【正文】 這些增值服務(wù)除了降低自身成本外，也獲得了客戶服務(wù)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，從而大大提高了客戶的忠誠(chéng)度 東方海外（ OOCL）的互聯(lián)網(wǎng)銷售收入比例 截至 2023年 5月 資料來(lái)源：埃森哲資料庫(kù)， OOCL 幫助 XX箱運(yùn)公司開(kāi)創(chuàng)未來(lái) 第 58頁(yè) 與馬士基、韓進(jìn)、中遠(yuǎn)、中海相比較，箱運(yùn)公司在關(guān)鍵成功要素上都有差距 關(guān)鍵成功要素相對(duì)位置 資料來(lái)源：埃森哲分析 成功要素 包含內(nèi)容 馬士基 韓進(jìn) 中遠(yuǎn) 中海 XX箱運(yùn) 規(guī)模 ? 船隊(duì)運(yùn)力 ? 航線覆蓋 ? 業(yè)務(wù)范圍 運(yùn)力規(guī)模全球、中國(guó)市場(chǎng)都是排名第 1；航線覆蓋全球主要港口；業(yè)務(wù)范圍涉及船舶買(mǎi)賣租賃、融資服務(wù)、集裝箱買(mǎi)賣、五律服務(wù)等海運(yùn)相關(guān)業(yè)務(wù) 運(yùn)力規(guī)模 2023年全球排名第 4；航線覆蓋六大洲53個(gè)國(guó)家；業(yè)務(wù)范圍也涵蓋了碼頭建造、堆場(chǎng)建設(shè)等海運(yùn)相關(guān)的運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施，為客戶提供一條龍的服務(wù) 運(yùn)力規(guī)模 2023年全球排名第7；航線覆蓋全球 100多港口；業(yè)務(wù)范圍還包括船舶交易、燃油交易等相關(guān)業(yè)務(wù) 運(yùn)力規(guī)模 2023年全球排名第17；航線除覆蓋全球 19個(gè)國(guó)家和地區(qū)外，尚有強(qiáng)大的內(nèi)貿(mào)航線；業(yè)務(wù)范圍也日趨多樣化 運(yùn)力規(guī)模 2023年全球排名第31；航線覆蓋9個(gè)國(guó)家 /地區(qū)，業(yè)務(wù)范圍僅限于集裝箱海洋運(yùn)輸 成本控制能力 ? 資產(chǎn)成本 折舊、長(zhǎng)期租賃的租金、長(zhǎng)期貸款利息等 ? 運(yùn)作成本 燃油、港口費(fèi)、運(yùn)河費(fèi)、船舶運(yùn)營(yíng)、集裝箱運(yùn)營(yíng)、保險(xiǎn)等 由于投資機(jī)會(huì)把握得當(dāng)，船舶和集裝箱的折舊 /租金保持在比較理想的水平；由于在港口碼頭有投資，又善于利用商品交易市場(chǎng)規(guī)避燃油的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，因此運(yùn)作成本也很處于世界領(lǐng)先水平 韓進(jìn)曾經(jīng)大規(guī)模購(gòu)買(mǎi)船只，后來(lái)又轉(zhuǎn)手賣給船東公司，改為租賃；總體而言，目前韓進(jìn)海運(yùn)的資產(chǎn)成本控制得很好；作為世界級(jí)的船公司，韓進(jìn)的運(yùn)營(yíng)成本也領(lǐng)先于中國(guó)的船公司 由于船隊(duì)建設(shè)是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期國(guó)家投入的產(chǎn)物，資產(chǎn)成本較低；由于長(zhǎng)期從事集裝箱海運(yùn)業(yè)務(wù)，經(jīng)驗(yàn)豐富、管理水平較高，運(yùn)營(yíng)成本低于國(guó)內(nèi)同行 由于造船時(shí)機(jī)好，資產(chǎn)成本有優(yōu)勢(shì)，但是運(yùn)力擴(kuò)充快，遠(yuǎn)洋業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)不足，因此目前運(yùn)作成本較高 由于運(yùn)力多為短期租賃和包艙，船舶和集裝箱的資產(chǎn)成本高于以上四家；運(yùn)作成本中人員成本、管理 /銷售費(fèi)用等有優(yōu)勢(shì) 幫助 XX箱運(yùn)公司開(kāi)創(chuàng)未來(lái) 第 59頁(yè) 與馬士基、韓進(jìn)、中遠(yuǎn)、中海相比較，箱運(yùn)公司在關(guān)鍵成功要素上都有差距（續(xù)） 關(guān)鍵成功要素相對(duì)位置 資料來(lái)源：埃森哲分析 成功要素 包含內(nèi)容 馬士基 韓進(jìn) 中遠(yuǎn) 中海 XX箱運(yùn) 資金實(shí)力 ? 持有資金 ? 