[理財]股指期貨期現套利模式的應用(參考版)
2024-08-28 02:57本頁面
【正文】 。獲取絕對收益的日間多空期現模式，如果是采用ETF構建現貨部位的，那就需要將其劃歸為Alpha方案。之所以日內回轉套利能使用ETF方案，主要是因為日內相對時間較短，跟蹤誤差及跟蹤偏離度相對有限。按照頭寸建立、解除時間是否在同一交易日的標準劃分，期現套利分為日內回轉套利及日間套利兩種模式；按照套利頭寸存續(xù)期限內期貨部位所在合約是否變更劃分，期現套利分為展期、提前平倉、持有到交割三類；按照介入合約是否是主力合約及介入時基差位置離平水遠近等指標，套利方案又可分為嚴格與放松條件兩類，不論是嚴格套利還是放松條件套利方案，可供調整的因素僅是展期和進出場點位要求等因素。套利力量介入缺失，單邊介入者數量居高不下時，采取持續(xù)展期模式的套利者將獲得較好收益。 國際市場經驗表明，期指上市初期，借助現貨部位動態(tài)更新、期貨合約不斷展期的套利模式，可有效幫助參與者獲取可觀利潤。而實際上，現貨套利的準確操作，應該是結合期指上市時間、市場結構等多方面進行綜合考慮，盡量在期指部位不留風險敞口，按照期指名義價值投入資金，現貨部位則用全復制的形式構建，當出現可觀的展期價差時，即
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