【正文】 由于我的學術水平有限，所寫論文難免有不足之處，懇請各位老師和學友批評和指正！參考文獻 參考文獻 [1] 劉志遠,企業(yè)財務戰(zhàn)略[M].東北財經(jīng)大學出版社,1997 [2]陸正飛, 企業(yè)發(fā)展的財務戰(zhàn)略[M].東北財經(jīng)大學出版社,1999 [3]羅福凱,戰(zhàn)略財務管理[M].青島海洋大學出版社,2000 [4]van Home,James Growth of Corporate Finance, 1988, vol, 1 ,(winter) [5]陳澎,企業(yè)財務戰(zhàn)略地位探析[T].(社會科學版),2006 [6]張延波,企業(yè)集團財務戰(zhàn)略與財務政策[M].北京:經(jīng)濟管理出版社,2002 [7]周朝琦,趙遂群,孫學軍等,企業(yè)財務戰(zhàn)略管理[M].經(jīng)濟管理出版社,2005 [8]湯谷良,和諧發(fā)展戰(zhàn)略與財務三維度[J].新理財,2007 [9]吉全貴,現(xiàn)代財務戰(zhàn)略與策略[M].中國輕工業(yè)出版社,1997 [10]劉志遠,企業(yè)財務戰(zhàn)略(第1版)[M].東北財經(jīng)大學出版社,1997。感謝這篇論文所涉及到的各位學者。希望我國越來越多的企業(yè)能夠將企業(yè)財務戰(zhàn)略的制定和實施重視起來，縮小與世界先進企業(yè)的差距，為我國建設具有中國特色的社會主義經(jīng)濟添磚加瓦。中小企業(yè)在財務戰(zhàn)略的安排上，應注意保持良好的資本結構，重視內涵發(fā)展，穩(wěn)健理財，切忌盲目投資和分散投資，應積蓄財力并適時實現(xiàn)規(guī)模的擴大。企業(yè)財務戰(zhàn)略的制定我認為首先應該以管理科學和戰(zhàn)略管理思想為理論基礎開展企業(yè)財務戰(zhàn)略制定的前期準備，只有以理論科學為指導才能夠有制定正確的企業(yè)財務戰(zhàn)略的前提和基礎；其次制定企業(yè)的財務戰(zhàn)略必須以企業(yè)需求為導向，結合企業(yè)總體戰(zhàn)略目標從全局利益出發(fā)尋找適合企業(yè)的財務戰(zhàn)略內容，只有這樣企業(yè)才能做到一切從企業(yè)自身的實際出發(fā)制定出適應企業(yè)發(fā)展要求并且與企業(yè)總體戰(zhàn)略相適應的企業(yè)財務戰(zhàn)略規(guī)劃；最后企業(yè)的財務戰(zhàn)略還應該結合大的經(jīng)濟和市場環(huán)境而有所調整不應該一層不變僵化內容，我認為一個企業(yè)能做到以上三點的話要制定出適合企業(yè)的財務戰(zhàn)略并非難事。從而使管理者能夠在以后的工作中,通過該理論來判斷企業(yè)所處的發(fā)展狀態(tài),提早預見問題,做出應對措施。本文將財務戰(zhàn)略矩陣在中小企業(yè)中做應用探索,目的在于檢驗該理論能否在實際管理中發(fā)揮作用。總結 總結財務戰(zhàn)略管理的理論雖然已經(jīng)漸成體系,且逐漸得到學者們的關注。 綜上所述，中小企業(yè)在可持續(xù)性發(fā)展道路上，必須選擇實施與其不同發(fā)展階段相匹配的財務戰(zhàn)略，這樣方能彌補其財務上存在的先天性缺陷，提升可持續(xù)性發(fā)展能力，這是中小企業(yè)做大做強的關鍵。當諸多因素表明企業(yè)處于下降趨勢的時候，可以選擇將部分非關鍵產(chǎn)品或技術出讓，放棄某個領域的開發(fā)投資，減少對舊產(chǎn)品的資金投放，積累資金，尋找新的投資機會。在進行財務融資決策的時候，應以短期資金的使用為主，盡量避免使用長期資金，采取以內源融資包括利潤留存積累，業(yè)主、股東投資以及向業(yè)主、合伙人和股東借款的內源債務融資方式為主，專利申請、資產(chǎn)剝離、外源融資為輔的融資方式。