融資能力 全球性公司，有上市公司財(cái)團(tuán)支撐，資金雄厚 區(qū)域性船公司、上市公司，有資金實(shí)力 國(guó)家重點(diǎn)企業(yè)，可以得到政策性貸款 國(guó)家重點(diǎn)企業(yè)，可以得到政策性貸款 需要爭(zhēng)取集團(tuán)資金支持 資本項(xiàng)目管理能力 ? 資本項(xiàng)目選擇 ? 資本項(xiàng)目實(shí)施 在好的市場(chǎng)時(shí)機(jī)進(jìn)行了船只定制、港口投資、泊位購(gòu)買(mǎi)等投資活動(dòng) 有較好的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力 有較好的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力 對(duì)市場(chǎng)機(jī)會(huì)把握較好，成功地低價(jià)擴(kuò)大了船隊(duì) 沒(méi)有進(jìn)行億元以上大規(guī)模資本項(xiàng)目的紀(jì)錄 穩(wěn)定的直接客戶群 ? 直接客戶提供的業(yè)務(wù)量比例 直接貨主貨量約占 85% 直接貨主貨量約占 40% 直接貨主貨量約占 50% 直接貨主貨量約占1% 直接貨主貨量約占 1% 客戶服務(wù)質(zhì)量 ? 國(guó)內(nèi)環(huán)節(jié)的服務(wù) ? 國(guó)外網(wǎng)點(diǎn)的服務(wù) 國(guó)外網(wǎng)點(diǎn)的服務(wù)尤其出色 國(guó)內(nèi)外服務(wù)都較好 國(guó)內(nèi)外服務(wù)一般 國(guó)內(nèi)外服務(wù)跟不上 國(guó)外服務(wù)跟不上 信息系統(tǒng) ? 信息獲取、整合、交換的能力 完成了內(nèi)部信息流整合，正在往客戶、貨代的信息系統(tǒng)延伸 完成了內(nèi)部信息流整合、有一定數(shù)據(jù)交換能力 完成了內(nèi)部信息流整合 信息系統(tǒng)仍未完成整合，制約進(jìn)一步的規(guī)模擴(kuò)張 尚未完成內(nèi)部信息流整合 幫助 XX箱運(yùn)公司開(kāi)創(chuàng)未來(lái) 第 60頁(yè) 箱運(yùn)公司在“成本控制能力”和“服務(wù)水平”這兩個(gè)要素上有一定優(yōu)勢(shì)，其它的成功要素都不太具備 需改進(jìn) 平均 領(lǐng)先 規(guī)模 成本控制能力 資金實(shí)力 資本項(xiàng)目管理 穩(wěn)定的直接客戶群 客戶服務(wù)質(zhì)量 信息系統(tǒng) SNL M C S H SNL M C S H SNL M C S H SNL M C S H SNL M C S H SNL M C S H XX箱運(yùn) 中遠(yuǎn) 韓進(jìn) 馬士基 中海 關(guān)鍵成功要素相對(duì)位置 資料來(lái)源：埃森哲分析 SNL C H S M SNL M C S H 幫助 XX箱運(yùn)公司開(kāi)創(chuàng)未來(lái) 第 61頁(yè) 中期報(bào)告目錄 ? 項(xiàng)目背景介紹 ? 市場(chǎng)吸引力評(píng)估 ? 箱運(yùn)公司相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)估 ? 箱運(yùn)公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)評(píng)估 ? 箱運(yùn)公司內(nèi)部運(yùn)作框架評(píng)估 ? 箱運(yùn)公司高層策略選擇 附錄 ? 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手資料 幫助 XX箱運(yùn)公司開(kāi)創(chuàng)未來(lái) 第 62頁(yè) 財(cái)務(wù)表現(xiàn)評(píng)估概要 ? 箱運(yùn)公司運(yùn)力逐年增加， 2023年銷售收入達(dá)到了 億人民幣，年增長(zhǎng)幅度達(dá)到 58% ? 箱運(yùn)公司經(jīng)過(guò)兩年半的運(yùn)作，通過(guò)整合 XX的資源和降低成本，達(dá)到了扭虧為盈的目標(biāo) ? 但是，箱運(yùn)公司自有資金較少，未來(lái)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差 幫助 XX箱運(yùn)公司開(kāi)創(chuàng)未來(lái) 第 63頁(yè) 箱運(yùn)公司成立后，運(yùn)力逐年增加，同時(shí)營(yíng)業(yè)收入也超過(guò)了 14億 單位： 1,000TEU 資料來(lái)源：箱運(yùn)公司內(nèi)部 19982023年箱運(yùn)公司的運(yùn)力狀況 單位：億元人民幣 19992023年箱運(yùn)公司的營(yíng)業(yè)收入狀況 財(cái)務(wù)表現(xiàn) – 