【正文】 要求：（ 1）計(jì)算 乙企業(yè)預(yù)計(jì)每股價(jià)值、企業(yè)價(jià)值總額及甲公司預(yù)計(jì)需要支付的收購(gòu)價(jià)款。相關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：乙企業(yè)擁有 10000萬(wàn)股普通股， 20xx 年、 20xx 年、 20xx 年稅前利潤(rùn)分別為1100 萬(wàn)元、 1300 萬(wàn)元、 1200萬(wàn)元，所得稅率 30%；甲公司決定按乙企業(yè)三年平均盈利水平對(duì)其作出價(jià)值評(píng)估。 要求：計(jì)算甲企業(yè)預(yù)計(jì)每股價(jià)值、企業(yè)價(jià)值總額及該集團(tuán)公司預(yù)計(jì)需要支付的收購(gòu)價(jià)款。要求：計(jì)算該目標(biāo)公司的運(yùn)用資本現(xiàn)金流量。 6．解：（ 1）20xx 年：子公司會(huì)計(jì)折舊額＝12 8125 1011000 －）－（ ??＝ 60（萬(wàn)元 ） 子公司稅法折舊額＝ 1000%12812?＝ （萬(wàn)元） 子公司內(nèi)部首期折舊額＝ 100050% ＝ 500(萬(wàn)元 ) 子公司內(nèi)部每年折舊額＝ (1000500)30% ＝ 150(萬(wàn)元 ) 子公司內(nèi)部折舊額合計(jì)＝ 500＋ 150＝ 650(萬(wàn)元 ) 子公司實(shí)際應(yīng)稅所得額＝ 800＋ 60－ ＝ (萬(wàn)元 ) 子公司內(nèi)部應(yīng)稅所得額＝ 800＋ 60－ 650＝ 210(萬(wàn)元 ) （ 2） 20xx年：子公司會(huì)計(jì)應(yīng)納所得稅＝ 80030% ＝ 240(萬(wàn)元 ) 子公司稅法 (實(shí)際 )應(yīng) 納所得稅＝ 30% ＝ (萬(wàn)元 ) 子公司內(nèi)部應(yīng)納所得稅＝ 21030% ＝ 63(萬(wàn)元 ) （ 3）內(nèi)部與實(shí)際 (稅法 )應(yīng)納所得稅差額＝ 63－ ＝－ (萬(wàn)元 )，應(yīng)由母公司劃撥。（ 2）計(jì)算 20xx 年會(huì)計(jì)應(yīng)納所得稅、稅法應(yīng)納所得稅、內(nèi)部應(yīng)納所得稅。 20xx年甲子公司實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)利潤(rùn) 800萬(wàn)元，所得稅率 30%。 6． 某企業(yè)集團(tuán)下屬的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型子公司， 20xx年 8 月末購(gòu)入 A 設(shè)備，價(jià)值 1000萬(wàn)元。 （ 2）總部與子公司如何進(jìn)行相關(guān)資金的結(jié)轉(zhuǎn)？ 5．解： 20xx年： 子公司會(huì)計(jì)折舊額＝ 9512 61210 5120 00 ＝－％）－（ ??（萬(wàn)元） 子公司稅法折舊額＝ 11512 6128 8120xx ＝－％）－（ ??（萬(wàn)元） 子公司實(shí)際應(yīng)稅所得額＝ 1800＋ 95－ 115＝ 1780（萬(wàn)元） 子公司實(shí)際應(yīng)納所得稅＝ 1780 33％＝ （萬(wàn)元） 子公司內(nèi)部首期折舊額＝ 20xx 60％＝ 1200（萬(wàn)元） 子公司內(nèi)部每年折舊額＝（ 20xx－ 1200） 20％＝ 160（萬(wàn)元） 子公司內(nèi)部折舊 額合計(jì)＝ 1200＋ 160＝ 1360（萬(wàn)元） 子公司內(nèi)部應(yīng)稅所得額＝ 1800＋ 95－ 1360＝ 535（萬(wàn)元） 子公司內(nèi)部應(yīng)納所得稅＝ 535 33％＝ （萬(wàn)元） 內(nèi)部應(yīng)納所得稅與實(shí)際應(yīng)納所得稅的差額＝ － ＝ （萬(wàn)元） 該差額（ ）由總部劃賬給子公司甲予以彌補(bǔ)。所得稅率 33％。會(huì)計(jì)直線折舊期 10年，殘值率 5％；稅法直線折舊年限 8年，殘值率 8％；集團(tuán)內(nèi)部折舊政策仿照香港資本減免方式，規(guī)定 A 設(shè)備內(nèi)部首期折舊率 60％，每年折舊率 20％。