【正文】 又可稱為可分散風(fēng)險，可回避風(fēng)險。 ?市場風(fēng)險 由于證券市場長期行情變動而引起的風(fēng)險 ?利率風(fēng)險 市場利率變動影響證券價格從而給投資者帶來損失的可能性 ?購買力風(fēng)險 由于通貨膨脹、貨幣貶值使投資者的實際收益水平下降的風(fēng)險 （二）非系統(tǒng)風(fēng)險 非系統(tǒng)風(fēng)險是由某一特殊因素引起，只對某個行業(yè)或個別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險。 （三）基金投資與其他投資區(qū)別 投資基金與股票債券的區(qū)別 （１） 投資者地位不同 （２） 經(jīng)濟關(guān)系不同 （３） 投資工具性質(zhì)不同 （４） 收益與風(fēng)險不同 第五章 證券投資監(jiān)管 一、概述 （一）意義 保障投資者權(quán)益、控制風(fēng)險和 維護市場 良好秩序、發(fā)展完善證券市場體系、提 高證券市場效率 （二）監(jiān)管原則 公開原則、公平原則、公正原則 證券監(jiān)管目標：保護投資者 透明和信息公開 降低系統(tǒng)風(fēng)險 證券市場監(jiān)管手段：法律手段 經(jīng)濟手段 行政手段 （四）證券市場監(jiān)管體系 法定機構(gòu)監(jiān)管模式、政府監(jiān)管模式、 自律模式 二、 證券市場監(jiān)管的主要內(nèi)容 （一）證券市場監(jiān)管的重點 信息披露 操縱市場 欺詐行為 內(nèi)幕交易 （二）對證券發(fā)行市場的監(jiān)管 注冊制 核準制 （三）對證券流通市場的監(jiān)管 對交易所的管理 特許制、登記制、承認制 對證券上市制度的管理 （四）對上市公司的監(jiān)管 信息披露、公司治理 （五）對證券中介機構(gòu)的監(jiān)管 證券經(jīng)營機構(gòu)設(shè)立的監(jiān)管 （ 1）特許制和許可制（日本） （ 2）注冊制（美國） 對證券經(jīng)營機構(gòu)經(jīng)營行為的監(jiān)管 對證券服務(wù)機構(gòu)的監(jiān)管 （六）對證券從業(yè)人員的監(jiān)管 資格考試和注冊認證 （七）對投資者的監(jiān)管 三、證券市場自律 （一）證券監(jiān)管與自律 自律 — 市場參與者自我管理、自我約束 監(jiān)管層次 — 政府：集中監(jiān)管 市場組織：自我監(jiān)管 經(jīng)營機構(gòu)：內(nèi)部監(jiān)管 （二）證券自律機構(gòu) 證券交易所 證券業(yè)協(xié)會 四、證券市場風(fēng)險 （一）系統(tǒng)風(fēng)險 系統(tǒng)風(fēng)險是由某種全局性、共同性因素引起的證券投資收益的可能性變動。 ? 申購和贖回方式 ? 投資者所得的基金份額＝（申請金額－手續(xù)費） /當(dāng)日收市后的基金凈值 其他說明：開戶手續(xù)完成后，投資者可以將資金通過銀證轉(zhuǎn)帳從銀行存折轉(zhuǎn)入在營業(yè)部的資金帳戶，然后 就可以通過各種委托方式（網(wǎng)上交易、磁卡自助、電話委托等）進行交易，也可以親自持有效證件和資金 卡在柜臺辦理。后收申購費收入由基金管理公司支配，而贖回費收入則歸基金所有。 ? 2）贖回費。指投資人購買基金單位需支付的費用，銷售費可在投資人申購基金單位時收取，即前收申購費；也可在投資人贖回基金單位時收取，即后收申購費，其費率一般按持有期限遞減。 3）最低投資限額：由各基金管理公司規(guī)定。 開放式基金的交易 ? 1． 交易 ? 1）銷售網(wǎng)點：開放式基金不在交易掛牌交易；它通過基金管理公司及其指定的代銷網(wǎng)點銷售，證券公司和銀行是最常見的代銷渠道。 1998年我國共成立了第一批 5只封閉式基金：基金開元、基金金泰、基金興華、基金安信和基金裕陽。1996年 11月 29日，建業(yè)、金龍和寶鼎基金在上交所上市。但投資基金這一概念從觀念和實踐引入我國則應(yīng)追溯帶 1987年，當(dāng)年中國人民銀行和中國國際信托投資公司首開中國基金投資業(yè)務(wù)之先河，與國外一些機構(gòu)合作推出了面向海外投資人的國家基金，它標志著中國投資基金業(yè)務(wù)開始出現(xiàn)。 1991年 8月，珠海國際信托投資公司發(fā)起成立珠信基金，規(guī)模達 6930萬元人民幣，這是我國設(shè)立最早的國內(nèi)基金。國務(wù)院同意地方發(fā)行2022億元債券，由財政部代理發(fā)行，列入省級預(yù)算管理 公司債 信用公司債、抵押公司債、 保證公司債、證券抵押信托公司債、 設(shè)備信托公司債、參與公司債、 通知公司債、 附有選擇權(quán)的公司債 金融債 央行票據(jù)、政策性銀行債、證券公司債、 商業(yè)銀行次級債、保險公司次級債、 證券公司短期融資券、混合資本債、 財務(wù)公司債等。 2022年國債發(fā)行規(guī)模為 2022年的兩倍左右，即在 地方政府債券 ? 2022年 2月 17日，十一屆全國人大常委會第十八次委員長會議聽取了 《 國務(wù)院關(guān)于安排發(fā)行 2022年地方政府債券的報告 》 有關(guān)情況的匯報。 ? 2022年我國實際發(fā)行國債約 8549億元，其中儲蓄國債約1893億元，記賬式國債約 6656億元。國債余額管理，就是指政府發(fā)行國債，只要余額沒有超過立法機關(guān)批準的額度，就可根據(jù)需要，靈活調(diào)整國債發(fā)行的品種和期限結(jié)構(gòu)。 * 與選取價位相同的買方或買方至少有一方全部成交； * 如滿足以上條件的價位仍有多個 ,上交所取其中間價為成交價 ,深交所選取離上日收市價最近的價格為成交價。 C 浪 ? C浪 緊隨著 B浪而后的是 C浪，由于 B浪的完成頓使許多市場人士兵醒悟，一輪多頭行情已經(jīng)結(jié)束，期望繼續(xù)上漲的希望徹底破滅，所以，大盤開始全面下跌，從性質(zhì)上看，其破壞力較強。 A浪的調(diào)整形態(tài)通常以兩種形式出現(xiàn)，平坦型形態(tài)與三字形形態(tài)，它與 B浪經(jīng)常以交叉形式進行形態(tài)交換。在第五上升浪的運行中，二、三線股會突發(fā)奇想，普遍上升，而常常會升幅極其可觀。第五浪的特點是市場人氣較為高漲 ,往往樂觀情緒充斥整個市場。同時，投資者應(yīng)記住，第四浪的浪底不允許低于第一浪的浪頂。它的最主要的特點是：第三浪的運行時間通常會是整個循環(huán)浪中的最長的一浪，其上升的空間和幅度亦常常最大；第三浪的運行軌跡，大多數(shù)都會發(fā)展成為一漲再漲的延升浪；在成