【正文】 如證券同業(yè)公會(huì)、證券交易所等。 主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)是對金融市場的監(jiān)督管理負(fù)有主要職責(zé)并進(jìn)行全面監(jiān)管的機(jī)構(gòu)，通常由中央銀行充任。從金融市場本身看，是為了限制和消除一切不利于市場運(yùn)行的因素，以維持市場價(jià)格的相對穩(wěn)定，保障市場參與者正當(dāng)權(quán)益，保證市場在具有足夠深度、廣度和彈性的基礎(chǔ)上穩(wěn)步運(yùn)行，減少波動(dòng)，為國家貨幣政策與財(cái)政政策的實(shí)施創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。 按金融工具的屬性分為基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場。 3金融市場的分類 按期限劃分為短期金融市場和長期金融市場，即貨幣市場和資本市場。（3）效率機(jī)制是外匯市場交易中能夠促使實(shí)現(xiàn)公平、公正、快速交易，同時(shí)能夠促進(jìn)資金合理配置的機(jī)制。 3試論外匯市場的運(yùn)行機(jī)制。確定債券的發(fā)行利率，主要依據(jù)以下幾個(gè)方面： ，一般來講，期限越長，利率越高； ，信用等級高，利率低； ，有抵押或擔(dān)保，利率低； 、市場利率水平及變動(dòng)趨勢、同類證券及其他金融工具的利率水平等； ，單列計(jì)息的債券，票面利率應(yīng)高于復(fù)利計(jì)息和貼現(xiàn)計(jì)息的票面利率； ，債券的發(fā)行利率一旦確定，按此利率向持有人支付利息，為調(diào)整債券的實(shí)際收益率，應(yīng)調(diào)整債券的發(fā)行價(jià)格。 論述債券發(fā)行利率及發(fā)行價(jià)格的確定。 答：（1）貨幣經(jīng)紀(jì)人的獲利途徑有兩條：一是收取傭金，二是賺取差價(jià)。 2簡述外匯管制的內(nèi)容。 （3）回購協(xié)議交易，進(jìn)行一種短期的資金借貸融通。 兩者的風(fēng)險(xiǎn)不同。債券一般有規(guī)定的償還期，是一種有期投資。 兩者的目的不同。 2股票與債券的主要區(qū)別有哪些？ 一、 相同點(diǎn)：兩者都是有價(jià)證券兩者都是籌措資金的手段兩者的收益率相互影響。所謂“相對” 是指在兩個(gè)市場上采取相反的交易行為，在現(xiàn)匯市場上買入的同時(shí)，在外匯期貨市場上賣出；在現(xiàn)匯市場上賣出的同時(shí)在外匯期貨市場上買入。④ 為政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)、實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控經(jīng)濟(jì)提供了重要的機(jī)制。 答：首先，金融機(jī)構(gòu)是金融市場上最重要的中介機(jī)構(gòu)；其次，金融機(jī)構(gòu)還是金融市場上資金的需求者；再次，金融機(jī)構(gòu)是金融市場上資金的供給者。 6．心理預(yù)期 當(dāng)人們心理上普遍認(rèn)為某種貨幣將要升值時(shí)，即使這種貨幣在此之前并沒有升值的跡象，出于投機(jī)的需要，人們也會(huì)在外匯市場上大量買入該種貨幣，導(dǎo)致這種貨幣人為供不應(yīng)求，從而升值；相反，可能導(dǎo)致這種貨幣人為的供過于求，從而貶值。中央銀行進(jìn)行外匯干預(yù)前應(yīng)建立外匯平準(zhǔn)基金，并儲備一定規(guī)模的外匯。 2．通貨膨脹率差異 當(dāng)一國通貨膨脹高于其他國家，意味著該國貨幣的對內(nèi)貶值和對外貶值。 1影響匯率變動(dòng)的因素 購買力平價(jià)理論只能說明匯率的長期決定基礎(chǔ)，在現(xiàn)實(shí)中并不能很好地解釋匯率的短期波動(dòng)。③ 在對外匯變動(dòng)的看法方面：投資者不是很關(guān)切，而投機(jī)者十分關(guān)切。、 1我國國內(nèi)證券投資基金的作用。（6分） 試述債券轉(zhuǎn)讓價(jià)格的影響因素。（6分） j a, A! E8 T （1）會(huì)員制證券交易所的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)：交易所在交易上受到的一切損害，均由買賣雙方自己負(fù)責(zé)，交易所內(nèi)只限于會(huì)員進(jìn)場交易，會(huì)員制在交易中不以盈利為目的，因而買賣成交后收取的傭金較低，有利于吸引更多的市場主體。 試述證券交易所的兩種組織形式及各自的優(yōu)缺點(diǎn)。 功能：① 為金融機(jī)構(gòu)提供了一種實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性的機(jī)制。② 融資期限較短，最初多為1日或幾日的資金臨時(shí)調(diào)劑，是為解決頭寸臨時(shí)不足或頭寸臨時(shí)多余所進(jìn)行的資金融通。 