證券經紀業(yè)務、做市商業(yè)務和融資融券業(yè)務(參考版)
2025-05-15 02:55本頁面
【正文】 我國融資融券業(yè)務的模式 融資融券交易流程 。 對投資銀行，拓寬了投資銀行業(yè)務范圍，在一定程度上增加投資銀行自有資金和自有證券的運用渠道。 2022 年， 《 全國銀行間債券市場做市商管理規(guī)定 》 , 同時廢止了 2022 年發(fā)布的 《 通知 》 “ 雙邊報價業(yè)務”改用“ 做市商業(yè)務” “ 雙邊報價商” 改為“ 做市商” 三、我國銀行間債券市場的做市商業(yè)務 做市商數量 9家增加至 17家 單一的商業(yè)銀行擴展到投資銀行 做市商制度為提 高市場流動性和推動銀行間市場快速發(fā)展起到了重要作用 做市商制度的未來 創(chuàng)業(yè)板市場 金融衍生品市場 金融市場交易制度的改革和完善 第三節(jié) 融資融券業(yè)務 一、融資融券概述 融資融券的概念 ?融資交易 向客戶出借資金供其買入證券 ?融券交易 向客戶出借證券供其賣出 二、融資融券機制的利弊 融資融券交易具有以下三大作用 對金融市場，具有增加流動性、價格發(fā)現和穩(wěn)定市場的重要功能。 紐約證券交易所 交易所指定 一個且只能有一個 券商來負責某一股票的交易，券商被稱為特許交易商(Specialist) 交易所有將近 400個特許交易商，而一個特許交易商一般負責幾個或十幾個股票 客戶訂單可以不通過特許交易商而在代理商之間直接進行交易 特許交易商有責任保持“市場公平有序” 紐交所特許交易商的職責 保持價格連續(xù)性 保持市場活躍 保持價格穩(wěn)定 其他職責 ,包括大額交易、散股交易、賣空交易及訂單保價等。 2．指令驅動機制（ orderdriven system） 指參與交易的買賣雙方直接下達價格和買賣數量指令，由市場計算機交易系統按“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則自動撮合成交。 全價交易：深圳證券交易所公司債的現貨交易 凈價交易：上海證券交易所公司債的現貨交易 所有國債的交易 五、證券經紀業(yè)務的風險控制 證券經紀業(yè)務的主要風險 法律風險 管理風險 技術風險 五、證券經紀業(yè)務的風險控制 投資銀行控制這些風險的措施 建立健全開設帳戶、帳戶的掛失與注銷等一套完整的程序 對投資者進行適當的入市教育 健全財務管理制度 保證交易系統的安全 做好內部監(jiān)督工作 第二節(jié) 做市商業(yè)務 一、做市商和做市商制度 交易制度 ?報價驅動制度 (做市商制度 ) 美國的NASDAQ 市場 ?指令驅動制度 (競價制度 ) 深滬兩個交易所 證券交易機制是證券市場匯總參與交易有關各方的指令以形成市場價格的規(guī)則的總和，其實質是證券市場的價格形成機制。 根據結算時間安排的不同，交收可以分為 滾動交收：成交日后的某個營業(yè)日進行 會計日交收：某一特定營業(yè)日進行 我國的交收方式 T+1 A股、基金、債券、回購交易 T+3 B股 清算和交收的原則 （ 1）凈額清算原則 （ 2）共同對手方制度 （ 3）錢貨兩清原則 （ 4）分級結算原則 四、 債券經紀業(yè)務 債券的報價形式為“每百元面值債券的價格” 債券質押式回購為“每百元資金的到期年收益率” 債券買斷式回購為“每百
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