國(guó)債期貨交易策略xxxx0526(參考版)
2025-01-25 20:40本頁(yè)面
【正文】 上午 3時(shí) 44分 58秒 上午 3時(shí) 44分 03:44: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看 專(zhuān)家告訴 。 2023年 2月 上午 3時(shí) 44分 :44February 11, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 :44:5803:44:58February 11, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 03:44:5803:44:5803:44Saturday, February 11, 2023 1知人者智，自知者明。 03:44:5803:44:5803:442/11/2023 3:44:58 AM 1越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 上午 3時(shí) 44分 58秒 上午 3時(shí) 44分 03:44: 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023年 2月 上午 3時(shí) 44分 :44February 11, 2023 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 :44:5803:44:58February 11, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 :44:5803:44Feb2311Feb23 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿(mǎn)，留一份不足，可得無(wú)限完美。 , February 11, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒(méi)有。 2023年 2月 11日星期六 3時(shí) 44分 58秒 03:44:5811 February 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線(xiàn)向前。 2023年 2月 11日星期六 上午 3時(shí) 44分 58秒 03:44: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 03:44:5803:44:5803:44Saturday, February 11, 2023 1乍見(jiàn)翻疑夢(mèng)，相悲各問(wèn)年。 03:44:5803:44:5803:442/11/2023 3:44:58 AM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見(jiàn)頻。 跨期套利 ? 國(guó)債期貨展期具有交易量大、時(shí)間段集中、流動(dòng)性好等特點(diǎn)，期間，是 跨期套利的最佳時(shí)機(jī) 37 資料來(lái)源 ： CME 美國(guó)超長(zhǎng)期國(guó)債期貨 2023年主力合約轉(zhuǎn)換情況 跨期套利 ? 美國(guó)國(guó)債期貨展期歷史經(jīng)驗(yàn) ?展期一般都發(fā)生在第一通知日前的兩個(gè)星期 ?資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)是展期的最主要參與者，其凈倉(cāng)位會(huì)直接影響展期情況 ?一般持有期貨的投資者先進(jìn)行展期，做空的投資者在第一通知日前后展期，所以 期貨價(jià)格期差通常先變小后變大 38 跨期套利 39 跨期套利 40 2023216 2023229 利潤(rùn) 3月到期 10年期國(guó)債期貨合約 TYH2 以 13031+買(mǎi)入 100份合約 以 13108賣(mài)出 100份合約 $28,125 6月到期 10年期國(guó)債期貨合約 TYM2 以 13024賣(mài)出 94份合約 以 13030+買(mǎi)入 94份合約 ($19,093) 合計(jì) $9,032 國(guó)債期貨的交易策略 ? 套保策略 ? 套利策略 ? 資產(chǎn)配置 ? 久期管理 ? 投機(jī)策略 41 資產(chǎn)配置：股票資產(chǎn)與債券資產(chǎn)配置、轉(zhuǎn)換 ? 通過(guò)持有國(guó)債期貨替代國(guó)債，杠桿、低成本 ? 某一基金管理人計(jì)劃將 1000萬(wàn)元股票資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為國(guó)債： ?賣(mài)出股票，買(mǎi)入國(guó)債 ?做多國(guó)債期貨（ 10手 —— 20萬(wàn)保證金），做空股指期貨（ 14手 —— 126萬(wàn)保證金） 42 股票資產(chǎn)組合 賣(mài)出滬深300股指期貨 買(mǎi)入 5年期國(guó)債期貨 股票資產(chǎn)組合 股指期貨、國(guó)債期貨組合 國(guó)債期貨的交易策略 ? 套保策略 ? 套利策略 ? 資產(chǎn)配置 ? 久期管理 ? 投機(jī)策略 43 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange （四）久期管理 44 ?實(shí)踐中不可能 使用期貨合約有效地降低組合久期至 0來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)免疫 ； ?可 通過(guò)使用期貨合約，調(diào)整目標(biāo)組合久期： ?利率增加時(shí) ，降低 組合久期 ； ?利率下降時(shí) ，增加 組合久期 ； 初始組合市值期貨頭寸市值期貨頭寸修正久期初始組合市值初始組合修正久期調(diào)整后的修正久期 ????國(guó)債期貨的交易策略 ? 套保策略 ? 套利策略 ? 資產(chǎn)配置
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