該企業(yè)集團(tuán)在未來(lái)經(jīng)營(yíng)理財(cái)過(guò)程中，不能只是單純地追 求銷售額的增加，還必須對(duì)收益質(zhì)量加以關(guān)注，提高營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，特別是主導(dǎo)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的比重，并強(qiáng)化收現(xiàn)管理工作，提高收益的現(xiàn)金流入水平。要求：分別計(jì)算 20xx 年、 20xx 年?duì)I業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重、主導(dǎo)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重、主導(dǎo)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總額的比重、銷售營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率、凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)現(xiàn)金比率，并據(jù)此對(duì)企業(yè)收益的質(zhì) 量作出簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)，同時(shí)提出相應(yīng)的管理對(duì)策。 65％＝ （萬(wàn)元） 3．已知某公司銷售利潤(rùn)率為 11%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 5（即資產(chǎn)銷售率為 500%），負(fù)債利息率 25%，產(chǎn)權(quán)比率（負(fù)債 /資本） 3﹕ 1，所得稅率 30%要求：計(jì)算甲企業(yè)資產(chǎn)收益率與資本報(bào)酬率。 100％＝ （萬(wàn)元） 乙公司稅后目標(biāo)利潤(rùn)＝ 247。要求：（ 1）計(jì)算母公司稅后目標(biāo)利潤(rùn)；（ 2）計(jì)算子公司對(duì)母公司的收益貢獻(xiàn)份額；（ 3）假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望，試確定三個(gè)子公司自身的稅后目標(biāo)利潤(rùn)。 2． 某企業(yè)集團(tuán)是一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為 20xx萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為 30％。 1．解： 列表計(jì)算如下： 保守型 激進(jìn)型 息稅前利潤(rùn)（萬(wàn)元） 200 200 利息（萬(wàn)元） 24 56 稅前利潤(rùn)（萬(wàn)元） 176 144 所得稅（萬(wàn)元） 稅后凈利（萬(wàn)元） 稅后凈利中母公司權(quán)益（萬(wàn)元） 母公司對(duì)子公司投資的資本報(bào)酬率（％） ％ ％ 由上表的計(jì)算結(jié)果可以看出：由于不同的資 本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模，子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)程度也不同，激進(jìn)型的資本結(jié)構(gòu)對(duì)母公司的貢獻(xiàn)更高。假定該子公司的負(fù)債與權(quán)益的比例有兩種情況：一是保守型 30：70，二是激進(jìn)型 70： 30。 A．營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率 B．營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率 C．實(shí)性資產(chǎn)負(fù)債率 D．實(shí)性流動(dòng)比率 E．非付現(xiàn)成本占營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量比率 6 財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)必須同時(shí)具備的基本特征是（ BDE）。 A．實(shí)性流動(dòng)比率 B．產(chǎn)權(quán)比率C．核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率 D．經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)銷售率 E．