【正文】 28 / 28。從長遠(yuǎn)來看，公司基本面仍是股價(jià)的最主要驅(qū)動(dòng)因素；這有助于價(jià)值投資的理念進(jìn)一步深入人心。無論采取何種方法來衡量，如果沒有資產(chǎn)重組的效應(yīng)，市場上大量績差公司的股價(jià)總體依然有較大的調(diào)整空間，這些績差公司的存在將對(duì)指數(shù)上揚(yáng)以及場外資金的入市構(gòu)成制約。單純從技術(shù)面來看， 短期利好后現(xiàn)在處于整理盤面，9月份股改全面展開后走勢(shì)如何還未可知，加上前期市場反彈中投資者屢買屢套，參與反彈的投資者信心備受打擊，等待趨勢(shì)明朗再選擇相應(yīng)操作，對(duì)于技術(shù)分析人士而言顯得較為重要。很多對(duì)價(jià)方案充其量保證了股改前后流通股股東持有的股票流通市值基本不變，而非流通股股東和流通股股東在全流通后的增值差異是非常巨大的，中小投資者在股改中的弱勢(shì)地位，顯示了在對(duì)價(jià)方案設(shè)計(jì)上兩類股東的嚴(yán)重不平等現(xiàn)實(shí)是：晚實(shí)施股權(quán)分置的上市公司不如早實(shí)施股權(quán)分置的上市公司；大中盤股不如小盤股；業(yè)績好的不如業(yè)績差的；國有企業(yè)不如民營企業(yè)。然而在經(jīng)濟(jì)減速的情況下，資金開閘對(duì)提升市場信心的作用實(shí)際上也是有限的。解決市場的資金問題是市場繁榮的必要條件之一，但問題的關(guān)鍵還是對(duì)上市公司質(zhì)量的提升和市場制度的完善。 目前的市場現(xiàn)狀是，隨著指數(shù)的持續(xù)下跌，場內(nèi)資金在不斷流出，而同時(shí)進(jìn)行的股權(quán)分置改革將不可避免地引發(fā)市場內(nèi)部的擴(kuò)容，雖然管理層為保證股權(quán)分置改革的順利進(jìn)行，暫停了新股IPO，但是資金供求嚴(yán)重失衡是目前市場面臨的一個(gè)大難題。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2005年5月底，％，投資者近一半財(cái)富在股市中蒸發(fā)。如果稍微積極點(diǎn)可考慮基金景宏，單位凈值排名靠前，%，是大成基金公司產(chǎn)品，主要持倉是長江電力、上海機(jī)場、上港集箱，寶鋼，由于長江電力、上港集箱、寶鋼股份都進(jìn)入了股權(quán)改革的試點(diǎn)名單，后期獲利空間較大，操作時(shí)可以考慮長期持有兼顧短線運(yùn)作。其的熱點(diǎn)乃是出于對(duì)政策預(yù)期的博弈。封閉式基金的風(fēng)險(xiǎn)主要是股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、將來封轉(zhuǎn)開或者清算的不確定性問題，對(duì)于前者，目前股市的點(diǎn)位已經(jīng)是底部或者說近乎底部，對(duì)于后者，無論是封轉(zhuǎn)開還是清算，除了少量的手續(xù)費(fèi)用等差價(jià)不大，因?yàn)楫?dāng)前的封閉式基金的凈值基本上都接近1，年分紅也不錯(cuò)，只要注意選擇小盤基金，避免清算時(shí)沖擊股市打壓價(jià)格即可。封閉式基金在發(fā)行的初期時(shí)當(dāng)作股票炒作的，因此造成了分紅不良，股市走軟時(shí)大批資金拋售，價(jià)格低迷不振。封閉式基金，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年5月，54只封閉式基金的簡單算術(shù)平均折價(jià)率達(dá)到了35%左右。同行優(yōu)秀產(chǎn)品推薦：嘉實(shí)增長、易方大策略成長，排名較前，但目前兩者價(jià)格較高，同樣規(guī)模的資金投資獲利的份額較小。后者歷史業(yè)績良好，,，如從發(fā)行期持有至今，%；做波段操作，去年年中賣出則受益能高達(dá)14%以上；今年行情較好時(shí)賣出，%。推薦產(chǎn)品：我行代理的景順長城內(nèi)需增長、大成價(jià)值增長。開放式基金， 流動(dòng)性強(qiáng)，考慮到目前的股票市場的情況，作長線投資收益率還是很可觀的。缺點(diǎn)：受市場影響較大，不建議作久期過長的產(chǎn)品。憑證式國債，優(yōu)點(diǎn)：收益穩(wěn)定，缺點(diǎn)：流動(dòng)性差，抗利率波動(dòng)差。貨幣市場基金，優(yōu)點(diǎn)：流動(dòng)性強(qiáng)，收益略高于存款，缺點(diǎn)：浮動(dòng)收益的不確定性，市場利率限制。