【正文】 單指數(shù)為 %，比上月上升 個百分點。 3 月份中國工業(yè)增長率由 12 月份的 %提高到 %，出現(xiàn)比較明顯的提高，說明 12 月份以后 PMI 指數(shù)反映的經(jīng)濟回升趨勢是正確的， PMI 指數(shù)較早地預示了經(jīng)濟拐點的出現(xiàn)，正在成為觀察經(jīng)濟走勢的重要先行指標。 本月 20個行業(yè)中，電氣機械及器材制造業(yè)、交通運輸設備制造業(yè)、飲料制造業(yè)等 15個行業(yè)高于 50%；金屬制品業(yè)、煙草制品業(yè)、化學原料及化學制品制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、木材加工及家具制造業(yè) 5個行業(yè)低于 50%。 同上月相比，在 PMI指數(shù)體系中，產(chǎn)成品庫存指數(shù)、原材料庫存指數(shù)和供應商配送時間指數(shù)下降，其余各項指數(shù)均保持上升，但升幅有所縮小，多在 2個百分點以內(nèi)。通常PMI指數(shù)在 50%以上，反映經(jīng)濟總體擴張；低于 50%，反映經(jīng)濟衰退。 中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)連續(xù) 5月上升 2020年 4 月，中國物流與采購聯(lián)合會 (CFLP)中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（ PMI）為 %，比上月上升 。 但是 ， 在此過程中 ， 銀行應高度重視由此可能出現(xiàn)的風險。 下調(diào) 1 個點可節(jié)約 1700億元 去年地方項目固定資產(chǎn)投資總額 萬億，如果今年按 28%這樣一 個從歷史上看并不高的投資增速計算（大約相當于今年 3月份的水平），今年全年地方政府投資總額將達 ，因此，總體每下調(diào)一個百分點的項目資本金比例，就將為地方投資節(jié)約 1700 億的資金，按照同樣測算方法，則可為全社會固定資產(chǎn)投資節(jié)約資金 2200億元。危機之下，地方財政收入下滑速度超預期、土地出讓金收入大幅萎縮、 1998 年擴張性政策投資形成的負債目前正進入償債高峰等因素，都使得地方可支配的財力大幅下滑，項目資本金投入能力嚴重不足，造成無法上馬開工。這意味著，如果沒有地方投資的啟動，則總體投資就無 法快速上升，經(jīng)濟也就無法盡快實現(xiàn)反彈。這顯示出，地方項目投資有心無力。 但是，在中央“ 積極性”發(fā)揮得淋漓盡致的同時，從上報項目看原本熱情很高的地方政府（即產(chǎn)經(jīng)動態(tài) 17 地方項目 ,地方政府和民間投資），“積極性”卻并沒有發(fā)揮出來。 權威之聲 16 早在去年 11月，中央政府宣布兩年 4萬億刺激計劃之初，各地方政府立即紛紛上報投資項目，一時間居然達到 18萬億之巨。 2020年，為抑制當時一些所謂產(chǎn)能過剩行業(yè)的盲目投資，國務 院首次上調(diào)了鋼鐵、水泥等行業(yè)的項目資本金要求。因而 ,，項目資本金比例的下調(diào)，實際上意味著既定資金量下主體投資增力的增強。除外商投資和公益性項目外，所有項目無論國有非國有，資本金不到位，便不能獲得貸款，不能開工建設。該通知中明確 指出 :投資項目資本金是指在投資項 目總投資中，由投資者認繳的出資額，對投資項目來說是非債務性資金。 資本金調(diào)控已有先例 根據(jù)我國的項目資本金制度，一個項目的資本金到位與否，成為在獲得相關審批手續(xù)后能夠正式開工建設的關鍵。在具體行業(yè)上，降低城市軌道交通、煤炭、機場、港口、沿海及內(nèi)河航運、鐵路、公路、商品住房、郵政、信息產(chǎn)業(yè)、鉀肥等項目資本金比例，同時適當提高屬于“兩高一資”的電石、鐵合金、燒堿、焦炭、黃磷項目以及電解鋁、玉 米深加工項目的資本金比例。