cpa財務(wù)管理ppt課件-文庫吧資料
2025-01-16 02:14本頁面
【正文】 投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險更高的新項目；不征得債權(quán)人的同意而指使管理當(dāng)局發(fā)行新債，致使舊債券的價值下降，使舊債權(quán)人蒙受損失。股東要權(quán)衡輕重，力求找出能使三項之和最小的解決辦法，它就是最佳的解決辦法。 同時采取監(jiān)督和激勵兩種方式來協(xié)調(diào)自己和經(jīng)營者的目標(biāo)。 （ 2）激勵可以減少經(jīng)營者違背股東意愿的行為，但也不能解決全部問題。 （ 3）監(jiān)督可以減少經(jīng)營者違背股東意愿的行為，但不能解決全部問題。 （ 2）全面監(jiān)督在實(shí)際上是行不通的。例如，裝修豪華的辦公室，購置高檔汽車等；借口工作需要亂花股東的錢；或者蓄意壓低股票價格，自己借款買回，導(dǎo)致股東財富受損。 經(jīng)營者目標(biāo) 增加報酬、增加閑暇時間、避免風(fēng)險 經(jīng)營者對股東目標(biāo)的背離 道德風(fēng)險 為了自己的目標(biāo)，不是盡最大努力去實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)。 （ 2）假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價值不變，企業(yè)價值最大化與增加股東財富具有相同的意義。 股東財富的增加 =股東權(quán)益的市場價值 股東投資資本 =股東權(quán)益的市場增加值 【提示】權(quán)益的市場增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值。 理由 衡量指標(biāo) 注意問題 股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的是增加財富。 （ 1）沒有考慮每股收益取得的時間； （ 2）仍然沒有考慮每股收益的風(fēng)險。 如果假設(shè)投入資本相同、利潤取得的時間相同、相關(guān)的風(fēng)險也相同，利潤最大化是一個可以接受的觀念。 理由 缺點(diǎn) 注意的問題 利潤代表企業(yè)新創(chuàng)財富，利潤越多企業(yè)財富增加越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。 17 測試內(nèi)容 能力等級 （ 1）財務(wù)管理目標(biāo)概述 2 （ 2）財務(wù)目標(biāo)與經(jīng)營者 2 （ 3）財務(wù)目標(biāo)與債權(quán)人 2 （ 4）財務(wù)目標(biāo)與利益相關(guān)者 1 （ 5）企業(yè)的社會責(zé)任和商業(yè)道德 1 第二節(jié) 財務(wù)管理的目標(biāo) 18 一、財務(wù)管理目標(biāo)概述 最具綜合性的計量是財務(wù)計量，因此企業(yè)目標(biāo)也稱為企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)。財務(wù)預(yù)算是以貨幣表示的預(yù)期結(jié)果，它是計劃工作的終點(diǎn)，也是控制工作的起點(diǎn)，它把計劃和控制聯(lián)系起來。長期財務(wù)計劃是實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略的工具。財務(wù)計劃分為長期計劃和短期計劃。 ，一般可分為四個階段： （ 1）情報活動：根據(jù)初步設(shè)想的目標(biāo)收集情報，找出作決策的依據(jù)； （ 2）設(shè)計活動：創(chuàng)造、制訂和分析可能采取的方案； （ 3）抉擇活動：從備選計劃中選擇一個行動方案； （ 4）審查活動：對過去的決策進(jìn)行評價 事實(shí)上，這四個階段并不是按順序一次完成的，經(jīng)常需要返回到以前的階段。所以公司對于子公司的股權(quán)投資以及非子公司控股權(quán)的投資也屬于經(jīng)營性投資。 投資的目的是獲取經(jīng)營活動所需的實(shí)物資源（包括企業(yè)自己使用資產(chǎn)的投資 +控股權(quán)的投資） （ 1）長期投資的目的不是獲取固定資產(chǎn)的再出售收益，而是要使用這些固定資產(chǎn)，屬于經(jīng)營投資。 （ 2）經(jīng)營性資產(chǎn)投資的對象，包括固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)兩類。 （ 2）個人或?qū)I(yè)投資機(jī)構(gòu)是把現(xiàn)金投資于企業(yè)，作為企業(yè)的債權(quán)人和股東，在投資以后不直接控制經(jīng)營性資產(chǎn)，因此只能通過契約或更換代理人間接控制投資回報。 有限債務(wù)責(zé)任 權(quán)益轉(zhuǎn)讓 難 居中 容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán) 籌集資金的難易程度 難 居中 容易 組建成本 低 居中 高 納稅 個人所得稅 個人所得稅 企業(yè)所得稅和個人所得稅 代理問題 存在代理問題 獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)、公司制企業(yè)主要特點(diǎn)的比較： 14 【 例 1】 不獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，公司制企業(yè)的 是（ ）。 ① 無限存續(xù)； ② 容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)； ③ 有限債務(wù)責(zé)任 。 合 伙 企 業(yè) 各合伙人訂立合伙協(xié)議 ， 共同出資 、 合伙經(jīng)營 、共享收益 、 共擔(dān)風(fēng)險 ， 并對合伙債務(wù)承
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