【正文】 ? 通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn) ? 基金投資目的是資產(chǎn)的保值增值，如果發(fā)生通脹，基金收益被通脹抵消，從而影響基金資產(chǎn)的保值增值。上市公司還可能出現(xiàn)難以預(yù)見(jiàn)的變化。 ? 上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) ? 上市公司經(jīng)營(yíng)狀況受多種因素影響，如管理能力、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)前景、技術(shù)更新、財(cái)務(wù)狀況、新產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)等都會(huì)導(dǎo)致公司盈利發(fā)生變化。利率直接影響債券的價(jià)格和收益率，影響企業(yè)的融資成本和利潤(rùn)。 ? 經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn) ? 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性變化，使證券市場(chǎng)收益水平呈周期性變化，基金投資收益水平也會(huì)隨之變化，從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。 基金風(fēng)險(xiǎn) ? 信用風(fēng)險(xiǎn) ? 債券、票據(jù)等工具本身的信用風(fēng)險(xiǎn)、以交易為基礎(chǔ)的投資的對(duì)家風(fēng)險(xiǎn)，如回購(gòu)協(xié)議等。 ? 其它非交易費(fèi)用 ? 包括開(kāi)戶費(fèi)、轉(zhuǎn)換注冊(cè)費(fèi) (轉(zhuǎn)托管費(fèi) )等。 ? 基金稅費(fèi) ? 包括所得稅、交易稅和印花稅三類(lèi)，我國(guó)目前對(duì)個(gè)人投資者的基金紅利和資本利得暫未征收所得稅。 ? 基金運(yùn)作費(fèi) ? 支付注冊(cè)會(huì)計(jì)師費(fèi)、律師費(fèi)、召開(kāi)年會(huì)費(fèi)用、中期和年度報(bào)告的印刷制作費(fèi)以及買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券的手續(xù)費(fèi)等。一般情況下，紅利轉(zhuǎn)投免收手續(xù)費(fèi)。此費(fèi)用從基金資產(chǎn)中支付，不另向投資者收取。 ? 基金托管費(fèi) ? 基金托管人為基金提供服務(wù)而向基金收取的費(fèi)用，如銀行為保管、處置基金信托財(cái)產(chǎn)而提取的費(fèi)用。 ? 2022年上半年， 60家基金公司旗下基金虧損總額 ，其中偏股型基金合計(jì)虧損額為 。基金管理費(fèi)年費(fèi)率按基金資產(chǎn)凈值的一定百分比計(jì)提，不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的基金其管理費(fèi)相差較大，如目前貨幣市場(chǎng)基金為 %，債券基金通常為 %，股票基金則通常在 1%~%之間。轉(zhuǎn)換費(fèi)用的有無(wú)或多少具有較大隨意性，同時(shí)與基金產(chǎn)品性質(zhì)和基金管理公司的策略有密切關(guān)系。 ? 轉(zhuǎn)換費(fèi) ? 投資者按基金管理人的規(guī)定在同一基金管理公司管理的不同開(kāi)放式基金之間轉(zhuǎn)換投資所需支付的費(fèi)用。我國(guó) 《 開(kāi)放式投資基金證券基金試點(diǎn)辦法 》 規(guī)定，開(kāi)放式基金贖回費(fèi)率不得超過(guò)贖回金額的 3%。 ? 贖回費(fèi) ? 在開(kāi)放式基金存續(xù)期間，已持有基金單位的投資者向基金管理人賣(mài)出基金單位時(shí)所支付的手續(xù)費(fèi)。目前申購(gòu)費(fèi)費(fèi)率通常 1%左右，并隨申購(gòu)金額的大小有相應(yīng)的減讓。目前國(guó)內(nèi)通行的申購(gòu)費(fèi)計(jì)算方法為：申購(gòu)費(fèi)用＝申購(gòu)金額 申購(gòu)費(fèi)率，凈認(rèn)購(gòu)金額＝申購(gòu)金額 申購(gòu)費(fèi)用。 ? 認(rèn)購(gòu)費(fèi) ? 投資者在基金發(fā)行募集期內(nèi)購(gòu)買(mǎi)基金單位時(shí)所交納的手續(xù)費(fèi)，國(guó)內(nèi)通行認(rèn)購(gòu)費(fèi)計(jì)算方法為：認(rèn)購(gòu)費(fèi)用＝認(rèn)購(gòu)金額 認(rèn)購(gòu)費(fèi)率，凈認(rèn)購(gòu)金額＝認(rèn)購(gòu)金額 認(rèn)購(gòu)費(fèi)用；認(rèn)購(gòu)費(fèi)費(fèi)率通常在 1%左右，并隨認(rèn)購(gòu)金額的大小有相應(yīng)減讓。 ? 第三步，基金公司經(jīng)過(guò)專(zhuān)業(yè) 理財(cái) ，將投資收益分予投資者。普爾公司和穆迪投資服務(wù)公司。 ? 減少信譽(yù)高的發(fā)行人的籌資成本。 ? 是一種以國(guó)債為抵押品拆借資金的信用行為，融資方（買(mǎi)方）以相應(yīng)的國(guó)債庫(kù)存作足額抵押，獲取一段時(shí)間內(nèi)的資金使用權(quán)； 融券方（賣(mài)方）則在此時(shí)間內(nèi)暫時(shí)放棄資金的使用權(quán)，從而獲得相應(yīng)期限的國(guó)債抵押權(quán)，并于到期日收回本金及相應(yīng)利息。