現(xiàn)代公司財務(wù)管理(ppt77)-財務(wù)綜合-文庫吧資料
2024-08-26 14:50本頁面
【正文】 性動機(jī) ? 投機(jī)性動機(jī) – 最佳現(xiàn)金持有量 ? 成本分析模型 ? 存貨模型 ? 隨機(jī)模式 ? 現(xiàn)金周期模式 流動資產(chǎn)管理 ? 現(xiàn)金日常管理 – 流入現(xiàn)金量與流出量相匹配 – 利用現(xiàn)金浮游量（信息技術(shù)發(fā)展使現(xiàn)金浮游量極大的減少） – 加速收款（可能影響銷售收入） – 充分利用供應(yīng)商給予的信用條件 流動資產(chǎn)管理 ? 應(yīng)收帳款變動的兩面性特征 – 促進(jìn)銷售、減少存貨、降低流動資金占用 – 為客戶墊資增加流動資金占用、提高壞賬風(fēng)險、增加應(yīng)收帳款管理費用。流入為正，流出為負(fù)。 – 產(chǎn)量變動的程度可以帶來更大程度的息稅前利潤變動 – 經(jīng)營杠桿系數(shù)是衡量經(jīng)營風(fēng)險的重要指標(biāo) ? 財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)杠桿 – 財務(wù)杠桿反映的是每股盈利與息稅前利潤的關(guān)系 財務(wù)杠桿系數(shù) =每股盈利變動率 /息稅前利潤變動率 – 利息率的大小其重要作用 – 財務(wù)杠桿系數(shù)的大小體現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的程度 – 資本利潤率應(yīng)該高于利息率 – 財務(wù)杠桿系數(shù)過低并不一定是好事。瑞典 (AB)聯(lián)合股份公司 。荷蘭 (NV)聯(lián)合股份公司 ?，F(xiàn)代公司財務(wù)管理 上海理工大學(xué)商學(xué)院 朱建國 1章 總論 ? 財務(wù)管理與財務(wù)經(jīng)理 ? 公司的目標(biāo) – 利潤最大化為目標(biāo) – 現(xiàn)金流量最大化為目標(biāo) – 企業(yè)市場價值最大化為目的 – 利益相關(guān)各方利益的均衡 ? 財務(wù)管理的目標(biāo) ?代理關(guān)系（股東與管理當(dāng)局） ?管理目標(biāo)（股東與經(jīng)理目標(biāo)是否一致，代理成本（利益沖突的成本）） ?直接代理成本與間接代理成本 ?經(jīng)理為股東利益服務(wù)的前提 –管理激勵（現(xiàn)在常有的股票期權(quán)） –工作的發(fā)展前景 ?企業(yè)控制（董事會聘請經(jīng)理，委托書爭奪戰(zhàn)） ?其他利益相關(guān)者 代理和公司控制 ? 一個公司的簡化的組織結(jié)構(gòu)圖 企業(yè)組織形態(tài) ? 單一業(yè)主制 ? 合伙制 ? 股份公司 ? 股份公司的其他名稱 ? 德國 (AG)股份公司 ,(GmBH)有限責(zé)任公司 。英國 (PLC)公眾有限公司 ,(Ltd)有限公司 。意大利 (SpA)聯(lián)合股份公司 。法國 (SA)聯(lián)合股份公司 企業(yè)財務(wù)管理的環(huán)境 ? 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 – 國家經(jīng)濟(jì)體制 – 經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期性 – 國家經(jīng)濟(jì)政策 – 當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 ? 法律環(huán)境 – 企業(yè)組織法規(guī) – 稅法體制與征管方式 – 其他經(jīng)濟(jì)法規(guī) ? 金融環(huán)境 ? 其它 財務(wù)報表 ? 資產(chǎn)負(fù)債表（帳面價值與市場價值） ? 利潤表（時間和成本） ? 稅收 ? 現(xiàn)金流量 – 經(jīng)營現(xiàn)金流量 – 資本性支出 – 凈營運資本變動 – 流向債權(quán)人和股東的現(xiàn)金流量 財務(wù)報表和長期財務(wù)計劃 ? 現(xiàn)金流量與財務(wù)報表 – 現(xiàn)金來源 – 現(xiàn)金運用 – 現(xiàn)金流量表 ? 標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)報表 – 共同比報表 – 同基年度報表：趨勢分析 – 滾動分析 ? 同比、同基結(jié)合分析 比率分析 ? 短期償債能力指標(biāo) – 流動比率 – 速動比率 – 其它 ? 長期償債能力指標(biāo) – 總負(fù)債率 – 利息保障倍數(shù) – 現(xiàn)金涵蓋率 – 資本化總額與資產(chǎn)總額的比率 ? 反映資產(chǎn)管理能力的指標(biāo) – 存貨周轉(zhuǎn) – 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn) – 凈營運資本 – 其它 ? 反映獲利能力的指標(biāo) – 邊際利潤率 – 資產(chǎn)報酬 – 權(quán)益報酬 ? 反映市場價值的指標(biāo) – 市盈率 – 市價對帳面價值的比率 – 每股凈資產(chǎn) ? 杜邦恒等式的組成及延伸 利用財務(wù)報表信息 ? 誰要利用財務(wù)報表信息 – 內(nèi)部應(yīng)用 ? 業(yè)
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