運(yùn)力和營(yíng)業(yè)收入 注： 2023年的運(yùn)力為當(dāng)前的數(shù)據(jù) CAGR:41% CAGR:58% 0 5 10 15 20 25 30 1998 1999 2023 2023 0 2 4 6 8 10 12 14 16 1999 2023 幫助 XX箱運(yùn)公司開(kāi)創(chuàng)未來(lái) 第 64頁(yè) 從航線來(lái)看，歐洲線、美西線和日本線是箱運(yùn)公司主要的出口營(yíng)業(yè)收入來(lái)源 1999年出口營(yíng)業(yè)收入： 資料來(lái)源：箱運(yùn)公司內(nèi)部 2023年出口營(yíng)業(yè)收入： 財(cái)務(wù)表現(xiàn) – 出口營(yíng)業(yè)收入 歐洲線 53% 香港線 5% 日本線 16% 韓國(guó)線 2% 美西線 24% 歐洲線 % 香港線 % 日本線 % 韓國(guó)線 % 美西線 % 內(nèi)貿(mào)線 % 幫助 XX箱運(yùn)公司開(kāi)創(chuàng)未來(lái) 第 65頁(yè) 而日本線、歐洲線和香港線則是箱運(yùn)公司主要的進(jìn)口營(yíng)業(yè)收入來(lái)源 1999年進(jìn)口營(yíng)業(yè)收入： 資料來(lái)源：箱運(yùn)公司內(nèi)部 2023年進(jìn)口營(yíng)業(yè)收入： 財(cái)務(wù)表現(xiàn) – 進(jìn)口營(yíng)業(yè)收入 歐洲線 40% 香港線 9% 日本線 45% 韓國(guó)線 4% 美西線 2% 歐洲線 % 香港線 % 日本線 % 韓國(guó)線 % 美西線 % 臺(tái)灣線 % 內(nèi)貿(mào)線 % 幫助 XX箱運(yùn)公司開(kāi)創(chuàng)未來(lái) 第 66頁(yè) 箱運(yùn)公司成立一年半以后，即實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，但盈利能力與行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比還是處于較低的水平 1999年息稅前利潤(rùn) /銷售收入 單位： % 資料來(lái)源：箱運(yùn)公司內(nèi)部及各種信息來(lái)源 單位：百萬(wàn)人民幣 19982023年箱運(yùn)公司的稅后凈利潤(rùn) 財(cái)務(wù)表現(xiàn) – 成本和利潤(rùn) 21 26 65 40 20 0 20 40 60 80 1998 1999 2023 0 1 2 3 4 5 6 7 8 ACL Hanjin OOIL CP Ships HapagLloyd 箱運(yùn)公司 PO Nedlloyd 幫助 XX箱運(yùn)公司開(kāi)創(chuàng)未來(lái) 第 67頁(yè) 2023年箱運(yùn)公司航線的運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)了盈利 單位：百萬(wàn)人民幣 2023年箱運(yùn)公司的毛利分布情況 ? 歐洲線： 17 ? 美西線： ? 香港線 : 6 2023年盈利（百萬(wàn)元） 6 4 17 49 46 27 122 幫助 XX箱運(yùn)公司開(kāi)創(chuàng)未來(lái) 第 68頁(yè) 而箱運(yùn)公司實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的主要因素是其整合了 XX內(nèi)部的航運(yùn)能力，使得航運(yùn)的運(yùn)作成本下降 單位：千元人民幣 /TEU 資料來(lái)源：箱運(yùn)公司內(nèi)部 財(cái)務(wù)表現(xiàn) – 成本和利潤(rùn) 199 2023年各航線單箱航線成本 0 2 4 6 8 10 12 歐洲線 美西線 韓國(guó)線 日本線 香港線 1999 2023 2023 市場(chǎng)平均 幫助 XX箱運(yùn)公司開(kāi)創(chuàng)未來(lái) 第 69頁(yè) 成本的降低，使得一些原來(lái)虧損巨大的航線扭虧為盈 資料來(lái)源：箱運(yùn)公司內(nèi)部 注：由于 1998年為從 XX班輪部到箱運(yùn)公司組建的過(guò)渡時(shí)期，因此缺乏當(dāng)年的毛利數(shù)據(jù)； 2023年為趨勢(shì)估計(jì) 單位：百萬(wàn)人民幣 以歐洲線為例的 19972023毛利變化情況 145 1 17 160 140 120 100 80 60 40 20 0 20 40 1997 1998 1999 2023 幫助 XX箱運(yùn)公司開(kāi)創(chuàng)未來(lái) 第 70頁(yè) 