我們希望在今后發(fā)展中，激勵投資的總量政策理念能長期保持下去。換句話說，即使不考慮短期因素，我國宏觀的投資總量調(diào)控政策也遲早要從控制投資規(guī)模向充分利用儲蓄資源，激勵固定資產(chǎn)投資、保持 投資與儲蓄的基本平衡的方向轉變。宏觀經(jīng)濟分析框架表明，在對外貿(mào)易平衡的條件下，高儲蓄率必然對應著高投資率，顯然，在這個意義上，激勵投資使之與國內(nèi)儲蓄相平衡就不僅僅是一個短期內(nèi)反周期措施，而應成為具有長遠意義的必然的戰(zhàn)略性選擇。 儲蓄的實現(xiàn)形式只能是投資和凈出口，但后者并不能長期作為“拉動經(jīng)濟增長的馬車”，將外需 拉動長期化所帶來的負面效應已變得越來越明顯，例如影響宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定，又如面臨很大匯率風險等，這一點是有共識的，因此擴大外需只能是短期內(nèi)克服內(nèi)需不足的權益之計。 其次，我國近十多年來儲蓄一直大于投資。其實 ，從這次不少國家爆發(fā)的金融危機人們已經(jīng)想到，如果這些國家平時多一點儲蓄，危機來了情況顯然就要好得多，因為儲蓄的功能在相當大的程度上本來就是應付不時不測之需的。對我國的這種高儲蓄傳統(tǒng)，長期以來不少人頗有微詞。 首先，我國具有高儲蓄傳統(tǒng)。 關于加大投資力度方針的期限。 在某種意義上，對投資過熱的警戒應主要面向貨幣政策。但由于外需貢獻將下降較多，而且很可能成負值，還得由投資來彌補，因此盡管儲蓄率會有所下降，但投資率還會保持在遠遠高于世界平均水平的高位。就當前形勢而言，現(xiàn)在我國經(jīng)濟已進入下行通道。我國的投資率雖然遠高于發(fā)達國家，但資本深化程度，即人均擁有資本水平也還權威之聲 14 遠遠低于發(fā)達國家，各方面的投資需求實際上還是遠遠沒有得到滿足的，就更難說我們的投資規(guī)模太大了。另外，如 果用所謂的國際平均水平標準，或是發(fā)達國家平均標準或是發(fā)展中國家平均標準作為衡量我國投資是否過熱的溫度計，那我國的投資幾十年來就一直處于高燒之中，現(xiàn)在更是處于高燒之中 (因為近幾年的投資率是處于歷史最高點 )。有的人用世界各國的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，說發(fā)達國家如何，發(fā)展中國家如何，其實在這方面實在是沒有什么可比性。而由大規(guī)模投資形成的雄厚物質(zhì)資本基礎又可以說是這種輝煌發(fā)展的最重要的深層次原因之一。 我國自 1998 年開始實施以擴大公共投資為核心的積極財政政策，其后至今投資率確實是不斷升高，投資規(guī)模也越來越大，但并不能由此就對這一時期的經(jīng)濟運行戴 上投資過熱的帽子。 我認為，出現(xiàn)這樣的看法雖然可以理解，但還是需要加以討論和辨析，堅定和深化對加大投資力度政策的認識。還有人提出，雖然 1998 年的積極財政政策迅速煞住了經(jīng)濟 下滑的勢頭，啟動了中國新一輪的增長周期，但也埋下了投資過熱的隱患。成立檢查小組，定期向土地、金融、環(huán)保、工商、質(zhì)檢等關口部門通報淘汰落后企業(yè)名單。用新技術、新材料、新工藝、新裝備改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，提高技術 裝備水平，發(fā)展高附加值產(chǎn)品，促進節(jié)能減排，走內(nèi)涵發(fā)展道路。妥善解決好企業(yè)在淘汰落后產(chǎn)能時各項問題，通過采取嚴格實行節(jié)能減排、淘汰落后的問責制，綜合運用經(jīng)濟、法律、環(huán)保和必要的行政手段，加快推進淘汰落后產(chǎn)能工作。綜合運用提高準入門檻、加強清潔生產(chǎn)審核、實施差別電價等手段，加快淘汰落后產(chǎn)能。 