【正文】 以下 100以下 1000以下 交通運(yùn)輸業(yè)企業(yè) 從業(yè)人員數(shù) 銷(xiāo)售額 人 萬(wàn)元 3000及以上 30000及以上 5003000以下 300030000以下 500以下 3000以下 郵政業(yè)企業(yè) 從業(yè)人員數(shù) 銷(xiāo)售額 人 萬(wàn)元 1000及以上 30000及以上 4001000以下 300030000以下 400以下 3000以下 二、小微企業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的作用 小微企業(yè)在 經(jīng)濟(jì)發(fā)展中呈現(xiàn)越來(lái)越重要的作用，其作為國(guó)家經(jīng)濟(jì)不可或缺的重要地位己得到國(guó)內(nèi)學(xué)者的普遍認(rèn)可和政府的高度重視。新的標(biāo)準(zhǔn)中不僅包括了工業(yè)，而且進(jìn)一步包括了第三產(chǎn)業(yè)，如建筑業(yè)、郵政業(yè)、交通運(yùn)輸、住宿和餐飲業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)，具體劃分標(biāo)準(zhǔn)見(jiàn)表 21?！? 經(jīng)國(guó)家計(jì)委、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家財(cái)政部共同研究，制定了新的大中小型企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)。在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家，都 將企業(yè)劃分為大、中、小三種類(lèi)型，但由于各國(guó)各區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不一致，因此在劃分標(biāo)準(zhǔn)上應(yīng)當(dāng)使用一個(gè)相對(duì)性原則，即根據(jù)企業(yè)所處的地域、行業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不同，應(yīng)該有不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)。 第一節(jié) 小微企業(yè)的界定 不同規(guī)模的企業(yè)面臨的融資困境必然不同，為更加清晰的明確研究范圍和應(yīng)用對(duì)象，須對(duì)小微企業(yè)有準(zhǔn)確的定義和明確的范圍界定。 13 第二章 小微企業(yè)的融資困境 近幾年，小微企業(yè)在世界各地非常迅速的發(fā)展 起來(lái)，在各行各業(yè)中逐漸表現(xiàn)出強(qiáng)大的生命力和驚人的活力，但資金難題卻成為我國(guó)小微企業(yè)不可逾越的瓶頸。 由于本人理論水平有限，經(jīng)驗(yàn)不足，加之資料缺乏，對(duì) 小微 企業(yè)融資問(wèn)題研究還有許多不足之處，如對(duì)過(guò)往研究成果的了解還不夠全面和深入；對(duì)緩解 小微企業(yè)融資難對(duì)策建議中擔(dān)保體系的建立完善和政府扶持措施等方面還主要停留在理論 設(shè)想階段 ，尚無(wú)法對(duì)更為具體的做法和措施進(jìn)行深入的分析和闡述。 相對(duì)于以往的研究，本文的創(chuàng)新之處主要體現(xiàn)在通過(guò)改善銀行融資服務(wù)體系緩解小微企業(yè)融資難題。 第六章，銀行成功融資案例分析。 第五章，國(guó)外小微企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)借鑒。 第四章，改善小微企業(yè)融資的對(duì)策建議。 第三章，小微企業(yè)融資困境原因分析。 第二章，小微企業(yè)融資現(xiàn)狀。 第三節(jié) 結(jié)構(gòu)安排與創(chuàng)新 本文 從結(jié)構(gòu)上看，一共分成六章，具體如下： 第一章，緒論。 William 和 Bradford（ 2020）針對(duì)美國(guó)政府在小微企業(yè)融資項(xiàng)目中產(chǎn)生的效益和作用，指出相應(yīng)的政策和制度支持都值得中國(guó)政府學(xué)習(xí)和參考，并探討了通過(guò)政府直接貸款來(lái)降低貸款風(fēng)險(xiǎn)的方式。金融抑制是發(fā)展中國(guó)家的一個(gè)普遍特征，主要指一個(gè)國(guó)家的金融體制不健全，在企業(yè)的融資過(guò)程中有非常多的條件限制， 阻礙金融市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用。目前國(guó)外大多數(shù)學(xué)者也認(rèn)同先內(nèi)源融資，再外源融資的漸變順序來(lái)應(yīng)對(duì)企業(yè)不同成長(zhǎng)階段的融資需求。 Anders（ 2020）指出除了銀行貸款以外，為了拓寬融資渠道，也可以適當(dāng)?shù)倪x擇民間金融。 Beck（ 2020）通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)事務(wù)所、擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)融資影響的研究，指出企業(yè)可以利用值得信賴(lài)的第三方機(jī)構(gòu)增強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和完整性，站在銀行的角度幫助銀行節(jié)約時(shí)間、成本，降低壞賬率，從而完成融資。 Berger 和 Udell（ 2020）認(rèn)為通過(guò)銀行信貸人員對(duì)企業(yè)管理者、產(chǎn)品需求者的接觸，以及對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)環(huán)境的熟悉，能收集大量的“軟信息”，進(jìn)一步論證關(guān)系型借貸可以很好的解決 企業(yè) 11 信息不透明的問(wèn)題。 Harhoff 和 Korting（ 1998）針對(duì)德國(guó)現(xiàn)有的小微企業(yè)進(jìn)行調(diào)查研究，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在與固定銀行的長(zhǎng)期合作中，隨著關(guān)系的不斷改善，可以改善信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，銀行對(duì)企業(yè)的抵押要求也會(huì)降低。 