吳曉求證券投資學(xué)-在線瀏覽
2025-08-08 08:22本頁面
【正文】 債券一般都規(guī)定有償還期限，發(fā)行人必須按約定條件償還本金并支付利息。債券一般都可以在流通市場(chǎng)上自由轉(zhuǎn)讓。與企業(yè)績效沒有直接聯(lián)系，收益比較穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較小。 收益性 債券的收益性主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是投資債券可以給投資者定期或不定期地帶來利息收入，二是投資者可以利用債券價(jià)格的變動(dòng)，買賣債券賺取差額。 廣義的股份，則包括三層含義：一是股份制公司企業(yè)一定量的資本額的代表；二是股東的出資份額及其股東權(quán)的體現(xiàn)；三是計(jì)算股份制企業(yè)資本的最小單位。 股份制是利用股份公司的形式，通過發(fā)行股票籌集資本，調(diào)節(jié)社會(huì)資源配置的一種企業(yè)組織和經(jīng)營管理制度。 主講：張三寶 主講：張三寶 主講：張三寶 （二） 股份公司的特點(diǎn) 股份公司是獨(dú)立的法人 股份公司在設(shè)立時(shí)就具有法人資格，公司有自己的章程，有獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)和組織機(jī)構(gòu)，具有獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任義務(wù)的能力。在股份公司內(nèi)部，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，董事會(huì)決定總經(jīng)理的人選，總經(jīng)理負(fù)責(zé)日常經(jīng)營活動(dòng)，對(duì)正常的經(jīng)營活動(dòng)有決定權(quán)。同時(shí)，股份等額化更有利于表決權(quán)的分配，同股同權(quán)，同股同利，同時(shí)也承擔(dān)同樣的責(zé)任。 股票是經(jīng)過國家主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)發(fā)行的，具有法定性。 主講：張三寶 股票的特征 主講：張三寶 股票的分類 按照賦予股東權(quán)利的不同，可分為普通股和優(yōu)先股（參與權(quán)、利潤分配權(quán)、認(rèn)股權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)） 按照是否記名，可分為記名股票和無記名股票 按照有無標(biāo)明票面金額，可分為面額股票和無面額股票 按照是否具有表決權(quán)，可分為表決權(quán)股、限制表決權(quán)股和無表決權(quán)股 此外，根據(jù)投資主體的不同，我們還可以將股票分為國家股、法人股、個(gè)人股以及外資股。 主講：張三寶 國企改制后的股權(quán)結(jié)構(gòu) 主講：張三寶 股票的內(nèi)在價(jià)值 ?股票的內(nèi)在價(jià)值是指股票未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，它是股票的真實(shí)價(jià)值，也是理論價(jià)值。 （ 2）都是融資和投資工具。 債券與股票的區(qū)別 （ 1）兩者權(quán)利不同。 （ 3）兩者期限不同。 （ 5）發(fā)行主體有差異。 主講：張三寶 、債券的比較 證券投資基金是一種間接的投資工具。另一方面，基金的投資者通過購買基金參與間接證券投資。 ?區(qū)別： ?第一，投資者不同。 ?第三，管理方式不同。 ?第五，投資風(fēng)險(xiǎn)不同。 ?第二，都有融資和集資功能，都能有效地融通資金和集中社會(huì)閑散資金。 ?不同之處： ?第一，兩者的業(yè)務(wù)范圍不同。 ?第三，兩者的當(dāng)事人不同。 契約型證券投資基金 在組織上是按照信托契約原則，通過發(fā)行帶有受益憑證性質(zhì)的基金證券而形成的證券投資基金組織；在證券上是指由證券投資基金管理公司作為基金發(fā)起入所發(fā)行的證券投資基金證券。 ?開放式基金 ?又稱變動(dòng)式證券投資基金，是指基金證券數(shù)量進(jìn)而基金資本可因發(fā)行新的基金證券或投資者贖回本金而變動(dòng)的證券投資基金。 離岸證券投資基金 是指 — 國的證券基金組織在他國發(fā)行證券基金單位并將募集的資金投資于本國或第三國證券市場(chǎng)的證券投資基金。 ?其它基金類型 指數(shù)基金 、雨傘基金 、對(duì)沖基金 、期貨基金 、期權(quán)基金 、套利基金或套匯基金 和保本基金 主講：張三寶 證券投資基金的管理和托管 基金的管理者是指憑借專門的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用所管理基金的資產(chǎn)盡量實(shí)現(xiàn)增值的機(jī)構(gòu)。 職責(zé)是：保管、執(zhí)行、監(jiān)督、復(fù)查等 主講：張三寶 附：基金事例 華 夏 基 金 管 理 有 限 公 司 ? 成立時(shí)間 1998年 4月 9日，是全國首批獲準(zhǔn)的基金管理公司之一 ? 注冊(cè)資本 ? 股東 華夏證券、北京證券、中科信、西南證券、 泰證券、興業(yè)證券 ? 公司住所 北京西城區(qū)金融大街 33號(hào)通泰大廈 A座 15層 ? 公司宗旨 為信任奉獻(xiàn)回報(bào) ? 公司經(jīng)營理念 人本、誠信、創(chuàng)新、共享 ? 公司發(fā)展方向 規(guī)范化、市場(chǎng)化、國際化、網(wǎng)絡(luò)化 主講：張三寶 華 夏 基 金 管 理 有 限 公 司 股 權(quán) 結(jié) 構(gòu) 說明 :股權(quán)相對(duì)分散，股東單位之間不存在交叉持股，任何兩個(gè)股東的股權(quán)之和不超過總股權(quán)的 50%，任何議案的通過均需要 3個(gè)以上股東的同意 股權(quán)結(jié)構(gòu)%%%%%%華夏證券北京證券西南證券華泰證券興業(yè)證券中科信主講：張三寶 金融衍生工具 ? 金融衍生品 ? 衍生產(chǎn)品是英文（ Derivatives）的中文意譯。金融衍生產(chǎn)品通常是指從原生資產(chǎn)（ Underlying Asserts）派生出來的金融工具。這里所依據(jù)的資產(chǎn)是指貨幣、債券、股票等基本金融工具。 主講：張三寶 ? 根據(jù)原生資產(chǎn)可以分為四類，即股票、利率、匯率和商品的衍生產(chǎn)品 對(duì)象 原生資產(chǎn) 金融衍生產(chǎn)品 利率 短期存款 利率期貨 利率遠(yuǎn)期 利率期權(quán) 利率掉期合約 長期債券 債券期貨 債券期權(quán)合約 股票 股票 股票期貨 股票期權(quán)合約 股價(jià)指數(shù) 股價(jià)指數(shù) 股指期權(quán)合約 貨幣 各類現(xiàn)匯 貨幣遠(yuǎn)期 貨幣期貨 貨幣期權(quán) 貨幣掉期合約 商品 各類實(shí)物商品 商品遠(yuǎn)期 商品期貨 商品期權(quán) 商品掉期合約 主講：張三
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