此外 ,發(fā)改委提出完成目標的諸項政策。加快淘汰電石、甲醇等產(chǎn)品的落后產(chǎn)能。對化肥行業(yè)通過上大壓小，產(chǎn)能置換，淘汰技術落后、資源利用不合理的產(chǎn)能。 紡織方面，到 2020年，重點淘汰 75億米高耗能、高耗水、技術水平低的印染能力；淘汰 230萬噸化纖落后產(chǎn)能；加速淘汰棉紡、毛紡落后生產(chǎn)能力。 有色金屬方面，到 2020年，淘汰落后銅冶煉產(chǎn)能 30 萬噸、鉛冶煉產(chǎn)能 60 萬噸、鋅冶煉產(chǎn)能40萬噸；到 2020年底，淘汰落后小預焙槽電解鋁產(chǎn)能 80萬噸。 針對下一步淘汰落后產(chǎn)能的規(guī)劃目標，發(fā)改委指出，鋼鐵方面要按期完成淘汰 300立方米及以下高爐產(chǎn)能和 20噸及以下轉爐、電爐產(chǎn)能。 發(fā)改委： 3年內(nèi)我國將淘汰落后煉鐵能力 7200萬噸 我國淘汰落后產(chǎn)能工作取得了較大進展，目前已經(jīng)制定下一步淘汰落后產(chǎn)能規(guī)劃目標。而在 甲型 H1N1 流感疫情 流行的壓力下，相關國家和世界銀行勢必騰出相應的資金（如世界銀行已同 意向墨西哥提供 億美元貸款），從而分流和打斷提振經(jīng)濟的資金供應量，經(jīng)濟復蘇的步伐將因此放緩。 第四，加劇信貸緊縮程度。而就在日前，全球豬肉進口大國俄羅斯已經(jīng)明令禁止所有來自 墨西哥及美國得克薩斯州、加利福尼亞州和堪薩斯州的豬肉和肉類制品進口，同時來自９個加勒比海國家的豬肉也在禁止進口名單之列。 金融危機爆發(fā)以后，各種貿(mào)易保護主義行為已經(jīng)甚囂塵上，全球貿(mào)易量進入了近 10年的低潮，而在 甲型 H1N1流感疫情 的影響下，許多國家必然進行相應的“設限”，最快預測 10 從而影響不少國家的相關產(chǎn)品出口。如以旅游業(yè)作為國民經(jīng)濟支柱的墨西哥， 2020年就接納了 590萬美國旅游者，但如今墨西哥卻很難再得到美國人的青睞。 甲型 H1N1 流感疫情 發(fā)生后，已有一些國家提醒本國居民盡量避免或減少前往疫情出現(xiàn)國或所在地；即使沒有提醒，許多旅客也已經(jīng)自發(fā)取消航班或行程。據(jù)報道， 2020 年美國兩項研究就顯示，流感大爆發(fā)可導致美國經(jīng)濟陷入嚴重衰退，經(jīng)濟損失可達 萬億至 萬億港元。 瘟疫將極大地影響居民的生活水平和消費欲望，進一步拉低消費價格，加劇全球的 通縮程度。而如果 甲型 H1N1流感疫情 得不到遏制，其同樣可能對經(jīng)濟造成災難性影響。 1918年爆發(fā)于西班牙的流感導致整個歐洲經(jīng)濟在 10年內(nèi)一蹶不振。雖然通過各國尤其是主要經(jīng)濟體的共同努力，已經(jīng)有部分跡象表明全球經(jīng)濟正在觸底，但是 甲型 H1N1 流感疫情 的突然爆發(fā)，無疑給經(jīng)濟復 蘇蒙上了一層厚重的陰影。 由于金融危機的打擊，全球經(jīng)濟在 2020 年進入了二戰(zhàn)以來的最糟糕時期。 （執(zhí)筆：祁京梅） 甲型 H1N1流感疫情將使全球經(jīng)濟雪上加霜 正當全球經(jīng)濟軀體還在艱難地治療因金 融危機形成的重大創(chuàng)傷時，意料不到的豬流感又不期而來，并且正在向全球蔓延。 三是鼓勵銀行常年設立老年人金融理財服務窗口，銀行在理財項目選擇、辦理手續(xù)、定期交費或支付收益方面給予老年人清晰、周全、簡化的特別服務。大多數(shù)老年人收入水平較低，更有一些無子女照顧的孤寡老人，為讓老年人安度晚年，應多建立不同規(guī)模、不同檔次、不同群體和不同收費標準的敬老院，改變目前養(yǎng)老院數(shù)量少和收費高許多人對此可望不可及的問題，讓更多的老年人愿意并負擔得起去養(yǎng)老院生活。