滋維博迪投資學(xué)第26章投資政策和cfa機(jī)構(gòu)的投資框架-文庫吧資料
2025-05-18 02:12本頁面
【正文】 ? 每個固定期間繳納固定的名義金額； ? 可變年金支付的金額與投資組合的績效相關(guān)，風(fēng)險轉(zhuǎn)移到接收人身上； ? 可變年金有兩個階段： 累積階段和支付階段； ? 份額的市值； ? 固定的金額直至去世； ? 依賴于投資績效的變動數(shù)額； ? IRA 與可變年金計劃的區(qū)別 ? 向 IRA賬戶交納的資金能夠抵免稅務(wù) 167。 管理個人投資者的投資組合 ? 自己管理還是依靠別人管理 ? 低成本 ? 管理費(fèi)用抵消了花費(fèi)的時間和精力 ? 專業(yè)投資人面臨的困境 ? 更好的投資績效 ? 讓客戶交流其目標(biāo)和約束需要必要的技能 ? 詳盡解釋服務(wù)計劃，并讓投資者了解近況 ? 合法避稅 ? 三種避稅途徑 稅務(wù)遞延選擇權(quán) 遞延退休金計劃 和遞延年金計劃 167。 管理個人投資者的投資組合 ? 人力資本和保險 ? 教育 —— 第一個重要的投資決策； ? 構(gòu)建了人力資本 ? 工作期間的盈利能力 ? 疾病或受傷的風(fēng)險遠(yuǎn)高于金融風(fēng)險； ? 購買保險 ? 住房投資 ? 主要的經(jīng)濟(jì)資產(chǎn) ? 租還是買 167。 資產(chǎn)配置 ? 稅收和資產(chǎn)配置 ? 免稅賬戶 ? 養(yǎng)老金 ? 合法避稅賬戶 ? 個人退休賬戶 ? 影響計算稅后持有期收益的因素 ? 免稅和應(yīng)稅債券 ? 持有期部分源于資本利得 ? 精明的投資人會賣出損失的證券，持有盈利的證券 ? 現(xiàn)金紅利交稅，資本利得遞延，持有期收益取決于發(fā)行股票的公司 167。 投資約束 167。識別投資約束 ? 流動性 ? 時間 價格 ? 投資期限 ? 債券，持有不同到期日的資產(chǎn) ? 監(jiān)管 ? 審慎人原則， 共同基金的監(jiān)管（ =5%） ? 稅務(wù)因素 ? 稅后收益度量 167。 投資管理過程 167。 投資管理過程 167。 投資管理過程 ? 動態(tài)循環(huán)的 3中基本元素： ? 計劃（ Planning） ? 確定決策制定過程中需要的變量 ? 客戶、資本市場 ? 確定廣義的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置 ? 執(zhí)行（ Execution） ? 最優(yōu)資產(chǎn)配置和證券選擇 ? 反饋（ Feed
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