【正文】 波特(Michael E. Porter),競爭戰(zhàn)略[M]. 北京:華夏出版社,2005. 最后，則是充分利用新技術(shù)新媒體的平臺進行金融業(yè)務(wù)的開拓，提升金融交易效率的同時能促進阻止機構(gòu)扁平化，進一步降低經(jīng)營成本。這就要做到一方面樹立以客戶為中心的理念，做精細分市場；另一方面要在開展多元化業(yè)務(wù)的同時要有所側(cè)重，要突出特色業(yè)務(wù)。其次是要重點關(guān)注制度的保障作用，認識到要拓展商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)需要“兩個完善”的機制構(gòu)建，一個完善是指整個法律政策條線的完善，例如保障美國商業(yè)銀行向全能型銀行轉(zhuǎn)型的包含《銀行法》、《證券交易法》、《信托法》、《投行法》及《期貨法》的法律體系建設(shè)；另一個完善是指金融監(jiān)管體系的完善，這種體系突出三個要素：一是統(tǒng)一的金融監(jiān)管機構(gòu)的整體協(xié)調(diào)調(diào)度整合，二是各個監(jiān)管部門分工協(xié)作并形成合力，三是各項監(jiān)管制度、風(fēng)險控制及信息披露的規(guī)定要完備和細化。西方發(fā)達國家的盈利模式在路經(jīng)發(fā)展、監(jiān)管制度、管理理念和業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面給予我們以下幾方面的啟示：首先是在認知觀念上，要請明確商業(yè)銀行盈利模式的轉(zhuǎn)型是一個歷史范疇，外部需要金融體制的健全和資本市場的配合，內(nèi)部則需要商業(yè)銀行的市場化經(jīng)營經(jīng)驗累積和現(xiàn)代化的管理方式的形成和創(chuàng)新理念的培育。 我國當前以利差為主導(dǎo)的盈利模式必須轉(zhuǎn)型。同時，研究發(fā)現(xiàn)，當前的盈利模式存在的基礎(chǔ)主要受到三個層面因素的影響：一是受到宏觀層面高儲蓄和高投資拉動的經(jīng)濟增長方式的影響，二是中國層面以間接融資為主體的金融市場結(jié)構(gòu)的環(huán)境的影響；三則是受到政策層面長期以來利率管制及分業(yè)監(jiān)管的金融體制的制約。但是，已有的金控集團相比，民生銀行的金控架構(gòu)模式尚未清晰，它不同于中信集團、平安集團下的金控模式即集團層面實現(xiàn)全牌照掌控，而民生銀行并不存在這樣一個現(xiàn)成的平臺。民生銀行公告稱，截至2014年12月25日，安邦人壽保險股份有限公司（簡稱“安邦人壽”）、安邦財產(chǎn)保險股份有限公司（簡稱“安邦財險”）、安邦保險和和諧健康保險股份有限公司（簡稱“和諧健康險”），%，為公司第一大股東。民生加銀基金2008年11月，%；而2013年1月，民生加銀發(fā)起設(shè)立民生加銀資管，并持有其40%股權(quán)。”目前該行擁有租賃、基金和資管以及投行牌照，距離金融全牌照尚有多個空缺。同時，民生銀行也積極打造綜合化服務(wù)，為以后混業(yè)經(jīng)營做準備。繼香港分行后，民生銀行在新加坡設(shè)立第二家海外分行已獲得監(jiān)管部門批復(fù)，正在加緊籌建中。據(jù)2014年半年報介紹，香港分行主要從三大板塊業(yè)務(wù)發(fā)力：批發(fā)業(yè)務(wù)板塊，私人銀行板塊以及資金交易板塊。該聯(lián)盟匯聚了活躍于國內(nèi)并購市場的各類中介，可以看出，民生銀行的國際化戰(zhàn)略從未停止。5，國際化戰(zhàn)略，布局綜合化經(jīng)營民生銀行的國際化戰(zhàn)略始于次貸危機后收購美國聯(lián)合銀行，但是由于盲目出擊，盡調(diào)不到位等因素，造成慘敗。就民生銀行而言，在收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面，2013年，利率市場化帶來的存貸款利差收窄和利差收入增速放緩，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，%，%。