【正文】 3企業(yè)與金融市場的關(guān)系 在世界上任何國家和地區(qū)，企業(yè)都毫無例外地是經(jīng)濟活動的中20 / 20。 自律性監(jiān)管機構(gòu)即自我監(jiān)管的機構(gòu)，是指通過自愿方式，以行會、協(xié)會形式組合而成的監(jiān)管機構(gòu)，通過制訂共同遵守的行為準則和自律規(guī)章，以約束會員的市場行為。 輔助監(jiān)管機構(gòu)是指部分具有對金融市場監(jiān)管的職責或主要監(jiān)管金融市場中某一個或幾個子市場的機構(gòu)和部門。 3金融市場監(jiān)督管理的主要機構(gòu) 金融監(jiān)管主要通過三類機構(gòu)進行，即主要監(jiān)管機構(gòu)、輔助監(jiān)管機構(gòu)和自律性監(jiān)管機構(gòu)。 金融市場必須遵循以下原則： 1）合法的原則2）公平的原則。從宏觀經(jīng)濟角度看，是為了保證金融市場機制、進而保證整個國民經(jīng)濟秩序的正常運轉(zhuǎn)，以高效、發(fā)達的金融制度推動經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。 按交易雙方在地理上的距離而劃分為地方性的、全國性的、區(qū)域性的金融市場和國際金融市場。 按成交與定價方式分為公開市場、議價市場、店頭市場和第四市場。 按交割方式分為現(xiàn)貨市場、期貨市場和期權(quán)市場。 金融市場的要素主要有：金融市場主體、金融市場客體、金融市場媒體和金融市場價格。 （4）風險機制，主要是指外匯交易中風險的增減同匯率變動之間的相互聯(lián)系和相互作用。 （2）匯率機制是指外匯市場交易中匯率升降同外匯供求關(guān)系變化的聯(lián)系及相互作用。 答：外匯市場是由多種要素組成的有機整體，它有自己的形成和運行機制，包括交易機制、匯率形成機制、供求機制及風險機制等。 總之，投資者認購時不僅要考慮以上因素，還要考慮實際收益率。 (2)債券的發(fā)行價格。 發(fā)行利率，一般指債券的票據(jù)利率。 答：確定發(fā)行利率及發(fā)行價格，是債券發(fā)行市場的重要環(huán)節(jié)。 答：（1）投資基金為中小投資者拓寬了投資渠道； （2）投資基金的發(fā)展有利于證券市場的發(fā)展； （3）投資基金有力地推動了證券市場的發(fā)展； （4）投資基金促進了證券市場的國際化。（2）經(jīng)紀人的存在使貨幣頭寸的交易變得更有效率，尤其是在同業(yè)拆借數(shù)額較大時，尋找交易對手的費用通常要比支付中間人的傭金多，這說明貨幣經(jīng)紀人在特殊情況下存在的必要性。 2貨幣經(jīng)紀人的獲利途徑有哪些，作用如何。 （1）設立專門的外匯管制機構(gòu)； （2）外匯管制的對象，主要對外匯交易，國際結(jié)算，本國貨幣對外匯率等。 （5）新成立的公司發(fā)起人認繳股份不得少于一定的數(shù)額； 6 向非特定個人公開發(fā)行的股份不得少于公司總股份的一定比例； （7）股東人數(shù)不得少于一定數(shù)量； （8）發(fā)行公司或發(fā)起人在近三年內(nèi)沒有違法違紀行為或損害公眾利益的記錄。 2簡述股票公開發(fā)行的基本條件。 （2）期貨交易，在將來規(guī)定日期進行交割清算。股票風險較大，債券風險相對較小 2簡述債券的交易方式。債券有規(guī)定的利率，可獲得固定的利息；而股票的股息紅利不固定，一般視公司的經(jīng)營情況而定。股票通常是不能償還的，一旦投資入股，股東便不能從股份公司抽回本金，因此，股票是一種無期投資，或稱永久投資。 兩者的期限不同。發(fā)行債券是公司追加資金的需要，它屬于公司的負債，不是資本金。股票則不同，股票是所有權(quán)憑證，股票所有者是發(fā)行股票公司的股東，股東一般擁有投票權(quán)，可以通過選舉董事行使對公司的經(jīng)營決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)。 二、 區(qū)別 兩者的權(quán)利不同。 2大額可轉(zhuǎn)讓定期存單與定期存款有何區(qū)別？ 