防御收縮型財務戰(zhàn)略是以預防出現(xiàn)財務危機和求得生存及新的發(fā)展為目的的一種財務戰(zhàn)略。 衰退型中小企業(yè)融資結構的一個重要特征是高負債率，最重要的是壓縮債務融資比率，避免財務杠桿風險。 衰退型中小企業(yè)財務戰(zhàn)略選擇 不同的企業(yè)在投資營運項目上也會有不同的要求，在規(guī)模擴張投資戰(zhàn)略與穩(wěn)定投資戰(zhàn)略的選擇中，中小企業(yè)必須審視企業(yè)條件與經(jīng)營環(huán)境，以選擇合適的投資戰(zhàn)略。還有的就是為了避免產(chǎn)品單一，力圖通過多樣化投資和多角化經(jīng)營分散風險，然而由于中小企業(yè)通?？傮w資本規(guī)模較小，分散投資很容易導致原有經(jīng)營項目上營運資金周轉的困難，而新的投資項目又不能形成一定規(guī)模，加之缺乏必要的經(jīng)營能力和管理經(jīng)驗，無以建立競爭優(yōu)勢，反而加大了經(jīng)營風險。 總結中小企業(yè)在尋求發(fā)展過程中的失敗原因，理財不穩(wěn)健占很大的比例。中小企業(yè)在進入成熟階段以后，會產(chǎn)生更為強烈的成長意愿與自身內部缺乏各方面條件、能力的矛盾，因此，在理財方面更應該持穩(wěn)健的態(tài)度，切忌盲目擴張。擴張投資戰(zhàn)略是成熟期中小企業(yè)最常用的一種投資戰(zhàn)略，是中小企業(yè)實現(xiàn)高速成長的最直接、最有效的方式。適用于成熟型中小企業(yè)實際情況的投資戰(zhàn)略包括規(guī)模擴張戰(zhàn)略和穩(wěn)定投資戰(zhàn)略。 根據(jù)中小企業(yè)成熟期的財務特征，企業(yè)在盈利逐步提高并穩(wěn)定的同時，維持生產(chǎn)的支出卻在減少，這使得企業(yè)資金在成熟初期出現(xiàn)了一定的盈余。信用融資對于流動資金有限的中小企業(yè)來說更是具有特殊意義，它是解決企業(yè)資金特別是流動資金不足的有效方法。企業(yè)還可以充分利用商業(yè)信用融資。成熟型企業(yè)已經(jīng)具備了折舊融資的條件，應該發(fā)揮折舊融資的優(yōu)勢。這種融資形式的不足之處是融資條件以及成本較高，適用于產(chǎn)品市場成熟、發(fā)展迅速且有實質性優(yōu)勢，特別是有技術優(yōu)勢的中小企業(yè)，其融資的前提是預計資金利潤率高于借入資金利息率。其優(yōu)點是融資規(guī)模較大，形式靈活，企業(yè)只需付出利息費用，不涉及股權。金融型融資戰(zhàn)略是指企業(yè)通過與金融機構建立密切的協(xié)作關系，利用這些金融機構長期穩(wěn)定的信貸資金來達到融資目的的融資戰(zhàn)略。 對于成熟型中小企業(yè)而言，為了獲得足夠的資金或保持穩(wěn)定的資金來源與優(yōu)良的資金結構，通常采取多種融資方式相結合的方法進行融資。由于難以從外部獲得貸款，故中小企業(yè)的業(yè)主們一般都將稅后利潤盡量留存于企業(yè)內，采用非現(xiàn)金股利政策，留存更多的利潤，以充實資本。在實施投資戰(zhàn)略時，管理者應當更加注重成長性、市場占有和技術領先等目標。投資戰(zhàn)略的內容包括對投資方向、投資規(guī)模和投資比例的確定。但是由于初創(chuàng)企業(yè)的會計上大多只產(chǎn)生虧損，負債融資也不能為企業(yè)帶來積極影響，且目前由于我國中小企業(yè)在內部融資相對容易一些，融資成本較低，所以應選擇以內源融資為主、外源融資為輔的融資策略，由業(yè)主及關聯(lián)企業(yè)提供借款，同時加強自有資金儲備，創(chuàng)造一定的信用條件，以自有資產(chǎn)為擔保向金融機構借款，使企業(yè)保持良好的資本結構。