【正文】 ： 投資利潤率 投資利稅率 資本金利潤率 附表 9 損益表 單位：萬元年 份 3 4 5 6 7 8 － 10銷售收入 1574 2734 2734 2734 2734 2734銷售稅金及附加 總成本費用 銷售利潤 所得稅 (33%) 稅后利潤 盈余公積金 0 公益金 0 可供分配利潤 股利分配 0 甲方股利 (40%) 0 乙方股利 (30%) 0 丙方股利 (30%) 0 未分配利潤 0 0 0 0 0資金來源與運用表 資金來源與運用表反映項目計算期內(nèi) 資金來源以及資金使用的情況，用以進行 清償能力分析，并為編制資產(chǎn)負債表提供 依據(jù)。附表 7 制造費用、銷售費用、管理費用估算表 單位：萬元制造費用 銷售費用 管理費用年 份 年 份 年 份項目3 4項目3 4項目3 ～ 6 7 ～ 10工 資 24 24 工 資 12 12 工 資 36 36折舊費 差旅費 24 24 折舊費 修理費 廣告費 60 60 修理費 3 3物料消耗 68 104 其 他 12 12 辦公費 6 6勞動保護費 合 計 108 108 差旅費 12 12水電費 18 27 保險費 18 18運輸費 27 44 公司經(jīng)費20 20環(huán)境保護費 工會經(jīng)費 3 3其 他 10 15 董事會費 10 10合 計 顧問費 4 4交際應酬費 12 12房產(chǎn)、車船稅 2 2無形資產(chǎn)攤銷 遞延資產(chǎn)攤銷 10 10其 他12 12合 計 借款還本付息表的編制 ? 債務償還方式 ? 借款還本付息表的編制 主要的債務償還方式 ? 等額利息法 每期付利息額相同，不還本金，最后一期本利全部還清 ? 等額還本 規(guī)定期限內(nèi)分期歸還等額的本金和相應的利息； ? 等額攤還 規(guī)定期限內(nèi)分期等額攤還本金和利息； ? “氣球法” 期中任意償還本利，到期末全部還清 ? 一次性償付 借款期末一次償付全部本金和利息； 附表 4 借款還本付息表 單位：萬元年 份 2 3 4 5 6 7 8 9 10借款與還本付息 年初欠長期借款 0 1680 1480 1 1 10 740 370 年初欠流動資金 0 120 120 120 120 120 120 120 借長期借款 1600 借流動資金借款 0 120 建設(shè)期利息 80 長期借款付息 0 168 148 111 74 37 流動資金借款付息 0 9. 60 9. 60 9. 60 9. 60 9. 60 9. 60 9. 60 9. 60 付息合計 0 17 7. 60 15 7. 60 12 0. 60 83 . 60 46 . 60 9. 60 9. 60 9. 60 長期借款還本 200 370 370 370 370 流動資金借款還本 120還本資金來源 稅后利潤 折舊費與攤銷費 200 370 370 370 370 流動資金回收 120說明：長期借款利率 10 ％，借款當年計半年利息；流動資金借款利率 8 ％，借款當年計全年利息。 二、投資項目財務基礎(chǔ)報表 ? 基礎(chǔ)財務報表 – 投資估算表 – 投資計劃與資金籌措表 – 生產(chǎn)成本估算表 – 借款還本付息表 – 總成本費用估算表 – 銷售收入及銷售稅金估算表 財務基礎(chǔ)報表編制的主要基本數(shù)據(jù) 1）生產(chǎn)規(guī)模，產(chǎn)品品種 2）銷售收入（銷售單價，銷售量） 3）資金來源構(gòu)成，分年度使用計劃 （建設(shè)投資，流動資金） 4）產(chǎn)品成本及其構(gòu)成 5）職工人數(shù)及工資總額 6）貸款條件（貸款利率，償還條件， 償還方式，償還時間） 7）稅金 8）項目實施進度，建設(shè)時間，達產(chǎn)時間 9）有關(guān)財務規(guī)定（折舊，攤銷 ......） 各財務報表之間的關(guān)系 投資計劃與資金籌措表 投資估算表 資金負債表 損益表 借款及還本付息表 折舊與攤銷估算表 成本費用估算表 資金來源與運用表 銷售收入及稅金估算表 現(xiàn)金流量表 附表 1 建設(shè)投資估算表 單位：萬元序號 項 目 建筑工程 設(shè)備購置 安裝工程 其他費用 合計1 固定資產(chǎn) 558 2184 102 2844 一車間 110 1860 80 2050 二車間 85 96 9 190 三車間 97 126 9 232 辦公及生活設(shè)施 78 12 4 94 其他工程和費用 188 50 運輸工具 40 402 無形資產(chǎn) 436 436 土地使用權(quán) 200 200 技術(shù)專利 236 2363 開辦費 80 80 咨詢調(diào)查費 20 20 籌建費 50 50 人員培訓費 10 104 預備費 168 1685 總計 558 2184 102 684 3528附表 2流動資金估算表 單位 : 萬元年份序號 項目最低周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù) 3 4 5 ～ 101 流動資產(chǎn) 應收賬款 15 24 存 貨 原輔材料 30 12 備品備件 60 6 在 產(chǎn) 品 20 18 產(chǎn) 成 品 15 24 