【正文】 ..................... 40 一、建立多樣化的互助性融資擔(dān)保 ................................................................... 40 二、推動(dòng)擔(dān)保新模式 ........................................................................................ 41 第四節(jié) 加強(qiáng)政府政策扶持力度 ............................................................................... 42 一、建立小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制 ................................................................ 42 二、成立小微企業(yè)融資服務(wù)機(jī)構(gòu) ....................................................................... 43 三、引導(dǎo)成立小微企業(yè)融資支持機(jī)構(gòu) ................................................................ 44 四、搭建更為有效的直接融資平臺(tái) ................................................................... 46 五、完善融資配套措施 ..................................................................................... 46 第五章 國(guó)外小微企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)借鑒 （經(jīng)驗(yàn)借鑒） .......................................................... 48 第一節(jié) 美國(guó)小微企業(yè)融資模式 ............................................................................... 48 一、發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng) ........................................................................................ 48 二、靈活的非銀行金融機(jī)構(gòu) .............................................................................. 48 第二節(jié) 意大利小微企業(yè)融資特 點(diǎn) ............................................................................ 49 一、發(fā)達(dá)的商業(yè)銀行體系 ................................................................................. 49 二、建立小微企業(yè)融資機(jī)構(gòu) .............................................................................. 50 三、建立小微企業(yè)發(fā)展基金 .............................................................................. 50 第三節(jié) 日本小微企業(yè)融資模式 ............................................................................... 51 一、間接融資 ................................................................................................... 51 二、直接融資 ................................................................................................... 51 三、完善的信用擔(dān)保體系 ................................................................................. 51 第四節(jié) 韓國(guó)小微企業(yè)融資模式 ............................................................................... 52 第 六章 民生銀行 小微企業(yè)融資案例分析 （案例佐證） ................................................... 54 第一節(jié) 經(jīng)銷商融資 ................................................................................................. 54 一、融資背景 ................................................................................................... 54 二、銀行融資模式 ............................................................................................ 55 三、 經(jīng)驗(yàn)總結(jié) ................................................................................................... 