【正文】 2023年 2月 1日星期三 7時(shí) 15分 31秒 07:15:311 February 2023 ? 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 2023年 2月 1日星期三 上午 7時(shí) 15分 31秒 07:15: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 :15:3107:15Feb231Feb23 ? 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 , February 1, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過(guò)去最杰出的人談話。 2023年 2月 1日星期三 7時(shí) 15分 31秒 07:15:311 February 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 。 :15:3107:15:31February 1, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 :15:3107:15Feb231Feb23 ? 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無(wú)限完美。 , February 1, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023年 2月 1日星期三 7時(shí) 15分 31秒 07:15:311 February 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 。 :15:3107:15:31February 1, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見青山。 :15:3107:15Feb231Feb23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 , February 1, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 商業(yè) 銀行 的貸款出售業(yè)務(wù) 。 商業(yè) 銀行開展 的金融期貨和金融期權(quán)業(yè)務(wù) 。 遠(yuǎn)期利率協(xié)議 。 本章小結(jié) 什么是 商業(yè) 銀行的表外業(yè)務(wù)？ 商業(yè) 銀行開展 的擔(dān)保業(yè)務(wù) 。 ? 表外業(yè)務(wù)各項(xiàng)目應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表的正面，合計(jì)金額的下端用附注形式反映出來(lái)。 ? * 巴塞爾資本協(xié)議 ? * 我國(guó) 《 商業(yè)銀行資本充足率管理辦法 》 第八節(jié) 表外業(yè)務(wù)的管理 ? （三）調(diào)整會(huì)計(jì)揭示方法 ? 國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)針對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)制度的缺陷，對(duì)表外業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)揭示問(wèn)題作了規(guī)定。 第七節(jié) 其他主要的表外業(yè)務(wù) ? （三）貸款出售的定價(jià) ? 根據(jù)所出售的貸款的質(zhì)量，在原利率水平之下和成本之上，與購(gòu)買貸款的銀行進(jìn)行分割。 ? 對(duì)于購(gòu)買貸款的銀行來(lái)說(shuō)，貸款出售首先有助于實(shí)現(xiàn)充分散化的貸款組合；其次貸款出售開辟了新的投資領(lǐng)域。 ? （一）貸款出售的類型 更改； 轉(zhuǎn)讓； 參與。 第七節(jié) 其他主要的表外業(yè)務(wù) ? （三）貸款承諾的交易程序 ? （四）貸款承諾的優(yōu)點(diǎn) ? 對(duì)借款人 保證了資金來(lái)源和貸款的靈活性； ? 對(duì)承諾銀行 獲得貸款承諾收入。 在貸款承諾采用固定利率時(shí)，承擔(dān)市場(chǎng)利率上升 （變動(dòng)） 的損失 （風(fēng)險(xiǎn)）。 ? 備用承諾 ? （ 1）直接的備用承諾 （以償還為約束） ? （ 2）遞減的備用承諾 （額度定期遞減） ? （ 3）可轉(zhuǎn)換的備用承諾（在一定的日期后，直接的循環(huán)承諾轉(zhuǎn)換為 僅能提取一次的定期承諾 / 已經(jīng)提取的額度） 第七節(jié) 其他主要的表外業(yè)務(wù) ? 循環(huán)承諾 ? （ 1）直接的 （可以反復(fù)使用已經(jīng)償還的額度） ? （ 2）遞減的 （定期遞減） ? （ 3）可轉(zhuǎn)換的 （在一定的日期后，轉(zhuǎn)換為定期承諾） 第七節(jié) 其他主要的表外業(yè)務(wù) ? （二）貸款承諾的定價(jià) ? 指對(duì)于貸款承諾期權(quán)的費(fèi)用的定價(jià)。 第七節(jié) 其他主要的表外業(yè)務(wù) ? （一）貸款承諾的種類 ? 定期貸款承諾 ? 借款人在規(guī)定的期限內(nèi)，可以全部或部分地提用承諾金額，但僅能提用一次。 ? 貸款承諾是典型的含有 期權(quán)的表外業(yè)務(wù) 。 ? 貸款承諾是指銀行承諾客戶在未來(lái) 一定的時(shí)期內(nèi) ，按照雙方事先確定的條件，應(yīng)客戶的要求， 隨時(shí)提供 不超過(guò)一定 限額的貸款 。 第七節(jié) 其他主要的表外業(yè)務(wù) ? 一、貨款承諾 ? 貸款承諾是銀行與借款客戶之間達(dá)成的一種具有法律約束力的正式契約。 ? 等于持有 10年期債券和一個(gè) 5年期的歐式看跌利率期權(quán)； 只有在第 5年末市場(chǎng)利率水平較高，且該債券價(jià)格低于 100元面值時(shí)，方會(huì)行使期權(quán)。 可贖回債券是具有債券和利率期權(quán)雙重屬性的金融工具。 “ 下可保底，上不封頂 ” 。 