箱運(yùn)公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和負(fù)債比率較高，而箱運(yùn)公司的資產(chǎn)也較少 1999資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 *比較 單位： % 單位： % 1999負(fù)債比率 **比較 資料來(lái)源：各公司 1999年財(cái)務(wù)報(bào)表 注： *資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：銷售收入 /總資產(chǎn)**負(fù)債比率：總負(fù)債 /總資產(chǎn) % % % % % % % SNL CMACGM HANJIN NYK KLINE Maersk Evergreen % % % % % % % % % % % SNL KLINE NYK HANJIN Evergreen CMACGM Maersk 幫助 XX箱運(yùn)公司開(kāi)創(chuàng)未來(lái) 第 71頁(yè) 作為船公司，箱運(yùn)公司擁有的總資產(chǎn)是無(wú)法與全球主要的船公司相提并論 1999總資產(chǎn)比較 單位：百萬(wàn)美元 問(wèn)題分析 ? 作為一個(gè)船公司，具有一定的資產(chǎn)可以增加其抗風(fēng)險(xiǎn)的能力 ? 從 90年代開(kāi)始的船公司間的兼并和聯(lián)盟，也在一定程度上證明了資產(chǎn)擁有量在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的的重要性 資料來(lái)源：各公司 1999年財(cái)務(wù)報(bào)表 0 3000 6000 9000 12023 NYK NOL Hanjin PO CMACGM SNL 幫助 XX箱運(yùn)公司開(kāi)創(chuàng)未來(lái) 第 72頁(yè) 箱運(yùn)公司的短期償債能力處于同行業(yè)平均水平 單位： % 資料來(lái)源：各公司 1999年財(cái)務(wù)報(bào)表 1999流動(dòng)比率 *比較 注： *流動(dòng)比率：流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 0% 50% 100% 150% 200% 250% 300% 350% SNL HANJIN Maersk KLINE CMACGM NYK Evergreen 幫助 XX箱運(yùn)公司開(kāi)創(chuàng)未來(lái) 第 73頁(yè) ? 項(xiàng)目背景介紹 ? 市場(chǎng)吸引力評(píng)估 ? 箱運(yùn)公司相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)估 ? 箱運(yùn)公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)評(píng)估 ? 箱運(yùn)公司內(nèi)部運(yùn)作框架評(píng)估 ? 箱運(yùn)公司高層策略選擇 附錄 ? 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手資料 中期報(bào)告目錄 幫助 XX箱運(yùn)公司開(kāi)創(chuàng)未來(lái) 第 74頁(yè) 內(nèi)部評(píng)估概要 ? 箱運(yùn)公司內(nèi)部還存在許多問(wèn)題 總部管理和運(yùn)作職能混淆 公司內(nèi)部多個(gè)利潤(rùn)單位的存在影響了企業(yè)利潤(rùn)最大化的實(shí)現(xiàn) 公司組織架構(gòu)的不統(tǒng)一，影響了企業(yè)管理的規(guī)范化 信息系統(tǒng)的不完善、不集成，無(wú)法為企業(yè)經(jīng)營(yíng)提供有力的支持 箱運(yùn)公司缺乏足夠的掌握船公司業(yè)務(wù)的人才 ? 箱運(yùn)公司與 XX系統(tǒng)企業(yè)的合作沒(méi)有形成合力，使箱運(yùn)公司處于不利的競(jìng)爭(zhēng)地位 ? XX集團(tuán)沒(méi)有明確箱運(yùn)公司在集團(tuán)中的定位，導(dǎo)致箱運(yùn)公司在業(yè)務(wù)活動(dòng)中不能有效利用 XX的集團(tuán)優(yōu)勢(shì) 幫助 XX箱運(yùn)公司開(kāi)創(chuàng)未來(lái) 第 75頁(yè) 戰(zhàn)略 組織 航管 箱管 市場(chǎng) 航運(yùn) 聯(lián)運(yùn) 人力資源 電腦 XX集團(tuán)兄弟公司 XX集團(tuán)兄弟公司 XX集團(tuán)兄弟公司 財(cái)務(wù) 通過(guò)對(duì)箱運(yùn)公司與集團(tuán)有關(guān)中高層管理干部的訪談，我們將箱運(yùn)公司面臨的問(wèn)題歸納為箱運(yùn)公