答：存單雖然是銀行定期存款的一種，但與定期存款又有區(qū)別：定期存款記名不可轉(zhuǎn)讓，存單則通常是不記名和可轉(zhuǎn)讓的；定期存款金額不固定，大小不等，可能為零，存單金額都是整數(shù)，按標準單位發(fā)行；定期存款的利率是固定的，到期才能提取本息，提前支取要損失部分利息，存單則有固定利率也有浮動利率，不得提前支取，但可在二級市場上轉(zhuǎn)讓。②避險的不完全性。所謂“均等”就是指外匯期貨市場上交易的外匯和現(xiàn)匯市場上交易的外匯在種類和數(shù)量上一致。 性質(zhì)特點： 2證券投資基金有什么優(yōu)勢？ 答：①小額投資，費用低廉 ②組合投資，分散風險 ③專家理財，省心省事 ④流動性高，實現(xiàn)性強⑤種類繁多，任意選擇 2簡述套期保值的原則。③ 為中央銀行間接調(diào)節(jié)市場利率和貨幣供應量，提供了市場機制。 債券市場的性質(zhì)特點及其功能是什么? 答：功能：① 成為政府企業(yè)、金融機構(gòu)及公共團體籌集穩(wěn)定性資金的重要渠道。 1金融期貨交易有哪些主要規(guī)則? 答：① 規(guī)范的期貨合約② 嚴格的保證金制度③ 期貨價格制度④ 交割期制度⑤ 期貨交易時間制度⑥ 傭金制度 1簡述金融機構(gòu)在金融市場的特殊地位。 1金融市場監(jiān)督管理要遵循哪些原則? 答：① 依法合規(guī)原則 ②公平原則 ③公開原則 ④自愿原則 1試述外匯市場的運行機制。 5．重大國際事件 當重大的國際事件發(fā)生后，對一國有利時，則該國的貨幣即會升值；當重大的國際事件發(fā)生后對一國不利時，則該國的貨幣即會貶值。當中央銀行的外匯交易難以實現(xiàn)政府匯率政策目標時，政府還可以借助外匯管制關(guān)于匯率。 4．政府干預 當中央銀行買入某種貨幣時，將使該貨幣在短期內(nèi)需求增加，從而升值；而當中央銀行賣出某種貨幣時，將使該貨幣在短期內(nèi)供應增加，從而貶值。這種傳導機制主要是通過以下三個途徑實現(xiàn)的：一是通貨膨脹使得本和國物價上漲，從而導致出口減少、進口增加，外匯供不應求，引起貿(mào)易收支逆差，導致本幣貶值；二是通貨膨脹使得本幣的實際利率減少和本幣的國際地位下降，導致本國資金外流，這使本國對外匯的需求增加，國際市場上對本幣的需求減少，引起資本項目逆差，本幣貶值；三是通貨膨脹表明該國貨幣內(nèi)在價值減少，人們會預期該國貨幣將趨于疲軟，出于保值的目的，交易者將拋售該國貨幣，從而造成該國貨幣的貶值。反之，當國際收支順差時，外匯貶值、本幣升值。事實上，外匯市場匯率是由現(xiàn)實的外匯供求狀況所決定的，而影響外匯供求的因素錯綜復雜，既包括經(jīng)濟因素，又包括政治因素和心理因素，并且各種因素之間又相互聯(lián)系、相互制約。 答：① 國民經(jīng)濟發(fā)展情況 ②國際收支狀況 ③各國政治局勢的影響 ④通貨狀況 ⑤外匯投機及人們心理預期的影響 ⑥各國匯率政策的影響。④ 在投資的時間方面：外匯投資是長期投資方式，而外匯投機屬于短期投資方式。② 在承擔風險方面，投資者把風險轉(zhuǎn)嫁出去，盡量少承擔風險；投機者明知風險存在，卻愿意承擔。 把眾多投資者的零星資金匯集起來，交由專門的投資機構(gòu)進行投資，使基金增殖，投資者獲取投資收益，而代理投資機構(gòu)作為資金管理者則收取一定的服務費用。 答：① 基金規(guī)模的可變性不同② 基金單位的買賣方式不同③ 基金單位的買賣價格形成方式不同④ 基金的投資策略不同。 答：1市場利率2經(jīng)濟發(fā)展情況 3物價水平面 4中央銀行的公開市場操作 5新債券的發(fā)行量度6投機操縱7匯率 簡述金融市場的主要功能？ 答：① 轉(zhuǎn)化儲蓄為投資的功能② 改善社會經(jīng)濟福利的功能③ 提供多種金融工具并加速流動，使中短期資金凝結(jié)為長期資金的功能④ 提高經(jīng)濟金融體系競爭性和效率的功能⑤ 引導資金流向的功能39。公司制證券交易所的缺點：收取的費用較高，有可能因經(jīng)營不善而破產(chǎn)。會員制證券交易所的缺點：風險較大，同政府的經(jīng)濟政策配合較差，存在不利于投資者的因素。