【正文】 2023年 2月 1日星期三 6時 7分 5秒 06:07:051 February 2023 ? 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 2023年 2月 1日星期三 上午 6時 7分 5秒 06:07: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。勝人者有力，自勝者強。 :07:0506:07Feb231Feb23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 , February 1, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023年 2月 1日星期三 6時 7分 5秒 06:07:051 February 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來秋。 。 :07:0506:07:05February 1, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 :07:0506:07Feb231Feb23 ? 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 , February 1, 2023 ? 很多事情努力了未必有結果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023年 2月 1日星期三 6時 7分 5秒 06:07:051 February 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 。 :07:0506:07:05February 1, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 :07:0506:07Feb231Feb23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 , February 1, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 商業(yè) 銀行 的貸款出售業(yè)務 。 商業(yè) 銀行開展 的金融期貨和金融期權業(yè)務 。 遠期利率協(xié)議 。 本章小結 什么是 商業(yè) 銀行的表外業(yè)務？ 商業(yè) 銀行開展 的擔保業(yè)務 。 ? 表外業(yè)務各項目應在資產負債表的正面，合計金額的下端用附注形式反映出來。 ? * 巴塞爾資本協(xié)議 ? * 我國 《 商業(yè)銀行資本充足率管理辦法 》 第八節(jié) 表外業(yè)務的管理 ? （三）調整會計揭示方法 ? 國際會計準則委員會針對傳統(tǒng)會計制度的缺陷，對表外業(yè)務的會計揭示問題作了規(guī)定。 第七節(jié) 其他主要的表外業(yè)務 ? （三）貸款出售的定價 ? 根據(jù)所出售的貸款的質量，在原利率水平之下和成本之上，與購買貸款的銀行進行分割。 ? 對于購買貸款的銀行來說，貸款出售首先有助于實現(xiàn)充分散化的貸款組合；其次貸款出售開辟了新的投資領域。 ? （一）貸款出售的類型 更改； 轉讓； 參與。 第七節(jié) 其他主要的表外業(yè)務 ? （三）貸款承諾的交易程序 ? （四）貸款承諾的優(yōu)點 ? 對借款人 保證了資金來源和貸款的靈活性； ? 對承諾銀行 獲得貸款承諾收入。 在貸款承諾采用固定利率時，承擔市場利率上升 （變動） 的損失 （風險）。 ? 備用承諾 ? （ 1）直接的備用承諾 （以償還為約束） ? （ 2）遞減的備用承諾 （額度定期遞減） ? （ 3）可轉換的備用承諾（在一定的日期后，直接的循環(huán)承諾轉換為 僅能提取一次的定期承諾 / 已經(jīng)提取的額度） 第七節(jié) 其他主要的表外業(yè)務 ? 循環(huán)承諾 ? （ 1）直接的 （可以反復使用已經(jīng)償還的額度） ? （ 2）遞減的 （定期遞減） ? （ 3）可轉換的 （在一定的日期后，轉換為定期承諾） 第七節(jié) 其他主要的表外業(yè)務 ? （二）貸款承諾的定價 ? 指對于貸款承諾期權的費用的定價。 第七節(jié) 其他主要的表外業(yè)務 ? （一）貸款承諾的種類 ? 定期貸款承諾 ? 借款人在規(guī)定的期限內，可以全部或部分地提用承諾金額，但僅能提用一次。 ? 貸款承諾是典型的含有 期權的表外業(yè)務 。 ? 