融資融券基礎(chǔ)知識營業(yè)部培訓-文庫吧資料
2025-01-21 14:51本頁面
【正文】 ? 客戶向信用資金帳戶轉(zhuǎn)入 500萬元，向信用證券賬戶轉(zhuǎn)入 500萬元市值的 X股票。在投資者保證金金額一定的情況下，保證金比例越高，證券公司向投資者融資、融券的規(guī)模就越少，財務(wù)杠桿效應(yīng)越低 22 保證金可用余額＝ 現(xiàn)金 +∑ （充抵保證金的證券市值 折算率） +∑ ［（融資買入證券市值－融資買入金額） 折算率］ ＋ ∑ ［（融券賣出金額－融券賣出證券市值） 折算率］ － ∑ 融券賣出金額－ ∑ 融資買入證券金額 融資保證金比例 － ∑ 融券賣出證券市值 融券保證金比例－利息及費用 保證金可用余額 :指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結(jié)融資融券交易已用保證金及相關(guān)利息、費用的余額。 融券同理，賣出折算率高的股票要比賣出折算率低的股票，獲得的“可融券 金額“會更多。 （ 1+— 80%） = 股票 D可融資金額 =100萬元 247。 （ 1+— 60%） = 股票 B可融資金額 =100萬元 247。 目前交易所規(guī)定，保證金比例不得低于 50%，證券公司在不低于此標準基礎(chǔ)上，可自行確定。 ? 融券保證金比例＝保證金 /（融券賣出證券數(shù)量 賣出價格） 100% 例如：某客戶信用賬戶中有 100萬元保證金可用余額，擬融券賣出融券保證金比例為 80%的證券 C，則該客戶理論上可融券賣出 125萬元市值（ 100萬元保證金 247。 ? 計算公式 ? 融資保證金比例＝保證金 /（融資買入證券數(shù)量 買入價格） 100% 例如：某客戶信用賬戶中有 100萬元保證金可用余額，擬融資買入融資保證金比例為 80%的證券 B，則該客戶理論上可融資買入 125萬元市值（ 100萬元保證金 247。那么，該客戶信用賬戶內(nèi)的保證金金額為 170 萬元（ 100 萬元現(xiàn)金 100%+100 萬元市值 70%）。 ? 折算率：充抵保證金的有價證券，在計算保證金金額時應(yīng)當以證券市值一定折算率進行折算。 擔保物 = 信用帳戶內(nèi)的現(xiàn)金 + 信用帳戶內(nèi)的可充抵保證金證券市值 ? 標的證券： 投資者可融入資金買入的證券； 證券公司可對投資者融出的證券。 11 融資融券業(yè)務(wù)價值 ?完善股價形成機制，降低股市的波動性。 ? “兩融”規(guī)模 僅占兩市成交金額的%。 ? 證券業(yè)協(xié)會，證監(jiān)會，交易所，登記結(jié)算公司先后頒布相關(guān)規(guī)章制度，融資融券業(yè)務(wù)法規(guī)制度框架日臻完善。 促使不同類型證券公司競爭力分化，資本雄厚券商受益良多 . 成熟市場 ? 融資融券標的證券品種涵蓋面廣泛，業(yè)務(wù)范圍擴大。 有利于證券行業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展 ， 實現(xiàn)穩(wěn)定盈利的可能 。 我國融資融券業(yè)務(wù)開展歷程 7 我國融資融券業(yè)務(wù)試點進程 試點階段 ? 證券公司將以自有 資金及證券開展融資融券業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行的資金及證券還不能進入證券市場。 ? 存在專門從事信用交易融資的機構(gòu) ? 雙軌制信用模式 ? 中間型 ? 臺灣為代表 ? 有一部分的證券公司擁有直接融資融券的許可證，可以給客戶提供融資融券服務(wù)，然后再從證券金融公司轉(zhuǎn)融通。當證券公司的資金或股票不足時，向金融市場融通或通過標借取得相應(yīng)的資金和股票。 ? 日本從 1994年到 2022年信用交易額復合增速為 17%。 ? 臺灣地區(qū)證券融資融券交易的規(guī)模占總交易量的比例 2040％，日本市場總交易量的 15%。 18世紀初，英國已出現(xiàn)融資融券。與普通證券交易不同，融資融券交易中投資者如不能按時、足額償還資金或證券，證券公司有權(quán)進行強制平倉。 ? 滬深 《 交易細則 》 ：是指投資者向具有上海 /深證證券交易所會員資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入本所上市證券或借入本所上市證券并賣出的行為。融資融券基礎(chǔ)知識 2022年 11月 24日 1
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