【正文】 10 / 10。（6）如果市場沒有達(dá)到半強式有效，說明市場上的價格變化有趨勢，這種趨勢不僅受歷史價格信息的影響，也受基本信息變化的影響，因此首先采用技術(shù)分析和基本因素分析法選擇資產(chǎn)，其次再進行組合選擇。（4）如果市場是有效的，在投資組合中的資產(chǎn)選擇應(yīng)采取消極策略，即只根據(jù)各項資產(chǎn)的風(fēng)險收益牲進行選擇，而不用對其進行調(diào)整。如果投資者想購買某種股票，卻又因一時資金不足無法購買，可么他可先用較少的資金在期貨市場買入指數(shù)期貨，即做多頭，若股價指數(shù)上漲，則多頭所獲利潤可用于抵補當(dāng)時未購買股票所發(fā)生的損失。（參見所用教材270頁）答：金融期貨市場的特點主要體現(xiàn)在其獨特和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕灰装才判问缴?。金融遠(yuǎn)期合約的金額和到期日都是靈活的，有時只對合約金額最小額度作出規(guī)定，到期日經(jīng)常超過期貨的到期日。金融遠(yuǎn)期合約交易不需要保證金，雙方風(fēng)險通過變化雙方的遠(yuǎn)期價格差異來承組。答：金融遠(yuǎn)期合約的特征如下：金融遠(yuǎn)期合約是通過現(xiàn)代化通訊方式在場外進行的，由銀行給出雙向標(biāo)價，直接在銀行與銀行之間、銀行與客戶之間進行。許多國家法律通常限制不得對被保險人的家庭成員或雇員行使代位追償權(quán)。答：保險代位原則的含義是保險人被保險人因保險事故發(fā)生遭受的損失進行賠償后，依法或按保險合同的約定取得向?qū)ω敭a(chǎn)損失負(fù)有責(zé)任的第三方進行追償?shù)臋?quán)利或?qū)κ軗p標(biāo)的所有權(quán)。因此，購買力平價體現(xiàn)為一定時點上兩國貨幣的均衡匯率是兩國物價水平之比。答：購買力評價理論的基本思想是：本國人之所以需要外國貨幣或外國人之所以需要本國貨幣，是因為這兩種貨幣在各自發(fā)行國均具有對商品的購買力。9賣空活動, 1．契約型投資基金與公司型投資基金有哪些主要區(qū)別？答:主要區(qū)別有如下幾點:,6,資金運營不同. 2．簡述外匯市場上的匯率機制。定理五：對于給定的收益率變動幅度，債券的息票率與債券價格的波動幅度之間成反比關(guān)系。定理三：隨著債券的到期時間的臨近，債券價格的波動幅度減少，并且是以遞增的速度減少；反之到期時間越長，債券價格波動幅度增加，并且是以遞減的速度增加。答：定理一：債券的價格與債券的收益率成反比關(guān)系。才愿意轉(zhuǎn)而持有長期債券。而不是他偏好的某種債券的期限。？答：利率偏好停留假說的基本命題是：長期債券的利率水平等于在整個期限內(nèi)預(yù)計出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù)，再加上由債券供給與需求決定的時間溢價。而對于主要在貨幣市場上進行動作的共同基金，則稱為貨幣市場共同基金。（3）從投資者角度看：投資于銀行承兌匯票的收益同投資于其他貨幣市場信用工用的收益不相上下；投資于銀行承兌匯票的安全性非常高。其次，借款者運用銀行承兌匯票比發(fā)行商業(yè)票據(jù)籌資有利。（三）為保持外匯資金平衡，回避外匯風(fēng)險及進行外匯投機，提供了重要機制（四）外匯市場促進了經(jīng)濟的國際化，使各國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟融為一體，相互影響。股票持有人有權(quán)參與公司經(jīng)營與決策，并享有監(jiān)管權(quán)；債券的持有人到期可收回本金和利息，但沒有任何參與決策和監(jiān)督的權(quán)利？答：外匯在世界經(jīng)濟中發(fā)揮以下幾個方面的作用：（一）便于不同種貨幣的兌換，促進國際貿(mào)易的順利實現(xiàn)。股票的風(fēng)險通常高于債券，收益也大多高于后者。