投資理財(cái)收益與風(fēng)險(xiǎn)-文庫吧資料
2025-05-21 01:12本頁面
【正文】 。證券市場行情隨經(jīng)濟(jì)周期的循環(huán)而起伏變化出現(xiàn)多頭市場和空頭市場。 ? 2）經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)是指證券市場的波動(dòng)受一國經(jīng)濟(jì)周期的影響而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 1）政策風(fēng)險(xiǎn)是指政府有關(guān)證券市場的政策發(fā)生重大變化或是有重要的舉措、法規(guī)出臺(tái)，引起證券市場的波動(dòng)，從而給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)生活中，社會(huì)因素、政治因素和經(jīng)濟(jì)因素等對(duì)所有企業(yè)都會(huì)有影響，市場中各單一證券無法抗拒和回避，無法通過多樣化投資而分散，因此也叫市場風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)。 ? （ 1）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。但在面對(duì)問題時(shí)，兩者很難區(qū)分，風(fēng)險(xiǎn)問題的概率往往不能準(zhǔn)確知道，不確定性問題也可估計(jì)出一個(gè)概率，因此在實(shí)際應(yīng)用中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性不做嚴(yán)格區(qū)分，都視為 “ 風(fēng)險(xiǎn) ” 問題對(duì)待，把風(fēng)險(xiǎn)理解為可測定概率的不確定性。風(fēng)險(xiǎn)是事前可以知道所有可能的結(jié)果，以及每種結(jié)果的概率。這種理解具有片面性。 ?一般來說，投資者對(duì)意外損失的關(guān)注程度比對(duì)意外收益的關(guān)注程度要大得多。由于投資理財(cái)活動(dòng)過程包含諸多環(huán)節(jié)，每一個(gè)環(huán)節(jié)或多或少、或大或小都存在風(fēng)險(xiǎn)，因此風(fēng)險(xiǎn)存在于投資理財(cái) ? 的整個(gè)過程中。因此，風(fēng)險(xiǎn)總是 “ 一定時(shí)期內(nèi) ” 的風(fēng)險(xiǎn)。我們對(duì)一項(xiàng)投資的收益事先預(yù)計(jì)是不準(zhǔn)確的，離到期日越近預(yù)計(jì)越準(zhǔn)確。也就是說，特定投資的風(fēng)險(xiǎn)大小是客觀的，你是否去冒風(fēng)險(xiǎn)是可以選擇的，是主觀決定的。例如，投資者投資于國庫券，其收益的不確定性較??；如果投資于股票，則收益的不確定性大得多。如果某項(xiàng)投資有多種可能的結(jié)果，其將來的收益是不確定的，則該項(xiàng)投資就存在風(fēng)險(xiǎn)。如果某項(xiàng)投資只有一種結(jié)果，即結(jié)果是確定的，則該項(xiàng)投資就沒有風(fēng)險(xiǎn)。投資者投資理財(cái)時(shí)，必須研究風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)并設(shè)法控制風(fēng)險(xiǎn)，以求獲得最大收益。資金的運(yùn)用過程需要在特定投資環(huán)境中進(jìn)行，并且涉及諸多投資環(huán)節(jié)，而投資環(huán)境和投資環(huán)節(jié)由于各種原因存在各種不確定性，這種不確定性就是投資風(fēng)險(xiǎn)。但是，風(fēng)險(xiǎn)廣泛存在于各種投資理財(cái)活動(dòng)中，并且對(duì)投資者的投資收益目標(biāo)有著重要影響，使得人們無法回避和忽視。其公式為： ? ?投資理財(cái)是伴隨著風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的抉擇行為，證券市場的基本職能不僅在于資金分配，也在于風(fēng)險(xiǎn)分配。如果同時(shí)以兩種或兩種以上的有價(jià)證券作為投資對(duì)象，稱為證券組合。其公式為： ?式中 E(r)—— 期望收益率； ?pi—— 獲得 ri收益的概率； ?ri—— 第 i種情況下的可能收益率。 ?2．持有期不是 1年的收益率度量 ?式中 D1—— 為持有期的股息或利息收入； ?P1—— 期末資產(chǎn)價(jià)格； ?P0—— 期初資產(chǎn)價(jià)格； ?N—— 持有天數(shù)。其中，無風(fēng)險(xiǎn)收益等于資金的時(shí)間價(jià)值與通貨膨脹補(bǔ)貼（又稱通貨膨脹貼水）之和；必要投資收益等于無風(fēng)險(xiǎn)收益與風(fēng)險(xiǎn)收益之和。 ?期權(quán)：有限風(fēng)險(xiǎn)無限獲利潛能，但產(chǎn)品復(fù)雜，駕馭難度大，具有投資風(fēng)險(xiǎn)。 ?家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)：花較少的錢獲得較大的財(cái)產(chǎn)保障。 ?壽險(xiǎn)儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品：強(qiáng)化避險(xiǎn)機(jī)制，個(gè)性化強(qiáng)；但其預(yù)定利率始終與銀行利率同沉浮。 ?房地產(chǎn)：規(guī)避通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)，利用房產(chǎn)的時(shí)間價(jià)值和使用價(jià)值獲利；但也需要面臨投資風(fēng)險(xiǎn)。 ?黃金和投資金幣：最值得信任并可長期
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