【正文】 產(chǎn)生原因：組織行為不當(dāng)（自身素質(zhì)低下、管理缺乏規(guī)范、經(jīng)營(yíng)決策失誤、法制觀念淡薄、公關(guān)行為失策）；外界突發(fā)事件（自然環(huán)境突變、其他組。公共關(guān)系危機(jī) 特征：危害性、意外性、緊急性、關(guān)注性。方法：要經(jīng)常積極主動(dòng)與新聞媒介取得聯(lián)系；充分尊重新聞媒介；真實(shí)傳播組織信息；正確對(duì)待新聞媒介的批評(píng)或誤解。方法：樹(shù)立顧客至上的觀念提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)重視顧客消費(fèi)教育妥善處理顧客投訴與顧客保持暢通的信息溝通。協(xié)調(diào)員工關(guān)系的方法：重視員工的物質(zhì)利益要求、全面滿足員工精神方面需求、重視組織的內(nèi)部溝通、創(chuàng)造令人滿意的家庭氣氛。員工關(guān)系的協(xié)調(diào)是公共關(guān)系工作的起點(diǎn)。公共關(guān)系人員的基本能力：組織能力；表達(dá)能力（口頭、書(shū)面形體表達(dá)能力）；社交能力；應(yīng)變能力；創(chuàng)新能力；自控、自制和處理危機(jī)能力。公關(guān)工作的真誠(chéng)表現(xiàn)在以下方面：1公關(guān)人員為公眾服務(wù)的態(tài)度應(yīng)真誠(chéng)2要讓公眾感覺(jué)到可信可親可敬 3公關(guān)傳播的內(nèi)容要真實(shí) 4真誠(chéng)地接受公眾的意見(jiàn)、投拆和抱怨公關(guān)工作的公正表現(xiàn)在以下方面：1組織內(nèi)部無(wú)論親疏遠(yuǎn)近、職位高下，都應(yīng)一視同仁、平等相待 2在對(duì)外交往中，既不能為了組織利益損害公眾利益，也不能一味迎合公眾而置組織利益于不顧。公共關(guān)系人員的基本素質(zhì)：品德素質(zhì)（真誠(chéng)、公正、勤奮、熱情）；生理素質(zhì)（公關(guān)人員具有健康的體魄、得體的儀表風(fēng)度、旺盛的精力，清醒的頭腦，準(zhǔn)確的記憶）；心理素質(zhì)(良好的性格、廣泛的興趣、合適的氣質(zhì)、敏銳的思維)；知識(shí)結(jié)構(gòu)T字形，即專業(yè)知識(shí)要精，一般知識(shí)要博。該大典首次將公共關(guān)系人員列入大典的第三類，這標(biāo)志著我國(guó)已正式承認(rèn)公關(guān)員這一職業(yè)。1997年11月15日，“全國(guó)公共關(guān)系職業(yè)審定委員會(huì)”在北京成立，標(biāo)志著公關(guān)工作正式成為一種職業(yè)。內(nèi)容：1準(zhǔn)備過(guò)程評(píng)估（信息資料是否充分、信息內(nèi)容是否準(zhǔn)確、信息表達(dá)方式是否有效）2實(shí)施過(guò)程的評(píng)估（制作并發(fā)送信息的數(shù)量、傳播信息的數(shù)量、接受信息的數(shù)量）3影響效果的評(píng)估（公眾態(tài)度、行為的改變、投入產(chǎn)出的改變）。影響公共關(guān)系計(jì)劃實(shí)施的障礙：目標(biāo)障礙、實(shí)施主體障礙、溝通障礙（語(yǔ)言、習(xí)俗、觀念、心理障礙）、突發(fā)事件。目的：提高組織的知名度和美譽(yù)度。正確選擇工作的模式：宣傳型公共關(guān)系；交際型公共關(guān)系；服務(wù)型公共關(guān)系；征詢型公共關(guān)系；矯正型公共關(guān)系；社會(huì)型公關(guān)。原則：自由奔放原則、保留判斷原則、多量并存原則、靈活多變?cè)瓌t、集中研究一個(gè)問(wèn)題的原則、不作一般性討論的原則、清楚表述的原則。頭腦風(fēng)暴法：現(xiàn)代創(chuàng)造學(xué)奠基人沒(méi)過(guò)的奧斯本提出的，是一種創(chuàng)造能力的集體訓(xùn)練法。步驟：確立目標(biāo)、設(shè)計(jì)主題、分析公眾、選擇媒介、選擇時(shí)機(jī)、公共關(guān)系預(yù)算（人員預(yù)算、時(shí)間預(yù)算、經(jīng)費(fèi)預(yù)算）、審定方案。公共關(guān)系策劃：指公共關(guān)系策劃者為實(shí)現(xiàn)組織的公共關(guān)系目標(biāo)，對(duì)公共關(guān)系活動(dòng)的性質(zhì)、內(nèi)容、形式和行動(dòng)方案進(jìn)行謀劃與設(shè)計(jì)的思維過(guò)程。