股票一經(jīng)發(fā)行只能流通轉(zhuǎn)讓而不能退股，債券則有固定期限，到期還本付息。只有股份公司才能發(fā)行股票，任何有預(yù)期收益的機構(gòu)和單位都能發(fā)行債券。股票表示所有權(quán)關(guān)系，債券表示債權(quán)債務(wù)關(guān)系。（3）股票的收益率和價格同債券的利率和價格之間互相影響。？ 答：從股票與債券的相互聯(lián)系看，主要表現(xiàn)在：（1）都是籌集資金的手段。（9）支票只能見票即付，沒有到期日記載；匯票和本票均有到期日記載，不限于見票即付。（7）支票的出票人應(yīng)擔(dān)保支票的支付；匯票的出票人應(yīng)擔(dān)保承兌和擔(dān)保付款；本票的出票人則是自己承擔(dān)付款責(zé)任。（5）支票的付款人是銀行；本票的付款人為出票人；匯票的付款人不特定，一般承兌人是主債務(wù)人。（3）匯票有承兌必要；本票與支票則沒有。、匯票、支票之間的異同？ （1）匯票、本票主要是信用證券；而支票是支付證券。金融工具通常存在著兩類風(fēng)險：一類是債務(wù)人不能按期還本付息的履約風(fēng)險，或稱信用風(fēng)險或違約風(fēng)險。它解決了投資者市場退出的問題。金融工具的收益有兩種形式，一種直接表現(xiàn)為利息或者是股息、紅利等；另一種形式則是金融工具買賣的差價收益。如政府發(fā)行的國債就有半年、一年、三年、五年之分。？金融工具通常具有4個重要特性，即期限性、收益性、流動性和安全性。其三，金融工具交易或買賣過程中所產(chǎn)生的運行機制，核心是價格機制。其一，是有形市場和無形市場的總和。 ）五、簡答題，其具體內(nèi)涵如何？答：簡明的定義就是“以市場方式買賣金融工具的場所”?！?） 10．比較資本市場線和證券市場線可以看出，只有最優(yōu)投資組合才落在資本市場線上，其他組合和證券則落在資本市場線上方?！?） 9．根據(jù)分離定理，在均衡狀態(tài)下，每種證券在均點處投資組合中都有一個非零的比例。而無差異曲線則是主觀的，它是由自己的風(fēng)險——收益偏好決定的。 ）） 7．按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。 ） 6．歐式期權(quán)則允許期權(quán)持有者在期權(quán)到期日前的任何時間執(zhí)行期權(quán)?！蹋?5．利率期貨交易利用了利率下降變動導(dǎo)致債券類產(chǎn)品價格下降這一原理?；Q的雙方既可以選擇交易額的大小，也可以選擇期限的長短。（（（（（√（（√（√（（ ）8．交易所市場成為外匯市場的主要組織形式及市場類型。 ）7．狹義的外匯市場實際上是指由各國中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)商和客戶等外匯經(jīng)營主體以及由它們形成的外匯供求買賣關(guān)系的總和。 ）6．英國傳統(tǒng)上對外匯采用直接標(biāo)價法。 ），似乎應(yīng)該更注重開放型基金的發(fā)展。 ），不對基金和基金投資人征稅。（√ ），追求的是資本的長期利潤，而不是當(dāng)前收入。（√ ），企業(yè)風(fēng)險既屬于外部風(fēng)險，也屬于個別風(fēng)險。（ ）。（√），可以采用公募發(fā)行方式發(fā)行股票。（ ）。（ ），當(dāng)債券價格下跌時，收益率也同時下降。（ ），債券私募發(fā)行多采用直接發(fā)行方式，而公募發(fā)行則多采用間接發(fā)行方式?！? ），即其基金份額不可以隨時購買和贖回。（ ），英國的商業(yè)票據(jù)則屬匯票性質(zhì)。（（（（（ √ ），而僅以個人名義在交易廳取得席位，是我們通常所說的自由經(jīng)紀(jì)人，這類經(jīng)紀(jì)人在美國最為流行。（ ），是主要的資金供給者，兩部門在資本市場的地位是互為促進。 √ ），還是重要的監(jiān)管者和調(diào)節(jié)者，因而在金融市場