答案要點(diǎn)：實(shí)行外匯管制是為一國的政治、經(jīng)濟(jì)服務(wù)的，一般來說，實(shí)行外匯管制的目的主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：實(shí)行外匯管制主要是為了維持國際收支平衡，改善國際收支狀況，維持本國貨幣和匯率的穩(wěn)定，維持本國經(jīng)濟(jì)及市場的穩(wěn)定，因此國家還將外匯管制作為一種對外關(guān)系中使用的武器和手段。一方面可以保障貨源，另一方面可以緩和進(jìn)口商品的國內(nèi)價(jià)格水平。 答：利：①可以防止資本逃避，有助于資本項(xiàng)目的外匯收支平衡。 答：① 發(fā)行股票，可以使股份公司獲得創(chuàng)立的初始資本②發(fā)行股票，可以使股份公司得以不斷擴(kuò)充資本③ 發(fā)行股票募集資金，可以使股份公司減輕債務(wù)還本付息的壓力，降低資金成本和經(jīng)營成本，從而改善財(cái)務(wù)狀況，增加利潤積累，提高競爭力。 定期存單可以提前支??；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單不能提前支取 短期政府債券的市場特征 違約風(fēng)險(xiǎn)小流動(dòng)性強(qiáng)面額小收入免稅。 3股價(jià)指數(shù)期貨可實(shí)物交割，又可現(xiàn)金結(jié)算。預(yù)測利率下降，一般可讓存單的日期稍短些，這樣可以少付利息。 錯(cuò)誤。并非所有公開發(fā)行的股票都可以在證券交易所上市交易。 錯(cuò)：外國貨幣對內(nèi)貶值，也意味著對外貶值，因此匯率應(yīng)該下降。 錯(cuò)：拆借利率一般應(yīng)低于中央銀行再貼現(xiàn)率。 錯(cuò)：債券表示債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券的分配優(yōu)先于股票，債券同表示所有權(quán)關(guān)系的股票在經(jīng)營責(zé)任上不同，債券持有人無權(quán)參與公司經(jīng)營決策。 1商業(yè)票據(jù)承兌人的付款義務(wù)是絕對的，不能附加任何條件。 對：機(jī)構(gòu)投資者和家庭部門一樣都是金融市場上重要的資金供給者，或者說是金融工具的主要認(rèn)購或投資者，兩部門在資本市場的地位是互為消長的。 錯(cuò)：基本不存在信用風(fēng)險(xiǎn)，期限較短，高于同期存款的利息，因此是貨幣市場上的投資工具。） 1商人銀行同商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)逐漸靠近或重疊，二者之間幾乎沒有差距。 （對）優(yōu)先股在分紅及公司清算時(shí)分配財(cái)產(chǎn)方面，可以享受某些優(yōu)先權(quán)利，當(dāng)公司破產(chǎn)時(shí)，具有優(yōu)先于普通股的求償權(quán)，因此風(fēng)險(xiǎn)較普通股小。相同。 正確。 參與銀行承兌匯票市場的交易者只能是中央銀行，商業(yè)銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)。因?yàn)閺目傮w上說，金融市場的發(fā)展必須同經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r相適應(yīng)，否則，必然會(huì)給國民經(jīng)濟(jì)帶來破壞作用。 錯(cuò)誤。是指票據(jù)權(quán)利可以通過( AC )而轉(zhuǎn)讓。 B、政府的人為干預(yù)D、外匯投機(jī)活動(dòng)的干預(yù) 商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)率與哪些因素成反比( BD )。 B、以發(fā)起方式設(shè)立公司 Ｄ、內(nèi)部配股 E、私人配股 1金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利性變化是( BC )。 A放松銀根匯率下跌 C緊縮銀根匯率堅(jiān)挺 證券經(jīng)紀(jì)人包括( ACD )。 A．貼現(xiàn)率B．發(fā)行價(jià)格C．發(fā)行期限D(zhuǎn)．利率E．兌付和手續(xù)費(fèi) 6．金融期貨交易的主要中介機(jī)構(gòu)包括（ ABC ）。 A、票據(jù)市場B、同業(yè)拆借市場C、證券市場 在同業(yè)拆借市場上扮演資金供給者角色的主要有（BCE ）。A．股票的投資價(jià)值 1債券的信用等級：（ D ）。C．票據(jù)承兌業(yè)務(wù) 10．在同一城市或地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)通過中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行拆借，多是以(A )作媒體。 A、商人銀行B、投資銀行 C、證券公司D、證券交易所 最重要、最普通的金融機(jī)構(gòu)是：（A）Ａ、商業(yè)銀行 5 舊證券流通的市場稱之為(B) 。 72 金融期貨交易所：是專門組織各種金融期貨交易的場所，多為由會(huì)員出資聯(lián)合組成的一種非盈利團(tuán)體，也有的以私人有限公司或股份公司形式注冊。 67．金融遠(yuǎn)期，是指交易雙方簽訂的在未來確定的時(shí)間按確定的價(jià)格購買或出售某項(xiàng)金融資產(chǎn)的合約 68．