三是建立全國統(tǒng)一的農(nóng)民工養(yǎng)老保險管理體系，解決養(yǎng)老接續(xù)、待遇計發(fā)等問題。建議采取“常住人口”的概念，逐步消除戶籍制度對農(nóng)民工就業(yè)和社會保障上的制度性障礙，使農(nóng)民工養(yǎng)老保險制度與城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險制度有效銜接。新辦法增加了農(nóng)民工參保權益等同城鎮(zhèn)職工、賬戶可轉移不用再“退保”、農(nóng)民工及用工單位降低繳費 比例和農(nóng)民工離開就業(yè)地不用再退保等條例，有利于農(nóng)民工參保。 另一方面，建立和完善農(nóng)民工基本養(yǎng)老保險制度。三是弱化村集體在資金分攤中的責任。中央政府應界定最基本的養(yǎng)老保險標準，根據(jù)這一標準確定政府應承擔的資金數(shù)額以及各級政府之間的分攤額。目前政府補貼仍遠低于農(nóng)民繳費水平，在中西部地區(qū)對農(nóng)民的補貼只有幾十元，應提高政府補貼標準，增強“新農(nóng)保”的吸引力。 建議“新農(nóng)?！币栽黾诱斦С譃橹攸c，建立可持續(xù)的籌資機制。 “舊農(nóng)?！睂嵭械氖峭耆珎€人積累模式，個人繳費和集體補助相結合。農(nóng)民社保分為務農(nóng)農(nóng)民的社保和農(nóng)民工的社會保障，兩者要同時推進。 此外，隨著農(nóng)村勞動力加快 向 城市轉移，應允許農(nóng)民利用農(nóng)村的宅基地，到城里置換廉租房或經(jīng)濟適用房，鼓勵和允許進城農(nóng)民和一部分有條件的農(nóng)民在城里買房，提高他們在城里的長期置業(yè)意愿，帶動相關消費的增長。上世紀 80 年代中期農(nóng)村興起的“住房熱”，成功地拉動了農(nóng)村居民的消費需求，為經(jīng)濟增長作出重大貢獻。此外，當初家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品返還補貼率定為 13%參照了家電產(chǎn)品出口退稅率，目前部分家電產(chǎn)品的出口退稅率已提高為 17%， 所以應 適當提高對農(nóng)村市場的返還補貼率，把對出口家電產(chǎn)品的優(yōu)惠政策直接補給廣大農(nóng)民，使財政支出真正用于改善國民福利， 這 有利于調(diào)整內(nèi)外需失衡、有利于本國經(jīng)濟的可持續(xù)增長。 目前“家電下鄉(xiāng)”和“汽車下鄉(xiāng)”的財政補貼返還比例為 13%（這是任何一個城市市場打折促銷都可以達到的優(yōu)惠比例），而在城鄉(xiāng)倒掛的“二元經(jīng)濟”時代，農(nóng)村提供給城市的農(nóng)副產(chǎn)品常常低于成本 3050%甚至更高，為支持城市發(fā)展，農(nóng)民做出了巨大犧牲。 建議家電補貼由定點銷售網(wǎng)點直接為農(nóng)民辦理，不需到財政所申報備案，實行“一站式”服務。 除彩電、冰箱、洗衣機和手機外，還要增加農(nóng)民關注的微波爐、摩托車和燃氣灶等小家電，增加種類和型號，擴大可供選擇的余地。我國扣除標準中很多因素沒有考慮 在內(nèi)，提高起征點有其必要性和合理性。 三是提高個稅起征點 至 3000— 3500元。 二是個人所得稅各地應實行差異起征標準。綜合所得稅模的特點是累積個人在一年內(nèi)從各種渠道取總收入，在此基礎上 劃分不同的收入檔次，確定相應稅率。這種方式往往造成所得來源多、取得收入次數(shù)多、綜合收入高的納稅人反而少繳稅，而所得來源少、收入相對集中的納稅人卻要多交稅的問題。 進一步改革個人所得稅征收制度 一是將目前分類所得稅模式改變?yōu)榫C合所得稅征收模式。 盡快制訂新能源汽車上牌上路等具體使用規(guī)定，完善新能源汽車的補貼和鼓勵辦法，將補貼消費者作