投資銀行理論與實務一咨詢服務和資產(chǎn)管理(參考版)
2025-02-01 15:45本頁面
【正文】 2023年 2月 17日星期五 9時 50分 28秒 21:50:2817 February 2023 ? 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 2023年 2月 17日星期五 下午 9時 50分 28秒 21:50: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。勝人者有力，自勝者強。 :50:2821:50Feb2317Feb23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 , February 17, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023年 2月 17日星期五 9時 50分 28秒 21:50:2817 February 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來秋。 。 :50:2821:50:28February 17, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 :50:2821:50Feb2317Feb23 ? 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 , February 17, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023年 2月 17日星期五 9時 50分 28秒 21:50:2817 February 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 。 :50:2821:50:28February 17, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 :50:2821:50Feb2317Feb23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 , February 17, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 ? 證券市場分析從市場參與者的行為、市場的價格和交易量以及市場對信息的反應等角度較為直接地分析證券市場，因此對市場的反應比較直接，分析的結(jié)果更加接近實際市場的局部情況，特別是行為分析和技術(shù)分析比較適合短期的市場行情預測。 第二節(jié) 資產(chǎn)管理4．市場開放程度 ? 資產(chǎn)管理業(yè)務的發(fā)展必然是一個市場開放程度不斷提高的過程，逐步向多種機構(gòu)客戶和個人客戶開放，同時逐漸允許國外的投資銀行參與資產(chǎn)管理業(yè)務。 第二節(jié) 資產(chǎn)管理2．產(chǎn)品品種 ? 資產(chǎn)管理業(yè)務提供的產(chǎn)品品種創(chuàng)新歷程是：基金變現(xiàn)方式從封閉式基金向開放式基金演變，投資工具從股票基金向股票基金、債券基金、貨幣基金和創(chuàng)業(yè)基金等多種混合金融工具轉(zhuǎn)變，投資目的從無風險收益到成長收益兼顧等多種投資目的轉(zhuǎn)變?！对囆修k法》規(guī)定，投資銀行應至少每 3個月一次向客戶提供準確、完整的資產(chǎn)管理報告。同時投資銀行在年度審計時應對資產(chǎn)管理業(yè)務及集合資產(chǎn)管理計劃的運作情況進行專門審計。 第二節(jié) 資產(chǎn)管理5．外部監(jiān)管制度 ? 主要通過對資產(chǎn)管理人從事關(guān)聯(lián)交易、證券欺詐等危害投資者利益的行為進行監(jiān)管。 第二節(jié) 資產(chǎn)管理4．分散投資原則 ? 各國法律法規(guī)都對資產(chǎn)組合證券品種數(shù)下限、單一品種占有的資金占所管理資產(chǎn)的比率上限和單一品種持有量占該證券品種流通量的比率上限等進行規(guī)定，以從法律的角度保證投資組合風險的足夠分散?？蛻粲幸蟮?，投資銀行應當將資產(chǎn)交給資產(chǎn)托管機構(gòu)進行托管。 第二節(jié) 資產(chǎn)管理1．客戶資產(chǎn)的獨立管理制度 ? 投資銀行辦理資產(chǎn)管理業(yè)務，將客戶資產(chǎn)或集合資產(chǎn)管理計劃的資產(chǎn)與自有資產(chǎn)、其他客戶或集合資產(chǎn)管理計劃的資產(chǎn)相互獨立，分別設置賬戶，獨立核算，分賬管理。由于資產(chǎn)運作風險產(chǎn)生的原因具有內(nèi)部原因和外部原因，因此，相應的風險控制也有內(nèi)部風險控制和外部風險控制。 第二節(jié) 資產(chǎn)管理（二）運作風險的控制 ? 資產(chǎn)的運作風險是指由于人為因素、管理不善和法律法規(guī)不健全等制度缺陷導致的風險，主要包括操作風險、法律風險、決策風險和信譽風險。投資風險的控制技術(shù)主要是風險量化技術(shù)，通過建立各種數(shù)學模型，應用計算機軟件對投資組合的數(shù)據(jù)進行壓力測試和敏感性測試，測試風險暴露值，從而達到控制風險大小的目的。對于集合資產(chǎn)管理合同還應包括集合資產(chǎn)管理計劃開始運作的條件和日期、資產(chǎn)托管機構(gòu)的職責、托管方式與托管費用、客戶資產(chǎn)凈值的估算和投資收益的確認與分派等事項。 第二節(jié) 資產(chǎn)管理3．投資顧問型 ? 是指投資銀行不接受客戶的全權(quán)委托，不直接替委托方操作，而只是憑借其專業(yè)優(yōu)勢向委托方提供研究報告、操作建議和咨詢服務等，并按照一定的比例向客戶收取顧問費。 第二節(jié) 資產(chǎn)管理 … … … 客戶 1 客戶 2 賬戶 1 賬戶 2 客戶 n 賬戶 3 資 產(chǎn) 管 理 服 務 金 融 市 場 圖 64 獨立賬戶式資產(chǎn)管理模式 第二節(jié) 資產(chǎn)管理（四）按收益分配方式的不同分類 1．全權(quán)委托型 ? 是指客戶與投資銀行簽訂全權(quán)委托協(xié)議，由客戶提供資金或必要的手續(xù)（如提供證券賬戶等），由投資銀行進行全權(quán)操作，若有損失由客戶承擔，有收益則按一定的比例由投資銀行和客戶共同分享。 第二節(jié) 資產(chǎn)管理（三）按資金的運作方式分類 1．基金式資產(chǎn)管理在資金運作上是將客戶的資金匯集到“資金池”，形成統(tǒng)一的基金賬戶，然后通過金融市場進行組合投資獲得收益，是一種提供“批量化”的資產(chǎn)管理方式，如圖 63所示。 ? 非限定性集合資產(chǎn)管理計劃的投資范圍由集合資產(chǎn)管理合同約定。集合資產(chǎn)管理又可以進一步細分為限定性集合資產(chǎn)管理和非限定性集合資產(chǎn)管理。 第二
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