核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入率 6 下列指標(biāo)，屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異指數(shù)的是（ BCD）。 A．現(xiàn)金支付方式 B．股 22 票支付方式 C．股票期權(quán)支付方式 D．實(shí)物支付方式 E．債 權(quán)支付方式 5下列指標(biāo)中，反映企業(yè)財(cái)務(wù)是否處于安全運(yùn)營(yíng)狀態(tài)的指標(biāo)是（ AE ）。 A．剩余索取權(quán) B．決策控制權(quán) C．日常經(jīng)營(yíng)權(quán) D．剩余控制權(quán) E．日常使用權(quán) 5在經(jīng)營(yíng)者薪酬支付方式的確定上應(yīng)遵循（ ABCD）。 A．股票回購(gòu) B．股票合并 C．現(xiàn)金股利 D．股票股利 E．增資配股 5在經(jīng)營(yíng)者的下列薪酬中，（ ABCD）與管理績(jī)效或公司效益不直接掛鉤。 A．減少納稅 B．增加納稅 C．稅后利潤(rùn)最大化 D．稅負(fù)相對(duì)最小化 E．增加收入 5企業(yè)集團(tuán)整體股利政策的制定與決策過(guò)程，通常需要經(jīng)由的權(quán)力層面包括（ ABE）。 A．負(fù)債類業(yè)務(wù) B．資產(chǎn)類業(yè)務(wù) C．股票投資業(yè)務(wù) D．金融中介服務(wù)類業(yè)務(wù) E．外匯業(yè)務(wù) 5相對(duì)于企業(yè)其他各項(xiàng)支出，納稅成本具有的顯著特征是（ BE ）。 A．資本性風(fēng)險(xiǎn) B．股票性風(fēng)險(xiǎn) C．現(xiàn)金性風(fēng)險(xiǎn) D．收支性風(fēng)險(xiǎn) E．負(fù)債性風(fēng)險(xiǎn) 4企業(yè)集團(tuán)融 資幫助的主要形式有（ ABCD）。 A．制定融資政策 B．規(guī)劃資本結(jié)構(gòu) C．落實(shí)融資主體 D．統(tǒng)籌安排還款計(jì)劃 E．實(shí)施融資監(jiān)控并提供融資幫助 4融資政策是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)政策的重要組成部分，主要包括（ BCE）等內(nèi)容。 A．財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一體化 B．融投資政策一體化 C．資源配置一體化 D．預(yù)算管理一體化 E．現(xiàn)金流量控制一體化 4企業(yè)集團(tuán)實(shí)施公司分立應(yīng)注意的問(wèn)題包括（ ABCDE）。A．未來(lái)股息預(yù)測(cè) B．折現(xiàn)率 的選擇 C．預(yù)測(cè)期的確定 D．明確的預(yù)測(cè)期內(nèi)的現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)E．明確的預(yù)測(cè)期后的現(xiàn)金流量預(yù)測(cè) 21 4企業(yè) /企業(yè)集團(tuán)對(duì)目標(biāo)公司并購(gòu)價(jià)格的支付方式主要包括（ ABCD）。 A．現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式 B．收益貼現(xiàn)模式 C．凈資產(chǎn)貼現(xiàn)模式 D．投資貼現(xiàn)模式 E．股利貼現(xiàn)模式 4對(duì) 目標(biāo)公司的并購(gòu)價(jià)格作出限定應(yīng)包括（ CD）等方面。 A．并購(gòu)目標(biāo)規(guī)劃 B．目標(biāo)公司的搜尋與抉擇 C．并購(gòu)資金融通 D．并購(gòu)后一體化整合 E．并購(gòu)陷阱的防范 3站在戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)或策略不同的角度，并購(gòu)目標(biāo)分為（ AC）。 A．比較優(yōu)勢(shì)聯(lián)盟 B．合同制造網(wǎng)絡(luò) C．策略聯(lián)盟 D．產(chǎn)業(yè)聯(lián)合 E．來(lái)樣加工聯(lián)盟 3 品牌戰(zhàn)略的誤區(qū)主要表現(xiàn)在（ ABCD）等方面。 A．內(nèi)部可抵減折舊額 B．會(huì)計(jì)免稅折舊額 C．首期免稅折舊額 D．每年免稅折舊額 E．稅法免稅折舊額 3無(wú)形資產(chǎn)包括的基本特征與功能效應(yīng)有（ BCD）。 A．市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的客觀強(qiáng)制 B．