該組織的公關(guān)部門應(yīng)集中精力改變形象，設(shè)法逐步提高組織的美譽(yù)度。該組織的公關(guān)部門應(yīng)該立足完善自身，爭(zhēng)取較高的美譽(yù)度然后在提高知名度上下功夫。III表低知名度低美譽(yù)度。II現(xiàn)象表低知名度高美譽(yù)度。對(duì)組織形象的調(diào)查：組織形象地位圖：I象限表高知名度高美譽(yù)度。調(diào)查內(nèi)容：1自我期望形象調(diào)查（包括組織領(lǐng)導(dǎo)層的期望和員工對(duì)組織形象的期望）2組織社會(huì)實(shí)際形象調(diào)查（組織自身情況調(diào)查、公眾意見(jiàn)調(diào)查、社會(huì)環(huán)境調(diào)查）。目的：考察公共關(guān)系狀況，預(yù)測(cè)民意和社會(huì)環(huán)境的發(fā)展趨勢(shì)。公共關(guān)系的工作程序：又叫四步工作法：公共關(guān)系調(diào)查、公共關(guān)系策劃、公共關(guān)系實(shí)施、公共關(guān)系評(píng)估。傳播媒介：印刷媒介、電子類大眾傳媒、信息網(wǎng)絡(luò)傳播媒介。特征：公關(guān)傳播是一個(gè)有計(jì)劃的完整的信息傳遞過(guò)程；是一種雙向信息交流與信息共享活動(dòng)。分類：1按公眾與組織的從屬關(guān)系分為：內(nèi)部公眾、外部公眾2按公眾發(fā)展的過(guò)程分為：非公眾、潛在公眾、知曉公眾、行動(dòng)公眾3按公眾對(duì)組織的重要程度分為：首要公眾、次要公眾、邊緣公眾4按公眾對(duì)組織的態(tài)度分為：順意公眾、逆意公眾、獨(dú)立公眾。公眾：是指與特定的公共關(guān)系主體有著現(xiàn)實(shí)或潛在的聯(lián)系、影響的社會(huì)群體。1965年5月12日在雅典國(guó)際公共關(guān)系協(xié)會(huì)全體大會(huì)上通過(guò)《國(guó)際公共關(guān)系道德準(zhǔn)則》（又稱雅典準(zhǔn)則），1968年4月17日德黑蘭全體大會(huì)對(duì)該文件進(jìn)行了修改（又稱《德黑蘭宣言》）。工作機(jī)構(gòu)模式：領(lǐng)導(dǎo)直屬型（最為理想的模式）；部門并列型；部門所屬型；公共關(guān)系委員會(huì)。組織內(nèi)設(shè)的公共關(guān)系部 地位與作用：信息儲(chǔ)存中心、信息發(fā)布中心、趨勢(shì)預(yù)測(cè)中心。塑造良好的組織形象的步驟：1現(xiàn)有組織形象的評(píng)估2組織形象的定位3組織形象的樹(shù)立 提高組織知名度與美譽(yù)度的具體途徑：要注重員工個(gè)人素質(zhì)的提高；要適時(shí)策劃公共關(guān)系活動(dòng)；增加交往，聯(lián)絡(luò)感情。組織形象：是指公眾對(duì)社會(huì)組織的整體印象和綜合評(píng)價(jià)。特征：整體性、目標(biāo)性、自主性、適應(yīng)性。公共關(guān)系的主體：社會(huì)組織，客體：公眾。美國(guó)的報(bào)刊宣傳代理活動(dòng)，最具影響力的報(bào)刊代理人是巴納姆）發(fā)展時(shí)期（19世紀(jì)末到20世紀(jì)20年代，主要標(biāo)志是在美國(guó)扒糞運(yùn)動(dòng)的背景下，出現(xiàn)了公關(guān)職業(yè)和公關(guān)學(xué)科）興盛時(shí)期（20世紀(jì)50年代）。2現(xiàn)代意義上的公關(guān)：發(fā)端于19世紀(jì)末20世紀(jì)初的美國(guó)。公關(guān)的基本職能：1收集信息（組織形象、產(chǎn)品形象、社會(huì)環(huán)境、組織內(nèi)部員工信息）2協(xié)調(diào)關(guān)系（協(xié)調(diào)好組織內(nèi)部領(lǐng)導(dǎo)與員工的關(guān)系、各職能部門之間的關(guān)系、組織與外部公眾的關(guān)系）3塑造形象4咨詢建議（是最有價(jià)值的職能）。聯(lián)系：都要借助傳播媒介來(lái)傳播信息。公共關(guān)系與商業(yè)廣告 區(qū)別：1從主體上看，公共關(guān)系范圍大，商業(yè)廣告范圍??；2從傳播的手法看，商業(yè)廣告為在很短的時(shí)間內(nèi)引人注目，引起受眾購(gòu)買興趣，促使購(gòu)買行為的發(fā)生。