57 第二節(jié) 配套商融資 ................................................................................................. 59 一、融資背景 ................................................................................................... 59 二、銀行融資模式 ............................................................................................ 60 三、 經(jīng)驗(yàn)總結(jié) ................................................................................................... 61 參考文獻(xiàn) ........................................................................................................................ 63 7 第一章 導(dǎo)論 從小微企業(yè)的起步 一直到現(xiàn)在，融資難一直是小微企業(yè)發(fā)展打不開(kāi)的一個(gè)癥結(jié)，在后金融危機(jī)時(shí)代這個(gè)問(wèn)題變得更為嚴(yán)重。 作 者 簽 名： 日 期： 指導(dǎo)教師簽名： 日 期： 使用授權(quán)說(shuō)明 本人完全了解 大學(xué)關(guān)于收集、保存、使用畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）的規(guī)定，即：按照學(xué)校要求提交畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）的印刷本和電子版本；學(xué)校有權(quán)保存畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）的印刷本和電子版，并提供目錄檢索與閱覽服務(wù)；學(xué)?？梢圆捎糜坝　⒖s印、數(shù)字化或其它復(fù)制手段保存論文；在不以贏利為目的前提下，學(xué)?？梢怨颊撐牡牟糠只蛉?jī)?nèi)容。本文還選取 了 美國(guó)、意大利、日本、韓國(guó)的融資模式作為借鑒對(duì)象，為改善我國(guó)小微企業(yè)融資環(huán)境提供參考。 近期 國(guó)內(nèi) 經(jīng)濟(jì)下滑形勢(shì)嚴(yán)峻，在投資停滯、出口下降、內(nèi)需不振的情況下， 全面發(fā)展小微企業(yè)不失為 帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)活力 和充分就業(yè)的有效手段 ， 但資金匱乏 ，融資困難 卻是制約其發(fā)展的 重要 瓶頸 因素 。 同時(shí)通過(guò) 對(duì) 兩個(gè) 成功融資案例 的深入 剖析和總結(jié)，使得本文更具現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。對(duì)本文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。截止到 2020 年 11 月，總共發(fā)放的短期貸款一共有 1453 億，其中絕大部分貸款都流向了大型企業(yè)，包括私營(yíng)個(gè)體和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)在內(nèi)的小微企業(yè)只獲得了不到 億的貸款， 僅占總量的 1%不到。近年來(lái)，國(guó)家在不斷建立完善信用擔(dān)保體系和創(chuàng)業(yè)投資體系，并且積極引導(dǎo)商業(yè)銀行向小微企業(yè)加強(qiáng)信貸力度。大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為小微企業(yè)由于人員素質(zhì)低，沒(méi)有受過(guò)專業(yè)的財(cái)務(wù)管理培訓(xùn)，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理較為混亂，這就使金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為小微企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，信用等級(jí)低，不敢也不愿意融資給小微企業(yè)融資。 馬婧婷、王淑梅（ 2020）針對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境，站在企業(yè)規(guī)模的角度進(jìn)行融資困境原因分析，結(jié)論是小微企業(yè)規(guī)模小、固定資產(chǎn)少，使銀行非常擔(dān)心其承受市場(chǎng)沖擊的能力。王兆梅（ 2020）針對(duì)內(nèi)外部融資的比重，進(jìn)行了小微企業(yè)融資難的分析，結(jié)論是外源融資少，內(nèi)源融資低，必然導(dǎo)致企業(yè)的資金困境。不僅在融資環(huán)境方面有深入的闡述，在小微企業(yè)融資困難、問(wèn)題化解方面也有深入的研究。 企業(yè)不同的成長(zhǎng)周期同樣也會(huì)影響融資難易程度。 Berger（ 2020）針對(duì)銀行放貸條件，進(jìn)行了“軟信息”對(duì)銀行決策影響的研究，結(jié)論是關(guān)系型借貸可以進(jìn)一步拉近小微企業(yè)與銀行之間的關(guān)系，可以有效解決信息不對(duì)稱的問(wèn)題。 