實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化 C．正確投 資方式的選擇 D．強(qiáng)化產(chǎn)品的質(zhì)量管理 E．股東對(duì)資本保值增值的期望 3 在投資收益質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的確定上，必須考慮的因素有（ BC ）。 A．投資政策 B．市場(chǎng)約束 C．產(chǎn)業(yè)紐帶 D．資本紐帶 E．投資分析 3投資財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)是管理總部基于（ ACE）目標(biāo)而對(duì)投資回報(bào)所確立的必要水準(zhǔn)，是從價(jià)值角度決定投資項(xiàng)目可行與否的基本依據(jù)。 A．確定資本投資方式 B．劃分資本預(yù)算單位 C．確定資本分配標(biāo)準(zhǔn) D．選擇資本分配形式 E．選定資本預(yù)算對(duì)象 2 投資政策是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)政策的重要組成部分，包括（ ACDE）等基本內(nèi)容。 A．市場(chǎng)原則 B．母公司股東期望原則 C．降低成本原則 D．利潤(rùn)最大原則 E．權(quán)利制衡原則 2企業(yè)集團(tuán)資本預(yù)算的功能主要表現(xiàn)為（ ABCE ）。 A．目標(biāo)擬定與預(yù)算編制 B．責(zé)任落實(shí)與推動(dòng)實(shí)施 C．業(yè)績(jī)報(bào)告與偏差診治 D．責(zé)任辨析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) E．獎(jiǎng)罰兌現(xiàn)與總結(jié)改進(jìn) 2對(duì)于預(yù)算監(jiān)控機(jī)構(gòu)而言，整個(gè)監(jiān)控工作必須著重抓?。?BCD ）等關(guān)鍵要素。 A．銷售政策 B．融資政策 C．投資政 策 D．收益分配政策 E．生產(chǎn)政策 2 預(yù)算控制的機(jī)制性主要表現(xiàn)為（ ACDE）等方面。 A．合理測(cè)定集團(tuán)發(fā)展速度 B．主動(dòng)謀取市場(chǎng)機(jī)會(huì)，充分利用各種金融工具，積極融資 C．充分規(guī)劃投資項(xiàng)目 D．積極推進(jìn)商業(yè)信用管理，為全面落實(shí)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略服務(wù) E．采用各種靈活的方式擴(kuò)大集團(tuán)規(guī)模 2 處于調(diào)整期的企業(yè)集團(tuán)，其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略包括（ ABD）。 A．營(yíng)銷能力 B．融資能力 C．銷售增長(zhǎng)率 D．企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量 E．產(chǎn)品的售后服務(wù) 1 企業(yè)集團(tuán)在初創(chuàng)期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位包括（ ACE）。 A．支持性 B．互逆性 C．一致性 D．動(dòng)態(tài)性 E．全員性 1下列財(cái)務(wù)戰(zhàn)略屬于防御型的有（ ABCD）。 A．相關(guān)性 B．及時(shí)性 C．一致性 D．有用性 E．重要性 1財(cái)務(wù)中心主要包括基本職能有（ BCDE）。 A．財(cái)務(wù)行為規(guī)范 B．財(cái) 19 務(wù)決策制度 C．財(cái)務(wù)組織制度 D．財(cái)務(wù)控制制度 E．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)制度 1從法律的角度，母子公司間關(guān)系的處理必須以（ AC）為依托。 A． A0% B． B10% C． C30% D． D51% E． E100% 1企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)設(shè)置的“三權(quán)”分立制衡原則的“三權(quán)”是包括（ BCE）。 A．生產(chǎn)權(quán) B．經(jīng)營(yíng)權(quán) C．控制權(quán) D．財(cái)務(wù)權(quán) E．