貸款承諾是指銀行承諾客戶在未來 一定的時期內 ，按照雙方事先確定的條件，應客戶的要求， 隨時提供 不超過一定 限額的貸款 。 第七節(jié) 其他主要的表外業(yè)務 ? 一、貨款承諾 ? 貸款承諾是銀行與借款客戶之間達成的一種具有法律約束力的正式契約。 ? 等于持有 10年期債券和一個 5年期的歐式看跌利率期權； 只有在第 5年末市場利率水平較高，且該債券價格低于 100元面值時，方會行使期權。 可贖回債券是具有債券和利率期權雙重屬性的金融工具。 “ 下可保底，上不封頂 ” 。 獲得轉換溢價：發(fā)生轉換，等于公司以高于現(xiàn)價發(fā)行新股。 ? 可轉換債券是具有債券和股票期權雙重屬性的金融工具。 （市場價格 協(xié)議價格 期權費 ? =2500 2023 200 =300元） 第六節(jié) 期貨與期權 有關衍生工具 ? （ 1）可轉債 可以轉換為債券發(fā)行公司股票的債券。 ? 第六節(jié) 期貨與期權 某客戶購入了一份九月份小麥看漲期權，期權費為 200元，協(xié)議價格為 2023元，市場價格為 2500元。 收益 + 損失 買方收益曲線 市場價格 ST（合約到期日） 執(zhí)行價格 X 看漲期權的收益 /損失圖示 0 期權費收入 看漲期權 期權費支出 第六節(jié) 期貨與期權 期權費支出 收益 + 損失 買方收益曲線 賣方收益曲線 市場價格 ST（合約到期日） 執(zhí)行價格 X 看漲期權的收益 /損失圖示 0 期權費收入 看漲期權 期權費支出 第六節(jié) 期貨與期權 期權費支出 收益 + 損失 買方收益曲線 賣方收益曲線 市場價格 ST（合約到期日） 執(zhí)行價格 X 看漲期權的收益 /損失圖示 0 期權費收入 看漲期權 期權費支出 非執(zhí)行區(qū)域 執(zhí)行區(qū)域 第六節(jié) 期貨與期權 收益 + 損失 買方收益曲線 賣方收益曲線 市場價格 ST（合約到期日） 執(zhí)行價格 X 看漲期權的收益 /損失圖示 0 期權費收入 看漲期權 期權費支出 非執(zhí)行區(qū)域 執(zhí)行區(qū)域 第六節(jié) 期貨與期權 盈虧平衡點 收益 + 損失 買方收益曲線 市場價格（合約到期日） 執(zhí)行價格 X 看跌期權的收益 /損失圖示 0 期權費支出 看跌期權 期權費收入 第六節(jié) 期貨與期權 收益 + 損失 買方收益曲線 賣方收益曲線 市場價格（合約到期日） 執(zhí)行價格 X 看跌期權的收益 /損失圖示 0 期權費支出 看跌期權 期權費收入 第六節(jié) 期貨與期權 收益 + 損失 買方收益曲線 賣方收益曲線 市場價格（合約到期日） 執(zhí)行價格 X 看跌期權的收益 /損失圖示 0 期權費支出 看跌期權 期權費收入 非執(zhí)行區(qū)域 執(zhí)行區(qū)域 第六節(jié) 期貨與期權 收益 + 損失 買方收益曲線 賣方收益曲線 市場價格（合約到期日） 執(zhí)行價格 X 看跌期權的收益 /損失圖示 0 期權費支出 看跌期權 期權費收入 非執(zhí)行區(qū)域 執(zhí)行區(qū)域 第六節(jié) 期貨與期權 盈虧平衡點 第六節(jié) 期貨與期權 某客戶購入了一份九月份小麥看漲期權，期權費為 200元，協(xié)議價格為 2023元，市場價格為 2500元。在合同有效期內，當合約市價低于協(xié)議價時，買方將選擇不執(zhí)行合約，其損失是權利金；當合約市價高于協(xié)議價時，買方會選擇執(zhí)行合約。 第六節(jié) 期貨與期權 ? 金融期權的盈虧分析 ? 金融期權合同的買入者為了獲得以后的選擇權，必須支付一定數(shù)量的支付權利金（ Premium）給賣出者。 ? 套期保值： 期權只將不利風險轉移出去。 ? 按相關資產的不同，金融期權可以有外匯期權、利率期權、股票期權、股票價格指數(shù)期權，以及相關資產期貨的期權（除股票外），即外匯期貨期權、利率期貨期權、股票價格指數(shù)期貨期權。提供了一個新的避險和投資工具。（期權持有人可以選擇執(zhí)行，或不執(zhí)行，所以期權又稱選擇權。） 第六節(jié) 期貨與期權 ? 套期保值 （在現(xiàn)貨和期貨市場上進行反向操作） ? 提高投資效率 （利用股指期貨的杠桿效用） ? （ 1）提高對沖效率； ? （ 2）提高時機選擇效率； ? （ 3）在股票停牌，或即將分紅的場合，進行操作。 ? A 2023元 B 3000元 C 20230元 D 30000元 ? 平倉后的利潤 （ 30002800） 100=20230（元） 第六節(jié) 期貨與期權 ? 改變組合風險 ? 通過股指期貨改變投資組合的 β值。 第六節(jié) 期