[財務(wù)管理]第八章營運資本管理-文庫吧資料
2025-01-25 18:07本頁面
【正文】 投資收益 。 第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理 ? 應(yīng)收賬款，是企業(yè)因?qū)ν赓d銷產(chǎn)品、材料、提供勞務(wù)等應(yīng)向購貨或接受勞務(wù)單位收取的款項。但匯票不是 “ 見票即付 ” 的付款方式，這樣就有可能合法地延期付款。 3．采用匯票付款。 2．推遲支付應(yīng)付款。延期支付賬款的方法一般有以下幾種： 1．合理利用 “ 浮游量 ” 。企業(yè)應(yīng)建立采購與付款業(yè)務(wù)控制制度，并且根據(jù)風(fēng)險與收益權(quán)衡原則選用適當(dāng)方法延期支付賬款。企業(yè)年綜合資本成本率為 12%，因增設(shè)收款中心，每年將增加相關(guān)費用 8萬元，則該企業(yè)分散收款收益凈額為（ ）萬元。為此，企業(yè)應(yīng)在權(quán)衡利弊得失的基礎(chǔ)上，做出是否采用銀行業(yè)務(wù)集中法的決策，這需要計算分散收賬收益凈額。在這種方法下，企業(yè)指定一個主要開戶行（通常是總部所在地）為 集中銀行 ，并在收款額較集中的若干地區(qū)設(shè)立若干個 收款中心 ；客戶收到賬單后直接匯款到當(dāng)?shù)厥湛钪行?，中心收款后立即存?當(dāng)?shù)劂y行 ；當(dāng)?shù)劂y行在進(jìn)行票據(jù)交換后立即轉(zhuǎn)給企業(yè)總部所在地銀行。 2．銀行業(yè)務(wù)集中法。企業(yè)可以在各主要城市租用專門的 郵政信箱 ，并開立 分行存款 戶，授權(quán)當(dāng)?shù)劂y行每日開啟信箱，在取得客戶支票后立即予以結(jié)算，并通過電匯將貨款撥給企業(yè)所在地銀行。 ? 現(xiàn)金回收主要采用的方法有郵政信箱法和銀行業(yè)務(wù)集中法兩種。 — 寶鋼集團(tuán)副總馬國強（ 2022年 11月 23日證券報） 現(xiàn)金回收管理 ? 現(xiàn)金回收管理的目的是盡快收回現(xiàn)金，加速現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)。=50000（元） （ 2）轉(zhuǎn)換成本 =250000/50000 500=2500（元） 持有機(jī)會成本 =50000/2 10%=2500（元） 目標(biāo)現(xiàn)金管理總成本 =2500+2500=5000（元） （ 3）有價證券交易次數(shù) =250000/50000=5（次） 有價證券交易間隔期 =360/5=72（天） 現(xiàn)金日常管理 ?現(xiàn)金收支管理 ?現(xiàn)金回收管理 ?現(xiàn)金支出管理 ?閑置現(xiàn)金管理 — 可用于短期證券投資 。 （ 3） 計算目標(biāo)現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期 。 要求： （ 1） 計算目標(biāo)現(xiàn)金持有量 。 ?存貨模式確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量的前提假設(shè) ： ?企業(yè)所需要的現(xiàn)金可通過證券變現(xiàn)獲得，且證券變現(xiàn)的不確定性很??； ?企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測； ?現(xiàn)金支出的過程比較穩(wěn)定、波動性較小，而且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時，均通過部分證券變現(xiàn)得以補足； ?證券的利率或報酬率以及每次固定性交易費用可以荻悉。 持有現(xiàn)金成本中哪個成本沒有考慮？ 它們與現(xiàn)金持有量分別是什么關(guān)系？ 依據(jù)幾何原理，目標(biāo)現(xiàn)金持有量是多少？ 機(jī)會成本與短缺成本相等時的現(xiàn)金持有量。 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 =85+7035=120（ 天 ） ? ?次現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 3120360 ??? ?元目標(biāo)現(xiàn)金持有量 60000031800000 ??現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 付款 銷售 收款 購貨 原材料儲存 產(chǎn)品生產(chǎn) 平均存貨期 平均收款期 平均付款期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 (120天 ) (85天 ) (70天 ) (35天 ) 目標(biāo)現(xiàn)金持有量的確定 （二）成本分析模式 成本分析模式是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本 ， 分析預(yù)測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法 。 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 =應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 +存貨周轉(zhuǎn)期 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 ?目標(biāo)現(xiàn)金持有量 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率360?現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率年現(xiàn)金需求量目標(biāo)現(xiàn)金持有量 ? 某企業(yè)平均應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為 35天 ， 應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)期為 70天 ， 存貨周轉(zhuǎn)期為 85天 ， 年現(xiàn)金需要量預(yù)計為 1 800 000元 。 相關(guān)成本為與證券變現(xiàn)次數(shù)密切相關(guān)的轉(zhuǎn)換成本（固定性交易費用）。 ? （三）短缺成本 現(xiàn)金的短缺成本，是指在現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補充而給企業(yè)造成的損失，包括直接損失與間接損失。 ? （二）轉(zhuǎn)換成本 現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本，是指現(xiàn)金同有價證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本，即企業(yè)用現(xiàn)金購入有價證券以及轉(zhuǎn)讓有價證券換取現(xiàn)金時付出的交易費用，如委托買賣傭金、委托手續(xù)費、印花稅、證券過戶費、實物交割手續(xù)費等。 現(xiàn)金管理的內(nèi)容 現(xiàn)金持有量 現(xiàn)金短缺 時實施 融資策略 現(xiàn)金多余 時實施 投資策略 現(xiàn)金預(yù)算 現(xiàn)金收支 控制 企業(yè)持有現(xiàn)金的成本 通常由以下三個部分組成： ? （一）持有成本 現(xiàn)金的持有成本，是指企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費及喪失的再投資收益 (機(jī)會成本 )。 ? ：持有現(xiàn)金以抓住各種瞬息即逝的市場機(jī)會，獲取較大利益而準(zhǔn)備的現(xiàn)金需要。 ? ：持有現(xiàn)金以應(yīng)付緊急情況的需要。 企業(yè)持有現(xiàn)金動機(jī)： ? ：持有一定的現(xiàn)金以滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營的支
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