獲得轉(zhuǎn)換溢價(jià)：發(fā)生轉(zhuǎn)換，等于公司以高于現(xiàn)價(jià)發(fā)行新股。 ? 可轉(zhuǎn)換債券是具有債券和股票期權(quán)雙重屬性的金融工具。 （市場(chǎng)價(jià)格 協(xié)議價(jià)格 期權(quán)費(fèi) ? =2500 2023 200 =300元） 第六節(jié) 期貨與期權(quán) 有關(guān)衍生工具 ? （ 1）可轉(zhuǎn)債 可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司股票的債券。 ? 第六節(jié) 期貨與期權(quán) 某客戶購(gòu)入了一份九月份小麥看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為 200元，協(xié)議價(jià)格為 2023元，市場(chǎng)價(jià)格為 2500元。 收益 + 損失 買方收益曲線 市場(chǎng)價(jià)格 ST（合約到期日） 執(zhí)行價(jià)格 X 看漲期權(quán)的收益 /損失圖示 0 期權(quán)費(fèi)收入 看漲期權(quán) 期權(quán)費(fèi)支出 第六節(jié) 期貨與期權(quán) 期權(quán)費(fèi)支出 收益 + 損失 買方收益曲線 賣方收益曲線 市場(chǎng)價(jià)格 ST（合約到期日） 執(zhí)行價(jià)格 X 看漲期權(quán)的收益 /損失圖示 0 期權(quán)費(fèi)收入 看漲期權(quán) 期權(quán)費(fèi)支出 第六節(jié) 期貨與期權(quán) 期權(quán)費(fèi)支出 收益 + 損失 買方收益曲線 賣方收益曲線 市場(chǎng)價(jià)格 ST（合約到期日） 執(zhí)行價(jià)格 X 看漲期權(quán)的收益 /損失圖示 0 期權(quán)費(fèi)收入 看漲期權(quán) 期權(quán)費(fèi)支出 非執(zhí)行區(qū)域 執(zhí)行區(qū)域 第六節(jié) 期貨與期權(quán) 收益 + 損失 買方收益曲線 賣方收益曲線 市場(chǎng)價(jià)格 ST（合約到期日） 執(zhí)行價(jià)格 X 看漲期權(quán)的收益 /損失圖示 0 期權(quán)費(fèi)收入 看漲期權(quán) 期權(quán)費(fèi)支出 非執(zhí)行區(qū)域 執(zhí)行區(qū)域 第六節(jié) 期貨與期權(quán) 盈虧平衡點(diǎn) 收益 + 損失 買方收益曲線 市場(chǎng)價(jià)格（合約到期日） 執(zhí)行價(jià)格 X 看跌期權(quán)的收益 /損失圖示 0 期權(quán)費(fèi)支出 看跌期權(quán) 期權(quán)費(fèi)收入 第六節(jié) 期貨與期權(quán) 收益 + 損失 買方收益曲線 賣方收益曲線 市場(chǎng)價(jià)格（合約到期日） 執(zhí)行價(jià)格 X 看跌期權(quán)的收益 /損失圖示 0 期權(quán)費(fèi)支出 看跌期權(quán) 期權(quán)費(fèi)收入 第六節(jié) 期貨與期權(quán) 收益 + 損失 買方收益曲線 賣方收益曲線 市場(chǎng)價(jià)格（合約到期日） 執(zhí)行價(jià)格 X 看跌期權(quán)的收益 /損失圖示 0 期權(quán)費(fèi)支出 看跌期權(quán) 期權(quán)費(fèi)收入 非執(zhí)行區(qū)域 執(zhí)行區(qū)域 第六節(jié) 期貨與期權(quán) 收益 + 損失 買方收益曲線 賣方收益曲線 市場(chǎng)價(jià)格（合約到期日） 執(zhí)行價(jià)格 X 看跌期權(quán)的收益 /損失圖示 0 期權(quán)費(fèi)支出 看跌期權(quán) 期權(quán)費(fèi)收入 非執(zhí)行區(qū)域 執(zhí)行區(qū)域 第六節(jié) 期貨與期權(quán) 盈虧平衡點(diǎn) 第六節(jié) 期貨與期權(quán) 某客戶購(gòu)入了一份九月份小麥看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為 200元，協(xié)議價(jià)格為 2023元，市場(chǎng)價(jià)格為 2500元。在合同有效期內(nèi)，當(dāng)合約市價(jià)低于協(xié)議價(jià)時(shí)，買方將選擇不執(zhí)行合約，其損失是權(quán)利金；當(dāng)合約市價(jià)高于協(xié)議價(jià)時(shí)，買方會(huì)選擇執(zhí)行合約。 第六節(jié) 期貨與期權(quán) ? 金融期權(quán)的盈虧分析 ? 金融期權(quán)合同的買入者為了獲得以后的選擇權(quán)，必須支付一定數(shù)量的支付權(quán)利金（ Premium）給賣出者。 ? 套期保值： 期權(quán)只將不利風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。 ? 按相關(guān)資產(chǎn)的不同，金融期權(quán)可以有外匯期權(quán)、利率期權(quán)、股票期權(quán)、股票價(jià)格指數(shù)期權(quán)，以及相關(guān)資產(chǎn)期貨的期權(quán)（除股票外），即外匯期貨期權(quán)、利率期貨期權(quán)、股票價(jià)格指數(shù)期貨期權(quán)。提供了一個(gè)新的避險(xiǎn)和投資工具。（期權(quán)持有人可以選擇執(zhí)行，或不執(zhí)行，所以期權(quán)又稱選擇權(quán)。） 第六節(jié) 期貨與期權(quán) ? 套期保值 （在現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)上進(jìn)行反向操作） ? 提高投資效率 （利用股指期貨的杠桿效用） ? （ 1）提高對(duì)沖效率； ? （ 2）提高時(shí)機(jī)選擇效率； ? （ 3）在股票停牌，或即將分紅的場(chǎng)合，進(jìn)行操作。 ? A 2023元 B 3000元 C 20230元 D 30000元 ? 平倉(cāng)后的利潤(rùn) （ 30002800） 100=20230（元） 第六節(jié) 期貨與期權(quán) ? 改變組合風(fēng)險(xiǎn) ? 通過(guò)股指期貨改變投資組合的 β值。 第六節(jié)