六西格瑪管理標(biāo)準(zhǔn)差(參考版)
2025-07-17 17:50本頁面
【正文】 提供60萬企業(yè)管理資料下載，詳情查看：...../提供5萬集管理視頻課程下載，詳情查看：...../zz/提供2萬GB高清管理視頻課程硬盤拷貝，詳情查看：...../shop/2萬GB高清管理視頻課程目錄下載：...../高清課程可提供免費(fèi)體驗(yàn)，如有需要請于我們聯(lián)系。提供5萬集管理視頻課程下載，詳情查看：...../zz/提供2萬GB高清管理視頻課程硬盤拷貝，詳情查看：...../shop/2萬GB高清管理視頻課程目錄下載：...../高清課程可提供免費(fèi)體驗(yàn)，如有需要請于我們聯(lián)系。 方差3時(shí)，才能出現(xiàn)r1，優(yōu)于r2。 那么究竟在什么比例下企業(yè)的價(jià)值才會達(dá)到最大呢?根據(jù)投資組合理論，當(dāng)E(r1) E(r2)，且 同時(shí)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)會同時(shí)影響企業(yè)的債務(wù)性資金和權(quán)益性資金，因此企業(yè)的債務(wù)性資金和權(quán)益性資金的相關(guān)系數(shù)不可能為負(fù)數(shù)。因此從實(shí)踐來看，企業(yè)的不同籌資方式間的相關(guān)程度不可能是完全的正相關(guān)和負(fù)相關(guān)。 企業(yè)債務(wù)性資金和權(quán)益性資金的相關(guān)系數(shù)大于1小于1。根據(jù)投資組合理論，只有當(dāng)投資比例大于σE / (σD + σE)時(shí)其投資組合才是有效的。 企業(yè)債務(wù)性資金和權(quán)益性資金完全負(fù)相關(guān)，即其相關(guān)系數(shù)為1。企業(yè)外部投資者獲得的期望收益率為E(rp) = wDE(rD) + wEE(rE)，風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)差為σ = wDσD + wEσE,也就是組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于各個(gè)部分標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值，通過投資組合不可能分散掉投資風(fēng)險(xiǎn)。σ其中債券的收益率為rD，風(fēng)險(xiǎn)通過標(biāo)準(zhǔn)差σD來衡量；股票的收益率為rE，風(fēng)險(xiǎn)為σE；股票和債券的相關(guān)系數(shù)為pDE，協(xié)方差為COV(rD,rE)；債券所占的比重為wD，股票所占比重為WE(WD + WE = 1)。 理論探索而外部資金提供者利益的最大化也就是企業(yè)價(jià)值的最大化，這一投資比例對于企業(yè)融資而言也就是企業(yè)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)比例。根據(jù)投資組合理論，投資的多樣化可以分散掉一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此資金提供者需要決定投資于債務(wù)性資金和權(quán)益性資金的比例。最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指能使企業(yè)資本成本最低且企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率，即借入資本與自有資本的構(gòu)成比例，是反映企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的重要變量。計(jì)算可得： 上證業(yè)績變異系數(shù)≈≈2．1889 上證波動率變異系數(shù)≈≈ 標(biāo)準(zhǔn)普爾業(yè)績變異系數(shù)≈≈ 標(biāo)準(zhǔn)普爾波動率變異系數(shù)≈≈ 通過比較可以看出上證波動率變異系數(shù)要大于標(biāo)準(zhǔn)普爾波動率變異系數(shù)，說明長期來講中國股市穩(wěn)定性相對較差，還是一個(gè)不太成熟的股票市場。下表是中國和美國部分時(shí)段的股票統(tǒng)計(jì)指標(biāo),其中中國證券市場的數(shù)據(jù)由“錢龍”軟件下載,美國證券市場的數(shù)據(jù)取自ECI的“World Stock Exchange Data Disk”。 股市分析中 股票價(jià)格的波動是股票市場風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn),因此股票市場風(fēng)險(xiǎn)分析就是對股票市場價(jià)格波動進(jìn)行分析。 另外，標(biāo)準(zhǔn)差也可以用來判斷基金屬性。A基金的每單位風(fēng)險(xiǎn)收益率為2()，而B基金為3()。建議投資人同時(shí)將收益和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)入，以此來判斷基金。 比方說，一年期標(biāo)準(zhǔn)差是30%的基金，表示這類基金的凈值在一年內(nèi)可能上漲30%，但也可能下跌30%。標(biāo)準(zhǔn)差是指基金可能的變動程度。 基金的算法近期業(yè)績表現(xiàn)最佳的基金之后，基金表現(xiàn)反而不如預(yù)期，這是因?yàn)樗x基金波動度太大，沒有穩(wěn)定的表現(xiàn)。 編輯本段應(yīng)用實(shí)例選基金 在投資基金上，一般人比較重視的是業(yè)績，但往往買進(jìn)了 編輯本段樣本標(biāo)準(zhǔn)差 在真實(shí)世界中，除非在某些特殊情況下，不然找到一個(gè)總體的真實(shí)的標(biāo)準(zhǔn)差是不現(xiàn)實(shí)的。 在excel中調(diào)用函數(shù) “STDEV“ 估
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