【正文】 34 / 34。參見(jiàn)教材18 22頁(yè)。(參見(jiàn)教材113 114頁(yè))11答案： CD解析：參見(jiàn)教材40頁(yè)。11答案： ABCD解析：參見(jiàn)教材117頁(yè)。根據(jù)教材180 182頁(yè)內(nèi)容可知，選項(xiàng)B、C、D的說(shuō)法正確。11答案： BCD解析：每份基金的年初資產(chǎn)凈值＝(10000 600 200)/5000＝(元)，每份基金的股利＝400/5000＝(元)，每份基金的年末資產(chǎn)凈值＝(1＋10%)(1 1%)＝(元)，基金投資者的收益率＝( ＋)/100%＝%。選項(xiàng)B中應(yīng)該把“喪失的投資收益”改為“喪失的再投資收益”。11答案： AC解析：參見(jiàn)教材201頁(yè)。11答案： ABC解析：短期負(fù)債并非沒(méi)有資本成本，只不過(guò)其資本成本一般忽略不計(jì)。10答案： ABCD解析：參見(jiàn)教材271頁(yè)。10答案： ACD解析：參見(jiàn)教材340頁(yè)。10答案： ABCD解析：參見(jiàn)教材363 365頁(yè)。生產(chǎn)過(guò)程中的耗費(fèi)并不是都計(jì)入產(chǎn)品成本，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本包括正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本和非正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本分為產(chǎn)品成本和期間成本(參見(jiàn)教材398頁(yè))，因此，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。10答案： BC解析：參見(jiàn)教材423頁(yè)。10答案： ABCD解析：參見(jiàn)教材582頁(yè)()。9答案：AB解析：股權(quán)資本成本rE=Rf+β杠桿(KmRf)=2%+(10%2%)=%；有杠桿加權(quán)平均資本成本=rWACC=E/E+D rE+D/D+E rD (1T)=1/4%+3/48%(125%)=%；無(wú)杠桿加權(quán)平均資本成本rU=E/E+D rE+D/D+E rD=1/4%+3/48%=%； APV法下的折現(xiàn)率為無(wú)杠桿加權(quán)平均資本成本，WACC法下的折現(xiàn)率為有杠桿加權(quán)平均資本成本。激進(jìn)性籌資政策下臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債大于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，穩(wěn)健性籌資政策下臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債小于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，因此激進(jìn)性籌資政策下變現(xiàn)能力較穩(wěn)健性籌資政策下的變現(xiàn)能力差。9答案：AD解析：營(yíng)運(yùn)資本政策包括營(yíng)運(yùn)資本持有政策和營(yíng)運(yùn)資本籌資政策。9答案：CD解析：實(shí)際工時(shí)脫離標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)而形成的差異是效率差異，固定制造費(fèi)用的實(shí)際金額脫離預(yù)算金額而形成的差異是耗費(fèi)差異，所以CD不正確。對(duì)生產(chǎn)的基層單位來(lái)說(shuō)，大多數(shù)直接材料和直接人工是可控制的，但也有部分是不可控的。傳統(tǒng)的成本管理以現(xiàn)實(shí)可能達(dá)到的水平作為控制標(biāo)準(zhǔn)，作業(yè)成本管理以最優(yōu)或理想成本作為控制標(biāo)準(zhǔn)9答案：AB解析：在資源供應(yīng)受到限制的情況下，不是按單位產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)大小來(lái)安排生產(chǎn)，而應(yīng)根據(jù)資源供應(yīng)量受到限制的作業(yè)單位產(chǎn)出邊際貢獻(xiàn)大小來(lái)安排產(chǎn)品生產(chǎn)，這樣所提供的邊際貢獻(xiàn)總額大。9答案：BC解析：作業(yè)成本管理的對(duì)象不僅是產(chǎn)品，而且包括作業(yè)，并把關(guān)注的重點(diǎn)放在作業(yè)上。但是，同財(cái)務(wù)困境成本一樣，這些代理成本最終還是要由股東來(lái)承擔(dān)。9答案：AD解析：債務(wù)的存在可能會(huì)激勵(lì)管理者和股東從事減少企業(yè)價(jià)值的行為。根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型可以看出“β(市場(chǎng)組合收益率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)”為某一資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，(市場(chǎng)組合收益率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率，它是投資組合的期望收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的差。