【正文】 而連鎖體系的直營連鎖模式好比是連鎖企業(yè)總部“自己復制自己的能力”，而特許加盟連鎖模式實際上是連鎖企業(yè)總部“自己和別人一起復制自己的能力”，只有同時擁有這兩種能力的連鎖企業(yè)，才是最優(yōu)秀、最有前途的連鎖體系。　　事實上，整個連鎖體系的擴張是連鎖企業(yè)總部綜合實力和控制能力的輸出，取決于連鎖企業(yè)總部的管理團隊、資金、技術(shù)、管理和所處市場。　　可以發(fā)現(xiàn)，連鎖企業(yè)總部對加盟店的控制手段越多，連鎖企業(yè)總部對加盟店的掌控能力就越強；相反，連鎖企業(yè)總部對加盟店的控制如果僅僅是依靠一張簡單的合同，那么連鎖企業(yè)總部對加盟店的掌控能力就越弱。很多成熟的連鎖企業(yè)總部，把上述內(nèi)容作為加盟的前提條件，并把這些內(nèi)容清楚、明確地寫在了加盟合作協(xié)議中，從而以法律的形式保障了自己對加盟店的控制。“國內(nèi)很多連鎖企業(yè)總部和加盟店的合同，只有簡單的幾頁紙，這怎么行？”麥當勞中國區(qū)原高級副總裁、香港鼎暉顧問公司總裁賴林勝告訴筆者，他曾經(jīng)代表麥當勞在國內(nèi)簽訂過三百多份合同，合同越簽越厚，就是為了防范類似事情的出現(xiàn)?！　藴嗜B鎖企業(yè)總部對加盟店的掌控能力。另外，盟主這個“師傅”將加盟商培養(yǎng)起來，很可能在當?shù)嘏囵B(yǎng)了自己的競爭對手。如果加盟商對總部連鎖體系的依賴度非常高，離開盟主的連鎖體系之后，加盟商活不下去，或者活得很不好，盟主就可以考慮通過加盟連鎖來擴張市場；如果加盟商對總部連鎖體系的依賴度不高，或者比較低，離開盟主的連鎖體系之后，加盟商同樣可以活下去，甚至活得不錯，盟主就要考慮通過直營連鎖來擴張市場。所以，風險投資對這類企業(yè)更關(guān)注直營為主的企業(yè)。　　深入挖掘很多直營連鎖體系的共性可以發(fā)現(xiàn)，以服務為主要紐帶的企業(yè)更宜直營的深層原因在于，總部和連鎖店都是以服務為利潤來源，雙方吃的是一塊蛋糕，對于總部來說，監(jiān)管是個難題?！　藴室?，總部和連鎖店的主要紐帶是產(chǎn)品還是服務。根據(jù)中國合并會計報表的合并范圍，除了母公司擁有過半數(shù)以上（不包括半數(shù)）權(quán)益性資本的被投資企業(yè)這個規(guī)定之外，還有其他規(guī)定和多種具體情況。但是在不同行業(yè)，由于上市后的市盈率存在較大差異，加盟商也并不都情愿被收購?！　　?1%控股式直營”對連鎖企業(yè)盟主的好處容易理解，但加盟店是否也樂意接受這種模式呢？根據(jù)調(diào)查，相當一部分加盟商對“51%控股式直營”的做法經(jīng)歷了一個“不了解擔心到了解再到積極配合”的過程。由此，按照相關(guān)會計準則規(guī)定，連鎖企業(yè)盟主就可以合法地把那些51%控股加盟店的經(jīng)營業(yè)績合并入總公司的財務報表，連鎖企業(yè)盟主的銷售業(yè)績和利潤總額會大幅提高?！　⊥瑫r，資本也關(guān)注那些總部掌控力非常強的加盟連鎖體系?！　∑浯?，資本看好那些產(chǎn)品和服務品質(zhì)與消費者的生命和健康關(guān)系不大的加盟連鎖體系。除此之外，在那些以產(chǎn)品為紐帶的加盟連鎖體系中，風險投資商看中的另一個因素是顧客群體和銷售網(wǎng)絡(luò)，1500家店的銷售終端所面對的是大量的高端女性客戶群，其網(wǎng)絡(luò)隨時可以成為總部的分銷渠道?！　∨c以服務為紐帶的加盟關(guān)系不同，在唯美度的盈利模式中，總部賺的是產(chǎn)品利潤，而連鎖店賺取的是按總部的促銷方案銷售產(chǎn)品和通過產(chǎn)品所產(chǎn)生的服務利潤。加盟商的黏著力很強，因為加盟商一旦加盟就必須向總部購買產(chǎn)品，總部給加盟店提供品牌和技術(shù)支持?！　鴥?nèi)以加盟為主的美容院品牌唯美度的經(jīng)營模式，也與百麗有異曲同工之處。