因此，股份制上市銀行應(yīng)將著重關(guān)注中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，并同時給予更多的支持在非傳統(tǒng)手續(xù)費傭金收入業(yè)務(wù)上，大力開展高附加值的中間業(yè)務(wù)。從理論上分析，在利率市場化的背景下，商業(yè)銀行應(yīng)該提供綜合的金融服務(wù)，大力發(fā)展咨詢顧問、承諾、擔保和托管等業(yè)務(wù)，來提升手續(xù)費及傭金收入從而達到提升自身盈利能力的目的。同時，作為首家將私人銀行置于全行戰(zhàn)略層面考量的銀行，據(jù)民生銀行公告顯示，2012年客戶規(guī)模以77%的速度增長，截止2013年初，再以100%的增速保持領(lǐng)先，管理金融資產(chǎn)突破1700億元,客戶數(shù)超過11000戶，截止2013年末，私人銀行客戶達到12,900戶，%；管理金融資產(chǎn)規(guī)模達到1,，%。提供全方位的金融與非金融服務(wù)。民生銀行財富管理業(yè)務(wù)始終堅持創(chuàng)新的理念，依托于民生銀行公司業(yè)務(wù)強大的項目資源和信貸資源，實現(xiàn)和傳統(tǒng)融資工具的靈活搭配使用，不斷推出創(chuàng)新產(chǎn)品來滿足客戶的需求。民生銀行旗下的財富管理體系即民生財富，它的財富管理團隊為客戶量身定制全面財富方案。第一是定制。民生銀行財富管理業(yè)務(wù)立足于客戶的個性化需求，創(chuàng)造性地設(shè)計金融服務(wù)方案，提供主動、定制化的服務(wù)，內(nèi)容覆蓋產(chǎn)業(yè)、貨幣、資本、商品等多個市場領(lǐng)域，為客戶提供短、中、長多個期限的產(chǎn)品品種和多元化的收益結(jié)構(gòu)。積極推動管理架構(gòu)和組織體系的調(diào)整、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和科技平臺的建設(shè)，努力實現(xiàn)二次騰飛，積極打造成特色銀行和效益銀行。同時，加快手機銀行的推廣，據(jù)資料顯示，到2013年末，2013年的交易筆數(shù)為6,，交易金額11,，成為國內(nèi)首批突破萬億元的手機銀行之一。2013年5月，民生銀行新一代銀行系統(tǒng)全面上線。2，積極應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊 2013年被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”，也是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展最為迅猛的一年，可以說，互聯(lián)網(wǎng)金融模式的各個業(yè)態(tài)在2013年都有了顯著的發(fā)展。就年報數(shù)據(jù)顯示，截至2013年末，民生銀行有余額民企貸款客戶達到12,973戶，民企一般貸款余額達到5,，%%，%%，“做民營企業(yè)的銀行”的戰(zhàn)略地位不斷強化。在小微金融方面，按照“模塊化、標準化、規(guī)模化”的原則，著力提升分行軟實力，強化分行層面的標準化操作，持續(xù)完善和優(yōu)化小微流程再造，在實現(xiàn)規(guī)?？焖僭鲩L的同時，推動增長方式發(fā)生重要變化。所以，民生銀行定位于“中小微”與“高端”的層面，總體上說是尋求業(yè)務(wù)增長點的合理定位。其一，在中國銀行業(yè)競爭中，國有大銀行的公司客戶群多是大中型企業(yè)，在對待中小微企業(yè)的客戶開發(fā)上，動力不足。1，合理定位，尋求突破民生銀行戰(zhàn)略定位為“做民營企業(yè)的銀行、小微企業(yè)的銀行、高端客戶的銀行”。