公司制證券交易所是采取股份公司組織形式，由股東出資組成，以盈利為目的的法人團體。 答：證券交易所的組織形式有兩種，即會員制和公司制。④ 成為中央銀行有效實施貨幣政策和市場機制。② 提高金融機構(gòu)的資產(chǎn)盈利水平。⑤ 利率由供求雙方議定，可以隨行就市。③ 交易手段比較先進，交易手續(xù)比較簡便，因而交易成交的時間也較短。 答：特點：① 對進入市場的主體即進行資金融通的雙方都有嚴格的限制，即必須都是金融機構(gòu)或指定的某類金融機構(gòu)。 實行外匯管制可以防止資本逃避，有助于資本項目的外匯收支平衡；由于外匯管制可以控制外匯流到國外，所以在一國外匯短缺的情況下，可以集中外匯資財、節(jié)約外支出，有利于資本項目的外匯收支平衡；在一國實施外匯管制時，通常在實行官方匯率的同時還實行獎出限入的貿(mào)易法算定匯率，這種雙重匯率制有利于克服國內(nèi)價格的扭曲，便于外貿(mào)部門的成本核算，促進本國出口部門的經(jīng)濟增長；保護本國新興工業(yè)部門的商品在國內(nèi)市場的流通；保障必需進口原料、消費物資和選進技術(shù)設備的貨源，緩和進口商品的國內(nèi)價格水平。 試論實行外匯管制的重要性。 弊：① 外匯的供求受到嚴格的限制② 整個經(jīng)濟很難在外匯供求平衡、匯率與利率自由浮動的條件下實現(xiàn)均衡③ 資金的余缺狀況有很大不同，客觀上有調(diào)節(jié)余缺的必要。④保護本國新興工業(yè)發(fā)展⑤對所需外匯予以充分的保證，或按優(yōu)惠條件供應外匯。 ②在一國外匯資金短缺的情況下，可以集中外匯資財，節(jié)約外匯支出，有利于國際收支平衡。 簡述外匯管制的利與弊。④發(fā)行股票，可以為投資者提供一種新的、高風險與高收益并存的投資工具，增加一種新的金融資產(chǎn)。 簡述股票市場的功能。 我國國內(nèi)證券投資基金的作用。定期存款利率固定；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單既有固定的，也有浮動的。 錯 股價指數(shù)期貨不可實物交割，只可現(xiàn)金結(jié)算 六、簡答與論述 1同傳統(tǒng)的定期存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點 定期存款記名、不可流通轉(zhuǎn)讓；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單不記名，可以流通轉(zhuǎn)讓。 錯 股票是所有權(quán)憑證，股票所有者是發(fā)行股票公司的股東，股東一般擁有投票權(quán)，可以通過選舉董事行使對公司的經(jīng)營決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)。 2我國金融市場上非金融企業(yè)部門(包括住戶、企業(yè)和政府部門)可統(tǒng)計的融資方式主要有貸款和企業(yè)債兩種。 錯。金融市場的主要監(jiān)管機構(gòu)是中央銀行而非證券交易所。因為公司證券不僅包括公司債券，還有普通股和優(yōu)先股股票 2從世界范圍來看，證券交易所毫無例外的都是金融市場的主要監(jiān)管機構(gòu)。 2公司債券只是公司證券的一部分。 錯。 2債券市場上資金供求雙方存在的是一種借貸關(guān)系。 2一般情況下，外國發(fā)生嚴重的通貨膨脹，匯率上升。拆借利率如果高于再貼現(xiàn)利率，銀行不僅會拒絕向客戶辦理貼現(xiàn)，也會爭相向中央銀行申請再貼現(xiàn)貸款，引起金融秩序混亂。 2一般情況下，同業(yè)拆借市場的利率應該高于中央銀行的再貼現(xiàn)率。 2在會員制證券交易所，會員同交易所的關(guān)系是合同關(guān)系，而不是自治自律關(guān)系。 債券的持有人有權(quán)參與公司的經(jīng)營管理和決策。 對，因為商業(yè)票據(jù)是一種要式憑證，即匯票作為債務支付憑證，開出的匯票即是支付憑證，也是信用憑證 1以外匯銀行為主體形成的外匯供求，已成為決定市場匯率的主要力量。 錯：因為資信等級越高說明安全性越好，所以發(fā)行利率可低些。因此，如果機構(gòu)投資者持有證