【正文】 。 ?普通股主要有哪幾種類型？它與優(yōu)先股主要有哪些不同點(diǎn)？ ?普通股股東有哪些權(quán)利？試討論我國(guó)股票市場(chǎng)普通股股東享受權(quán)利的情況。掉期合約中規(guī)定的交換貨幣是同種貨幣，則為利率掉期；是異種貨幣，則為貨幣掉期。準(zhǔn)確地說(shuō)，掉期合約是當(dāng)事人之間簽訂的在未來(lái)某一期間內(nèi)相互交換他們認(rèn)為具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流（ Cash Flow）的合約。 主講：張三寶 期權(quán)交易的操作 總體來(lái)講，期權(quán)的場(chǎng)內(nèi)交易與期貨交易大體相似，主要包括以下幾個(gè)步驟： 1. 開立交易賬戶 期權(quán)部位的了結(jié)。一般來(lái)說(shuō)，場(chǎng)外期權(quán)交易是在交易所以外的眾多金融機(jī)構(gòu)、中間商和客戶之間，能過(guò)買賣雙方磋商來(lái)進(jìn)行的交易，這種交易是在一種無(wú)形的、松散的市場(chǎng)中，通過(guò)電話、電傳等現(xiàn)代電訊設(shè)備的聯(lián)系來(lái)完成的。 場(chǎng)內(nèi)期權(quán)是指在集中性的期貨市場(chǎng)或期權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行交易的期權(quán)合約，它是一種標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約，其交易數(shù)量、敲定價(jià)格、到期日以及履約時(shí)間等均由交易所統(tǒng)一規(guī)定。 美式期權(quán)是指在期權(quán)交易期限內(nèi)任何一個(gè)時(shí)點(diǎn)上期權(quán)持有者都有權(quán)行使其交易權(quán)利。 主講：張三寶 期權(quán)交易的基本類型 （二）按期權(quán)的履約時(shí)間的不同規(guī)定來(lái)劃分 在期權(quán)交易中，根據(jù)對(duì)履約時(shí)間的不同規(guī)定，期權(quán)可分為“ 歐式期權(quán) ” 與 “ 美式期權(quán) ” ?？? 雙向期權(quán)是指一種合約，在此合約中立權(quán)人授予期權(quán)的買方在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)（或規(guī)定的日期）按履約價(jià)格從賣方處買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的某一特定商品或期貨合約的權(quán)利。 看漲期權(quán)指的是一種合約，在此合約中立權(quán)人授予買方在規(guī)定的時(shí)期內(nèi)（或規(guī)定的日期）以約定的價(jià)格從賣方處購(gòu)買一定數(shù)量的某種特定的商品或期貨合約的權(quán)利。與此相反，買方則無(wú)需向賣方承擔(dān)交易義務(wù)。 （ 5)成交時(shí)費(fèi)用不同 期貨交易成交后，交易者不得向?qū)Ψ礁顿M(fèi)；期權(quán)交易達(dá)成后買方尚需向賣方支付保險(xiǎn)費(fèi)。期貨交易的買賣雙方所承包的收益與風(fēng)險(xiǎn)都是巨大的，即無(wú)論哪一方預(yù)測(cè)失誤都持損失慘重，而另一方則獲利頗豐。這是因?yàn)?，一旦期?quán)交易的買方預(yù)期失誤，通常就會(huì)放棄行使權(quán)利，實(shí)際交割自然也就不會(huì)再進(jìn)行。 (2)交易對(duì)象不同 期貨交易是錢券交易；而期權(quán)交易是錢權(quán)交易。 (4)無(wú)論期權(quán)交易還是期貨交易，其交易合同通常都可以在市場(chǎng)上進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。 (2)都存在對(duì)交易雙方的相反預(yù)期無(wú)論是期貨交易還是期權(quán)交易，都只能在買賣雙方對(duì)價(jià)格波動(dòng)的預(yù)期相反的前提下才可能實(shí)現(xiàn)。 ，因此期權(quán)的價(jià)格即是為擁有這種權(quán)利而必須支付的費(fèi)用，亦即期權(quán)費(fèi)，這和期貨合約中約定的金融資產(chǎn)買賣的價(jià)格有著本質(zhì)的不同。 由于期權(quán)交易雙方在享有的權(quán)利和承擔(dān)的義務(wù)方面的不同，導(dǎo)致了期權(quán)交易在履約保證方面的獨(dú)特之處。 證券期權(quán)交易是通過(guò)期權(quán)買賣雙方之間簽訂的期權(quán)交易合同來(lái)實(shí)現(xiàn)的。 第四，二者均可做多做可，交割虛擬化。 主講：張三寶 執(zhí)行價(jià)格；權(quán)利金；履約保證金；看漲看跌期權(quán) 期權(quán)合約：權(quán)利金獲得的買賣權(quán)利標(biāo)準(zhǔn)化合約 期權(quán)履約情況：買賣雙方都可對(duì)沖履約；期貨化履約；到期失效履約 預(yù)測(cè)期貨市場(chǎng)價(jià)格與期權(quán)權(quán)利金的對(duì)比而獲取收益。期權(quán)合約規(guī)定了在某一特定時(shí)間、以某一特定價(jià)格買賣某一特定種類、數(shù)量、質(zhì)量原生資產(chǎn)的選擇權(quán)。 （三）股票指數(shù)期貨交易的實(shí)質(zhì) 股票指數(shù)期貨交易的實(shí)質(zhì)是投資人對(duì)整個(gè)股市價(jià)格指數(shù)的預(yù)期冒險(xiǎn)。 (3)可以進(jìn)行套期保值。 （二）股票指數(shù)期貨交易的主要特點(diǎn) (1)交易對(duì)象是經(jīng)過(guò)統(tǒng)計(jì)處理的股票綜合指數(shù)，而且是具有權(quán)威性、公正性和較高社會(huì)信譽(yù)的股票指數(shù)。 主講：張三寶 雙向性 杠桿性 零和性 跨月套利 跨市場(chǎng)套利 跨商品套利 主講：張三寶 股票指數(shù)期貨交易 （一）股票指數(shù)期貨交易的概念 股票指數(shù)期貨交易是一種以證券交易所的股票指數(shù)變動(dòng)作為買賣對(duì)象的期貨交易，也是先簽訂成交協(xié)議，到約定日期再按協(xié)議訂好的價(jià)格辦理交割。 保證金制度化。 在固定的期貨交易所內(nèi)交易。 獲利方式較多，而且操作比較簡(jiǎn)單。 證券期貨交易的目的一般不在于轉(zhuǎn)移證券所有權(quán)，而是通過(guò)期貨合約的買賣獲得投資利益或轉(zhuǎn)嫁投資風(fēng)險(xiǎn)。 （三）價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能 所謂價(jià)格發(fā)現(xiàn) ， 是指形成競(jìng)爭(zhēng)性價(jià)格和世界性價(jià)格的過(guò)程 ， 也就是通過(guò)買賣雙方在證券期貨市場(chǎng)公開討價(jià)還價(jià)和激烈競(jìng)爭(zhēng) ， 可以使證券的價(jià)格水平不斷更新 ， 同時(shí)借助各種媒介向全世界傳播已形成的價(jià)格水平 ， 從而可以使證券價(jià)格成為世界性價(jià)格的過(guò)程 。 （二）投機(jī)功能 證券投機(jī)是指在證券市場(chǎng)上通過(guò)短期的買進(jìn)、賣出賺取差價(jià)的活動(dòng)。 主講：張三寶 2. 期貨合約的特點(diǎn) 期貨和股票的區(qū)別： 二者的報(bào)酬不同；二者的資金投入不同；二者的風(fēng)險(xiǎn)不同 期貨合約的主要特點(diǎn) ： 標(biāo)準(zhǔn)化；正規(guī)化； 公開化；虛擬化 交易品種；交易數(shù)量和單位；最小變動(dòng)價(jià)位；波動(dòng)幅度；交易時(shí)間；最后交易日；交割地點(diǎn)；保證金；交易手續(xù)費(fèi) 主講：張三寶 （一）套期保值功能 套期保值是從英文 hedging翻譯而來(lái)的，其原意是 “ 用籬笆圍住 ” ，引申為賭場(chǎng)上的 “ 兩面下注 ” 。 主講：張三寶 期貨交易的操作 具體而言，包括以下幾個(gè)步驟：