然而，對于中小型商業(yè)銀行而言，如何平衡成長速度與尋求資金來源，走出“發(fā)展、融資、再發(fā)展、再融資”的怪圈，己成為中小型商業(yè)銀行發(fā)展過程中不可避免的重要課題，中國民生銀行作為股份制商業(yè)銀行，自身實行差異化的發(fā)展道路，走聚焦戰(zhàn)略，定位民營企業(yè)、小微企業(yè)、高端客戶為主要服務(wù)目標，取得了細分市場的行業(yè)領(lǐng)先地位，一定程度上形成資產(chǎn)端的定價優(yōu)勢。但是，中國商業(yè)銀行已初步形成了這樣一種共識:綜合化經(jīng)營是中國商業(yè)銀行提升核心競爭能力、縮小與國際先進銀行差距、實現(xiàn)在金融全球一體化浪潮中生存和發(fā)展的有效途徑。第三種是金融控股公司模式，就是在銀行、證券、基金、保險和信托公司之上成立一個總的金融控股公司，它通過對各子公司控股實現(xiàn)業(yè)務(wù)滲透，各子公司相對獨立運行，以美國為典型代表。從理論上分析，商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營一般以三種模式展開:第一種是全能銀行模式，就是在銀行內(nèi)部設(shè)立經(jīng)營銀行、證券、保險、信托等金融業(yè)務(wù)的部門，以德國為典型代表。（二）我國當前銀行經(jīng)營模式的分析當前，我國的金融仍然實行嚴格的分業(yè)監(jiān)管制度，但是混業(yè)經(jīng)營儼然成為必然的趨勢，各大傳統(tǒng)銀行也在積極探索和行動。；。2009年11月26日，中國民生銀行在香港交易所掛牌上市。2000年12月19日，中國民生銀行A股股票(600016)在上海證券交易所掛牌上市。還需要注意的是，非利息收入的開拓要量力而行，要注意“度”的問題，發(fā)達國家商業(yè)銀行的經(jīng)驗告訴我們，并非所有規(guī)模的銀行均適合開拓非利息收入，大規(guī)模的商業(yè)銀行更容易也更適合進行金融創(chuàng)新，小型銀行發(fā)展特色業(yè)務(wù)、培植個別細分市場也許更適合其發(fā)展。另外，發(fā)達國家商業(yè)銀行盈利模式的經(jīng)驗還啟示我們，非利息收入雖然在經(jīng)濟形勢較好的時期對于拓寬商業(yè)銀行盈利來源，分散經(jīng)營風(fēng)險有重要意義，但它卻極容易受到金融風(fēng)險的影響。在這一點上，美國銀行業(yè)高度的自動化電子化交易系統(tǒng)及香港銀行業(yè)完善的客戶關(guān)系管理系統(tǒng)給予我們很好的啟示意義。在信息網(wǎng)絡(luò)時代，金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新要與時俱進，金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新要建立在網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)、信息系統(tǒng)的基礎(chǔ)之上。以德意志銀行為例，2009 年其投資銀行業(yè)務(wù)所創(chuàng)造的純利潤超過總利潤的 79%，接近于營業(yè)收入的4/5。積極拓展各種非利息收入并不意味著沒有重點的拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，以德國為例，雖然德國的銀行被稱為“全能銀行”，“金融百貨公司”稱號幫助其形成了的資金優(yōu)勢、范圍優(yōu)勢、成本優(yōu)勢和抗風(fēng)險優(yōu)勢，可以說通過多元化業(yè)務(wù)混業(yè)經(jīng)營而贏得了很強的市場競爭力。以客戶為中心，做精做深細分市場，是我國商業(yè)銀行現(xiàn)期開展非利息業(yè)務(wù)、進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的思考方向。綜合三個地區(qū)銀行業(yè)盈利模式的變遷歷程，我們發(fā)現(xiàn)，以客戶為中心的經(jīng)營理念均稱為現(xiàn)期三個地區(qū)的經(jīng)營重點，無論是德國“中等客戶為主”的公司客戶戰(zhàn)略和資產(chǎn)管理與零售業(yè)務(wù)相結(jié)合的個人金融戰(zhàn)略；還是美國銀行業(yè)對客戶進行的一般客戶、年輕客戶、高端客戶的三類分層及有針對性的理財服務(wù)設(shè)置。