金融互換，是指交易雙方按照事前約定的規(guī)則在未來互相交換現(xiàn)金流的合約。 64．保險(xiǎn)：是具有同類風(fēng)險(xiǎn)的眾多單位或個(gè)人，通過繳納保險(xiǎn)費(fèi)積聚保險(xiǎn)基金，用于對少數(shù)成員因自然災(zāi)害、意外事故所致經(jīng)濟(jì)損失給予補(bǔ)償，或?qū)θ松韨?、喪失工作能力給予經(jīng)濟(jì)保障的一種制度。外匯匯率的變化能夠引起外匯供求關(guān)系的變化，而供求關(guān)系的變化又會(huì)引起外匯匯率的變化。 57 投資基金：是通過發(fā)行基金券，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金持有人的一種投資制度。 53．回購協(xié)議，指的是在出售證券時(shí)，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價(jià)格或約定價(jià)格購回所賣證券，從而獲取即時(shí)可用資金的一種交易行為。 50、私募債券：是公募債券的對稱，是指僅以與債券發(fā)行人有特定關(guān)系的投資群為對象而募集的債券。 4信用債券：是指僅憑借籌資者的信用而發(fā)行，沒有任何抵押品作擔(dān)保的債券。 43．利率期權(quán)交易是指為轉(zhuǎn)移利率變動(dòng)所引起的證券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，而以金融 證券為交易對象的期貨合約。 40 投機(jī)交易。又稱現(xiàn)匯交易或現(xiàn)匯買賣，是指外匯買賣雙方在外匯買賣成交后，于當(dāng)日或兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)按成交時(shí)的匯率進(jìn)行交割的一種交易方式。 3證券交易所：證券交易所是指專門的、有組織的證券市場，是證券買賣集中交易的場所。 3匯票貼現(xiàn)：是指持票人為了取得現(xiàn)款，將未到期的已承兌匯票，以支付自貼現(xiàn)日起至票據(jù)到期日止的利息為條件，向銀行所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓。 2債券：指債務(wù)人在籌集資金時(shí)，依據(jù)法律手續(xù)發(fā)行，向債權(quán)人承諾按約定利率或日期支付利息，并在特定日期償還本金，從而明確債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有價(jià)證券 28．兩元經(jīng)紀(jì)人：專門接受傭金經(jīng)紀(jì)人的委托，代理買賣有價(jià)證券的經(jīng)紀(jì)人被稱為兩元經(jīng)紀(jì)人． 29金融期貨市場：一般是指有組織的、有嚴(yán)密規(guī)章制度的金融期貨交易所。 2銀行匯票：是由銀行受付款人委托而簽發(fā)的一種匯款支付命令。 2帽子期權(quán)：是指通過固定的一個(gè)最高利率以回避利率升高的風(fēng)險(xiǎn)。 1傭金經(jīng)紀(jì)人：是指接受客戶委托，在證券交易所內(nèi)代為客戶買賣有價(jià)證券，并按一定比率收取傭金的經(jīng)紀(jì)人。 1證券經(jīng)紀(jì)人：指在證券市場中，充當(dāng)交易雙方中介和代理買賣而收取傭金的中間商人。 貨幣頭寸：又稱現(xiàn)金頭寸，指商業(yè)銀行每日收支相抵后，資金過剩或不足的數(shù)量。 回購協(xié)議交易：是指債券買賣雙方按預(yù)先簽訂的協(xié)議，約定在賣出一筆債券后一段時(shí)期再以特定的價(jià)格買回這筆債券，并按商定的利率付息的一種交易形式。 封閉型投資基金：是相對于開放型投資基金而言的，它是基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。第95題: 張先生2年前以每股15元的價(jià)格買入1000份股票，2年期間，分紅兩次，當(dāng)前張先生以每股18元的價(jià)格賣出，則持股收益率( )。一般認(rèn)為，( )是負(fù)債收入比率的臨界點(diǎn)，過高就容易發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)。第92題: 即付比率反映了客戶利用可以隨時(shí)變現(xiàn)的資產(chǎn)償還債務(wù)的能力。第88題: 對基金經(jīng)理市場時(shí)機(jī)選擇能力可以用模型來進(jìn)行檢驗(yàn)，下面的模型方程屬于：( ) Rprf=A+B (RMrf) +C (RMrf) D+ep第89題: 基金經(jīng)理的市場時(shí)機(jī)選擇能力會(huì)導(dǎo)致基金組合的績效和市場組合之間存在( )。大戶定義是投機(jī)頭寸達(dá)到持倉限量( )以上，一旦達(dá)到大戶標(biāo)準(zhǔn)，則需報(bào)告資金情況和頭寸情況。目前國內(nèi)交易所的保證金水平為( )。第81題: 期貨就是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是一種統(tǒng)一的、遠(yuǎn)期的“貨