金融方法論學(xué)者認(rèn)為：良好的金融機(jī)制會(huì)加速經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，但是，如果金融制度本身被抑制或不完善，就會(huì)反過(guò)來(lái)破壞經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行了具體界定，闡述了小微企業(yè)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中發(fā)揮的重要作用，主要介紹了小微企業(yè)融資的主要渠道和融資難點(diǎn)。本章介紹了利用銀行融資模式創(chuàng)新的兩個(gè)小微企業(yè)融資案例，并著重分析了融資成功的關(guān)鍵點(diǎn)。 一、小微企業(yè) 的概念和界定標(biāo)準(zhǔn) 站在理論的角度上來(lái)說(shuō)，中小型企業(yè)主要指勞動(dòng)力、勞動(dòng)對(duì)象或勞動(dòng)手段集中程度較低，或者交易數(shù)量和生產(chǎn)規(guī)模較小的企業(yè)。由于我國(guó)人口眾多，但是經(jīng)濟(jì)底子卻很單薄，在這種社會(huì)特征下容易發(fā)展起來(lái)的是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，這種產(chǎn)業(yè)則是小微企業(yè)層出不窮的沃土。華為作為在世界范圍內(nèi)最有影響力的國(guó)內(nèi)企業(yè)之一，也是從小微企業(yè)中發(fā)展起來(lái)的，它 1 資料來(lái)源：中國(guó)中小企業(yè)信息網(wǎng)歷年數(shù)據(jù) 15 不僅為廣東省提供了大量的稅收，也在科技創(chuàng)新方面領(lǐng)先于全國(guó)。銀行信貸不僅是小微企業(yè)的首選，也幾乎是唯一選擇，因?yàn)槲覈?guó)的融資渠道確實(shí)過(guò)于貧乏，所以企業(yè)的資金需要幾乎都要由銀行信貸來(lái)承擔(dān)，這不僅使銀行資金壓力增大，也使企業(yè)貸款難度增加。目前為止，民間借貸和企業(yè)集資是體制外融資最主要的形式，其中又以民間借貸最為常見(jiàn)。這一方面與東南沿海小微企業(yè)發(fā)展較快，資金較為充裕有關(guān)；另一方面也是因?yàn)檎汩}一帶的企業(yè)家長(zhǎng)期以來(lái)積累的信譽(yù)有關(guān)。此外，由于尚未建立嚴(yán)格的監(jiān)管體系，金融制度遲遲不敢把民間融資納入正軌的金融體系，所以未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，民間借貸仍將處于灰色地帶。 。在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù)，具有較高的成長(zhǎng)性，但往往成立時(shí)間較短，規(guī)模較小，業(yè)績(jī)較好。 四、融資渠道比較 前面已經(jīng)詳述了小微企業(yè)融資的主要渠道，現(xiàn)在我們來(lái)比較各個(gè)融資渠道的融資可得性，詳細(xì)見(jiàn)下 表。表面上看起來(lái)小微企業(yè)的融資渠道非常豐富，但是每個(gè)渠道都有其不同的難點(diǎn)，使得企業(yè)融資不暢。 （一）商業(yè)信用融資困難 受到金融危機(jī)的影響，整個(gè)市場(chǎng)非常不景氣，企業(yè)都面臨著不斷加大的風(fēng)險(xiǎn)，很多企業(yè)只能無(wú)奈的選擇概不賒欠的經(jīng)營(yíng)手段，為數(shù)不多的賒銷業(yè)務(wù)也僅僅是針對(duì)老客戶、大客戶、國(guó)企。即使在這種情況下，由于經(jīng)營(yíng)困難和資金緊張，許多小微企業(yè)也只能在民間高息借貸。雖然在理 論上小微企業(yè)還可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資和股票上市獲得融資，但實(shí)際上真正能用此種方式緩解資金壓力的企業(yè)少之又少。 一、運(yùn)營(yíng)管理制度不完善 我國(guó)小微企業(yè)中有 90%都是民營(yíng)企業(yè)，這些企業(yè)由于其獨(dú)特的發(fā)展歷史，具有產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一、封閉的特點(diǎn)，同時(shí)因?yàn)橹R(shí)結(jié)構(gòu)和意識(shí)方面的缺陷，企業(yè)經(jīng)營(yíng)人員也沒(méi)有建立起科學(xué)的現(xiàn)代管理制度，公司治理結(jié)構(gòu)不完善，“一言堂”現(xiàn)象普遍存在，缺乏科學(xué)合理的決策機(jī)制。小微企業(yè)在應(yīng)對(duì)融資難的時(shí)候，通常都是認(rèn)為外界融資壓力大，很少有企業(yè)考慮通過(guò)超過(guò)加強(qiáng)自身管理 和人員素質(zhì)來(lái)改善融資難題。 而且在實(shí)際操作中，小微企業(yè)能過(guò)通過(guò)抵押獲得的銀行融資非常有限。 一、商業(yè)銀行觀念尚未完全轉(zhuǎn)變 隨著市場(chǎng)化風(fēng)潮的不斷推進(jìn)，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)逐漸轉(zhuǎn)向以經(jīng)濟(jì)效益為核心，這種目標(biāo)將銀行行為方式導(dǎo)向?yàn)楸M量降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，減少信貸成本，并努力提高盈利水平。 二、商業(yè)銀行配套體系不完善 在舊觀念的影響下，帶來(lái)的必 定是對(duì)應(yīng)小微企業(yè)的管理機(jī)制的缺失。無(wú)論是大企業(yè)還是小微企業(yè)，銀行的放貸程序、花費(fèi)時(shí)間是一樣的，其成本也是一樣的，但是兩者的其收益差距卻有很大的懸殊。 抵押貸款不僅手續(xù)繁瑣，而且效率低下。 三、缺少有效的抵押擔(dān)保物 為了盡量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，銀行在提供融資時(shí)一般都會(huì)要求企業(yè)提供抵押物。企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理 隊(duì)伍的素質(zhì)需要提升。但是銀行面對(duì)小微企