學(xué)士論文-工商管理-我國(guó)家族企業(yè)融資現(xiàn)狀分析及對(duì)策-文庫(kù)吧資料
2024-09-14 09:28本頁(yè)面
【正文】 眾資金的吸納，使得企業(yè)的融資渠道狹窄。這無(wú)疑加大了資金提供者的風(fēng)險(xiǎn)。這種治理結(jié)構(gòu)在企業(yè)開(kāi)創(chuàng)初期可以幫助企業(yè)增強(qiáng)凝聚力，同時(shí)，家長(zhǎng)制權(quán)威也有利于企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中減少內(nèi)耗，降低管理控制難度和成本。然而在我國(guó)，企業(yè)債券市場(chǎng)一直很冷清，主要原因在于企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)行管理的計(jì)劃色彩過(guò)濃，債券信用評(píng)估級(jí)的可信度較差，以及利率管制混淆了企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別。我國(guó)于 2020 年推出了中小板，于 2020 年推出創(chuàng)業(yè)板，目的是為中小企業(yè)拓寬融資渠道，然而嚴(yán)格的上市條件和審核程序使得絕大多數(shù)家族企業(yè)被排斥于證 券市場(chǎng)融資的行列之外。2020 年民營(yíng)企業(yè)在全國(guó)短期貸款中的比例大約為 11%， 2020 年下降到 9%， 2020年下半年金融危機(jī)爆發(fā)后民營(yíng)企業(yè)貸款更加困難，作為民營(yíng)企業(yè)主要組成部分的家族企業(yè)也深受其害，大量企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難甚至破產(chǎn)。雖然政府已經(jīng)出臺(tái)相關(guān)政策鼓勵(lì)商業(yè)銀行增加對(duì)私營(yíng)企業(yè)的貸款，然而國(guó)有商業(yè)銀行仍然存在著對(duì)民營(yíng)企業(yè)的 “ 歧視 ” 現(xiàn)象，在貸款發(fā)放要求、貸款審批程序和效率、不良貸款處理、信貸人員責(zé)任承擔(dān)等方面對(duì)民營(yíng)企業(yè)的要求極為苛刻，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)國(guó)有企業(yè)。 (一 )外源融資渠道狹窄 在我國(guó)無(wú)論是銀行還是資本市場(chǎng)，都沒(méi)有在家族企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中起到應(yīng)有的作用。融資渠道不暢已經(jīng)成 為家族企業(yè)生存與發(fā)展的重要制約因素。導(dǎo)致家族企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳的原因很多，其中非常重要的是，外部政策環(huán)境的局限和家族企業(yè)的自身弱點(diǎn)兩方面相互作用，阻礙了它們的生存和發(fā)展。與此形成鮮明對(duì)比的是，多數(shù)家族企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不理想，有待于在競(jìng)爭(zhēng)中壯大和發(fā)展。但是，經(jīng)過(guò) 20 多年的發(fā)展，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)大部分仍然實(shí)行的是家族制管理。在我國(guó)無(wú)論是創(chuàng)業(yè)初期還是成長(zhǎng)期，家族企業(yè)投資來(lái)源都嚴(yán)重依賴內(nèi)部資金。與非家族企業(yè)相比，家族企業(yè)基本上靠自有資金經(jīng)營(yíng)。內(nèi)源融資是企業(yè)自有資金的資本化；外源融資是從企業(yè)外部籌資，包括通過(guò)在證券 市場(chǎng)上發(fā)行股票或公司債券的方
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