內源型融資戰(zhàn)略特別適合缺乏外部融資渠道的中小企業(yè)。在這一融資戰(zhàn)略思想指導下，企業(yè)不依賴外部資金，而在本單位內部籌集所需的資金，它通過以前的利潤留存進行資本縱向積累。如很難找到符合條件的抵押物或擔保單位，商業(yè)銀行對中小企業(yè)很難進行跟蹤監(jiān)督和檢查。 在外源融資方面，中小企業(yè)直接融資困難是一個世界性的普遍現(xiàn)象。 融資戰(zhàn)略是企業(yè)財務戰(zhàn)略的一個組成部分，它主要解決的是企業(yè)籌集資金的目標、原則、方向、規(guī)模、結構、渠道和方式等重大問題，它不是某項具體的資金籌集計劃，而是為適應未來環(huán)境與企業(yè)戰(zhàn)略的要求，對企業(yè)融資長期而系統(tǒng)的構想，旨在為企業(yè)戰(zhàn)略實施和提高企業(yè)競爭力提供可靠的現(xiàn)金流支持。 中小企業(yè)不同時期戰(zhàn)略的選擇 初創(chuàng)期的財務戰(zhàn)略選擇這就要求企業(yè)做到以下的兩個方面：一方面，要在資本市場上塑造企業(yè)的良好財務形象，給投資者以一定的回報，穩(wěn)定股價、避免企業(yè)股價的大起大落；另一方面，保留一定的利潤作為內部資金的來源，夯實企業(yè)實力，并不斷擴充企業(yè)的資本金。其次，要合理選擇股利政策和分配形式。 利潤分配戰(zhàn)略的把握在利潤分配戰(zhàn)略中企業(yè)也要以實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展為出發(fā)點。 　 2)穩(wěn)定的股利戰(zhàn)略。所以利益分配戰(zhàn)略體現(xiàn)了一個企業(yè)在制定企業(yè)財務戰(zhàn)略的智慧和協(xié)調能力。企業(yè)的收益分配戰(zhàn)略也是企業(yè)財務戰(zhàn)略的很重要的一個方面，收益的分配會直接影響到企業(yè)的日常經(jīng)營，比如說對債權人的支付可能會影響企業(yè)的籌資，對企業(yè)員工的支配會影響員工的生產(chǎn)積極性直接影響企業(yè)的主營業(yè)務的發(fā)展，對股東的利益分配會影響企業(yè)的股價穩(wěn)定和市值這更是重大影響。 中小企業(yè)的收益分配戰(zhàn)略企業(yè)的收益分配主要是在其利益相關者之間進行，主要包括債權人、企業(yè)員工、國家與股東，企業(yè)的收益分配戰(zhàn)略是企業(yè)在向利益相關者分配其收益的重要戰(zhàn)略直接影響到企業(yè)的穩(wěn)定和發(fā)展，然而從當下的企業(yè)發(fā)展的情況來看債權人、員工與國家之間的分配時相對穩(wěn)定的，只有股東對收益的分配具有一定的不確定性也可以說是富有彈性，所以這里有引出了另外一個概念那就是股利戰(zhàn)略，股利戰(zhàn)略主要解決的問題是確定股利戰(zhàn)略目標、是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利以及何時發(fā)放股利等重大問題，這對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展以及股東對企業(yè)的評價有著重大的影響，是企業(yè)發(fā)展和擴張的重要一環(huán)。相應于企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)的投資也有兩種基本戰(zhàn)略，即創(chuàng)新發(fā)展型投資戰(zhàn)略和穩(wěn)定發(fā)展型投資戰(zhàn)略。因此，相比其它職能戰(zhàn)略企業(yè)投資戰(zhàn)略具有一定超能性。 　 