財務(wù)管理的價值觀念(10)-文庫吧資料
2025-01-18 12:57本頁面
【正文】 3） A方案標(biāo)準(zhǔn)離差率 =％ 247。Pi ?（四）計算變異系數(shù) CV = σ/ r ?（五）風(fēng)險規(guī)避與必要收益 RR = bCV ? R =RF + R R= RF + bv ?下列各項中，屬于衡量風(fēng)險大小的指標(biāo)有（ ）。 ? 二、 單項資產(chǎn)風(fēng)險與收益 ? (一 ) 確定概率分布 Pi ?（二）計算預(yù)期收益率 r = ∑riPi ?（三）計算標(biāo)準(zhǔn)差 σ178。 ? 決策者對未來的情況不僅不能完全確定，而且對其可能出現(xiàn)的概率也不清楚，這種情況下的決策為不確定性決策 。例如，時代公司將 100萬元投資于利息率為 10％的國庫券，由于國家實力雄厚，到期得到10％的報酬幾乎是肯定的，因此，一般認為這種投資為確定性投資， ? ２ )風(fēng)險性決策 ? 決策者對未來的情況不能完全確定，但它們出現(xiàn)的可能性一一概率的具體分布是已知的或可以估計的，這種情況的決策稱為風(fēng)險性決策。例如，債券利息一般每半年支付一次，股利有時每季支付一次，這就出現(xiàn)了以半年、 1季度、 1個月甚至以天為期間的計息期。 ? 一般來說，求貼現(xiàn)率可以分為兩步： ? 第一步求出換算系數(shù)， ? 第二步根據(jù)換算系數(shù)和有關(guān)系數(shù)表求貼現(xiàn)率。 ? 另外，期限長、利率高的年金現(xiàn)值，可以按永續(xù)年金現(xiàn)值的計算公式，計算其近似值。可看做普通年金的特殊形式。(PVIFA i， n) 0 1 2 3 4 5 6 7 100 100 100 100 ? 有兩種方法： ? 第一種方法： 兩個年金相減 ? (1)P=A [（ PVIFAi， n1） +1] ? 期數(shù)減 1，系數(shù)加 1 ? 先付 年金現(xiàn)值系數(shù) [（ P/A， i， n1） +1] ? ?jxncwgl （三）延期年金 ? ? 延期年金是指在最初若干期沒有收付款項的情況下，后面若干期等額的系列收付款項。(1+ i） ? (n1) ? =A （ 08年考判斷 ） ? ? V0=A [（ 1+ i） 1/ 1] ? =A ? ? ? Vn= A （ P/A， 2%， 3） = （ 2022年 ） ? ? ? A ? 10%的一期、二期、三期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別是 、 、,則可以判斷利率為 10%， 3年期的年金現(xiàn)值系數(shù)為（ ）。[（ 1（ 1+ i） / i] ? =A（ FVIFAi， n） ? 年金終值系數(shù)（ FVIFAi， n ） ? A,利率為 I,計息期為 n,則普通年金終值的計算公式為（ ）（ 2022） ?A. FVAn=A FVIFAi， n ?B. FVAn=A FVIFi， n ?C. FVAn=A [（ 1+ i） n 1/ i] ?D. FVAn=A FVIFi， n (1i) ?E. FVAn=A [(FVIFAi， n+1]1) ? ? 后付年金現(xiàn)值是一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復(fù)利現(xiàn)值之和。 ? n ? FVAn=A （一）后付年金（普通年金） ? ? 指在一定時期內(nèi)，每期 期末 有等額的收付款項的年金。 ? 折舊、利息、租金、保險費等均表現(xiàn)為年金的形式。 ? ? ? ，計息期越多，則復(fù)利終值越小。 ? 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)和復(fù)利終值系數(shù)成反比。 ： ?
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