完善的監(jiān)管體系是銀行業(yè)進行金融創(chuàng)新、開拓非息收入、提升核心資本率、規(guī)避金融風(fēng)險的重要保障。 第三，金融監(jiān)管體系的完善是拓展非利息收入業(yè)務(wù)的重要保障。美國、德國都是金融市場開放、自由及較為成熟的地區(qū)，均允許銀行業(yè)進行混業(yè)經(jīng)營，這給非利息業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了寬松的市場環(huán)境和成長空間，同時完善的金融體制保障了金融業(yè)較強的金融創(chuàng)新觀念，金融衍生工具等新興業(yè)務(wù)發(fā)展較快。法律法規(guī)制度體系的存在，使得商業(yè)銀行的經(jīng)營有可遵循的依據(jù)，使得監(jiān)管部門的管理合理化合法化，使得中間業(yè)務(wù)的收費得以保證落實，更刺激、保護和鼓勵了中間業(yè)務(wù)的開發(fā)與創(chuàng)新。法律制度體系的設(shè)置和規(guī)定為商業(yè)銀行的經(jīng)營戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)設(shè)置了基本的運作框架。吳劉杰通過對瑞士銀行業(yè)不同性質(zhì)的商業(yè)銀行開展的分類數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，瑞士大型商業(yè)銀行對銀行業(yè)整體的非利息貢獻率長期以來達到 50%以上，2005 年更高達到 %的占比，這充分說明，非利息收入與資產(chǎn)規(guī)模呈現(xiàn)正向相關(guān)關(guān)系，資產(chǎn)規(guī)模較大的商業(yè)在多元化經(jīng)營方面更具有優(yōu)勢。有學(xué)者將瑞士銀行業(yè)發(fā)展中選取 1999 年、2004 年及 2008 年三個節(jié)點，統(tǒng)計了不同歷史時期非利息收入及利息收入的金額，均顯示：三個時期的年均非利息收入大于年均凈利息收入；從變異系數(shù)來看，三個時期的變異系數(shù)均高于后者，說明瑞士商業(yè)銀行以高風(fēng)險高收入的非利息收入業(yè)務(wù)為主要收入來源。說明瑞士銀行業(yè)整體的抗風(fēng)險能力及修復(fù)能力極強，非利息業(yè)務(wù)系統(tǒng)極為成熟。圖 48 瑞士銀行業(yè)雙重監(jiān)管與自律監(jiān)管并立的監(jiān)管模式圖3，瑞士商業(yè)銀行盈利模式特征 瑞士銀行業(yè)可稱得上是瑞士支柱的產(chǎn)業(yè)，其憑借 3%的勞動力貢獻了 11%的經(jīng)濟增加值和 14%的財政收入，其盈利模式在財務(wù)結(jié)構(gòu)上的特點主要有： 第一、非利息收入占比高。據(jù)瑞士銀行業(yè)委員會統(tǒng)計，瑞士自律監(jiān)管的相關(guān)法律條例達到 190 多項，甚至高于國家監(jiān)管 127 項的細則，可以看到自律監(jiān)管在瑞士監(jiān)管體系中的地位。值得一提的是，在實際監(jiān)管中，銀行業(yè)委員會秉承著靈活性與原則性的統(tǒng)一，特別針對兩家特大型銀行，其監(jiān)管標準和手段都異常嚴格，除了授權(quán)外部審計事務(wù)所對特定部門開展深度審計外，還會親自進行現(xiàn)場審計并定期與其高層會晤，了解兩家特大型國際銀行的風(fēng)險形勢，這種差別監(jiān)管的做法，能更有效的配置監(jiān)管資源，提升監(jiān)管效率。 首先，雙重監(jiān)管的監(jiān)督者體系是指，F(xiàn)INMY 規(guī)定瑞士聯(lián)邦銀行業(yè)委員會負責(zé)銀行業(yè)和證券業(yè)的監(jiān)管，但在實際操作中，銀行業(yè)委員會很少從事現(xiàn)場審計工作，而是由持照的外部審計事務(wù)所進行審計，然后向銀行業(yè)委員會披露其開展的咨詢和其他業(yè)務(wù)，并出具審計報告，其只具備審計權(quán)，但處置權(quán)仍歸于監(jiān)管方。