【正文】 ，促進(jìn)其 穩(wěn)步、健康、長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的根本。根據(jù)和君創(chuàng)業(yè)投資公司的“小微企業(yè)融資問(wèn)卷調(diào)查”（ 2020）結(jié)果顯示，在被調(diào)查的 320 家企業(yè)里，只有 13 家企業(yè)認(rèn)為自己可以獲得風(fēng)險(xiǎn)投資。小微企業(yè)板的市場(chǎng)容量也非常有限，目前僅有近 300 家公司上市，而且基本都是高技術(shù)企業(yè)，把大部分企業(yè)排除在外。這樣就將小微企業(yè)排斥到了主板市場(chǎng)以外。由于處于金融制度和法規(guī)監(jiān)管之外，造成民間借貸具有分散性和隱蔽兩個(gè)性質(zhì)，導(dǎo)致運(yùn)作非常不規(guī)范，參與民間借貸的各方人員法律意識(shí)相對(duì)淡薄，在借貸后期容易出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)糾紛，且一旦出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)極容易引發(fā)局部金融風(fēng)險(xiǎn)， 2020 年 4 月發(fā)生的浙江金融危機(jī)就是最好的例子。尤其是在 2020 年，國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)貨幣緊縮政策以來(lái)，商業(yè)銀行普遍縮小對(duì)小微企業(yè)信貸規(guī)模，小微企業(yè)的貸款目光紛紛集中于地下錢莊，導(dǎo)致今年成為民間借貸歷史上最活躍的一年。一般來(lái)說(shuō)，小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模本就很小，再 加之債券發(fā)行的審批標(biāo)準(zhǔn)非常嚴(yán)格，就算是該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況非常優(yōu)秀，要想獲得發(fā)行債券融資的資格都是非常困難。 （一）銀行融資 我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系是以中央銀行為核心，政策性銀行與商業(yè)性銀行相分離，國(guó)有商業(yè)銀行為主體，多種金融機(jī)構(gòu)并存的現(xiàn)代金融體系，且形成了嚴(yán)格分工，相互協(xié)作的格局。如表 22 所示。新的標(biāo)準(zhǔn)中不僅包括了工業(yè)，而且進(jìn)一步包括了第三產(chǎn)業(yè)，如建筑業(yè)、郵政業(yè)、交通運(yùn)輸、住宿和餐飲業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)，具體劃分標(biāo)準(zhǔn)見表 21。 13 第二章 小微企業(yè)的融資困境 近幾年，小微企業(yè)在世界各地非常迅速的發(fā)展 起來(lái)，在各行各業(yè)中逐漸表現(xiàn)出強(qiáng)大的生命力和驚人的活力，但資金難題卻成為我國(guó)小微企業(yè)不可逾越的瓶頸。 第五章，國(guó)外小微企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)借鑒。 第三節(jié) 結(jié)構(gòu)安排與創(chuàng)新 本文 從結(jié)構(gòu)上看，一共分成六章，具體如下： 第一章，緒論。 Anders（ 2020）指出除了銀行貸款以外，為了拓寬融資渠道，也可以適當(dāng)?shù)倪x擇民間金融。 EPW 基金會(huì)（ 2020）研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)家或地區(qū)的法律環(huán)境也可以影響融資的可得性，其關(guān)系是呈正相關(guān)，即越有利的法律環(huán)境，越有助于小微企業(yè)貸款。 Jayartre 和 Strahan（ 1996）針對(duì)銀行對(duì)企業(yè)規(guī)模選擇的問(wèn)題，進(jìn)行了規(guī)模匹配理論的研究，結(jié)論是企業(yè)規(guī)模與銀行放貸額度密切相關(guān)，銀行會(huì)選擇規(guī)模大的企業(yè)，自身規(guī)模小、對(duì)資金需求小的企業(yè)則容易被銀行忽視。 金德前（ 2020）認(rèn)為小微企業(yè)融資困難的主因是自身發(fā)展不完善，應(yīng)不斷完善自我形象，提高信用評(píng)價(jià)等級(jí)，并且不斷提高自身的財(cái)務(wù)管理水平。孫翔（ 2020）針對(duì)融資渠道進(jìn)行分類研究，結(jié)論是小微企業(yè)很 難從資本市場(chǎng)獲得支持，從銀行獲取的貸款也非常有限。王闖（ 2020）針對(duì)銀企關(guān)系，進(jìn)行了關(guān)于逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的研究，結(jié)論是在信息不對(duì)稱的情況下銀行一定會(huì)出現(xiàn)“慎貸”、“惜貸”或“拒貸”。 第二節(jié) 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 目前國(guó)內(nèi)外對(duì)小微企業(yè)有大量的研究，國(guó)內(nèi)研究起步較晚，主要集中在我國(guó)特有的國(guó)情下小微企業(yè)融資困難的原因分析。一方面，小微企業(yè)數(shù)量占企業(yè)總數(shù)的 99%，吸引了大量的就業(yè)，對(duì)社會(huì)穩(wěn)定起了無(wú)可估量的作用；另一方面，小微企業(yè)經(jīng)過(guò)不斷的演化在未來(lái)有可能成長(zhǎng)為重要的大型企業(yè)，關(guān)注小微企業(yè)就是關(guān)注未來(lái)的大型企業(yè)。 作者簽名： 日期： 年 月 日 導(dǎo)師簽名： 日期： 年 月 日 5 目錄 摘要 ................................................................ 1 Abstract ............................................................ 2 第一章 導(dǎo)論 ......................................................... 5 第一節(jié) 選題背景 ........................................................ 7 第二節(jié) 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 ................................................... 8 第三節(jié) 結(jié)構(gòu)安排與創(chuàng)新 .................................................. 11 第二章 小微企業(yè)的融資困境 （提出問(wèn)題） .................................. 13 第一節(jié) 小微企業(yè)的界定 .......................................................................................... 13 一、小微企業(yè)的概念和界定標(biāo)準(zhǔn) ....................................................................... 13 二、小微企業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的作用 .......................................................................... 14 第二節(jié) 小微企業(yè)融資的主要渠道 ............................................................................ 