中小企業(yè)總體戰(zhàn)略企業(yè)投資戰(zhàn)略在企業(yè)總體戰(zhàn)略的指導下，把企業(yè)資源合理分配到各個職能部門之間，協(xié)調企業(yè)內部各職能部門之間和關系，使企業(yè)經(jīng)營活動有條不紊地進行，它在企業(yè)戰(zhàn)略中占有十分重要的地位，是企業(yè)其它職能戰(zhàn)略的基礎。企業(yè)在制定投資戰(zhàn)略時一定要將有限的資金集中投放擴大集中優(yōu)勢這有利于企業(yè)集中力量辦大事，同時企業(yè)的投資戰(zhàn)略要適時適量，要靈活，隨著環(huán)境的變化對投資戰(zhàn)略做相應的調整，做到主動適應變化，而不可以有刻板化的投資讓企業(yè)陷于被動，最后企業(yè)的投資應該按照合理的比例將資金配置于不同的生產(chǎn)要素上，對投資規(guī)模和投資方式做出恰當合理的安排以獲得整體上的收益。發(fā)展性目標是決定企業(yè)未來發(fā)展，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的直接目標。企業(yè)的投資是決定接下來企業(yè)的資金運營的重大事項直接影響到企業(yè)的發(fā)展和盈利，是企業(yè)財務戰(zhàn)略的重要一環(huán)，也是企業(yè)在制定財務戰(zhàn)略時必須要投入大的精力來確定的一環(huán)。 中小企業(yè)的投資戰(zhàn)略 企業(yè)的投資戰(zhàn)略主要是用來解決企業(yè)的戰(zhàn)略期間內的目標、原則、規(guī)模、方式等重大問題。經(jīng)過上述的量本利分析后，基本上就可以對籌資方案有個明確的認識，并進行決策籌與否的問題。安全邊際是指實際或預算銷售額超過保本銷售額的差異數(shù)，反映實際或預計銷售額的安全程度，也就是通常所說的能否賺到錢或只有銷售額超過保本點才能有利潤可得。保本銷售額只是一種簡單的再生產(chǎn)，是利潤等于零的銷售額，故還要測算安全邊際。無論哪種籌資都是要付出代價的，如果無計劃的盲目籌資，致使投資不能按期收回，本息得不到償還，將把企業(yè)帶向破產(chǎn)倒閉的邊緣，所以籌資必須經(jīng)過可行性分析、測算，才能決策籌與否的界限。單臺設備計劃有效工作的時數(shù)，某項設備需要量的投資的額度=需求設備的數(shù)量設備的單價。基期完成工業(yè)總產(chǎn)值）100%（1預測期流動資金周轉加速率），在考慮歷史年度流動資金周轉速度趨勢快與慢因素的基礎上，流動資金需要量可在正負1%的范圍內校正增減幅度，核定出年流動資金需求總量。企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略是在目前經(jīng)營的基礎上，根據(jù)企業(yè)的發(fā)展方向與潛力來制定出短、中、長期的資金需求總量，做到分類匯總，分階段實施，并確定出各類籌資來源的結構比例，做到根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，全盤考慮，全面預算。企業(yè)還應該根據(jù)戰(zhàn)略需求不斷拓寬融資渠道，對籌資進行合理搭配，采用不同的籌資方式進行最佳組合，以構筑既體現(xiàn)戰(zhàn)略的要求又適應外部環(huán)境的變化的籌資戰(zhàn)略?；I資戰(zhàn)略就是根據(jù)企業(yè)的內部和外部環(huán)境的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢，適應企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略與投資戰(zhàn)略的要求，對企業(yè)的籌資目標、原則、結構、渠道與方式等重大問題進行長期的、系統(tǒng)的謀劃。不少中小企業(yè)的管理者，