EPW 基金會(huì)（ 2020）研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)家或地區(qū)的法律環(huán)境也可以影響融資的可得性，其關(guān)系是呈正相關(guān)，即越有利的法律環(huán)境，越有助于小微企業(yè)貸款。在世界范圍內(nèi)，外資銀行、本地銀行已深入到市場(chǎng)的各個(gè)角落 ，在銀行的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是銀行的第一原則，這對(duì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)相對(duì)較大的小微企業(yè)其影響無(wú)疑是巨大的。 Berger 和 Udell（ 2020）針對(duì)企業(yè)的生命周期，進(jìn)行了融資結(jié)構(gòu)及難易程度的比較，結(jié)論是成熟期的企業(yè)信用等級(jí)高，獲得的放貸限額高，而成長(zhǎng)早期的企業(yè)則會(huì)受到很多的融資限制。 Banerjee 和 Duflo（ 2020）針對(duì)小微企業(yè)信用度的問(wèn)題，對(duì)印度小微企業(yè)進(jìn)行研究，結(jié)論是小微企業(yè)盈利能力低，增長(zhǎng)緩慢，在銀行的信用評(píng)級(jí)中等級(jí)偏低，而銀行自然是要選擇信用等級(jí)高的企業(yè)放貸的。 Jayartre 和 Strahan（ 1996）針對(duì)銀行對(duì)企業(yè)規(guī)模選擇的問(wèn)題，進(jìn)行了規(guī)模匹配理論的研究，結(jié)論是企業(yè)規(guī)模與銀行放貸額度密切相關(guān)，銀行會(huì)選擇規(guī)模大的企業(yè)，自身規(guī)模小、對(duì)資金需求小的企業(yè)則容易被銀行忽視。 Berger 和 Udell（ 1998）針對(duì)銀行對(duì)企業(yè)財(cái) 務(wù)不清晰的問(wèn)題，進(jìn)行企業(yè)貸款難易度的分析，結(jié)論是銀行在企業(yè)缺乏透明度的情況下質(zhì)疑其還款能力。 融資困難首先是信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。 國(guó)外有相對(duì)完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，資本市場(chǎng)相對(duì)發(fā)達(dá)，融資理論相對(duì)而言較為完善。 金德前（ 2020）認(rèn)為小微企業(yè)融資困難的主因是自身發(fā)展不完善，應(yīng)不斷完善自我形象，提高信用評(píng)價(jià)等級(jí)，并且不斷提高自身的財(cái)務(wù)管理水平。劉杰（ 2020）指出可以有效利用新的金融方式 —— 金融租賃突破融資瓶頸。馬廣（ 2020）針對(duì)外源融資比例低的問(wèn)題，從企業(yè)自身知識(shí)結(jié)構(gòu)入手，原因是小微企業(yè)對(duì)金融產(chǎn)品了解太少，導(dǎo)致其不善于 利用外部渠道。 李志軍（ 2020）從融資成本的角度出發(fā)，揭示了在外部融資需要的券商費(fèi)用、會(huì)計(jì)費(fèi)用等大量的稅費(fèi)，認(rèn)為內(nèi)源融資可以減少很大部分成本，但是融資規(guī)模有限。孫翔（ 2020）針對(duì)融資渠道進(jìn)行分類(lèi)研究，結(jié)論是小微企業(yè)很 難從資本市場(chǎng)獲得支持，從銀行獲取的貸款也非常有限。徐娥（ 2020）針對(duì)浙江省小微企業(yè)進(jìn)行調(diào)查，結(jié)論證實(shí)了小微企業(yè)融資渠道的單一性。張捷、王霄（ 2020）則認(rèn)為在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，銀行作為金融企 9 業(yè)是有趨利性的，構(gòu)成小微企業(yè)融資壁壘的風(fēng)險(xiǎn)因素始終存在， 企業(yè)應(yīng)不斷強(qiáng)化滋生的信用水平。陳曉紅，郭聲棍（ 2020）針對(duì)四大銀行為主導(dǎo)的金融機(jī)構(gòu)，研究現(xiàn)行的金融體制，結(jié)論是金融制度嚴(yán)重制約了小微企業(yè)的融資。王闖（ 2020）針對(duì)銀企關(guān)系，進(jìn)行了關(guān)于逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的研究，結(jié)論是在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下銀行一定會(huì)出現(xiàn)“慎貸”、“惜貸”或“拒貸”。劉貴才（ 2020）認(rèn)為企業(yè)信用等級(jí)不高，沒(méi)有足夠的抵押擔(dān)保資產(chǎn)是融資困難的內(nèi)在原因，國(guó)家政策沒(méi)有對(duì)銀行貸款進(jìn)行合理引導(dǎo)則是其外部原因。 首先了解國(guó)內(nèi)對(duì)這方面的研究。 對(duì)于小微企業(yè)融資困難的原因，眾多學(xué)者有各自的觀點(diǎn)，但主要集中于小微企業(yè)的財(cái)務(wù)特征。 第二節(jié) 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 目前國(guó)內(nèi)外對(duì)小微企業(yè)有大量的研究，國(guó)內(nèi)研究起步較晚，主要集中在我國(guó)特有的國(guó)情下小微企業(yè)融資困難的原因分析。第二，在 8 研究中沒(méi)有對(duì)銀行和政府的功能集中闡述，而銀行和政府卻正好是影響小微企業(yè)融資情況最大的兩個(gè)部門(mén)。這些工作，雖然對(duì)緩解小微企業(yè)融資難有一定的積極意義，但是由于現(xiàn)有融資體系中的各單元在這個(gè)問(wèn)題上有不同的觀念和看法，在實(shí)際執(zhí)行情況中也會(huì)有千差萬(wàn)別，導(dǎo)致多數(shù)小微企業(yè)無(wú)法從國(guó)家扶持政策中獲得真正的融資支持，也就沒(méi)有從根本上解決小微企業(yè)資金短缺的問(wèn)題。對(duì)于不同類(lèi)型的企業(yè)，在不同的地區(qū)，融資狀況是有區(qū)別的。