15 一、債權(quán)融資 ................................................................................................... 15 二、股權(quán)融資 ................................................................................................... 17 三、融資渠道比較 ............................................................................................ 18 第三節(jié) 小微企業(yè)融資現(xiàn)狀 ...................................................................................... 19 一、自有資金匱乏 ............................................................................................ 20 二、融資渠道不暢 ............................................................................................ 20 第三章 小微企業(yè)融資困境的原因分析 （分析問(wèn)題） ....................................................... 22 第一節(jié) 企業(yè)層面的原因 .......................................................................................... 22 一、運(yùn)營(yíng)管理制度不完善 ................................................................................. 22 二、人員素質(zhì)低，財(cái)務(wù)管理不規(guī)范 ................................................................... 22 三、缺少有效的抵押擔(dān)保物 .............................................................................. 23 第二節(jié) 銀行層面的原因 .......................................................................................... 24 一、商業(yè)銀行觀念尚未完全轉(zhuǎn)變 ....................................................................... 24 二、商業(yè)銀行配套體系不完善 .......................................................................... 25 三、中小銀行支持力度不夠 .............................................................................. 26 第三節(jié) 信用擔(dān)保層面的原因 ................................................................................... 27 一、擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模較小 ..................................................................................... 27 二、擔(dān)保人員素質(zhì)低 ........................................................................................ 27 三、缺乏風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制 ..................................................................................... 28 第四節(jié) 政策層面的原因 .......................................................................................... 28 一、政府的扶持政策尚未完善 .......................................................................... 28 二、融資渠道仍未得到有效的拓展 ................................................................... 28 三、小微 企業(yè)服務(wù)體系不健全 .......................................................................... 29 四、相關(guān)法律、政策尚未完善 .......................................................................... 29 第四章 改善小微企業(yè)融資 困境 的對(duì)策建議 （解決問(wèn)題） ................................................ 31 第一節(jié) 規(guī)范小微企業(yè)自身管理 ............................................................................... 31 一、規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu) ..................................................................................... 31 二、財(cái)務(wù)信息公開透明 ..................................................................................... 31 三、注重信用積累 ............................................................................................ 32 四、培養(yǎng)專門融資人才 ..................................................................................... 33 第二節(jié) 改進(jìn)商業(yè)銀行融資服務(wù)體系 ........................................................................ 33 6 一、切實(shí)轉(zhuǎn)變觀念 ............................................................................................ 33 二、打造專業(yè)化的小微企業(yè)融資平臺(tái) ................................................................ 34 三、差異化的信用評(píng)價(jià)觀念及體系 ................................................................... 37 四、改變風(fēng)險(xiǎn)控制模式，創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)控制手段及措施 ........................................... 39 第三節(jié) 完善小微企業(yè)融資擔(dān)保體 系 ...................................................