【正文】 金融 xxxxx班第 x組 組員： 參考文獻(xiàn)： 《渣打集團(tuán)有限公司 2023—— 2023年年報(bào)》 《渣打銀行新聞即時(shí)發(fā)布》 《渣打銀行 2023年前景展望》 。實(shí)際上，如各項(xiàng)政策均發(fā)揮預(yù)期效用，下半年我們將會(huì)因量化寬松政策的推行而取得可觀的收益，時(shí)機(jī)就是歐債危機(jī)找到最終解決方法的時(shí)候。 總結(jié)： 2023年必定又是動(dòng)蕩的一年，尤其是上半年，我們?nèi)匀灰鎸?duì)環(huán)球金融危機(jī)的后遺癥，以及持續(xù)不斷的歐債危機(jī)。我們認(rèn)為可趁短期弱勢(shì)平均入市。 3）平均買入資產(chǎn)可長(zhǎng)遠(yuǎn)增值－此策略有助投資者適應(yīng)長(zhǎng)期波動(dòng)的市況。尤其是可建立有助控制下跌風(fēng)險(xiǎn)的投資組合（例如通過(guò)另類投資），另一方面如風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)反彈（例如通過(guò)股票配置）仍會(huì)受惠。 我們認(rèn)為， 2023年投資策略要成功，就必須包括三項(xiàng)因素 1）以分散投資為重點(diǎn)－在全球金融危機(jī)期間，因市場(chǎng)相關(guān)性趨于一致，分散投資于資產(chǎn)配置的效果欠佳。 我們預(yù)計(jì) 2023年有 60%的機(jī)會(huì)出現(xiàn)“市況不明朗”或“溫和衰退”，有 30%的機(jī)會(huì)出現(xiàn)“嚴(yán)重衰退”。 追逐現(xiàn)金收益 對(duì)于已退休或臨近退休的人士而言，一般會(huì)向他們推薦可產(chǎn)生現(xiàn)金的資產(chǎn)，以在不蠶食累積資本的情況下，用作支付生活開支。不過(guò)長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，我們預(yù)期金價(jià)將繼續(xù)得到支持。金價(jià)正下試介乎 16001650美元的主要支持位。在過(guò)去 18個(gè)月，黃金相關(guān)股票的表現(xiàn)顯著落后于相關(guān)商品的表現(xiàn)。在此環(huán)境下，我們相信黃金將會(huì)繼續(xù)有良好表現(xiàn)。 依我們所見，最有可能的情況就結(jié)合能壓抑通脹和進(jìn)行適度緊縮調(diào)控的措施政策。 財(cái)政緊縮政策需要較長(zhǎng)期執(zhí)行才見成效，但僅僅在歐洲便需要極大的精力來(lái)推行。 違約很明顯是政府設(shè)法避免的做法。發(fā)達(dá)國(guó)家的高負(fù)債提高了迅速去杠桿化過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)，隨著增長(zhǎng)下滑、產(chǎn)出缺口擴(kuò)大和失業(yè)率上升從而引發(fā)通縮，但同時(shí)也加強(qiáng)激勵(lì)決策者推行刺激經(jīng)濟(jì)政策。 總結(jié)－我們維持超配黃金和加強(qiáng)采用宏觀 /商品交易顧問另類投資策略 . 抵御通脹壓力 通脹前景仍然是投資決策過(guò)程中的一個(gè)重要變數(shù)。依據(jù)我們?cè)O(shè)想最可能發(fā)生的情景，預(yù)期兩者在 2023年將能實(shí)現(xiàn)可觀的正數(shù)回報(bào)。 因此，我們建議將比重主要配置在波動(dòng)較小的資產(chǎn)類，或與股市相關(guān)度很低的低波幅投資組合。 我們?cè)O(shè)想了三個(gè)可能情景： 1）西方經(jīng)濟(jì)前景不明朗 /經(jīng)濟(jì)陷入溫和衰退，導(dǎo)致亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)硬著陸（可能性 60%） 2）西方經(jīng)濟(jì)陷入大蕭條，導(dǎo)致亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度顯著放緩（可能性 30%） 3）強(qiáng)有力的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇（可能性 10%） 鑒于宏觀經(jīng)濟(jì)和政策前景面臨的重大不明朗因素，我們認(rèn)為以下三個(gè)策略對(duì)于在 2023年如何管理閣下的投資將尤為重要： V = 把握市場(chǎng)波動(dòng) Volatility I = 抵御通脹壓力 Inflation P = 追逐現(xiàn)金收益 Paid 把握市場(chǎng)波動(dòng) 預(yù)期 2023年金融市場(chǎng)將持續(xù)反復(fù)波動(dòng)。 （二）渣打銀行前景展望 踏入 2023年，投資者面臨不少挑戰(zhàn)。 2023年 5月 31日下午，渣打銀行（中國(guó)）有限公司與綿竹市民政局舉行交接儀式，雙方正式交付由渣打中國(guó)捐贈(zèng)一千萬(wàn)元人民幣建成的“綿竹市社會(huì)福利院－渣打愛心之家”，目前已有近八十名老人和兒童在“愛心之家”居住。截至目前，在全球范圍內(nèi)，“看得見的希望”項(xiàng)目已籌集了4,500 萬(wàn)美元，幫助超過(guò) 280 萬(wàn)民眾重見光明。 “看得見的希望”是渣打銀行員工在 2023 年發(fā)起的一個(gè)對(duì)抗可預(yù)防、可治療失明的項(xiàng)目。 2023年 5月 7日，渣打銀行將其所贊助的英國(guó)利物浦足球隊(duì)球衣上的銀行商標(biāo)替換成了“看得見的希望”防盲治盲項(xiàng)目的標(biāo)志。持卡客戶通過(guò)渣打電子銀行的網(wǎng)絡(luò)和移動(dòng)終端，可實(shí)現(xiàn)預(yù)約轉(zhuǎn)賬、開立、支取定存等功能，享受公用事業(yè)繳費(fèi)、網(wǎng)上機(jī)票、火車票訂購(gòu)和支付寶網(wǎng)上支付等種種便捷服務(wù)。全面享”積分回饋。 本次渣打白金借記卡升級(jí)后，持卡客戶的白金身份得以在當(dāng)前海外旅游熱點(diǎn)地區(qū)，特別是新加坡、中國(guó)臺(tái)灣和香港等地延伸。 同日，渣打中國(guó)正式啟動(dòng)與北京紅丹丹教育文化交流中心合作的“心目影院”公益項(xiàng)目，希望當(dāng)?shù)氐囊曊先耸恳材芟硎艿街驹刚攥F(xiàn)場(chǎng)講述電影這一助盲文化服務(wù)。大陸和臺(tái)灣之間的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算交易有效地幫助了臺(tái)灣企業(yè)及其位于大陸的貿(mào)易伙伴和關(guān)聯(lián)公司規(guī)避了匯率風(fēng)險(xiǎn)，降低了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，改善了收款周期并享受相應(yīng)的退稅便利和政策，受到了客戶的一致好評(píng)。 六、渣打銀行前景展望 （一）最新市場(chǎng)戰(zhàn)略及表現(xiàn) 2023年 2月 9日，上海渣打銀行宣布已經(jīng)為臺(tái)灣企業(yè)成功完成多筆大陸和臺(tái)灣之間的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算。退休金風(fēng)險(xiǎn)與渣打退休金計(jì)劃本身的財(cái)務(wù)表現(xiàn)無(wú)關(guān)，而著重于渣打因履行提供退休金計(jì)劃資金的責(zé)任而對(duì)渣打的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。 于國(guó)家層面而言，公共事務(wù)部主管負(fù)責(zé)控制聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，在國(guó)家管理團(tuán)隊(duì)的支持下，保護(hù)我們于該市場(chǎng)的聲譽(yù)。一旦無(wú)法有效管理聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，可對(duì)渣打的業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及前景構(gòu)成重大影響。 聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)可因未能有效減低其各業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生，這包括于一個(gè)或多個(gè)國(guó)家、信貸、流動(dòng)資金、市場(chǎng)、監(jiān)管、法規(guī)、或其他的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。透過(guò)使用一套連貫的管理程序，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、控制及監(jiān)察，以管理營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。