[理財(cái)]股指期貨期現(xiàn)套利模式的應(yīng)用(已改無(wú)錯(cuò)字)
2022-09-14 02:57:19 本頁(yè)面
【正文】 現(xiàn)貨部位與標(biāo)的指數(shù)的聯(lián)動(dòng)性，現(xiàn)貨部位緊隨標(biāo)的指數(shù)是期現(xiàn)套利的目標(biāo)，在持倉(cāng)過(guò)程中不追求超額收益?！ ∑诂F(xiàn)套利操作策略與市場(chǎng)環(huán)境息息相關(guān)。被廣泛接受和使用的期現(xiàn)套利策略是當(dāng)基差抵達(dá)一定點(diǎn)位時(shí)，及時(shí)完成套利頭寸的建倉(cāng)、了結(jié)操作，套利者在持倉(cāng)過(guò)程中，面臨沖擊成本、資金管理等多重考驗(yàn)。而實(shí)際上，現(xiàn)貨套利的準(zhǔn)確操作，應(yīng)該是結(jié)合期指上市時(shí)間、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)等多方面進(jìn)行綜合考慮，盡量在期指部位不留風(fēng)險(xiǎn)敞口，按照期指名義價(jià)值投入資金，現(xiàn)貨部位則用全復(fù)制的形式構(gòu)建，當(dāng)出現(xiàn)可觀的展期價(jià)差時(shí)，即刻將頭寸移轉(zhuǎn)到下月合約上，無(wú)展期機(jī)會(huì)時(shí)，可選擇將頭寸提前平倉(cāng)或持倉(cāng)到交割環(huán)節(jié)。在整個(gè)套利過(guò)程中，關(guān)注的焦點(diǎn)集中在展期，以及按照每日公布的權(quán)重，以事先約定好的準(zhǔn)則，對(duì)現(xiàn)貨部位動(dòng)態(tài)更新。 國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)表明，期指上市初期，借助現(xiàn)貨部位動(dòng)態(tài)更新、期貨合約不斷展期的套利模式，可有效幫助參與者獲取可觀利潤(rùn)。上市初期，市場(chǎng)參與者對(duì)絕對(duì)收益相對(duì)陌生，繼續(xù)使用單邊模式來(lái)實(shí)現(xiàn)交易意圖的概率較大。套利力量介入缺失，單邊介入者數(shù)量居高不下時(shí)，采取持續(xù)展期模式的套利者將獲得較好收益?！ ≡u(píng)價(jià)套利收益，需要將期
規(guī)章制度相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1