公共關(guān)系與市場(chǎng)營(yíng)銷 區(qū)別：1目標(biāo)高度不一（市場(chǎng)營(yíng)銷的目的是營(yíng)銷，公共關(guān)系的目的是塑造形象）；2應(yīng)用范圍不同（公共關(guān)系的應(yīng)用范圍比市場(chǎng)營(yíng)銷要廣得多）；3著眼點(diǎn)不同（公共關(guān)系是著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)，著手于平時(shí)；市場(chǎng)營(yíng)銷則是以市場(chǎng)和消費(fèi)需求為著眼點(diǎn)）。策劃等各種專門活動(dòng)才能產(chǎn)生效果。人關(guān)主要依賴人的自然行為去協(xié)調(diào)人際關(guān)系，它采用的基本手段是人際間的直接的人際傳播。公關(guān)是建立適應(yīng)組織生存和發(fā)展需要的形象。2目的不同。公共關(guān)系與人際關(guān)系 區(qū)別：1，主體不同。第五篇：《公共關(guān)系理論與實(shí)務(wù)》考試重點(diǎn)公共關(guān)系：是社會(huì)組織運(yùn)用科學(xué)的傳播手段，有計(jì)劃、有目標(biāo)、持續(xù)地開(kāi)展各種活動(dòng)，使社會(huì)組織與公眾互利合作，以塑造良好的組織形式形象的管理科學(xué)與經(jīng)營(yíng)藝術(shù)。2．通過(guò)分析行情趨勢(shì)，實(shí)施基金投資方案，每個(gè)學(xué)生根據(jù)對(duì)行情的判斷獨(dú)立進(jìn)行下單（或撤單等項(xiàng)）操作。實(shí)驗(yàn)三證券投資基金模擬實(shí)驗(yàn)學(xué)時(shí)數(shù)：2（一）實(shí)驗(yàn)類型綜合性（二）實(shí)驗(yàn)要求必修（三）實(shí)驗(yàn)?zāi)康?．了解國(guó)內(nèi)證券投資基金的主要品種及交易規(guī)則；2．掌握國(guó)內(nèi)證券投資基金的基本流程、分析方法及近期趨勢(shì)； 3．通過(guò)分析市場(chǎng)行情、利用分析軟件進(jìn)行基金的組合投資和管理，并進(jìn)行模擬實(shí)盤操作。2．通過(guò)分析市場(chǎng)行情，實(shí)施交易方案，正確進(jìn)行下單（或撤單等項(xiàng)）操作。，并通過(guò)系統(tǒng)進(jìn)行實(shí)盤操作。（四）實(shí)驗(yàn)內(nèi)容登陸模擬交易系統(tǒng)、建立個(gè)人帳戶、熟悉系統(tǒng)的各主要功能模塊；根據(jù)實(shí)驗(yàn)室系統(tǒng)提供的實(shí)時(shí)行情，在教師指導(dǎo)下進(jìn)行下單（或撤單等）基本操作；計(jì)算并驗(yàn)證自己的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金和印花稅根據(jù)課堂內(nèi)實(shí)驗(yàn)內(nèi)容以及交易記錄和交易成績(jī)填寫(xiě)實(shí)驗(yàn)報(bào)告。5．本課程實(shí)驗(yàn)的考核由教師來(lái)進(jìn)行，考核標(biāo)準(zhǔn)主要看學(xué)生的實(shí)驗(yàn)參與度、實(shí)驗(yàn)報(bào)告的完成情況和虛擬交易收益率等指標(biāo)，三項(xiàng)指標(biāo)在實(shí)驗(yàn)成績(jī)中的占比分別為20%，50%和30%。4．每個(gè)同學(xué)都要按照每次實(shí)驗(yàn)的實(shí)驗(yàn)?zāi)康募皩?shí)驗(yàn)要求寫(xiě)出《實(shí)驗(yàn)報(bào)告》，主要是對(duì)課程實(shí)驗(yàn)?zāi)M交易中的過(guò)程、相關(guān)知識(shí)點(diǎn)的實(shí)際運(yùn)用等，重點(diǎn)應(yīng)針對(duì)每次實(shí)驗(yàn)的主題來(lái)寫(xiě)實(shí)驗(yàn)報(bào)告。2．每個(gè)同學(xué)根據(jù)國(guó)內(nèi)證券交易所現(xiàn)有的證券品種進(jìn)行虛擬實(shí)盤交易，學(xué)生虛擬交易的收益率在學(xué)期末作為計(jì)算平時(shí)成績(jī)的重要參考指標(biāo)。