百麗的成功充分體現(xiàn)了加盟的好處：加盟商不僅提供了資金按總部的模式開連鎖店，同時投入很大的精力參與管理和處理當?shù)氐娜嗣}關(guān)系，在短時間內(nèi)增加了市場份額，總部可以集中精力開發(fā)自身品牌，保證產(chǎn)品品質(zhì)，雙管齊下，使品牌知名度迅速提升。已經(jīng)在香港上市的百麗鞋業(yè)，就是以加盟方式做大并獲得了風投關(guān)注，最后成功上市的案例。但實際上，并非所有特許加盟體系都遭資本冷落。　　對近年來國內(nèi)70多宗連鎖企業(yè)拿到VC/PE資金、20多個連鎖企業(yè)上市的案例進行分析后可以發(fā)現(xiàn)，這些成功融資、上市的連鎖企業(yè)的直營店比例一般都在20%以上，有的比例甚至更高。　　對于資本來說，直營連鎖和加盟連鎖兩種模式各有優(yōu)劣：直營連鎖的優(yōu)點是盟主的可控性強，經(jīng)營業(yè)績能完全體現(xiàn)在統(tǒng)一的財務報表中，缺點是擴張慢；加盟連鎖的優(yōu)點是企業(yè)擴張快，缺點是發(fā)展質(zhì)量的可控性相對較差，對盟主的掌控能力要求很高，同時加盟店的經(jīng)營業(yè)績不能完全體現(xiàn)在盟主統(tǒng)一的財務報表中，只能通過加盟費等形式體現(xiàn)在盟主的業(yè)績中。　　資本的態(tài)度　　當一家具備相當規(guī)模的連鎖企業(yè)準備引入外部資本（直接投資）的時候，直營連鎖還是加盟連鎖，就成為一個必須面對的戰(zhàn)略問題了?！　∑鋵?，國內(nèi)進行類似“直營化轉(zhuǎn)身”的連鎖企業(yè)還有很多，究其原因，連鎖企業(yè)的“直營化轉(zhuǎn)身”主要是基于以下三種考慮：一是上市，直營化之后盟主的合并財務報表可以更快地達到上市要求的業(yè)績門檻，或者有利于上市公司的業(yè)績和股價；二是規(guī)范市場，增強總部的管理能力，維護公司和品牌的美譽度；三是縮短自己與競爭對手的差距，增強自己在激烈市場競爭中的體量和實力。永和豆?jié){公司負責人表示，公司通過融資，然后將融得資金用于回購加盟店轉(zhuǎn)為直營店之用?！　〖用说隇橹鞯挠篮投?jié){正謀劃轉(zhuǎn)型直營。蘇寧此次收編采用了“一刀切”的做法，即從2007年10月份陸續(xù)與各特許加盟企業(yè)進行洽談終止特許加盟事宜，并于12月底與全部企業(yè)簽署了特許加盟終止協(xié)議書。小肥羊的店面數(shù)從最高峰時的720多家銳減到現(xiàn)在的360多家，直營店、精品店數(shù)量大幅提高，店面總數(shù)減少了一半但總營業(yè)額基本持平。　　在如今的資本時代，國內(nèi)連鎖企業(yè)在不同的發(fā)展階段究竟應該如何選擇、實施自己的連鎖戰(zhàn)略？　　“直營化轉(zhuǎn)身”現(xiàn)象　　與前幾年特許加盟連鎖的風潮有很大不同，國內(nèi)傾向于直營連鎖模式的連鎖企業(yè)越來越多?！　≡瓉?，連鎖企業(yè)總部（盟主）和特許加盟商的關(guān)系非常簡單，盟主通過加盟商的資金和運作來擴張市場，而加盟商通過付費取得盟主的品牌、管理模式、產(chǎn)品等授權(quán)，在降低經(jīng)營風險的同時，增大自主經(jīng)營成功的概率?！　　　≠Y本時代的連鎖戰(zhàn)略　　如今在資本頻頻砸向連鎖企業(yè)、連鎖企業(yè)鎖定上市的火熱氛圍下，國內(nèi)連鎖經(jīng)營的發(fā)展思路和游戲規(guī)則都出現(xiàn)了改變，如何進行戰(zhàn)略布局就顯得尤為重要。風險資本支持企業(yè)可以從已上市的公司中尋找合適的對象，將自己的資產(chǎn)和項目注入殼中，或者購買上市公司的部分股權(quán)，對其控股，以達到間接上市的目的。因此，上市公司對風險資本支持企業(yè)的并購是風險投資退出的重要方式。上市公司通過收購高科技風險資本支持企業(yè)的股權(quán)，實現(xiàn)了自身價值的提升，股價也隨之上漲。可以采用企業(yè)并購方式，特別是近幾年來，許多上市公司對風險企業(yè)表現(xiàn)出了較高的關(guān)注。所以在中國，