瑞士商業(yè)銀行的制度變遷路徑見圖 47。1929 年大蕭條以來，瑞士遵循 1934 年出臺的《瑞士銀行法》，推行的是“混業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管”全能銀行體制，即瑞士聯(lián)邦銀行業(yè)委員會監(jiān)管銀行業(yè)與證券業(yè)，而瑞士私營保險業(yè)由瑞士聯(lián)邦私營保險業(yè)監(jiān)督局監(jiān)管；直至 2008 年金融危機爆發(fā)，瑞士的金融監(jiān)管進行了較大的變革，2009 年 1 月 1 日，瑞士金融市場監(jiān)督管理局(Swiss Financial Market Supervisory Authority,FINMY)成立，該機構(gòu)整合瑞士私有保險聯(lián)邦辦公室、瑞士聯(lián)邦銀行委員會和瑞士反洗錢管制局三方的職能，對瑞士金融業(yè)實施統(tǒng)一的全面監(jiān)管。（三）瑞士商業(yè)銀行盈利模式的轉(zhuǎn)型分析 1，瑞士銀行業(yè)盈利模式的路徑變遷 瑞士是全球著名的離岸金融中心和個人財富管理中心，瑞士以其平穩(wěn)的社會政治、穩(wěn)定的經(jīng)濟貨幣、發(fā)達的信用制度、規(guī)范的法律體系、卓越的地理位置匯集了世界各地的巨額財富。其規(guī)模甚至超過了不少傳統(tǒng)銀行。德國最大的網(wǎng)絡(luò)銀行 INGDiBa 銀行甚至完全依靠網(wǎng)絡(luò)和電話開拓市場提供服務(wù)，而沒有任何分支機構(gòu)。德國銀行快速響應(yīng)信息革命帶來的技術(shù)成果，在依托成本低廉、快捷便利的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟下快速發(fā)展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)。雖然零售業(yè)務(wù)經(jīng)營成本較大，卻擁有零售業(yè)務(wù)銷售網(wǎng)絡(luò)這一巨大資源，從而為捆綁高附加值產(chǎn)品提供了載體。例如，德國商業(yè)銀行通過對個人銀行賬戶的調(diào)查與管理，提供與細分客戶高度匹配的、裁縫式的、顧問式的理財服務(wù)。 第三、以“客戶”為中心的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。同時，各全能銀行在其業(yè)務(wù)范圍內(nèi)通過戰(zhàn)略調(diào)整，突出業(yè)務(wù)強項。第二、多元化經(jīng)營同時突出業(yè)務(wù)強項。從與利息收入增長率的比較可以看出，19802012 年德國銀行業(yè)非利息收入年均增長率為 %，高于利息收入 %的增長率。德國當前全能銀行盈利模式主要特征如下： 第一，非利息收入快速提升，業(yè)務(wù)多元化程度較高。3，德國全能商業(yè)銀行盈利模式特征 如上文所述，在德國完備、健全的法律基礎(chǔ)上和高效、適應(yīng)性強的金融監(jiān)管體制下，無論在吸存發(fā)貸，還是有價證券買賣；無論是參股控股還是資產(chǎn)管理、財產(chǎn)保險等方面，以德國商業(yè)銀行為中心的強大金融集團在產(chǎn)品創(chuàng)新、金融服務(wù)上都表現(xiàn)出積極擴張的態(tài)勢。 第二、對全能銀行分支機構(gòu)實行資本、資產(chǎn)及負債的“并帳監(jiān)管”，以定期分析評價銀行的資產(chǎn)狀況、償債能力、風(fēng)險評估等重要指標。同時，金管局可以將更多的精力放在宏觀制度和管理框架的把握上，客觀上有助于整個市場和政府提高其應(yīng)對風(fēng)險的能力，此外，德國的金融監(jiān)管體制還具備以下兩方面的特征