一方面，小微企業(yè)數(shù)量占企業(yè)總數(shù)的 99%，吸引了大量的就業(yè)，對(duì)社會(huì)穩(wěn)定起了無(wú)可估量的作用；另一方面，小微企業(yè)經(jīng)過(guò)不斷的演化在未來(lái)有可能成長(zhǎng)為重要的大型企業(yè)，關(guān)注小微企業(yè)就是關(guān)注未來(lái)的大型企業(yè)。 資金是所有企業(yè)發(fā)展的前提。小微企業(yè)板作為直接為小微企業(yè)提供融資的板塊，也存在非常不合理的現(xiàn)象，就是大型企業(yè)光在數(shù)量上就占 據(jù)其 2/3，小微企業(yè)只占 1/3。 第一節(jié) 選題背景 2020 年全國(guó)工商聯(lián)對(duì)小微企業(yè)融資現(xiàn)狀作了調(diào)查，結(jié)果顯示缺乏正規(guī)穩(wěn)定融資來(lái)源的小微企業(yè)占絕大多數(shù)，相對(duì)于小微企業(yè)在國(guó)家經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的重要作用，金融行業(yè)對(duì)小微企業(yè)的融資支持顯得非常微弱。 作者簽名： 日期： 年 月 日 導(dǎo)師簽名： 日期： 年 月 日 5 目錄 摘要 ................................................................ 1 Abstract ............................................................ 2 第一章 導(dǎo)論 ......................................................... 5 第一節(jié) 選題背景 ........................................................ 7 第二節(jié) 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 ................................................... 8 第三節(jié) 結(jié)構(gòu)安排與創(chuàng)新 .................................................. 11 第二章 小微企業(yè)的融資困境 （提出問(wèn)題） .................................. 13 第一節(jié) 小微企業(yè)的界定 .......................................................................................... 13 一、小微企業(yè)的概念和界定標(biāo)準(zhǔn) ....................................................................... 13 二、小微企業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的作用 .......................................................................... 14 第二節(jié) 小微企業(yè)融資的主要渠道 ............................................................................ 15 一、債權(quán)融資 ................................................................................................... 15 二、股權(quán)融資 ................................................................................................... 17 三、融資渠道比較 ............................................................................................ 18 第三節(jié) 小微企業(yè)融資現(xiàn)狀 ...................................................................................... 19 一、自有資金匱乏 ............................................................................................ 20 二、融資渠道不暢 ............................................................................................ 20 第三章 小微企業(yè)融資困境的原因分析 （分析問(wèn)題） ....................................................... 22 第一節(jié) 企業(yè)層面的原因 .......................................................................................... 22 一、運(yùn)營(yíng)管理制度不完善 ................................................................................. 22 二、人員素質(zhì)低，財(cái)務(wù)管理不規(guī)范 ................................................................... 22 三、缺少有效的抵押擔(dān)保物 .............................................................................. 23 第二節(jié) 銀行層面的原因 .......................................................................................... 24 一、商業(yè)銀行觀念尚未完全轉(zhuǎn)變 ....................................................................... 24 二、商業(yè)銀行配套體系不完善 ..........................................