人，向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)股份總數(shù)的25％以上；公司股本總額超過(guò)人民幣4億元，其向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股份的比例為15％以上?！ 〉诙?jié) 長(zhǎng)期負(fù)債籌資 負(fù)債籌資的特點(diǎn)表現(xiàn)為：籌集的資金具有使用上的時(shí)間性，需到期償還；不論企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞，需固定支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)；但其資本成本一般比普通股籌資成本低，且不會(huì)分散投資者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。 債券發(fā)行價(jià)格計(jì)算公式為： 式中：n債券期限； t付息期數(shù)?？赊D(zhuǎn)換債券的面值、轉(zhuǎn)換價(jià)格、轉(zhuǎn)換比率之間存在下列關(guān)系： 轉(zhuǎn)換比率=債券面值247。屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)的公司最近三年的凈資產(chǎn)收益率可以略低，但不能低于7%?！ ±}1：某公司擬采購(gòu)一批零件，供應(yīng)商規(guī)定的付款條件：10天之內(nèi)付款付98萬(wàn)，20天之內(nèi)付款付99萬(wàn)，30天之內(nèi)付款付全額， 要求： （1）假設(shè)銀行短期貸款利率為15%，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本率，并確定對(duì)該公司最有利的付款日期和價(jià)格。 ?、谥苻D(zhuǎn)信貸協(xié)定 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過(guò)某一最高限額的貸款協(xié)定?！ 、奁渌兄Z 銀行有時(shí)還要求企業(yè)為取得借款而做出其他承諾，如及時(shí)提供財(cái)務(wù)報(bào)表，保持適當(dāng)?shù)乃剑ㄈ缣囟ǖ牧鲃?dòng)比率）等等。是一種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較高的營(yíng)運(yùn)資金籌資政策。是一種風(fēng)險(xiǎn)性和收益性均較低的營(yíng)運(yùn)資金籌集政策。較高的營(yíng)運(yùn)資金持有量，風(fēng)險(xiǎn)性較小，但會(huì)降低企業(yè)的收益性。企業(yè)享用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，通常要對(duì)貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費(fèi)（Commitment Fee）。 答案：第30天 供應(yīng)商的選擇 如果面對(duì)兩家以上提供不同信用條件的賣(mài)方，應(yīng)通過(guò)衡量放棄折扣成本的大小，選擇信用成本最小（或所獲利益
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