人事權(quán) 母公司在確定對(duì)子公司的控股方式時(shí) ，應(yīng)結(jié)合（ ACE）加以把握。 A．產(chǎn)權(quán)制度 B．決策督導(dǎo)機(jī)制 C．激勵(lì)制度 D．組織結(jié)構(gòu) E．董事 /監(jiān)事問(wèn)責(zé)制度 按照投資者行使權(quán)力的情況，可將公司治理結(jié)構(gòu)分為（ CD）等基本模式。 A．企業(yè)集團(tuán) B．母公司 C．子公司 D．分公司 E．企業(yè)集團(tuán)內(nèi)的財(cái)務(wù)公司 在財(cái)務(wù)管理對(duì)象上，企業(yè)集團(tuán)與單一法人制企業(yè)最大的不同在于（ BCDE）。 A．財(cái)務(wù)管理主體的多元性 B．只能有一個(gè)財(cái)務(wù)管理主體，即母公司 C．有一個(gè)發(fā)揮中心作用的核心主體 D．體現(xiàn)為一種一元中心下的多層級(jí)復(fù)合結(jié)構(gòu) E．只要是財(cái)務(wù)管理主體就要發(fā)揮核心作用 企業(yè)集團(tuán)成敗的關(guān)鍵因素在于能否建立（ AE ）。 A、謀求政策面的支持 B、避免內(nèi)幕交易 C、抑制關(guān)聯(lián)交易 D、防止市場(chǎng)擾亂 E、爭(zhēng)取債權(quán)人和股東的支持 企業(yè)集團(tuán)組建的宗旨或基本目的在于（ BC）。 A、治理機(jī)制的完善 B、現(xiàn)金流 C、成本與質(zhì)量 D、銷售進(jìn)度 E、資本的保值增值 18 單就投資而言， (ACE)對(duì)于強(qiáng)化管理控制發(fā)揮著極其重要的功能。相對(duì)于經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略有 (ABCE)等基本特征。 A、母公司財(cái)務(wù)部 B、集團(tuán)財(cái)務(wù)公司 C、母公司董事會(huì) D、母公司監(jiān)事會(huì) E、母公司股東大會(huì) 36．下列支付方式，能夠直接體現(xiàn)知識(shí)資本權(quán)益特征的有 (CE)A. 現(xiàn)金支付方式 B．實(shí)物支付方式 C. 股票支付方式 D．債權(quán)支付方式 E．股票期權(quán)支付方式 1．在 MBO個(gè)人持股比例的確定上，應(yīng)結(jié)合 下列 基 本因素進(jìn)行 (ABCE )． A 文化程度 B職務(wù)級(jí)別 C 維護(hù)員工合法權(quán)益 D 進(jìn)入目標(biāo)公司工齡 E司現(xiàn)職年限 2．在股利支付比 率 的確定上，應(yīng)結(jié)合對(duì) (ABCDE )因素的權(quán)衡而進(jìn)行． A顧客效應(yīng) B控制權(quán)結(jié)構(gòu) C 成長(zhǎng)周期及投資機(jī)會(huì) D 再融資能力及其成本 E股利信號(hào)傳遞功能 3．對(duì)于預(yù)算監(jiān)控機(jī)構(gòu)而言，整個(gè)監(jiān)控工作必須著重抓住 (BCD )等關(guān)鍵要素。 A、質(zhì)量信譽(yù)策略 B、反向經(jīng)營(yíng)策略 C、虛擬一體化經(jīng)營(yíng)策略 D、品牌策略 E、基因置換策略 在經(jīng)營(yíng)者的 下列薪酬中，通常與管理績(jī)效或公司效益不直接掛鉤有 (ABDE)。 A、銷售追蹤分析制度 B、成本否決制度 C、質(zhì)量否決制度 D、現(xiàn)金流量控制制度 E、糾紛仲裁制度 企業(yè)集團(tuán)固定資產(chǎn)折舊政策包括有 (ADE)。 A、財(cái)務(wù)行為規(guī)范 B、財(cái) 17 務(wù)決策制度 C、財(cái)務(wù)組織制度 D、財(cái)務(wù)控制制度 E、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)制度 從法律的角度，母子公司間關(guān)系的處理必須以 (AC)為依托。 A、現(xiàn)金支付方式 B、股票對(duì)價(jià)方式 C、賣方融資方式 D、遞延支付方式 E、杠桿收購(gòu)方式 6．財(cái)務(wù)政策包括是（ BDE ）。 A、資金信貸中心 B、資金監(jiān)控中心 C、資金結(jié)算中心 D、資金信息中心 E、對(duì)外融投資中心 4．在融資決策制度安排上，應(yīng)遵循的基本原則有（ ADE ）。 A．生活保障薪金 B．職位級(jí)差酬勞 C．知識(shí)資本報(bào)酬 D． 管理分工辛苦酬勞 E．主管業(yè)務(wù)重要性附