衍生工具按公允價(jià)值列賬，并于資產(chǎn)負(fù)債表上獨(dú)立呈現(xiàn)其資產(chǎn)與負(fù)債總額。當(dāng)中包括期貨、還期、掉期及期權(quán)交易合約。然而，外匯平均涉險(xiǎn)值則下降 23%。非交易帳平均涉險(xiǎn)值上升 10%，私募股權(quán)組合的非買賣股票風(fēng)險(xiǎn)有所上升。期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)乃利用價(jià)格重估限額和波幅變動(dòng)，波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的限額及其他對(duì)期權(quán)價(jià)值有影響的變數(shù)，來(lái)加以控制。除涉險(xiǎn)值外，敏感度測(cè)量亦用作風(fēng)險(xiǎn)管理依據(jù)。 渣打市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)部在授權(quán)范圍內(nèi)批核限額，并按這些限額檢查風(fēng)險(xiǎn)。 渣打風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)根據(jù)市場(chǎng)波幅變動(dòng)、產(chǎn)品類別及資產(chǎn)類別、業(yè)務(wù)量及成交額，批準(zhǔn)渣打可承受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的程度。（累計(jì)外匯敞口頭寸比例為累計(jì)外匯敞口頭寸與資本凈額之比，不應(yīng)高于 20%。所以渣打銀行的發(fā)展前景值得期待和努力。流動(dòng)性比例逐年穩(wěn)步上升，存貸款比例也處于上升的趨勢(shì)。渣打的壓力測(cè)試架構(gòu)，旨在：讓渣打能夠設(shè)定及監(jiān)控其可承受風(fēng)險(xiǎn)程度；識(shí)別渣打的策略、財(cái)務(wù)狀況及信譽(yù)的主要風(fēng)險(xiǎn)；復(fù)查風(fēng)險(xiǎn)情況的性質(zhì)及走勢(shì)，并評(píng)估壓力對(duì)渣打盈利能力及業(yè)務(wù)規(guī)則的影響；確保采取有效的管治、程序及系統(tǒng)，以協(xié)調(diào)及整合壓力測(cè)試；確保遵守監(jiān)管規(guī)定。渣打按盈利波幅程度，和于壓力情況下維持最低監(jiān)管資本要求的能力界定其可承受風(fēng)險(xiǎn)程度，亦就流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)及聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)界定可承受風(fēng)險(xiǎn)程度。 （ 1）風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)： （ 2）風(fēng)險(xiǎn)管治： 董事會(huì)最終負(fù)責(zé)設(shè)定渣打可承受風(fēng)險(xiǎn)程度及有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。 （二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理 風(fēng)險(xiǎn)管理是渣打銀行業(yè)務(wù)的重心。自 2023年 7月 1日起，渣打?qū)⑷舾少Y產(chǎn)抵押證券由買賣及可供出售重新分類為貸款及收款項(xiàng)。組合在資產(chǎn)類別及地理區(qū)域上有廣泛多元化的分布，并且沒有直接承擔(dān)美國(guó)次貸按市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)抵押證券組合的信貸因素仍然穩(wěn)健。資產(chǎn)抵押證券的名義值于 2023年下降約 ，此乃由于組合的自然贖回以及若干資產(chǎn)銷售所致。個(gè)人銀行業(yè)務(wù)中其他及中小企業(yè)貸款的合約到期日則較短，一般而言，此等貸款于正常業(yè)務(wù)過(guò)程中可予續(xù)期而較長(zhǎng)年期還款。企業(yè)銀行業(yè)務(wù)組合主要仍為短期貸款， 64%（ 2023年： 67%）貸款及墊款的合約到期日為一年或以下。該比率由 2023年 12月 31日的 50%升至 2023