企業(yè)籌資管理講義(完整版)
【正文】 價、溢價和折價?！ ×硗?，公司決定解散、被行政主管部門依法責令關(guān)閉或者宣告破產(chǎn)的，由國務院證券管理部門決定終止其股票上市?！ 。?）開業(yè)時間三年以上，最近三年連續(xù)盈利；屬國有企業(yè)依法改建而設立股份有限公司的，或者在《公司法》實施后新組建成的，其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的股份有限公司，可連續(xù)計算。 ?。?）便于籌措新資金?！ 。?）自銷方式：指發(fā)行公司自己直接將股票銷售給認購者。它可分為兩類：公開間接發(fā)行和不公開直接發(fā)行。同次發(fā)行的股票，每股的發(fā)行條件和價格應當相同。 ?。?）發(fā)行普通股籌集的資本是公司最基本的資金來源，反映公司的實力，可作為其他方式籌資的基礎(chǔ)，尤其可為債權(quán)人提供保障，增強公司的舉債能力。 ?。?）由于普通股的預期收益較高，并可一定程度的抵消通貨膨脹的影響，因此普通股籌資容易吸收資金。 2. 股票發(fā)行價格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額?！ 。?）公開間接發(fā)行：指通過中介機構(gòu)，公開向社會公眾發(fā)行股票。這種銷售方式發(fā)行公司可直接控制發(fā)行過程，實現(xiàn)發(fā)行意圖，并節(jié)省發(fā)行費用；但籌資時間較長，發(fā)行公司要承擔全部發(fā)行風險，并需要發(fā)行公司有較高的知名度、信譽和實力?！ 。?）提高公司知名度,吸引更多顧客?！ 。?）持有股票面值人民幣1000元以上的股東不少于1000人，向社會公開發(fā)行的股份達股份總數(shù)的25％以上；公司股本總額超過人民幣4億元，其向社會公開發(fā)行股份的比例為15％以上?！ 〉诙?jié) 長期負債籌資 負債籌資的特點表現(xiàn)為：籌集的資金具有使用上的時間性，需到期償還；不論企業(yè)經(jīng)營好壞，需固定支付債務利息，從而形成企業(yè)的固定負擔；但其資本成本一般比普通股籌資成本低，且不會分散投資者對企業(yè)的控制權(quán)?！ l(fā)行價格計算公式為： 式中：n債券期限； t付息期數(shù)?？赊D(zhuǎn)換債券的面值、轉(zhuǎn)換價格、轉(zhuǎn)換比率之間存在下列關(guān)系： 轉(zhuǎn)換比率=債券面值247。屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設施類的公司最近三年的凈資產(chǎn)收益率可以略低，但不能低于7%?！ ±}1：某公司擬采購一批零件，供應商規(guī)定的付款條件：10天之內(nèi)付款付98萬，20天之內(nèi)付款付99萬，30天之內(nèi)付款付全額， 要求： ?。?）假設銀行短期貸款利率為15%，計算放棄現(xiàn)金折扣的成本率，并確定對該公司最有利的付款日期和價格?！ 、谥苻D(zhuǎn)信貸協(xié)定 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行具有法律義務地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。 ?、奁渌兄Z 銀行有時還要求企業(yè)為取得借款而做出其他承諾，如及時提供財務報表，保持適當?shù)乃剑ㄈ缣囟ǖ牧鲃颖嚷剩┑鹊?。是一種收益性和風險性均較高的營運資金籌資政策。是一種風險性和收益性均較低的營運資金籌集政策。較高的營運資金持有量，風險性較小，但會降低企業(yè)的收益性。企業(yè)享用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，通常要對貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費（Commitment Fee）。 答案：第30天 供應商的選擇 如果面對兩家以上提供不同信用條件的賣方，應通過衡量放棄折扣成本的大小，選擇信用成本最?。ɑ蛩@利益
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