90、答案：CD解析：預(yù)計(jì)通貨膨脹率提高時(shí)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率會(huì)隨之提高，它所影響的是資本市場(chǎng)線(xiàn)的截距，不影響斜率。8答案：BD解析：經(jīng)濟(jì)增加值又稱(chēng)經(jīng)濟(jì)附加值，是經(jīng)調(diào)整的企業(yè)稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)扣除企業(yè)全部資本成本后的余額。這類(lèi)差異不論其數(shù)額大小，都應(yīng)列為重點(diǎn)進(jìn)行分析、控制；二是指數(shù)額較大的差異。其重要的應(yīng)用是“行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)”概念和“免費(fèi)跟莊(搭便車(chē))”概念。在這三類(lèi)作業(yè)動(dòng)因中，業(yè)務(wù)動(dòng)因的精確度最差，但其執(zhí)行成本最低；強(qiáng)度動(dòng)因的精確度最高，但其執(zhí)行成本最昂貴；而持續(xù)動(dòng)因的精確度和成本則居中。AD是影響P/E的乘數(shù)，考慮了財(cái)務(wù)杠桿的影響了，與不考慮財(cái)務(wù)杠桿影響的EV/EBITDA乘數(shù)的關(guān)系不一定。借款購(gòu)買(mǎi)與租賃均屬于負(fù)債籌資的范疇，所以它們可以看作是等風(fēng)險(xiǎn)的。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)對(duì)現(xiàn)金的貢獻(xiàn)越大。7答案：BCD解析：證券組合的風(fēng)險(xiǎn)不僅與組合中每個(gè)證券報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，而且與各證券之間報(bào)酬率的協(xié)方差有關(guān)，所以A不正確。7答案：ACD解析：經(jīng)濟(jì)增加值作為一種業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，主要用于企業(yè)一定時(shí)期的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，未能融合外部市場(chǎng)因素對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，即不能將經(jīng)營(yíng)評(píng)價(jià)與市場(chǎng)評(píng)價(jià)有機(jī)地結(jié)合起來(lái)。7答案：ABCD解析：股票資本成本=Rf+(KmRf)=3%+(10%3%)=%；有杠桿加權(quán)平均資本成本=rWACC=E/(E+D. rE+ D/(E+D. rD (1T)=1/4%+3/45%(125%)=%；無(wú)杠桿加權(quán)平均成本資本成本= E/(E+D. rE+ D/(E+D. rD=1/4%+3/45%=%；APV法下的折現(xiàn)率為無(wú)杠桿加權(quán)平均資本成本，WACC法下的折現(xiàn)率為有杠桿加權(quán)平均資本成本。7答案：BCD解析：有效市場(chǎng)假設(shè)的派生假設(shè)是市場(chǎng)公平假設(shè)和資金借貸無(wú)限制假設(shè)一。根據(jù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，可知資產(chǎn)增長(zhǎng)率=銷(xiāo)售增長(zhǎng)率=30%；根據(jù)銷(xiāo)售凈利率不變，可知凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=銷(xiāo)售增長(zhǎng)率=30%.70、答案：ABD解析：作業(yè)成本法的特點(diǎn)包括成本計(jì)算分為兩個(gè)階段、成本分配強(qiáng)調(diào)可追溯性、成本追溯使用眾多的不同層面的作業(yè)動(dòng)因。6答案：ABD解析：普通資本成本=稅后債務(wù)成本+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，A不正確；只有在特殊情況下“稅后債務(wù)資本成本=稅前債務(wù)成本(1所得稅率)”才成立，B不正確；按目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均資本成本更適合于企業(yè)籌措新資金，D也不正確。6答案：ABC解析：再訂貨點(diǎn)=交貨時(shí)間平均日需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備量。6答案：ABCD解析：見(jiàn)教材242頁(yè)內(nèi)容。60、答案： ACD解析：參見(jiàn)教材587 588頁(yè)。參見(jiàn)教材558頁(yè)。參見(jiàn)教材425 427頁(yè)。5答案： AC解析：作業(yè)動(dòng)因是引起產(chǎn)品成本變動(dòng)的因素，資源動(dòng)因是引起作業(yè)成本變動(dòng)的因素，因此，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；作業(yè)成本法的成本分配并非不使用分?jǐn)?，只是盡量避免使用分?jǐn)?