我國商業(yè)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型分析課件(參考版)
2025-03-10 20:48本頁面
【正文】 廣州長隆主題公園入園憑證資產(chǎn)證券化項(xiàng)目 財(cái)務(wù)顧問 廣州長隆概況（原始權(quán)益人） l 成立于 2023年，主營業(yè)務(wù)為旅游綜合業(yè)務(wù) l 旗下有廣州長隆旅游度假區(qū)：地處廣州新城中心位置，國家 5A景區(qū)，大型綜合旅游體 l 控股股東：廣東長隆集團(tuán)有限公司 l 5個(gè)主題公園： 長隆歡樂世界、長隆野生動(dòng)物世界、長隆水上樂園、長隆國際大馬戲、廣州鱷魚公園 原始權(quán)益人 —— 廣州長隆集團(tuán)有限公司 交易結(jié)構(gòu)圖 計(jì)劃管理人 / 推廣機(jī)構(gòu) 資產(chǎn)支持證券 持有人 廣州長隆主題公園入園憑證專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃 《 擔(dān)保合同》 設(shè)立并管理 計(jì)劃 深圳證券交易所 律師事務(wù)所 會(huì)計(jì)師事務(wù)所 信用評級機(jī)構(gòu) 資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu) 交易關(guān)系 現(xiàn)金流 《 基礎(chǔ)資產(chǎn) 買賣協(xié)議 》 專項(xiàng)計(jì)劃 募集資金 擔(dān)保人 原始權(quán)益人 / 資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu) 中證登深圳公司 托管人、監(jiān)管銀行 托管協(xié)議 《 監(jiān)管協(xié)議》 授權(quán)與承諾 基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流 （如有不足，由原始權(quán)益人補(bǔ)足） 資產(chǎn)支持證券本金和收益 《 證券登記服務(wù)協(xié)議 》 資產(chǎn)支持證券本金和收益 《 資產(chǎn)管理合同》 認(rèn)購資金 《 上市協(xié)議 》 控股股東 擔(dān)任擔(dān)保人 財(cái)務(wù)顧問 財(cái)務(wù)顧問 信用增級措施 : 優(yōu)先 /次級分層 入園憑證收入超額覆蓋預(yù)期支出 廣東長隆擔(dān)保 l 根據(jù)預(yù)測 ， 原始權(quán)益人 2023年至 2023年特定期間廣州長隆入園憑證收入超額覆蓋預(yù)期支出， 各期覆蓋比率最低值達(dá)到了 l 本專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃對資產(chǎn)支持證券進(jìn)行了優(yōu)先級 /次級分層 l 次級資產(chǎn)支持證券為優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券提供了 %的信用支持 l 次級資產(chǎn)支持證券將全部由廣州長隆認(rèn)購 ， 從而可以有效防范原始權(quán)益人的道德風(fēng)險(xiǎn) l 廣東長隆作為擔(dān)保人為原始權(quán)益人的差額支付義務(wù)提供擔(dān)保 原始權(quán)益人補(bǔ)足承諾 l 若在前一個(gè)特定期間內(nèi) ， 廣州長隆三個(gè)主題公園的基礎(chǔ)資產(chǎn)銷售均價(jià)低于約定的最低銷售均價(jià)和 /或銷售數(shù)量低于約定的最低銷售數(shù)量 ， 由原始權(quán)益人進(jìn)行差額支付 謝 謝 ! 。 提升企業(yè)形象 商業(yè)銀行 律師事務(wù)所 信用評級 機(jī)構(gòu) 會(huì)計(jì)師 事務(wù)所 設(shè)立并管理 《 上市協(xié)議 》 專項(xiàng)資產(chǎn) 管理計(jì)劃 證券登記 機(jī)構(gòu) 原始權(quán)益人 （融資客戶） 資產(chǎn)評估 機(jī)構(gòu) 基礎(chǔ)資產(chǎn) 融資資金 《 托管協(xié)議 》 購買證券 推薦投資 商業(yè)銀行 證券公司 /基金子公司 /信托公司 合格投資者 證券交易所 《 證券登記協(xié)議 》 現(xiàn)金流 本金及收益 本金及收益 財(cái)務(wù)顧問 財(cái)務(wù)顧問 p 交易所資產(chǎn)證券化財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)，是指銀行接受企業(yè)或合作金融機(jī)構(gòu)（證券公司、基金公司及其子公司、信托公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司及其子公司等）委托，以總協(xié)調(diào)人及財(cái)務(wù)顧問身份為委托方開展資產(chǎn)證券化融資提供的融資需求分析、盡職調(diào)查、方案設(shè)計(jì)、中介機(jī)構(gòu)選聘、業(yè)務(wù)申請材料制作、協(xié)助向監(jiān)管部門報(bào)批、協(xié)助資產(chǎn)支持證券在深滬交易所發(fā)行、合格投資者推介、協(xié)助開展存續(xù)期管理以及資產(chǎn)支持證券存續(xù)期內(nèi)的協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易撮合等投資銀行顧問服務(wù)。通過結(jié)構(gòu)化處理，使得公開發(fā)行品種的信用等級大幅提升，降低融資成本。 改善資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)證券化可以將不具有流動(dòng)性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃?dòng)性較高的資產(chǎn) ，達(dá)到盤活資產(chǎn)的目的。 拓寬融資渠道 資產(chǎn)證券化動(dòng)因 資產(chǎn)證券化是一種表外融資方式，可在不增加資產(chǎn)負(fù)債率的情況下實(shí)現(xiàn)融資功能。 債券融資模式無法實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離和有限追索。 破產(chǎn)隔離、 有限追索 傳統(tǒng)的資產(chǎn)證券化實(shí)現(xiàn)了基礎(chǔ)資產(chǎn)與發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托人之間的破產(chǎn)隔離。 p 與債券（債務(wù)融資工具）融資模式的區(qū)別 資產(chǎn)證券化 債券融資模式 信用基礎(chǔ) 資產(chǎn)證券化完成了從企業(yè)整體信用基礎(chǔ)向資產(chǎn)信用基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)化。 p 與股票融資模式的區(qū)別 資產(chǎn)證券化 股票融資模式 資產(chǎn)證券化完成了從企業(yè)整體信用基礎(chǔ)向資產(chǎn)信用基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)化。 ? 與貸款融資模式的區(qū)別 資產(chǎn)證券化 貸款融資模式 打通了傳統(tǒng)的金融中介信用和市場信用之間的通道，屬于直接融資。 融資模式 p 分類：資產(chǎn)證券化是一種標(biāo)準(zhǔn)化 、 結(jié)構(gòu)性債務(wù)融資技術(shù) ， 屬于直接融資模式 。 p 構(gòu)造： 實(shí)際上是一個(gè)資產(chǎn)優(yōu)化和隔離的過程 ， 即對基礎(chǔ)資產(chǎn)重新配置 、 組合形成資產(chǎn)池 ， 并通過資產(chǎn)池設(shè)立信托 (SPT)或真實(shí)銷售實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)資產(chǎn)與發(fā)起人的風(fēng)險(xiǎn)隔離 。 ? 還款來源：并購方的
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