至此，中國(guó)第一個(gè)金融期貨品種宣告夭折。上證所 327合約空方主力封盤(pán)失敗，行情飆升后空方主力大量透支，以千萬(wàn)手巨量空單使 327合約暴跌，并使當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)的多頭全線爆倉(cāng)，造成了傳媒所稱(chēng)的“中國(guó)的巴林事件”。 ? 由于股票市場(chǎng)的低迷和鋼材、煤炭、食糖等大宗商品期貨品種相繼被暫停，大量資金云集國(guó)債期貨市場(chǎng)尤其是上海證券交易所。 1993年 10月 25日，上證所國(guó)債期貨交易向社會(huì)公眾開(kāi)放。 國(guó)債交易 ? 三種交易 –國(guó)債現(xiàn)券交易 –國(guó)債期貨 –國(guó)債回購(gòu) ? 國(guó)債交易不收印花稅、利息、利得稅 國(guó)債期貨 ? 通過(guò)有組織的交易場(chǎng)所預(yù)先確定買(mǎi)賣(mài)價(jià)格并于未來(lái)特定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行錢(qián)券交割的國(guó)債交易方式。投資者購(gòu)買(mǎi)記帳式國(guó)債必須在交易所開(kāi)立證券帳戶或國(guó)債專(zhuān)用帳戶，并委托證券機(jī)構(gòu)代理進(jìn)行。 – 連續(xù)競(jìng)價(jià) 股票交易規(guī)則 2 ? 交易單位：手 ? 價(jià)格限制 – 價(jià)格單位 – 漲跌停板 ? 交割： T＋ 1 股票市場(chǎng)常用名詞 ? 盤(pán) – 大盤(pán) – 大盤(pán)股、小盤(pán)股、流通盤(pán) – 盤(pán)整、盤(pán)跌、平盤(pán) – 開(kāi)盤(pán)、收盤(pán) ? 市 – 牛市、熊市、牛皮市 ? 多空 – 多頭、空頭 (多方、空方 ) – 做多、做空 第四章 債券 ? 債券是債的證明書(shū) ? 債券是發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，并約定在一定期限還本付息的證券。深、滬兩市集合競(jìng)價(jià)時(shí)間為交易日上午 9： 15至 9： 25。 ? 作用 ? 國(guó)民經(jīng)濟(jì)晴雨表資本市場(chǎng)溫度計(jì) ? 投資者把握市場(chǎng)脈搏判斷進(jìn)出市場(chǎng)的參照 ? 公司決定新股發(fā)行時(shí)機(jī)及政策的參照 上證綜合指數(shù) ? 樣本股：上交所上市的全部股票 ? 基期： ? 權(quán)數(shù)：發(fā)行總量（總股本） ? 指數(shù)化：基期定為 100 ? 本日股價(jià)指數(shù) =(本日股票市價(jià)總值/基期股票市價(jià)總值 )＊ 100 主要市場(chǎng)股票價(jià)格指數(shù) ? 中國(guó) – 上證 綜合指數(shù)、上證 180指數(shù)、深證綜合指數(shù)、深證成分指數(shù)、深證 100指數(shù)、滬深 300指數(shù) – 香港聯(lián)交所恒生指數(shù)、臺(tái)北加權(quán)指數(shù) ? 國(guó)外 – 美國(guó)道 瓊斯 30種工業(yè)股價(jià)指數(shù) (DOW) – 英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù) (FT100) – 日本日經(jīng) 225股價(jià)指數(shù) (NIKKEI225) – 美國(guó) NASDAQ100指數(shù) 股票發(fā)行（一級(jí)市場(chǎng)） ? 公司改制成為股份有限公司，并符合發(fā)行股票標(biāo)準(zhǔn) ? 向證券監(jiān)管部門(mén)提出募集申請(qǐng) ? 被核準(zhǔn)后公布招股說(shuō)明書(shū) ? 通過(guò)交易所的系統(tǒng)網(wǎng)上發(fā)行供投資者認(rèn)購(gòu) 公開(kāi)發(fā)行股票的條件 ? 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策 ? 發(fā)行的普通股限于一種，同股同權(quán) ? 發(fā)起人認(rèn)購(gòu)股本數(shù)額不少于擬發(fā)行股本總額的 35％ ? 發(fā)行前 1年末，凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中比例不低于 30％ ? 股本總額不少于人民幣 5000萬(wàn)元 ? 向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行部分不少于擬發(fā)行總額的 25％ ? 發(fā)起人 3年內(nèi)無(wú)重大違法行為 ? 近 3年連續(xù)盈利 ? 我國(guó)首次公開(kāi)發(fā)行股票后申請(qǐng)上市，應(yīng)符合下列條件： ? （一）股票已公開(kāi)發(fā)行； ? （二）公司股本總額不少于人民幣 5000萬(wàn)元； ? （三）公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的 25%以上；公司股本總額超過(guò)人民幣四億元的，公開(kāi)發(fā)行股份的比例為 10%以上； ? （四）公司最近三年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)