，因?yàn)榉謹(jǐn)偛粶?zhǔn)確。參見(jiàn)教材360 363頁(yè)。5答案： ABCD解析：參見(jiàn)教材350 352頁(yè)。企業(yè)享用轉(zhuǎn)換信貸協(xié)定，通常要就貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費(fèi)。5答案： BC解析：選項(xiàng)B中應(yīng)該把“全部租金的現(xiàn)值”改為“全部租金”，選項(xiàng)C中應(yīng)該把“不可以解除”改為“不可以單方面解除”，參見(jiàn)教材309頁(yè)。50、答案： ABD解析：盈虧平衡點(diǎn)的銷(xiāo)售量＝45/(50 20)＝(萬(wàn)件)，銷(xiāo)售量為2萬(wàn)件時(shí)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝2(50 20)/[2(50 20) 45]＝4，如果2009年銷(xiāo)售量增加10%，則息稅前利潤(rùn)增加10%4＝40%，2008年的息稅前利潤(rùn)＝2(50 20) 45＝15(萬(wàn)元)。參見(jiàn)教材194頁(yè)。所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。4答案： ABCD解析：參見(jiàn)教材189 190頁(yè)。4答案： AC解析：參見(jiàn)教材171頁(yè)。4答案： ABCD解析：參見(jiàn)教材103 104頁(yè)。金融市場(chǎng)按交易的直接對(duì)象劃分為同行拆借市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)、企業(yè)債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)等。4答案： ABC解析：銷(xiāo)售預(yù)測(cè)不是財(cái)務(wù)管理的職能，但它是財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)。答案：BD解析：百分之六十以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金；百分之八十以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金，投資于股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具，并且股票投資和債券投資的比例不符合前述規(guī)定的，才為混合基金。3答案：BCD解析：某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷(xiāo)量+預(yù)計(jì)期末存貨量預(yù)計(jì)期初存貨量，可見(jiàn)預(yù)計(jì)生產(chǎn)量不需考慮材料采購(gòu)量。3答案：ABC解析：銷(xiāo)售利潤(rùn)率＝安全邊際率邊際貢獻(xiàn)率，安全邊際率或邊際貢獻(xiàn)率，與銷(xiāo)售利潤(rùn)率同方向變動(dòng)，故D不正確。股票分割，只是發(fā)行在外的股數(shù)增加，股本金額不變，盈余和股票總市價(jià)不會(huì)因此增減。3答案：ABC解析：設(shè)置贖回條款的目的：①可以促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份；②可以使發(fā)行公司避免市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失；③限制債券持有人過(guò)分享受公司收益大幅度上升所帶來(lái)的回報(bào)。但是，同財(cái)務(wù)困境成本一樣，這些代理成本最終還是要由股東來(lái)承擔(dān)。3答案：CD解析：債務(wù)的存在可能會(huì)激勵(lì)管理者和股東從事減少企業(yè)價(jià)值的行為。普通年金現(xiàn)值系數(shù)與投資回收系數(shù)互為倒數(shù)。答案：ABD解析：本題的主要考核點(diǎn)是系數(shù)間的關(guān)系。強(qiáng)式有效市場(chǎng)是指證券價(jià)格完全地反映一切公開(kāi)的和非公開(kāi)的信息。2答案：CD解析：產(chǎn)品的變動(dòng)成本率小于1，說(shuō)明繼續(xù)生產(chǎn)能夠提供正的貢獻(xiàn)邊際的虧損產(chǎn)品至少可以為企業(yè)補(bǔ)償一部分固定成本。配合型融資政策雖然較理想，但使用上不方便，因其對(duì)資金有著較高的要求，在此種融資政策下，在季節(jié)性低谷時(shí)沒(méi)有其它流動(dòng)負(fù)債(自發(fā)性負(fù)債除外)。2答案：DE解析：平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法是指在計(jì)算各步驟成本時(shí)，不計(jì)算各步驟所產(chǎn)生的半成品成本，也不計(jì)算各步驟所耗上一步驟的半成品成本，而只計(jì)算本步驟發(fā)生的各項(xiàng)其他費(fèi)用，以及這些費(fèi)用中應(yīng)計(jì)入產(chǎn)成品成本的份額，將相同產(chǎn)品的各步驟成本明細(xì)賬中的這些份額平行結(jié)轉(zhuǎn)、匯總，即可計(jì)算出該種產(chǎn)品的產(chǎn)成品成本。采購(gòu)員的差旅費(fèi)會(huì)隨著進(jìn)貨次數(shù)的增加而增加。2下列成本中，不屬于變動(dòng)性訂貨成本的有()。2答案：AB解析：到期日相