周轉(zhuǎn)現(xiàn)金 30 12 2 流動負債 應付賬款 30 12 3 流動資金 4 流動資金增加額 附表 3 投資計劃與資金籌措表 單位：萬元年 份序號 項 目1 2 3 4合 計1 投資總額 1300 2228 220 75 3823 建設(shè)投資 1300 2228 3528 流動資金 220 75 2952 資金籌措 1300 2228 220 75 3823 自有資金 1300 628 100 0 2028 甲方投資 （ 40 ％） 520 251 40 0 811 乙方投資 （ 30 ％） 390 188 30 0 608 丙方投資 （ 30 ％） 390 188 30 0 608 長期借款 0 1600 1600 流動資金借款 120 120 項目盈余資金 75 75附表 5 固定資產(chǎn)折舊費估算表 單位 : 萬元年 份類別 項目3 4 5 6 7 8 9 10合計原值 590 590 590 590 590 590 590 590折舊費 14. 75 14. 75 14. 75 14. 75 14. 75 14. 75 14. 75 14. 75 1 18房屋及建筑物凈值 575. 25 560. 50 545. 75 531. 00 516. 25 501. 50 486. 75 472. 00原值 2462 2462 2462 2462 2462 2462 2462 2462折舊費 276. 98 276. 98 276. 98 276. 98 276. 98 276. 98 276. 98 276. 98 2215. 8機器設(shè)備凈值 2185. 03 1908. 05 1631. 08 1354. 10 1077. 13 800. 15 523. 18 246. 20原值 40 40 40 40 40 40 40 40折舊費 4 4 4 4 4 4 4 4 32運輸工具凈值 36 32 28 24 20 16 12 8原值 3092 3092 3092 3092 3092 3092 3092 3092折舊費 295. 73 295. 73 295. 73 295. 73 295. 73 295. 73 295. 73 295. 73 2365. 8固定資產(chǎn)合計凈值 2796. 28 2500. 55 2204. 83 1909. 10 1613. 38 1317. 65 1021. 93 726. 20說明：房屋及建筑物折舊年限 30 年，殘值率 25 ％； 機器設(shè)備折舊年限 8 年， 殘值率10 ％， 運輸工具折舊年限 10 年， 殘值率為 0 。 投資項目壽命期內(nèi)采用同一價格。 2）采用市場價格估算投資項目利益 和費用。 速動比率 = 速動資產(chǎn) / 流動負債 100% = （流動資產(chǎn)總額－存貨） / 流動負債總額 100% 第三節(jié) 項目財務評價 ? 財務評價基本含義 ? 項目財務評價基礎(chǔ)報表 ? 項目財務評價報表 ? 盈利能力和償債能力分析 項目財務評價就是從企業(yè)（或項目）角度，根據(jù)國家現(xiàn)行價格和各項現(xiàn)行的經(jīng)濟、財政、金融制度的規(guī)定，分析測算擬建項目直接發(fā)生的財務效益和費用，編制財務報表，計算評價指標、考察項目的獲得能力、貸款清償能力以及外匯效果等財務狀況，來判別擬建項目的財務可行性。 ? 表達式： ? 判別準則： ＩＲＲ ? i0，項目可行 ? 計算公式： 計算 IRR的試算內(nèi)插法 NPV1 NPV2 NPV 0 i i2 i1 IRR i2－ i1 IRR－ i1 NPV1 NPV1＋ | NPV2| ? ?122111 iiNP VNP VNP ViIR R ???＝? ? 211121NP VNP VNP ViiiIR R??? ＝IRR計算公式： 內(nèi)部收益率計算示例 年 份 0 1 2 3 4 5凈現(xiàn)金流量 － 1 0 0 20 30 20 40 40? ? ? ? %105011 ???? ???tttNC FiNP V? ? ? ? %155022 ????? ???tttNCFiNP V? ? %%10%%10 ??????IR R二、償債能力指標 借款償還期 – Id為固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款本金和建設(shè)期利息之和 – Rt為可用于還款的資金 ???dpttd RI1利息備付率 利息備付率＝息稅前利潤 /當前應付利息總和 –息稅前利潤＝利潤總額＋總成本中的利息費用 –一般來說備付率應大于 2 償債備付率 償債備付率＝可用于還本付息資金 /當期還本付息額 –正常情況下大于 1 ? 資產(chǎn)負債率 資產(chǎn)負債率 = 負債合計 / 資產(chǎn)合計 100% ? 流動比率 反映項目各年償還流動負債能力的指標。 不能全面反映項目在壽命期內(nèi)的真實效益 ? 指標的優(yōu)點： 概念清晰；簡單易用；指標反映了資金周轉(zhuǎn)速度；反映了項目的風險大小。 若 NCFt 和 n 已定，則 ? ?0 , , inN C FfN P V t＝? ?0 ifN P V ＝NPV 0 i 典型的 NPV函數(shù)曲線 凈現(xiàn)值計算示例 上例中 i