第二章 投資銀行業(yè)務(wù)（一）（12學(xué)時(shí)）承銷業(yè)務(wù)（案例如：中興通訊股票承銷與發(fā)行案例）、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)（案例如：中國(guó)國(guó)泰君安證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分布及業(yè)務(wù)部個(gè)案分析）、自營(yíng)業(yè)務(wù)（案例如：納斯達(dá)克的做事商制度）第三章 投資銀行業(yè)務(wù)（二）（14學(xué)時(shí)）兼并與收購(gòu)概述、融資、基金管理、咨詢業(yè)務(wù) 第四章 投資銀行業(yè)務(wù)（三）（4學(xué)時(shí)）風(fēng)險(xiǎn)投資概述及其產(chǎn)生與發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)與原則、風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)務(wù) 第五章 投資銀行業(yè)務(wù)的國(guó)際化趨勢(shì)（4學(xué)時(shí)）投資銀行業(yè)務(wù)國(guó)際化的全球經(jīng)濟(jì)背景、投資銀行業(yè)務(wù)國(guó)際化的表現(xiàn)和成因、啟迪與警示——西方投資銀行業(yè)務(wù)國(guó)際化發(fā)展的幾點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)、我國(guó)投資銀行國(guó)際化發(fā)展的戰(zhàn)略選擇 第六章 其他國(guó)家（地區(qū)）的投資銀行業(yè)務(wù)（2學(xué)時(shí)）美國(guó)、日本、歐洲的投資銀行業(yè)，新興工業(yè)化國(guó)家（地區(qū)）的投資銀行業(yè)五、教學(xué)方法及手段（含現(xiàn)代化教學(xué)手段）教學(xué)過(guò)程中，除采用授課方式外，結(jié)合案例分析。三、教學(xué)基本要求（含素質(zhì)教育與創(chuàng)新能力培養(yǎng)的要求）學(xué)生在學(xué)習(xí)前，應(yīng)具備風(fēng)險(xiǎn)學(xué)、證券學(xué)等相關(guān)知識(shí)，在學(xué)習(xí)過(guò)程中，應(yīng)注重理論與實(shí)踐相結(jié)合。第 19 頁(yè)第三篇：《投資銀行理論與實(shí)務(wù)》課程教學(xué)大綱《投資銀行理論與實(shí)務(wù)》課程教學(xué)大綱一、課程基本信息課程編號(hào)： 09030130課程中文名稱：投資銀行理論與實(shí)務(wù)課程英文名稱 ：Investing Banking Theory and Practice 課程性質(zhì)：專業(yè)指定選修課 考核方式：考查 開(kāi)課專業(yè)：金融學(xué)開(kāi)課學(xué)期：總學(xué)時(shí)： 40學(xué)時(shí)總學(xué)分：二、課程目的和任務(wù)《投資銀行理論與實(shí)務(wù)》是一門研究投資銀行業(yè)務(wù)與慣例的課程，考慮到金融學(xué)專業(yè)的特點(diǎn)，教學(xué)目的是：使學(xué)生掌握投資銀行的基本業(yè)務(wù)內(nèi)容，對(duì)證券工具、證券市場(chǎng)的發(fā)展和相關(guān)理論有進(jìn)一步的了解；使學(xué)生掌握企業(yè)并購(gòu)、反并購(gòu)的理論、方法和實(shí)際的操作策略，并從實(shí)際的案例研究和分析中得到深化；使學(xué)生了解國(guó)際投資銀行發(fā)展的一般趨勢(shì)和國(guó)際發(fā)達(dá)國(guó)家的投資銀行的發(fā)展現(xiàn)狀和監(jiān)管制度。風(fēng)險(xiǎn)投資者退出的方式是公開(kāi)上市、出售或回購(gòu)、清算。分段投資一般分別是：種子期、啟動(dòng)期（導(dǎo)入期）、成長(zhǎng)期(初期)、擴(kuò)張期（發(fā)展期）和成熟期(過(guò)渡期)。風(fēng)險(xiǎn)投資是指投資人將風(fēng)險(xiǎn)資本投向剛剛成立或快速成長(zhǎng)的未上市的高新技術(shù)企業(yè)，在承擔(dān)很大風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為融資人提供長(zhǎng)期股權(quán)投資和增值服務(wù)，培育企業(yè)快速成長(zhǎng)，數(shù)年后再通過(guò)上市、兼并或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出投資，取得高額投資回報(bào)的一種高風(fēng)險(xiǎn)高收益投資方式。