缺點(diǎn)：期限較長，流動(dòng)性差，保險(xiǎn)公司運(yùn)作能力不強(qiáng)。被保險(xiǎn)人生存至60、70、80周歲合同生效日對(duì)應(yīng)日，保險(xiǎn)人分別按保險(xiǎn)金額的20%、50%、80%給付祝壽金。合計(jì)給付上限為6萬元，保費(fèi)468元；兒子的長虹兩全：意外身故或全殘3倍賠付，疾病身故或全殘2倍賠付。意外傷害殘疾按比例給付。年交費(fèi)502元；附加住院醫(yī)療（按第二檔）：住院治療合理費(fèi)用的90%賠付。癌病住院一天160，最長180天/年。年交費(fèi)110元；平安康泰終身甲：重大疾病賠付60萬，意外、疾病死亡賠付120萬。 中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司XX分行 個(gè)人理財(cái)中心 2010年11月 附錄 股票型基金與股票的比較項(xiàng)目股票型基金股票操作方式專家運(yùn)作個(gè)人操作風(fēng)險(xiǎn)投資分散投資相對(duì)集中收益收益通常較為穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)可控收益通常不易把握，風(fēng)險(xiǎn)較高適合的投資人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)程度較低，沒時(shí)間注意或不懂股市的投資人能隨較高風(fēng)險(xiǎn)、能判斷適當(dāng)進(jìn)場時(shí)機(jī)，較具專業(yè)知識(shí)的投資人 三種基金投資方式比較本規(guī)劃書收費(fèi)200元人民幣。 中國農(nóng)業(yè)銀行金鑰匙理財(cái)中心在本投資組合中沒有任何其他（非法、或關(guān)聯(lián)）權(quán)益。 如果您投資農(nóng)行托管的基金，農(nóng)行將有托管費(fèi)收入；若通過農(nóng)行渠道購買保險(xiǎn)，農(nóng)行將有代理保險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)收入；若投資債券，農(nóng)行將有手續(xù)費(fèi)收入；若您將儲(chǔ)蓄資金存入農(nóng)行，農(nóng)行將按規(guī)定收取銀行卡年費(fèi)及相關(guān)交易手續(xù)費(fèi)，并可充分運(yùn)用資金獲取利潤。 中國農(nóng)業(yè)銀行金鑰匙理財(cái)中心及授權(quán)代表對(duì)本策劃的預(yù)期收益都不作任何保證或承諾。 同時(shí)，作為服務(wù)的接受方，您不得將我方的相關(guān)技術(shù)和商業(yè)機(jī)密等泄露給任何第三方，否則將承擔(dān)由此引起的法律后果。 本理財(cái)規(guī)劃書的制作完全以雙方自愿為原則。 免責(zé)條款 本策劃嚴(yán)格遵守中國相關(guān)法律及財(cái)務(wù)策劃師的職業(yè)道德要求，均從您的利益出發(fā)，根據(jù)環(huán)境、法律和經(jīng)濟(jì)狀態(tài)的變化做一年一次定期調(diào)整。第一年投入的746600元中626600元按照長期投資組合投資，120000元按照中期投資組合投資。現(xiàn)有股票做調(diào)整，適合的時(shí)候轉(zhuǎn)做股票基金。第一年投資10000元作為小孩幼兒教育、小學(xué)、中學(xué)、大學(xué)教育基金，每年追加投資5%，采用中期投資組合 。再每年幫父母購買醫(yī)療儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)，每年期交18600元，以后每年追加投資5%，采用長期投資組合，直至父母終老。第一年開始每個(gè)月定期投資70000元作為退休基金，以后每年追加投資3%，和工資增長同步，采用長期投資組合。投資手續(xù)每次要辦理需要至銀行，或通過互聯(lián)網(wǎng)下單只需填寫一次申購和轉(zhuǎn)授權(quán)書，即可每月自動(dòng)扣款投資。如凈資產(chǎn)發(fā)生變化，就買或賣出該類基金，維持原有的比例。以有效降低成本，減少風(fēng)險(xiǎn)，獲取收益。具體投資產(chǎn)品推薦見附件4。如圖四： 在對(duì)您家庭的三個(gè)階段分別做出投資組合建議基礎(chǔ)上，我們?yōu)槟扑]以下理財(cái)產(chǎn)品與投資方法，供您參考。在2013年后，凈收入穩(wěn)步增長，收入節(jié)余比例均在20％以上，可在支出中適當(dāng)?shù)脑黾有⒕锤改钢С?，并適當(dāng)提高收