有限公司匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方案-bondpitchbook(參考版)
2025-03-06 13:00本頁(yè)面
【正文】 20230108 20230108 。 ? 合理把握匯率趨勢(shì)，在合適的時(shí)機(jī)簽訂遠(yuǎn)期外匯買賣或遠(yuǎn)期結(jié)售匯協(xié)議，鎖定成本或收益，規(guī)避未來(lái)不確定風(fēng)險(xiǎn)。 ? 風(fēng)險(xiǎn)揭示：存在一定的風(fēng)險(xiǎn)敞口，如果日元持續(xù)升值，實(shí)際上借入的是強(qiáng)勢(shì)貨幣，關(guān)鍵在于貸款時(shí)機(jī)的選擇。 20230108 方案三：巧妙借入弱勢(shì)貨幣 ? 原理：在日元強(qiáng)勢(shì)時(shí)，借入日元，通過(guò)時(shí)間換取匯率上的空間，待日元貶值到達(dá)目標(biāo)價(jià)位時(shí)，鎖定購(gòu)入日元成本，以達(dá)到降低財(cái)務(wù)成本的目的。 ? 實(shí)際上日元售匯價(jià)格僅為 ，遠(yuǎn)低于方案一中日元售匯價(jià)格 。 20230108 案例分析： 買入日元 賣出日元 買入日元 20230108 案例分析： ? 在 3月 20日，美元對(duì)人民幣匯率即期價(jià)格下跌，鎖定 6月 8日售匯價(jià)為 。 ? 由于匯率的波動(dòng)，在 3月 20日，美元兌日元即期匯率到達(dá) ，認(rèn)為此匯價(jià)為支撐價(jià)位，前筆交易已有一定程度的浮動(dòng)盈利，進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理，對(duì)前筆交易進(jìn)行平倉(cāng)，平倉(cāng)價(jià)為 ，獲得美元 ，獲得匯兌收益 ，收益率達(dá)到 %。 3月 4日市場(chǎng)報(bào)價(jià)如下： ? 即期日元售匯價(jià)格為 ? 3個(gè)月遠(yuǎn)期日元售匯價(jià)格為 ? 即期買入日元賣出美元的外匯買賣價(jià)格為 ? 3個(gè)月遠(yuǎn)期買入日元賣出美元的外匯買賣價(jià)格為 ? 即期買入美元的即期售匯價(jià)格為 ? 3個(gè)月遠(yuǎn)期買入美元的遠(yuǎn)期售匯價(jià)格為 20230108 案例分析： ? 方案一： ? 貴司在 2023年 3月 4日，認(rèn)為日元售匯價(jià)格 期高點(diǎn)，可以接受此買入日元的價(jià)格，與我行簽訂買入 10億日元的 3個(gè)月遠(yuǎn)期售匯協(xié)議，鎖定價(jià)格為 ，付出人民幣 。 ? 操作較為靈活，在鎖定匯率的同時(shí)，有機(jī)會(huì)根據(jù)美元兌日元匯率的變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理。 ? 日元遠(yuǎn)期售匯＝買入日元賣出美元的遠(yuǎn)期外匯買賣 +即期或遠(yuǎn)期美元售匯 20230108 方案二：遠(yuǎn)期外匯買賣動(dòng)態(tài)管理 ? 原因及優(yōu)勢(shì) ? 美元兌人民幣匯率基本穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)有限。 20230108
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