這將在整體上優(yōu)化我國(guó)中小企業(yè)融資市場(chǎng)的供給結(jié)構(gòu)，緩解我國(guó)高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的股權(quán)資本供給不足的結(jié)構(gòu)性矛盾。優(yōu)點(diǎn)：防范風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措、保護(hù)投資者之利器、強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)職責(zé)的手段、使投資者的投資理念進(jìn)一步增強(qiáng)、使投資者的地位得到進(jìn)一步提升。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的保薦人制度、做市商制度、無(wú)漲跌幅限制等制度安排與主板市場(chǎng)差別較大，與主板市場(chǎng)的監(jiān)管方式也不盡相同，將帶來(lái)監(jiān)管過(guò)程中的矛盾。競(jìng)爭(zhēng)與矛盾：創(chuàng)業(yè)板與主板市場(chǎng)的之間的競(jìng)爭(zhēng)突出體現(xiàn)在對(duì)于上市公司和市場(chǎng)資金的爭(zhēng)奪上。不管是創(chuàng)業(yè)板，還是主板市場(chǎng)，兩者所依托的宏觀經(jīng)濟(jì)背景是完全相同的。第 18 頁(yè) 3－5年業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃、財(cái)務(wù)匯報(bào)預(yù)測(cè)創(chuàng)業(yè)板還有助于提高證券市場(chǎng)的層次性。創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展又可以進(jìn)一步促進(jìn)主板市場(chǎng)的發(fā)展。功能互補(bǔ)：主板市場(chǎng)與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)之間的競(jìng)爭(zhēng)將有助于提高證券市場(chǎng)的效率。：設(shè)立方式：由證券交易所直接開(kāi)設(shè)、由非證券交易所得機(jī)構(gòu)設(shè)立運(yùn)行模式：非獨(dú)立的附屬市場(chǎng)模式、英國(guó)AIM市場(chǎng)采取的獨(dú)立新市場(chǎng)模式、獨(dú)立模式：創(chuàng)業(yè)板：是針對(duì)那些中小企業(yè)而設(shè)，以便為相關(guān)企業(yè)提供一個(gè)持續(xù)融資的途徑，以助其盡快的成長(zhǎng)與壯大。3－7年后上市的可能性，這是退出機(jī)制之一。估值和預(yù)期投資回報(bào)的要求。行業(yè)和企業(yè)規(guī)模（如銷售額）的要求。、有巨大的潛在市場(chǎng)和潛在的成長(zhǎng)性、并有令人信服的發(fā)展戰(zhàn)略計(jì)劃。我國(guó)則以政府的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)為主，然后是境外創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，其余來(lái)自個(gè)人投資者。：歐美的風(fēng)險(xiǎn)投資中以養(yǎng)老基金、銀行、公司為主,家族及個(gè)人占有一定的比例；政府投資在美國(guó)、日本、歐洲的統(tǒng)計(jì)中比例都非常小。管理層收購(gòu)是杠桿收購(gòu)的一種特殊形式，當(dāng)杠桿收購(gòu)的主體是公司的管理層時(shí)，杠桿收購(gòu)就變成了管理層收購(gòu)。：制定清楚的規(guī)劃和戰(zhàn)略、盡快確定管理層的責(zé)任、實(shí)事求是地評(píng)估第 16 頁(yè) 和發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)、制定和實(shí)現(xiàn)“速贏”的目標(biāo)、限制風(fēng)險(xiǎn)、消除文化障礙、有效地進(jìn)行交流，各權(quán)利主體依據(jù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)而進(jìn)行的一種讓渡行為，其實(shí)質(zhì)是產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的重新配置，實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)改變后的功能最優(yōu)化。有比較充足的流動(dòng)資金。（6）具有良好的資本結(jié)構(gòu)。（4）被收購(gòu)公司的財(cái)務(wù)狀況比較良好，經(jīng)營(yíng)狀況和公司價(jià)值被市場(chǎng)低估。（2）目標(biāo)公司預(yù)期有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，以償還到期的債務(wù)，現(xiàn)金流量穩(wěn)定性較其現(xiàn)金流量數(shù)額大小對(duì)收購(gòu)方的方案更有意義，也更有吸引力。企業(yè)對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定性和多變性無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期，許多法律法規(guī)正處于不斷建設(shè)和完善過(guò)程中，且市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制尚未健全，一些經(jīng)濟(jì)手段還不能充分發(fā)揮作用。并購(gòu)融資的籌資方式不當(dāng)，資金成本過(guò)高，與現(xiàn)金流回籠不匹配。法律風(fēng)險(xiǎn)信息風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)體制風(fēng)險(xiǎn)各國(guó)的反壟斷法案和政府對(duì)資本市場(chǎng)的管制均可能制約并購(gòu)行為。）、企業(yè)并購(gòu)中的七大風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)類型簡(jiǎn)要情況政治環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)并購(gòu)在相當(dāng)程度上受制于政治環(huán)境。整合難度大，組織、文化沖突可能斷送并購(gòu)的成果。P153：并購(gòu)的負(fù)面效應(yīng)（收購(gòu)成本高，并購(gòu)活動(dòng)更多地為目標(biāo)公司創(chuàng)造價(jià)值。甲方一般為政府。甲方通過(guò)特許權(quán)協(xié)議，授予乙方承擔(dān)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、融資、建造、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)，在協(xié)議規(guī)定的特許期限內(nèi)，乙方擁有項(xiàng)目的所有權(quán)，允許向項(xiàng)目的使用者收取適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用，由此回收項(xiàng)目投資、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)成本并獲得合理的回報(bào)。因此，生產(chǎn)支付是通過(guò)直接擁有項(xiàng)目的產(chǎn)品和銷售收入，而不是通過(guò)抵押或權(quán)益轉(zhuǎn)讓的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)融資的信用保證。該結(jié)構(gòu)與其他項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)在運(yùn)作上的區(qū)別主要體現(xiàn)在：一是投資者在確定組建一個(gè)項(xiàng)目的投資之后，需要將項(xiàng)目資產(chǎn)及其投資者在投資結(jié)構(gòu)中的全部權(quán)益轉(zhuǎn)讓給由股本參加者組織起來(lái)的杠桿租賃融資結(jié)構(gòu)，然后再?gòu)馁Y產(chǎn)出租人手中將項(xiàng)目資產(chǎn)轉(zhuǎn)租回來(lái)；二是在融資期限屆滿或由于其他原因中止租賃協(xié)議時(shí)，項(xiàng)目投資者的一個(gè)相關(guān)公司需要以事先商定的價(jià)格將項(xiàng)目的資產(chǎn)購(gòu)買回去。它至少需要有資產(chǎn)出租者、提供資金的銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)承租者（投資者），杠桿租賃經(jīng)